StarGate V1 foi lançado em março de 2022 e rapidamente ganhou as manchetes. Poucos dias após seu lançamento, bilhões foram depositados em seus pools de liquidez, e a Alameda Researchsnipedtodos os tokens STG no leilão público. Desde então, a StarGate se tornou uma das principais pontes no ecossistema, com um volume de mais de $36 bilhões e $20 milhões em taxas.

Céticos podem argumentar que a agricultura de airdrop da LayerZero desempenhou um papel nesses números. Seria injusto dizer que o sucesso da StarGate se deve exclusivamente ao hype do airdrop. Entre todas essas métricas, há algum uso real, e podemos concordar que a StarGate oferece uma das melhores pontes no ecossistema - os ~ 17% do volume total da LI.FI que capturou mostram sua eficácia como solução de ponte.

Mas, já faz muito tempo desde que StarGate V1 foi lançado. Dois anos no mundo das criptomoedas é como uma década nos mercados tradicionais. StarGate precisa de uma atualização, e V2 promete torná-lo mais barato e escalável para mais redes.

Este artigo discutirá por que o StarGate V2 é necessário, suas novas características para melhorar as limitações do V1 e como o V2 poderia permitir que o StarGate mantenha sua posição entre as principais pontes por anos.

Vamos mergulhar!

A Necessidade de StarGate V2

O ecossistema multi-cadeia mudou significativamente desde o lançamento do StarGate V1 há mais de dois anos. Inicialmente, o conceito de multi-cadeia estava apenas se desdobrando, mas agora estamos supostamente olhando para um futuro com milhares de cadeias.

Vamos dar uma olhada em algumas dessas grandes mudanças no cenário multi-cadeia que formam a base de muitas das decisões de design e características do StarGate V2:

1. Aumento do número de cadeias com tração significativa - O número de cadeias com as quais um usuário médio interage regularmente aumentou e esse número está apenas aumentando. Para colocar as coisas em perspectiva, quando o StarGate foi lançado em março de 2022, cerca de US$ 7 bilhões estavam bloqueados nos L2s. Agora, esse número é quase US$ 39 bilhões, com vários L2s mantendo mais de US$ 1 bilhão. Além disso, redes de Camada 1 como Solana estão processando bilhões em volume diário, enquanto redes emergentes de Camada 3 como Degen Chain também estão ganhando tração.

2. Proliferação de ativos envelopados — StarGate V1 estava hiperfocado em ativos nativos, prevendo que eles teriam uma expansão generalizada à medida que novas cadeias surgissem. No entanto, essa previsão não se materializou como esperado. A expansão de grandes stablecoins como USDC e USDT em várias cadeias ficou aquém do rápido lançamento de novas cadeias. Devido à disponibilidade lenta de ativos nativos, as cadeias passaram a usar versões envelopadas desses ativos para servir como seus ativos canônicos.

3. Concorrência mais barata e rápida - Embora a StarGate ofereça taxas de ponte competitivas, suas altas taxas de gás aumentam o custo geral para os usuários. Isso torna a StarGate mais cara do que outras pontes e afeta o volume que ela captura por meio de agregadores.

O montante total de saída via StarGate é inferior ao da concorrência devido aos altos custos de gás. Fonte: Jumper

Altos custos de gás na StarGate são devidos a:

a) O Algoritmo Delta — Este algoritmo pré-designa créditos para pools em diferentes cadeias, garantindo instantaneamente finalidade garantida. No entanto, gerenciar esses créditos on-chain consome muita energia.

b) Custos de mensagens da LayerZero - Cada transação StarGate requer uma mensagem entre cadeias por meio da LayerZero, aumentando o custo geral da transferência.

StarGate deve enfrentar esses desafios e a V2 apresenta novos recursos para tornar isso possível. Vamos dar uma olhada mais de perto em alguns dos recursos mais importantes.

O que há de novo no StarGate V2?

Com foco na redução de custos, expansão para mais cadeias e eficiência de capital em mente, aqui está o que há de novo no StarGate V2:

Hydra: Bridging-as-a-Service para mais cadeias

Hydra é a resposta da StarGate às necessidades em evolução do mundo multi-cadeias. É uma solução de Bridging-as-a-Service (BaaS) que permite que novas cadeias se integrem à StarGate usando ativos envoltos em Hydra, com base no Padrão de Token Fungível Omnichain (OFT).

Esta integração é vantajosa para o StarGate e para a cadeia habilitada para Hydra:

As cadeias Hydra ganham conectividade com a extensa rede de cadeias da StarGate, permitindo a ponte de ativos de cadeias estabelecidas como Arbitrum ou outras cadeias compatíveis com Hydra. Este é um enorme benefício para novas cadeias, pois elas não precisam mais implantar pools em cada nova cadeia na qual desejam estabelecer conectividade.

Isso também torna a vida mais fácil para os usuários da StarGate - a necessidade de selecionar manualmente cadeias compatíveis para a ponte é eliminada, pois agora eles podem mover ativos de qualquer cadeia suportada para cadeias Hydra.

Outros benefícios das cadeias Hydra incluem:

Origem: Proposta Stargate V2

Para StarGate, Hydra torna mais eficiente em capital ao introduzir a Liquidez Bloqueada do Protocolo (PLL) que alavanca o padrão OFT em seu núcleo.

Quando uma cadeia adota Hydra, ela cunha ativos canônicos via o padrão OFT. Isso envolve travar ativos em uma cadeia principal do StarGate a partir da qual eles são conectados.

Por exemplo, ao fazer a ponte do USDC do Arbitrum para uma Hydra-chain, o USDC é bloqueado nos contratos da StarGate. Simultaneamente, uma quantidade equivalente de USDC (que é um OFT) é cunhada na Hydra-chain.

Essa ação trava o USDC original do usuário nos contratos da StarGate, onde eles permanecerão até que o usuário retorne ao Arbitrum ou a outra cadeia principal da StarGate. Mas, enquanto isso, esses ativos contribuem para a Liquidez Trancada do Protocolo da StarGate. Isso permite que a StarGate aumente os créditos em seu sistema de contas e otimize os fluxos de liquidez dentro do ecossistema de cadeias da StarGate.

A parte interessante são os efeitos dinâmicos da rede que se amplificam à medida que mais cadeias adotam Hydra, aumentando os créditos internos e gerando liquidez adicional do protocolo, criando um poderoso efeito de volante.

Outros benefícios para o StarGate incluem:

Origem: Proposta Stargate V2

Agrupamento de transações para redução de custos

Uma parte do custo atual da transação da StarGate inclui a taxa de mensagem da LayerZero. Críticos frequentemente observam a ineficiência e o custo de enviar uma mensagem para cada transferência entre cadeias.

Para enfrentar esse problema, o StarGate V2 introduz o agrupamento de transações por meio do LayerZero V2, permitindo o agrupamento de várias transações em uma única mensagem LayerZero.

Este recurso de agrupamento tem como objetivo reduzir os custos de transação entre cadeias, permitindo que os usuários compartilhem o ônus das taxas de gás e mensagens. Em essência, os usuários podem agrupar suas transações e, em vez de cada um pagar as taxas completas, eles compartilham o custo.

A proposta do StarGate V2 compara o agrupamento de transações à compra de um “bilhete de ônibus” para as transações. Cada “ônibus” representa um lote com uma capacidade definida para as transações e parte quando estiver cheio ou quando for expedido pelo pagamento do usuário.

Primo está ao volante?

Optar pelo “ônibus” significa que os usuários se beneficiam de taxas reduzidas, mesmo que o lote não esteja cheio. No entanto, os usuários também podem escolher maximizar a economia de custos aguardando que o lote seja preenchido completamente — isso introduz uma troca entre custo e velocidade para os usuários. Para garantir uma experiência do usuário tranquila e minimizar os tempos de espera, um serviço de ônibus regularmente programado também será implementado para várias rotas dentro do recurso de ônibus.

Para os usuários que procuram processamento de transações imediato, a opção "táxi" está disponível — mais cara do que o ônibus, mas ainda mais acessível do que StarGate V1. O táxi oferece partida imediata e finalidade na cadeia de destino.

Módulo de Planejamento de IA para Eficiência de Capital

Ao contrário do StarGate V1, que tinha um mecanismo estático de contabilidade de crédito, o StarGate V2 introduz o Módulo de Planejamento de IA (AIPM) - uma entidade off-chain projetada para gerenciar dinamicamente a distribuição de créditos e taxas dentro do protocolo StarGate para otimizar a liquidez, o deslizamento e os custos de transação.

Principais diferenças entre o sistema estático de contabilidade de crédito da V1 e AIPM na V2 incluem:

No entanto, deve-se observar que a AIPM é uma entidade confiável e em lista branca inicialmente operada pela StarGate Foundation para o DAO. No pior cenário, problemas com a AIPM e a entidade que a opera levariam a problemas de latência para a StarGate. Isso ocorre porque a AIPM recebe apenas permissões específicas para modificar o sistema de crédito, garantindo que suas operações sejam restritas à gestão de crédito, sem o risco de afetar diretamente os fundos do usuário, pois não pode interagir com o token e a camada de mensagens da StarGate.

Caso de touro vs urso para StarGate V2

Aqui está uma análise do que poderia dar certo (cenário otimista) e dos obstáculos potenciais (cenário pessimista) que o StarGate V2 pode enfrentar:

Cenário otimista

• Adoção generalizada do Hydra - Se o modelo de Bridging-as-a-Service do StarGate ganhar tração substancial com novas cadeias, os efeitos de rede resultantes podem ser enormes. Essa adoção não só facilitaria a expansão do StarGate em uma infinidade de cadeias, mas também o posicionaria como a plataforma de bridging preferida para essas cadeias devido ao uso de ativos envoltos em Hydra (OFTs) como ativos canônicos nesses ecossistemas. Além disso, à medida que o uso do Hydra cresce, também crescerá a liquidez protocolada dentro do StarGate. Isso criará uma roda livre auto-sustentável que impulsionará a profundidade de liquidez do StarGate organicamente, eliminando a necessidade de incentivos externos (como emissões de STG).
• As reduções de custos tornam o StarGate a rota mais recomendada em agregadores - À medida que agregadores como LI.FI se tornam mais prevalentes no mercado e direcionam mais fluxo de pedidos por meio de interfaces como Jumper e integrações B2B, os custos de transação reduzidos do StarGate podem lhe conferir uma vantagem competitiva. Transações mais baratas no StarGate podem permitir que ele supere as cotações de outras pontes e ganhe mais fluxo de pedidos por meio de agregadores.

Caso de baixa

• Adoção limitada do Hydra - A corrida para se tornar o provedor de ponte padrão para cadeias é altamente competitiva, com inúmeras pontes disputando para ganhar acordos. Se outros protocolos de ponte oferecem serviços comparáveis ou superiores, a adoção do Hydra pode ficar aquém. No entanto, acredito que a promessa do Hydra de conectividade global instantânea com todas as cadeias integradas ao StarGate vai ser uma opção atraente para novas cadeias.

Em segundo lugar, o sucesso do Hydra depende da suposição de que o ecossistema continuará a ver uma proliferação de novas cadeias. Se o número de novas cadeias bem-sucedidas não atender às expectativas, a necessidade do Hydra diminui.

Além disso, se os emissores de ativos nativos importantes como o USDC (Circle) e USDT (Tether) se tornarem mais ativos em seus esforços de expansão de cadeia, a demanda por ativos Hydra-wrapped poderia diminuir. Isso tornaria o serviço menos crítico.

No entanto, é importante notar que Hydra Hydra USDC cumpre com Padrão USDC interligado da Circle.Isso permite que StarGate potencialmente transfira o status do USDC nativo em uma cadeia integrada ao Hydra para a Circle, caso eles decidam estender seus serviços para essa cadeia. Esse arranjo poderia criar uma dinâmica benéfica onde o USDC do Hydra serve como um indicador de adoção, ajudando a Circle a determinar se uma cadeia justifica seu suporte nativo. No momento, esse tipo de relacionamento sinérgico entre os ativos do Hydra e stablecoins só é viável com o USDC, já que outros ativos como o USDT não possuem padrões semelhantes.

• Concorrência de pontes baseadas em intenções — O mercado está mostrando uma preferência crescente por pontes baseadas em intenções como Across, que permitem pontes rápidas e baratas. Embora o StarGate V2 tenha como objetivo reduzir custos, isso pode não necessariamente aumentar a velocidade das transações. Isso poderia ser potencialmente problemático, especialmente no contexto dos agregadores, onde Across e StarGate estão competindo de perto pelo fluxo de pedidos. A vantagem do Across tanto em velocidade quanto em custo em numerosas rotas pode posicioná-lo para superar os agregadores, potencialmente diminuindo a participação do StarGate.

Considerações Finais

O próximo lançamento do StarGate V2 marca um momento importante para o cenário de pontes. Em minha opinião, o destaque do StarGate V2 é o Hydra. Seu potencial para criar efeitos de rede sem precedentes é significativo, pois os ativos envelopados em Hydra podem se tornar os ativos canônicos em cadeias integradas, proporcionando ao StarGate uma vantagem substancial sobre outras pontes. Estou intrigado para ver a taxa de adoção do Hydra nos próximos meses.

Qual é a sua característica favorita do StarGate V2? Você acredita que o StarGate manterá sua posição como uma ponte líder no ecossistema? Compartilhe seus pensamentos nos comentários!

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