Muitas pessoas consideram o limite de mercado como um indicador de referência crucial (às vezes, até o único) ao selecionar projetos (tokens). Recentemente, alguém fez uma pergunta interessante: Depois de ver notícias sobre Trump sendo baleado, eles queriam comprar alguns tokens TRUMP. No entanto, descobriram que o limite de mercado do token já é de $350 milhões. Se o preço do TRUMP dobrar, não exigiria mais $350 milhões, o que parece difícil de alcançar?

De uma perspectiva matemática simples, isso pode parecer verdadeiro. No entanto, essa pergunta ignora um fator crítico: a liquidez do mercado.

Ao selecionar projetos, o limite de mercado é, de fato, um indicador de referência importante. No entanto, ignorar a lógica subjacente da liquidez pode levar a uma visão unilateral. Então, como devemos entender a liquidez de mercado?

De acordo com a Wikipedia, a liquidez de mercado é uma característica do mercado que permite que indivíduos ou empresas comprem ou vendam um ativo rapidamente sem causar uma mudança drástica no preço do ativo. A liquidez envolve uma compensação entre o preço pelo qual um ativo é vendido e a velocidade de sua venda. Em um mercado relativamente líquido, os ativos podem ser vendidos rapidamente sem aceitar um preço significativamente mais baixo. Em um mercado relativamente ilíquido, um ativo deve ser vendido com desconto para vender rapidamente.

No contexto do mercado de criptomoedas, podemos resumir a liquidez do mercado como a capacidade de trocar (negociar) rapidamente criptomoedas pelo preço de mercado atual sem perda significativa de valor.

Esse conceito não é difícil de entender. Para aqueles que gostam de negociar MemeCoins, muitas vezes encontram tokens com uma capitalização de mercado aparentemente grande, mas quase nenhuma liquidez. Portanto, ao prestar atenção à capitalização de mercado, também precisamos considerar os dados de liquidez correspondentes. Como mostrado no gráfico abaixo, a liquidez suficiente é crucial e a quantidade de tokens que você negocia não deve exceder a liquidez disponível.

Para tokens em DEXs, as diferentes páginas de pools (pares de negociação) frequentemente fornecem dados como Liquidez. Para tokens em CEXs, devemos focar em três indicadores-chave: volume de negociação de 24 horas, profundidade da ordem e spread de compra-venda (a diferença entre o preço de venda e o preço de compra). Claro, devido a fatores como ordens de stop-loss e ordens de iceberg, o livro de ordens em bolsas pode não representar o preço mais preciso para o token correspondente, mas esses indicadores ainda têm algum valor de referência.

Vamos pegar o token MAGA (TRUMP) como exemplo. No momento da escrita deste artigo, o preço do token é de $8.11, e a liquidez TRUMP - WETH no Uniswap é de $9.1 milhões, com um valor de mercado de $354 milhões, como mostrado na figura abaixo.

Em outras palavras, desde que sejam injetados mais $4.55 milhões no pool de liquidez para comprar TRUMP, o preço do TRUMP deve dobrar, em vez de exigir uma injeção de $354 milhões.

Isso envolve uma relação econômica entre liquidez e precificação de ativos. Simplificando, quando a oferta de um ativo é fixa, a demanda se torna o fator decisivo para a precificação. Quando a oferta é elástica e a demanda aumenta, os preços permanecem estáveis enquanto a quantidade demandada aumenta. No entanto, quando a oferta é inelástica (ou seja, a oferta é fixa) e a demanda aumenta, os preços subirão e encontrarão um novo equilíbrio.

Ao referir-se ao diagrama acima, com a oferta (S) mantida constante, se a demanda aumentar de DD para D1D1, o preço alcançará um novo ponto de equilíbrio, movendo-se de E para E1.

Da mesma forma, a capitalização de mercado total do mercado de criptomoedas (excluindo USDT e USDC) é de $2 trilhões, como mostrado na figura. Embora muitas pessoas estejam esperando que um corte na taxa do Federal Reserve traga liquidez substancial para o mercado, isso não significa que precisamos de mais $2 trilhões em novos fundos para dobrar a capitalização de mercado. Na verdade, com uma certa quantidade de nova liquidez e uma nova rodada de especulação impulsionada pela demanda, é totalmente possível aumentar a capitalização de mercado geral das criptomoedas.

Em resumo, ao selecionar projetos, você não deve se concentrar apenas no limite de mercado, mas adotar uma abordagem abrangente. Se tiver tempo e recursos, é aconselhável usar o modelo de pesquisa de projeto fornecido anteriormente para ajudar você.

Se você não possui tempo e recursos, você pode simplificar o processo de pesquisa do projeto com os seguintes passos:

Passo 1: Escolha uma narrativa

Usando a categorização de dados da plataforma Dropstab como exemplo, o espaço criptográfico pode ser dividido atualmente em centenas de narrativas, como mostrado na figura abaixo.

No artigo anterior de Huali Huanwai (14 de julho), mencionamos que, devido ao tempo e recursos limitados de todos, não é viável conduzir pesquisas de investimento em todas as narrativas no espaço cripto atual. Em vez disso, você deve se concentrar em 1-3 narrativas que você considera mais promissoras para pesquisas mais aprofundadas.

Passo 2: Filtrar projetos

Aqui, você pode continuar a usar a ferramenta Dropstab. Utilize os filtros da ferramenta para classificar projetos por diferentes dimensões, em seguida, selecione uma lista de projetos que deseja explorar ou pesquisar ainda mais, como mostrado na figura abaixo.

Etapa 3: Verificar projetos

Aqui, continuaremos a focar em vários aspectos dos projetos correspondentes, incluindo:

1) Status de financiamento do projeto

Se um projeto já recebeu investimento de algumas empresas de capital de risco, geralmente significa que o projeto é relativamente menos arriscado, pelo menos em termos de potencial de fraude. Embora não estejamos discutindo preço aqui, o risco da equipe do projeto realizar um 'rug pull' é menor.

Se você não está familiarizado com o envolvimento atual de VC no espaço cripto, você pode usar a ferramenta DeFiLlama para ajudá-lo a entender isso. Como mostrado na figura abaixo.

2) Status da comunidade do projeto

Um projeto que está destinado a se desenvolver bem precisa ser impulsionado por uma comunidade forte. Você pode se juntar a comunidade deles e aprender mais sobre eles. Se os desenvolvedores do projeto conseguirem se envolver em boas discussões e comunicação com os usuários da comunidade, atualizar ativamente a comunidade sobre os desenvolvimentos do projeto e se a comunidade (fãs) está crescendo constantemente, esses são sinais positivos.

As comunidades de projetos geralmente incluem o Twitter (X), Telegram ou Discord do projeto. Você pode encontrar esses links diretamente pelos canais oficiais do projeto, geralmente exibidos no topo ou na parte inferior do site.

3) Dados do gráfico do projeto

Além das informações básicas, é essencial prestar atenção também ao gráfico de K-line do token do projeto. Algum conhecimento básico sobre K-lines foi abordado no artigo de Huali Huanwai em 3 de julho, intitulado "Noções Básicas de Análise Técnica que Você Precisa Entender Antes de Ganhar Dinheiro". Portanto, não será repetido aqui.

4) A economia de tokens do projeto

No espaço criptográfico, a economia de tokens é um conceito muito importante. Negociar sem entender o design econômico do token é como negociar às cegas e pode levar a perdas significativas.

A economia do token inclui principalmente vários aspectos, como Market Cap, FDV (Valor Total Diluído), Oferta Circulante e Oferta Total. Esses fatores também envolvem as proporções de distribuição de tokens e os cronogramas de desbloqueio. Compreender esses indicadores ajudará a avaliar o potencial de um token e entender como o projeto opera e seu impacto potencial no preço do token.

Após concluir as três etapas simples acima, agora devemos ter uma lista de projetos potenciais. O próximo passo é implementar uma estratégia de "compra na baixa". O tópico de compra na baixa foi abordado em artigos anteriores por Huali Huanwai, então não será repetido aqui. Como mostrado na figura abaixo.

Por fim, trata-se de ter paciência e seguir o seu plano (obter lucros/cortar perdas). É claro, vale a pena reiterar que se você não se considera um trader profissional, é aconselhável minimizar o swing trading. Para projetos (tokens) com potencial e valor, mantê-los por seis meses ou até mesmo um ano pode ser bastante normal.

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