以太坊L2扩容与经济模型的演变
去年在我们的基础设施年度展望报告中（链接如下），我有一个名为”L2大战”的章节，其中我阐述了我对rollup（二层扩容）格局的看法，以及它在未来一年将如何变化。我认为整篇文章仍然值得一读，但主要观点如下：
- Blast完全扭曲了rollup架构，这将导致”和谐”时期的结束
- L2生态系统将变得更加分散和孤立，拥有自己的桥接/互操作性标准和用于启动新链/L3的SDK（如Superchain、Orbit等）
- Rollup需要使用替代数据可用性（alt-DA）来实现扩容
- 数据可用性（DA）作为价值积累来源将消失。DA将经历颠覆性创新，对DA收取溢价将不再可行
- 在这种架构下，ETH的新牛市论点是”全球证明验证层和货币”
- DA层的价值积累将受到限制
- 如果所有价值都在排序中，L2代币的理论价值积累是积极的
到目前为止，我认为可以公平地说，这篇文章的观点已经得到了验证。ETH经历了某种社会危机，上述观点现在被反复提及。你甚至可以看到大量ETH群体重新关注如何扩展L1，而不是将所有价值泄露给rollup。
然而，现在这些观点已经被广泛讨论，不再是”内部消息”或反主流观点。那么，我们现在看到了什么，未来又将如何发展？
当前 Rollup 的状态
首先，让我们看看收入。以太坊的收入。EIP-4844实施后，它发生了怎样的变化？下面来自Galaxy的这张精彩图表清楚地展示了这一点：数据可用性（DA）不再是以太坊经济的重要价值驱动因素，这正是我们在年度展望报告中强调过的。
那么，这种变化完全是坏事吗？不是！以太坊别无选择。正如我们所强调的，DA经历了”颠覆性创新”，这意味着收取溢价变得更具挑战性。虽然我们相信以太坊仍能够比其他DA层收取更高的费用，以便rollup能继承完整的以太坊安全性，但rollup将在多大程度上这样做还不清楚。共享任何DA层的主要好处在于跨链桥接。通过共享DA层，桥接变得更安全，并且存在规模经济效应。尽管这是主要好处，但没人真正知道这种好处值多少。rollup会支付其他DA层10倍的费用吗？100倍？肯定有一个数字，只是我不知道是多少。
因此，这是以太坊不得不面对的DA费用收入的自然减少。现在，人们开始质疑以太坊的rollup路线图，特别是Max Resnick和Doug Colkitt。
好的，既然现在大家基本上都认同了数据可用性（DA）经历颠覆性创新对以太坊经济学的影响，那么以太坊是否注定失败呢？
以太坊的未来发展路径
正如我们在年度展望中强调的，以太坊的整个论点现在归结为”全球证明验证层和货币”。这究竟是什么意思呢？
好的，这说法并不完全准确，我们确实知道它的含义。简单来说，以太坊作为最去中心化和历史最悠久的基础层，在资产发行和验证证明方面相比其他区块链具有竞争优势。即使经济模型不如以前强劲，这仍然是一个优质特性。然而，将所有执行卸载到二层网络的一个后果是，以太坊某种程度上回到了EIP-1559之前的经济模型，其中ETH主要被循环使用。
这就是为什么我们开始看到很多人再次关注扩展L1，并试图让应用程序回归到以太坊L1。我们知道L1上的执行会产生费用。但我们不确定的是，世界是否会将ETH作为货币来使用。理论认为，如果每个rollup都使用ETH作为货币，那么它将成为一种类似比特币的非国家支持的全球货币。对我来说，这是一个乐观且可能的结果，但挑战在于，无论是Vitalik、Justin Drake、你还是我是否认为ETH是货币，这都不太重要。
世界会将ETH视为货币吗？
因此，我们回到了为什么人们再次尝试扩展L1并增加L1上的费用。但这真的正确吗？来自Theia的Felipe提出了一个论点，如果我们根据MEV和费用来评估L1代币，它们最终还是会归零，所以唯一能证明它们估值的是成为”新兴市场储备资产”，即”货币”。我可以理解这个论点。目前还不清楚应用程序是否会在长期内泄露它们产生的所有MEV。
最后，Wei Dai 提出了一个观点，认为通过以下方式提供网络效应是长期运作的唯一途径，我引用如下：
- 基于排序的机制，提供可组合性和抗审查能力。
- 更强大的共享结算层，使得在一个L2上发行的资产也可以在其他L2上使用，从而消除孤岛效应（例如，通过反向规范桥）。
这是使其长期运作的唯一方式。
上述所有观点对我来说都是可行的，但事实是我并不真正知道答案。有一种论点认为，如果以太坊再次专注于扩展L1，那么它就只会成为一个”更差的Solana”，因为以太坊在L1执行方面永远无法与Solana竞争。
我认为没有人真正知道答案，人们只是相信不同的事情。最终，市场将决定什么是有价值的。
声明：
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- Blast完全扭曲了rollup架构，这将导致”和谐”时期的结束
- L2生态系统将变得更加分散和孤立，拥有自己的桥接/互操作性标准和用于启动新链/L3的SDK（如Superchain、Orbit等）
- Rollup需要使用替代数据可用性（alt-DA）来实现扩容
- 数据可用性（DA）作为价值积累来源将消失。DA将经历颠覆性创新，对DA收取溢价将不再可行
- 在这种架构下，ETH的新牛市论点是”全球证明验证层和货币”
- DA层的价值积累将受到限制
- 如果所有价值都在排序中，L2代币的理论价值积累是积极的
到目前为止，我认为可以公平地说，这篇文章的观点已经得到了验证。ETH经历了某种社会危机，上述观点现在被反复提及。你甚至可以看到大量ETH群体重新关注如何扩展L1，而不是将所有价值泄露给rollup。
然而，现在这些观点已经被广泛讨论，不再是”内部消息”或反主流观点。那么，我们现在看到了什么，未来又将如何发展？
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那么，这种变化完全是坏事吗？不是！以太坊别无选择。正如我们所强调的，DA经历了”颠覆性创新”，这意味着收取溢价变得更具挑战性。虽然我们相信以太坊仍能够比其他DA层收取更高的费用，以便rollup能继承完整的以太坊安全性，但rollup将在多大程度上这样做还不清楚。共享任何DA层的主要好处在于跨链桥接。通过共享DA层，桥接变得更安全，并且存在规模经济效应。尽管这是主要好处，但没人真正知道这种好处值多少。rollup会支付其他DA层10倍的费用吗？100倍？肯定有一个数字，只是我不知道是多少。
因此，这是以太坊不得不面对的DA费用收入的自然减少。现在，人们开始质疑以太坊的rollup路线图，特别是Max Resnick和Doug Colkitt。
好的，既然现在大家基本上都认同了数据可用性（DA）经历颠覆性创新对以太坊经济学的影响，那么以太坊是否注定失败呢？
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好的，这说法并不完全准确，我们确实知道它的含义。简单来说，以太坊作为最去中心化和历史最悠久的基础层，在资产发行和验证证明方面相比其他区块链具有竞争优势。即使经济模型不如以前强劲，这仍然是一个优质特性。然而，将所有执行卸载到二层网络的一个后果是，以太坊某种程度上回到了EIP-1559之前的经济模型，其中ETH主要被循环使用。
这就是为什么我们开始看到很多人再次关注扩展L1，并试图让应用程序回归到以太坊L1。我们知道L1上的执行会产生费用。但我们不确定的是，世界是否会将ETH作为货币来使用。理论认为，如果每个rollup都使用ETH作为货币，那么它将成为一种类似比特币的非国家支持的全球货币。对我来说，这是一个乐观且可能的结果，但挑战在于，无论是Vitalik、Justin Drake、你还是我是否认为ETH是货币，这都不太重要。
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因此，我们回到了为什么人们再次尝试扩展L1并增加L1上的费用。但这真的正确吗？来自Theia的Felipe提出了一个论点，如果我们根据MEV和费用来评估L1代币，它们最终还是会归零，所以唯一能证明它们估值的是成为”新兴市场储备资产”，即”货币”。我可以理解这个论点。目前还不清楚应用程序是否会在长期内泄露它们产生的所有MEV。
最后，Wei Dai 提出了一个观点，认为通过以下方式提供网络效应是长期运作的唯一途径，我引用如下：
- 基于排序的机制，提供可组合性和抗审查能力。
- 更强大的共享结算层，使得在一个L2上发行的资产也可以在其他L2上使用，从而消除孤岛效应（例如，通过反向规范桥）。
这是使其长期运作的唯一方式。
上述所有观点对我来说都是可行的，但事实是我并不真正知道答案。有一种论点认为，如果以太坊再次专注于扩展L1，那么它就只会成为一个”更差的Solana”，因为以太坊在L1执行方面永远无法与Solana竞争。
我认为没有人真正知道答案，人们只是相信不同的事情。最终，市场将决定什么是有价值的。
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