Eu costumo dizer aos amigos que, no futuro, olharemos para os anos de 2022-2024 como os anos decisivos antes da aceleração tecnológica massiva da humanidade.

A IA provavelmente será a tendência tecnológica mais transformadora que testemunharemos em nossas vidas - a menos, é claro, que nos deparemos com um milagre na extensão da vida que nos permita viver por centenas de anos.

Isso significa que a IA está em alta, e todos estão lutando para conseguir uma fatia da ação.

Apenas no primeiro semestre de 2024, foram investidos $35 bilhões em startups de IA. E isso é apenas o lado privado - as grandes empresas de tecnologia estão investindo ainda mais internamente, como visto em suas enormes compras de GPUs da NVIDIA, o que impulsionou a capitalização de mercado da NVDA para impressionantes $3 trilhões.

Mas, em meio à empolgação, há uma oportunidade enorme para os menos favorecidos que muitos estão perdendo: Cripto IA (ou IA descentralizada)

Este foi um quadrinho premonitório lá de 2019

Historicamente, cada década traz oportunidades de investimento transformadoras que parecem pouco promissoras, até mesmo tolas, apenas para provar mais tarde serem visionárias.

As mídias sociais foram uma vez dispensadas como uma distração frívola para adolescentes sem um modelo de negócios real. Hoje, o Meta (anteriormente Facebook) é uma das empresas mais poderosas do mundo, e investidores iniciais colheram retornos superiores a 1.000 vezes seu investimento inicial.

A narrativa para a Cripto IA é urgente e convincente. Quando eu explico, a maioria das pessoas entende imediatamente.

Por sua natureza, a IA centraliza o poder. Se não for controlada, corre o risco de concentrar o controle nas mãos de algumas organizações monopolistas que certamente utilizarão a IA para obter lucro e dominância. A descentralização da IA não é apenas crucial para o nosso futuro - é essencial para uma sociedade mais brilhante e equitativa. Eu explorei esse ângulo filosófico com maior profundidade.antes.

No entanto, os céticos argumentam que a integração de cripto com IA é apenas aproveitar-se de palavras da moda, apontando para decepções passadas no entretenimento, jogos e mídia social, onde a cripto não conseguiu alcançar um impacto duradouro ou adoção generalizada (ainda). Eu ouço isso até mesmo de investidores inteligentes - e é uma preocupação válida.

Mas acredito que desta vez é realmente diferente.

Existem várias razões pelas quais a Cripto IA está pronta para seguir uma trajetória muito diferente. E estou escrevendo isso para explicar o porquê.

Há muito mais a cobrir do que eu inicialmente planejei, então decidi dividir isso em várias partes.

Nesta tese em três partes, examinarei em profundidade o cenário tecnológico e de investimento para a Cripto IA. Destacarei os setores mais promissores e mostrarei como me posiciono para capitalizar nessa megatendência emergente.

Parte I: Por que a IA Cripto é o setor a prestar atenção

Parte II: Como estou pensando sobre agentes de IA, treinamento descentralizado, inferência verificável, redes de dados (e outros sub-setores em Cripto IA)

Parte III: Uma infinidade de maneiras diferentes de capturar valor desta oportunidade

Quanto mais IA o mundo possuir, mais cripto precisará para mantê-la à distância e colocar um preço - e uma parede defensiva em torno - do recurso mais precioso e insubstituível de todos: nosso tempo.

Preston Bryne

Estar onde as tendências de tecnologia secular se intersectam

Como investidores e empreendedores experientes, sempre queremos estar surfando nas ondas da mudança.

Para pegar as maiores ondas, precisamos procurar lugares onde múltiplas correntes principais convergem e nos posicionar lá.

Isso significa identificar as tendências tecnológicas seculares—mudanças profundas no comportamento impulsionadas por avanços tecnológicos que redefinem indústrias inteiras.

Cripto é uma tendência tecnológica secular que representa uma mudança na forma como pensamos e usamos dinheiro. Outros exemplos incluem computação em nuvem, tecnologia móvel e energia limpa.

Simplesmente seguir uma única tendência tecnológica secular não é suficiente, no entanto. Milhares de outras pessoas veem a tendência e estão fazendo apostas semelhantes. Para realmente se destacar, precisamos olhar além do óbvio.

Por isso, é notável identificar a convergência precoce de duas grandes tendências tecnológicas seculares em larga escala.

Aqui é onde a magia acontece.

Convergência + Escala = Oportunidade

(1) O Poder da Convergência

Quando dois movimentos seculares convergem, um ponto ideal para inovação e criação de valor é criado - muitas vezes em lugares que outros podem ignorar.

1. Múltiplos impulsionadores de crescimento: Empresas no cruzamento de múltiplas tendências seculares se beneficiam do ímpeto de crescimento de cada tendência.
2. Competição Reduzida: As empresas podem criar posições de mercado únicas com altas barreiras à entrada devido à profunda expertise necessária em ambos os lados
3. Polinização cruzada de ideias: leva a produtos inovadores e modelos de negócios

(2) O Poder da Escala

Quando se trata de investir, o tamanho do mercado realmente importa.

Considere a Amazon no início dos anos 2000. Sua dominação não se deveu apenas ao comércio eletrônico, mas também ao fato de ter explorado a tendência emergente de computação em nuvem, dando origem aos Serviços da Web da Amazon (AWS). A AWS agora gera bilhões anualmente e é líder no crescente mercado de infraestrutura em nuvem.

Quanto maior for a tendência tecnológica secular — tanto em termos do mercado endereçável total quanto do potencial de crescimento — e quanto mais cedo você entrar, maiores serão as oportunidades em sua interseção.

Grandes tendências não apenas proporcionam uma proteção contra o fracasso, mas também amplificam significativamente as recompensas potenciais.

Cripto 🤝 Inteligência Artificial

CPUs e GPUs têm sido a espinha dorsal da computação por muito tempo, mas agora alimentam a IA, que está emergindo como o supercomputador do mundo - aproveitando o conhecimento e a criatividade coletiva da humanidade.

Cripto, por outro lado, permite a criação de redes abertas e descentralizadas, estabelecendo as bases para uma nova internet.

Combinados, esses supercomputadores e super-redes são uma combinação perfeita e poderosa para cada um.

• A IA melhora a experiência do usuário de cripto. Os usuários podem interagir com o blockchain usando linguagem natural em vez de aprender como gerenciar carteiras, frases de segurança e assinar transações.
• Cripto fornece a infraestrutura confiável, sem permissão e segura que a IA precisa para permanecer aberta e resistente à censura. Também serve como uma poderosa camada de coordenação para a construção de redes descentralizadas.
• Esta convergência prepara o cenário para surgirem modelos de negócios completamente novos

A interseção da Cripto e da IA crescerá exponencialmente, beneficiando-se dos avanços em ambos os campos, que estão em trajetórias de desenvolvimento separadas.

A chave está em identificar o que a Cripto permite que a IA alcance que era anteriormente impossível - esse é o segredo. Dica: treinamento distribuído, redes de dados e dados privados. Mais sobre esses itens na Parte II.

Aprendendo com o Passado: O Caso dos NFTs e DeFi

Preço mínimo de um NFT do Bored Ape Yacht Club. Yuga Labs levantou $450M em financiamento em 2022. (Coingecko).

A ascensão e queda dos NFTs oferecem uma lição valiosa.

As NFTs tiveram uma grande especulação dentro da comunidade cripto, mas faltaram as correntes de vento de outra tendência tecnológica secular para levá-las adiante. Entretenimento e jogos - os principais casos de uso para NFTs - são mercados complexos e maduros, com grandes empresas estabelecidas, e sua dinâmica não é impulsionada apenas pela tecnologia.

Como resultado, os NFTs não conseguiram sustentar seu ímpeto inicial. Embora os casos de uso sejam reais, alcançar sua promessa levará muito mais tempo.

Por outro lado, DeFi se apresenta como um exemplo bem-sucedido do poder de intersectar tendências tecnológicas seculares.

Ao ficar no cruzamento entre fintech e cripto, DeFi revolucionou os serviços financeiros, oferecendo alternativas à banca tradicional, empréstimos e gestão de ativos que abordam necessidades financeiras do mundo real. O total do mercado de stablecoins está em alta recorde ($170B) e em ascensão, enquanto $82B está bloqueado em protocolos DeFi hoje.

Tokens: Open Source AI Precisa de Cripto

A natureza de portas fechadas do LLM da Big Tech exclui a possibilidade de uma 'Democracia de IA', onde todo desenvolvedor ou usuário possa contribuir com algoritmos e dados para um modelo LLM e, por sua vez, receber uma fração dos lucros futuros do modelo. A IA deve ser acessível, relevante e de propriedade de todos.

Catrina Wang (Portal Ventures)

Quando as pessoas me perguntam por que a IA precisa de cripto, minha resposta é simples: tokens.

O software tradicional escala quase sem custo marginal. Escreva o código uma vez e implante-o em todos os lugares.

IA é uma besta completamente diferente. Opera com altos custos de capital e marginais.

Treinar e implementar modelos de IA em grande escala exige vastos recursos computacionais, tornando a eficiência e o acesso à infraestrutura fatores críticos de sucesso.

Atualmente, vivemos em um mundo onde gigantes centralizados - OpenAI, Anthropic, Google - detêm todas as cartas. Essas empresas têm o talento, o hardware e o capital. Mas sejamos realistas: a IA de propriedade corporativa busca maximizar os lucros. Sempre.

As contribuições da Meta para a IA de código aberto têm sido inestimáveis, mas quem pode dizer quando eles podem parar de lançar modelos de última geração como o Llama 3? O desenvolvimento desses sistemas custa centenas de milhões e as iniciativas podem ser interrompidas se Zuck acordar com o pé esquerdo um dia.

Esperar que o movimento de código aberto concorra com esses gigantes puramente por ideais ou boa vontade é, francamente, irrealista. Precisamos de uma nova estratégia.

A questão é que há uma tonelada de poder de processamento, pesquisa e talento inexplorado no mundo do código aberto, fora dos principais laboratórios de pesquisa em IA. Isso inclui contribuições de universidades, centros de pesquisa, plataformas colaborativas como Hugging Face e pesquisadores individuais de IA. Mas, no momento, está fragmentado. Ele carece da coordenação necessária para fazer grandes avanços em escala.

É aí que entram os tokens.

Conforme delineado por@long_solitudede Zee Prime, os tokens incorporam a propriedade mais poderosa das criptomoedas - formação de capital sem permissão.

Tokens fazem o que os modelos tradicionais de captação de recursos não conseguem:

1. Eles criam oportunidades de financiamento de baixo para cima para projetos experimentais de IA que nunca veriam a luz do dia sob o modelo de VC.
2. Eles inicializam redes descentralizadas, transformando-as em ecossistemas prósperos e autossustentáveis, distribuindo propriedade e valor aos contribuintes. Basta olhar para o Bittensor como uma prova de conceito inicial.
3. Eles possibilitam novos modelos de negócios que reduzem custos, usando a tokenômica estilo DePIN. Um exemplo: transferir os custos iniciais de infraestrutura (um grande fardo para startups de IA) para a própria rede. Outro exemplo: mercados de GPU que exploram a oferta global latente de GPUs ociosas nas casas das pessoas, reduzindo os custos por unidade de computação.

Tokens desbloqueiam uma oportunidade massiva para investidores varejistas aproveitarem a onda de IA. E isso é extremamente subestimado.

Cripto é ótimo para encontrar novos mercados nos quais as pessoas desejam negociar. Basta olhar para NFTs & ativos culturais, tokens sociais para a economia dos criadores, mememoedas para viralidade, etc.

Minha aposta? Existe uma demanda enorme e inexplorada por participação de varejo em projetos de IA em estágio inicial.

Conforme a IA se aprofunda em nossas vidas diárias e nos permite fazer coisas que não podíamos fazer antes, as pessoas estão começando a perceber o quão grande e real isso é. Claro, haverá muita especulação, mas também se trata de democratizar o acesso à maior revolução tecnológica de nossa vida e dar a todos uma chance na próxima grande novidade.

Espere que as coisas fiquem loucas.

Então, Por Que Agora?

Fonte: Syncracy Capital

Novas tecnologias tendem a seguir um ciclo de inovação bem definido.

O Ciclo de Hype da Gartner é um dos frameworks mais conhecidos. Ele acompanha como as inovações explodem através de uma fase de hype, caem no vale da desilusão e eventualmente sobem para casos de uso do mundo real.

Como investidor, os momentos ideais para investir são quando você identifica um novo gatilho de inovação cedo, bem antes do pico de hype, ou durante o vale do desencanto, quando você pode identificar as startups preparadas para subir até a encosta do esclarecimento.

Isso levanta a questão de um milhão de dólares: Onde estamos neste ciclo para a Cripto IA?

Gosto de usar o gráfico acima da Syncracy Capital (pessoas inteligentes) para destacar a visão de consenso hoje.

Isso sugere que a IA descentralizada está próxima ou no auge das expectativas infladas. A IA de cripto teve um ano forte, com diversos protocolos agora com valorações de vários bilhões de dólares.

Mas discordo dessa visão. Provavelmente ainda estamos longe do pico para a Cripto IA.

A visão consensual subestima a dimensão da oportunidade que temos pela frente. Nem sequer atingimos o território da mania. Pergunte por aí: quantas pessoas realmente entendem o Bittensor, o termômetro da Crypto AI? Na verdade, acredito que pode levar mais 1-2 anos antes de vermos um verdadeiro pico.

Aqui está o motivo:

1. Os tokens Crypto AI ($30B) representam apenas 2,9% do total da capitalização de mercado de altcoins ($1,04T).

Os maiores protocolos de IA de criptomoedas com tokens ativos - TAO, NEAR, FET e ICP - estão no intervalo de capitalização de mercado de $5B-$10B, e existem apenas quatro deles.

Excluindo esses quatro, e tendo em mente que ICP e NEAR não são exclusivamente tokens de IA Cripto, o valor de mercado total da IA Cripto é de apenas $11.7B. Isso é <25% do valor de mercado das mememoedas.

Apenas outros quatro projetos de IA Cripto (RENDER, GRT, AKT, AIOZ) são avaliados entre $500M e $5B, com a maioria tendo um limite de mercado abaixo de $100 - 200M.

Isso é minúsculo quando você considera o enorme potencial dessa convergência de tendências. A inteligência artificial em cripto engloba tanto infraestrutura quanto aplicativos, incluindo plataformas de contratos inteligentes de próxima geração projetadas para IA.

Por comparação, as plataformas de contratos inteligentes hoje têm uma capitalização de mercado combinada próxima de $600B. Existem 8 protocolos de Camada 1 avaliados em mais de $10B, e mais 12 na faixa de $1B–$10B.

Qual poderia ser o tamanho do mercado para a IA de Cripto? Ainda estamos nos primeiros dias e é um palpite de qualquer um.

Bloomberg Intelligenceestima que o mercado de IA generativa crescerá a uma taxa de crescimento anual composta de 30% +, atingindo $1.3T até 2032. Se a IA descentralizada capturar apenas 10% desse mercado de IA mais amplo, e aplicarmos um prêmio especulativo comum nas avaliações de cripto (digamos 3X), o resultado é um mercado de $390B em 2032 - crescimento de 13X em relação aos atuais $30B.

Intuitivamente, acho que isso é muito conservador, mas longe demais no futuro para ser útil.

Outra maneira é considerar a Cripto IA crescendo para 10% do total do market cap de altcoin nos próximos 3 anos (2027) à medida que os aplicativos de IA e as plataformas de contratos inteligentes são lançados e ganham momentum. Se o market cap de altcoin atingir $2.7T até então (crescimento de 50% em relação ao pico de $1.8T em 2021), isso colocaria a Cripto IA em $270B — cerca de 9 vezes o crescimento dos níveis atuais. São $240B em valor aguardando para ser desbloqueado.

Mas esses números são mais ilustrativos do que definitivos. Há simplesmente muitas incógnitas. O que eles destacam, no entanto, é a escala da oportunidade e nos fornece uma verificação de sanidade ao pensar sobre valorações.

1. Equipes de IA de cripto de primeira linha estão apenas começando

Muitas equipes de alto calibre têm trabalhado intensamente por 1 a 2 anos e ainda não lançaram seus produtos na mainnet.

Vários arrecadaram 8 dígitos em financiamento de VC, incluindo Sentient, Sahara, Vana, Story Protocol, Gensyn, Space and Time, Ritual, Nillion...

Nos próximos 12 meses, testemunharemos lançamentos principais de mainnet e lançamentos de tokens - o AO Computadorecossistema, por exemplo, é algo para ficar de olho e sobre o qual escrevi mais cedo este ano.

1. A inteligência artificial está avançando exponencialmente.

Dê uma olhada no modelo recente o1 da OpenAI, que deu saltos significativos nas capacidades de raciocínio. As leis de escala continuam válidas. A IA de Cripto irá acompanhar de perto o crescimento mais amplo da IA.

Dito isso, há muito barulho hoje. Talvez mais do que em qualquer outro setor de cripto. Muitas startups e protocolos inevitavelmente falharão, mesmo que vejam algum sucesso a curto prazo.

Uma abordagem seletiva e discricionária para identificar vencedores provavelmente terá um desempenho superior a uma estratégia abrangente de 'espalhar e rezar'.

Catalisadores positivos à frente para 2025

Espero várias grandes forças a favor da Cripto IA que impulsionarão o setor e a narrativa no próximo ano.

• Fundos tradicionais de VC de tecnologia entrando em Cripto IA: Enquanto a16z já está dentro, grandes players como Sequoia, Lightspeed e Accel apenas mergulharam levemente neste setor. À medida que avançam ao longo da curva de investimento em direção à IA descentralizada, eles trarão tanto capital quanto legitimidade para o espaço.
• IPO da OpenAI: Com a avaliação privada da OpenAI já em US$150B e a receita crescendo, um potencial IPO em 2025 poderia desencadear a mania varejista por investimentos em IA. Existem pouquíssimas oportunidades para investidores varejistas capturar valor diretamente da tendência de IA fora da NVIDIA e do hardware. Essa demanda reprimida poderia transbordar para tokens de IA de criptografia, que serão facilmente acessíveis em plataformas como a Coinbase.
• Um Governo dos EUA Mais Amigável aos Tokens: Se a próxima administração dos EUA, após as eleições de novembro de 2024, adotar uma postura mais amigável em relação aos tokens cripto, isso poderá fornecer um impulso massivo para o setor de IA em criptomoedas, abrindo caminho para uma clareza regulatória e incentivando uma adoção mais ampla.
• Avanços em IA: O ritmo exponencial do desenvolvimento da IA não mostra sinais de parar tão cedo. Em um post recente no blog, Sam Altman descreve como ele acredita que o futuro para a IA é extremamente brilhante. O progresso em agentes de IA e treinamento distribuído de IA desbloqueará novos casos de uso e impulsionará ainda mais o impulso.

O caso do urso para a IA de cripto

Embora eu esteja otimista sobre o enorme potencial da Cripto IA, também reconheço que nada é garantido. Minha tese mudaria se esses cenários pessimistas se concretizassem:

• Regime Regulatório Hostil: Um ambiente regulatório de cripto hostil em grandes mercados como os EUA poderia sufocar a inovação, limitar o financiamento e empurrar projetos de cripto para áreas cinzentas. Tokens são centrais para redes descentralizadas e restrições severas minariam um dos principais impulsionadores de valor da cripto. Isso é menos provável em uma vitória de Trump, mas poderia acontecer se Kamala se tornar presidente dos EUA.
• A IA não correspondeu às expectativas: Apesar da atual frenesi e bilhões em investimento, há uma chance de que a IA não cumpra sua promessa. Se o progresso diminuir ou encontrar obstáculos, podemos ver a bolha da IA se desinflar. No entanto, acho isso improvável.
• Falha em Encontrar Grandes Mercados e Ajuste Produto-Mercado (PMF): Não importa o quão inovadores sejam, os projetos de IA Cripto devem encontrar modelos de negócios reais e sólidos ajustes produto-mercado. O setor pode estagnar se a IA descentralizada falhar em integrar casos de uso comercial significativos. Nesse cenário, a IA Cripto corre o risco de se tornar mais de um nicho.
• Poço de talentos medíocre: o conjunto de cientistas e engenheiros de aprendizado de máquina de ponta é limitado. Se a Crypto AI não conseguir atrair talentos suficientes que acreditem na visão de um futuro de IA aberto e democratizado, a inovação diminuirá e o setor lutará para acompanhar.

Parte I: Reflexões Finais

Sem ironia, a IA pode ser a melhor coisa que já aconteceu para a cripto.

Isso abre as portas para uma verdadeira adoção em massa e casos de uso práticos - algo que tem escapado dos jogos, NFTs e aplicativos sociais.

Estamos caminhando para um futuro de IA descentralizada impulsionado por redes abertas e públicas. Os fundadores mais inteligentes e investidores visionários já estão percebendo.

A parte mais difícil sobre a Cripto IA é que você não pode simplesmente observar o espaço cripto. Caso contrário, você terá uma visão muito estreita e superficial do que está por vir. Você precisa se manter conectado aos desenvolvimentos de aprendizado de máquina, mergulhar nos últimos artigos da Arxiv e conversar com os fundadores que realmente acreditam que estão construindo o próximo grande avanço em IA.

Mas cara, nunca estive tão animado.

Disclaimer：

1. Este artigo foi reproduzido de [cadeia de pensamento )], Encaminhe o Título Original'Crypto AI: A F**King Big Opportunity (Part I)', Todos os direitos autorais pertencem ao autor original [Teng Yan]. Se houver objeções a esta reimpressão, por favor entre em contato com o Gate Aprenderequipe e eles vão lidar com isso prontamente.

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