Introdução

Desde 2024, o mercado de criptomoedas entrou em uma fase Otimista, com inúmeras oportunidades de investimento surgindo. Dados históricos indicam que o mercado de criptomoedas normalmente vê tendências de alta alternadas, com BTC geralmente principal o ímpeto de alta do setor, seguido por outros tokens. No entanto, ao contrário dos mercados bull anteriores, a maioria das Altcoins teve um desempenho inferior neste ciclo. Apesar do aumento de 70,86% da BTC em 2024, a maioria das Altcoins não conseguiu superar os ganhos de BTC, e algumas até diminuíram. Por exemplo:

• ETH (líder em cadeias públicas) aumentou 55,65% desde o início de 2024.

• ARB (líder na faixa ETH-L2) diminuiu 37,81% desde o início de 2024.

• LDO (líder na faixa LSD) diminuiu 34,84% desde o início de 2024.

• STX (líder na faixa BTC-L2) aumentou 30,46% desde o início de 2024.

Esse fenômeno incomum pode ser explicado tanto do ponto de vista macroeconômico quanto do mercado de criptomoedas:

• Perspectiva macroeconômica: O Federal Reserve manteve um ambiente de juros elevados de 5,25%, criando incerteza nos retornos esperados de investimentos de risco, principal a menos novos investidores em comparação com os mercados bull anteriores.

• Criptomoeda Perspectiva da indústria: Houve um aumento significativo na oferta, com o valor de mercado dos tokens lançados a cada mês permanecendo alto, fazendo com que os investidores sejam extremamente cautelosos.

Embora o desempenho geral do mercado de criptomoedas tenha sido medíocre, ainda há alguns segmentos de destaque. Por exemplo, os tokens de meme e os tokens de IA alcançaram ganhos superiores aos Bitcoin no ano, atraindo a atenção generalizada dos investidores. Além disso, alguns tokens com foco em "atualizações narrativas" foram amplamente negligenciados pela maioria dos investidores, mas esses tokens com o conceito de atualização narrativa provavelmente se tornarão novos pontos focais para a especulação do mercado este ano.

Definição da trilha de atualização narrativa

A trilha de atualização narrativa é um conceito emergente que vai além de transformações de projeto único para abranger um escopo mais amplo. O cerne desse conceito reside em atualizações e reformas abrangentes nos projetos, tornando-os revitalizados e competitivos novamente. Especificamente, a trilha de atualização narrativa pode ser alcançada por meio da mudança da narrativa do projeto, ajuste de sua lógica básica, atualização de seu modelo de negócios, lançamento de produtos inovadores, ajuste de seu mecanismo de token, fusão com outros projetos e até mesmo atualizações de marca.

Em curto, qualquer projeto que possa remodelar sua imagem por meio de medidas transformadoras pode ser classificado como parte da trilha de atualização narrativa. Este conceito injeta nova vitalidade no desenvolvimento de projetos e abre novos caminhos para o progresso da indústria. Assim, a trilha de atualização narrativa se tornará uma direção importante para o desenvolvimento de projetos futuros e desempenhará um papel significativo no crescimento futuro.

Vantagens da trilha

de atualização narrativa

• Base de usuários estabelecida: A maioria dos projetos na trilha de atualização narrativa normalmente experimentou pelo menos um bull e mercado em baixa, possuindo uma comunidade estável e uma base de usuários. Em contraste, novos projetos geralmente exigem tempo para construir sua comunidade e cultivar usuários fiéis. O consenso obtido pelos projetos de trilha de atualização narrativa torna mais fácil para eles ganharem aceitação no mercado para suas novas mudanças.

• Alta confiança do mercado: as equipes na trilha de atualização narrativa são mais estáveis. Tendo operado por um longo tempo, essas equipes têm uma compreensão mais profunda das preferências do usuário e das características do mercado. Em comparação com novos projetos, as equipes de projetos mais antigos são mais propensas a ganhar a confiança do mercado e do usuário. Novas equipes de projetos precisam de tempo para se estabelecer no mercado e ganhar reconhecimento.

• Forte integração de recursos: Após longo operação de longo prazo no mercado de criptomoedas, esses projetos acumularam vários recursos, incluindo reconhecimento de capital, familiaridade com mais equipes de criação de mercado e acesso a estratégias mais operacionais, com as quais os novos projetos não podem se comparar.

• Experiência mais rica: No mercado de criptomoedas, além de ter vantagens em seus próprios negócios e operações, os projetos também precisam estar familiarizados com as operações gerais do mercado. Equipes experientes podem aproveitar ao máximo as oportunidades em diferentes fases do mercado.

Apesar da noção generalizada de "favorecer o novo em detrimento do velho" no mercado de criptomoedas, a razão pela qual projetos mais antigos podem sobreviver no mercado para o longo prazo, especialmente aquelas equipes que experimentaram mercados bull e em baixa, é que eles continuam a promover ativamente mudanças de projetos. Isso ocorre porque eles possuem várias vantagens que novos projetos não têm, o que também fornece impulso para aumentos de preços de tokens.

Classic Case - Vanar Chain

Antes da atualização narrativa

A Vanar Chain, anteriormente conhecida como Terra Virtua, foi fundada por Gary Bracey e Jawad Ashraf. Em 2018, a mainnet Terra Virtua entrou no ar, com foco no estabelecimento de um projeto de cadeia pública baseado no metaverso. Inicialmente, o Terra Virtua operava como uma plataforma de conteúdo de VR (Realidade Virtual) e AR (Realidade Aumentada) baseada em assinatura que suportava pagamentos em criptomoedas, posicionando-se dentro da cadeia pública e das faixas do metaverso.

Após a atualização narrativa

Primeira atualização narrativa: Em 2020, Terra Virtua passou por sua primeira atualização narrativa. Durante este período, o mercado de criptomoedas testemunhou um aumento na NFT emissão. Seguindo a tendência do setor, a Terra Virtua expandiu seu negócio de metaverso para incluir uma plataforma de serviços NFT, transformando-se em um projeto de plataforma digital de colecionáveis (NFT).

Segunda atualização narrativa: Em 2023, o Terra Virtua executou sua segunda atualização narrativa mudando seu nome para Vanar Chain e substituindo seu token de projeto original TVK por VANRY. TVK detentores poderiam exchange seus tokens por VANRY na proporção de 1:1. Essa atualização não apenas envolveu a alteração do nome e do token do projeto, mas também introduziu alterações nas principais operações de negócios. A atualização adicionou uma narrativa GameFi ao metaverso existente e NFT cadeia pública, permitindo que os usuários experimentem e desbloqueiem jogos em uma sala interativa do metaverso enquanto ganham Virtua XP e colecionáveis gratuitos como recompensas.

Terceira atualização narrativa: Em 2024, a Vanar Chain realizou sua terceira atualização narrativa ao anunciar uma parceria com a gigante de IA NVIDIA. Essa colaboração introduziu várias soluções de IA em seus produtos, incluindo rastreamento de IP orientado por IA para marcas, análise de IA para criadores, verificação de identidade aprimorada por IA e desenvolvimento e revisão de DApp assistidos por IA. Ao integrar a tecnologia da NVIDIA na plataforma Vanar, a Vanar forneceu aos desenvolvedores ferramentas para criar soluções avançadas de IA, adicionando uma narrativa de IA à sua história.

Em resumo, por meio de três atualizações narrativas, Vanar Chain evoluiu de um projeto de cadeia pública do metaverso para um que abrange as narrativas do metaverso, NFT, GameFi e IA. A Vanar Chain tem se alinhado consistentemente com as tendências mais quentes do mercado de criptomoedas, mantendo-se na vanguarda das discussões do mercado.

The Effects of Narrative Upgrades

Embora Vanar Chain englobe o metaverso, NFTs, GameFi, IA e faixas de cadeia pública, seu foco atual é mais na IA e nas faixas de cadeia pública. Por isso, escolhemos um projeto que também abrange tanto a IA quanto as cadeias públicas: FET.

Classic Case - Beam

Antes do X Narrative Upgrade

Beam, anteriormente conhecido como Axie 420, foi fundado por Marco van den Heuvel, Tommy Quite e Mark Borsten em julho de 2021. Seu objetivo inicial era permitir que jogadores de países de baixa renda jogassem Axie Infinity. No entanto, em setembro de 2021, foi renomeado Merit Circle, expandindo seu foco de apenas Axie Infinity para jogos mais populares e o metaverso. O principal negócio da Merit Circle foi estabelecer uma guilda de jogos semelhante à YGG, criando um sistema de bolsas de estudo e um modelo SubDAO. Eles financiaram os jogadores para se envolverem na agricultura de ouro, com a Merit Circle ficando com uma parte dos lucros, operando efetivamente como um estúdio de cultivo de ouro em grande escala dentro da categoria de guilda da pista GameFi.

Após a atualização narrativa

Em 2022, todo o mercado de criptomoedas entrou em uma fase de baixa, fazendo com que os preços de vários tokens do projeto Queda e as receitas da trilha GameFi diminuíssem drasticamente. Se o Merit Circle tivesse continuado com seu sistema original de bolsas de estudo e modelo SubDAO, teria lutado para gerar lucros e possivelmente não poderia ter sobrevivido ao inverno cripto, especialmente porque YGG o superou em todos os aspectos. Assim, o Círculo de Mérito se transformou decisivamente em 2022.

Em 2022, a Merit Circle começou a reestruturar sua DAO e redefinir sua posição, com o objetivo de se tornar uma DAO de jogos. O Merit Circle dividiu o DAO em várias seções, com as principais atualmente sendo investimento, estúdio, jogos e infraestrutura (cadeia de jogos Beam construída sobre Avalanche), e converteu os tokens MC originais para tokens BEAM em uma proporção de 1:100.

Investimento: Os fundos de investimento do projeto vieram da captação de 100 milhões de USDC na plataforma Copper. Um comitê de investimentos formado de acordo com o MIP-2 foi responsável pelos investimentos, com membros incluindo Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX e Maven 11. Os projetos investidos estão claramente marcados na tesouraria de seu site, incluindo participações em USDC, moedas blue-chip, ativos de NFT e tokens/ações relacionadas a jogos em cadeia. Atualmente, a seção de investimentos é a principal fonte de receita da Merit Circle.

Estúdio: O estúdio agrega valor a outras seções do ecossistema DAO e é a fonte de projetos criativos dentro do Círculo de Mérito DAO, colaborando com projetos existentes e empresas não-web3. Isso inclui:

Bolsas: Divididas em bolsas de pesquisa e bolsas de desenvolvimento, concedidas a pesquisadores e desenvolvedores de projetos, respectivamente.

Edenhorde NFT Collection: Inicialmente criada pelo ilustrador Andy Ristaino, com a história IP por trás dos NFTs escrita pela historiadora Celia Blythe, autora de "Edenhorde". Oito episódios foram lançados até agora. Este projeto se concentra em lançar seus próprios NFTs.

Merit Circle Tactile: Um projeto de NFT criativo que oferece 650 caixas de produtos para a comunidade, cada uma contendo sete itens vestíveis (camiseta, capuz, cachecol e chapéu). Os portadores do Círculo de Mérito Tátil NFT podem receber essas caixas. A distribuição NFT ocorreu em duas fases, visando criadores de propostas, contribuintes e detentores de NFT Edenhorde via sorteio.

Jogos: Promove jogos em parceria para atrair usuários, fornece tutoriais de aprendizagem para jogos populares em cadeia, oferece acesso antecipado a jogos para usuários da comunidade Merit Circle, com recompensas (NFTs, loterias, etc.) para completar tarefas.

Infraestrutura: O produto de infraestrutura atual é a cadeia de jogos Beam construída sobre Avalanche. De acordo com o MIP-28, os tokens MC foram convertidos em tokens BEAM em uma proporção de 1:100. O nome Merit Circle continua como a marca abrangente relacionada à rede Beam e BEAM. BEAM serve como o token de staking de gás e nó para a cadeia Beam, que começou a lançar jogos.

Em resumo, a Merit Circle se transformou de uma guilda de jogos em uma plataforma abrangente da indústria de jogos por meio do investimento em jogos de cadeia de mercado primário, co-desenvolvimento de jogos, construção de uma plataforma de distribuição de jogos e desenvolvimento de infraestrutura. Essa transformação ampliou o escopo de negócios da Merit Circle e aumentou sua lucratividade.

The Effects of Narrative Upgrades

Merit Circle agora evoluiu para uma cadeia abrangente da indústria de jogos, então escolhemos outra cadeia de jogos, XAI, para comparação.

Classic Case - Fantom

Antes da atualização narrativa

A Fantom foi criada em dezembro de 2019, posicionando-se como uma cadeia pública. Na época, o surgimento de vários projetos na cadeia de Ethereum levou a altas taxas de gás e Congestionamento de rede. A Fantom teve como objetivo abordar essas questões de escalabilidade e limitações de transações, posicionando-se como uma alternativa de alta velocidade e baixo custo para desenvolvedores que criam dApps e usuários interagindo com protocolos DeFi.

Após a atualização narrativa

Em 18 de maio de 2024, os membros da comunidade Fantom iniciaram uma série de propostas de governança sobre a Sonic Network, que incluíam os seguintes pontos-chave: Sonic seria uma nova cadeia L1, conectada nativamente a Ethereum e outras cadeias, e essa atualização foi chamada de atualização do Sonic.

A atualização do Sonic incluiu principalmente:

Criação de um novo L1 - Sonic Network: A rede atualizada aumentou significativamente o TPS (transações por segundo) da rede adotando EVM paralelos, elevando-o de 30 para mais de 2000. Essa atualização melhorou drasticamente a experiência do usuário e do desenvolvedor, tornando as operações suaves e altamente eficientes.

Nó projeto de armazenamento: o upgrade reduziu os requisitos de nó em mais de 90%, aumentando consideravelmente a velocidade de sincronização de blocos.

Cross-Chain Bridging: Para atrair mais liquidez, a nova cadeia pública permitiu a ponte para a L2 da Ethereum.

Nova Token S nativa: os usuários podem exchange FTM tokens para tokens S em uma proporção de 1:1.

Em resumo, embora a atualização do FTM não tenha mudado sua narrativa original, melhorou significativamente o desempenho do projeto e o posicionou dentro da trilha EVM paralela.

Comparação com projetos na mesma trilha Após a

atualização, a Fantom se tornou uma cadeia pública paralela EVM. Para comparar, olhamos para SEI, outro paralelo EVM cadeia pública:

Other Projects

Nervos Network

A Nervos Network, como um projeto de cadeia pública, visava inicialmente abordar as limitações de escalabilidade enfrentadas por redes tradicionais como Bitcoin e Ethereum. O blockchain da Nervos usa consenso Prova de trabalho (PoW) e apoia o desenvolvimento de contratos inteligentes como um protocolo de camada 1, e também inclui uma série de soluções de escalabilidade de camada 2 para facilitar casos de uso de alta capacidade. O token nativo da Nervos (CKByte ou CKB) permite que usuários e desenvolvedores reivindiquem espaço de armazenamento na blockchain da Nervos na proporção de suas participações.

Em 13 de fevereiro de 2024, a Nervos Network anunciou o lançamento de um novo produto: RGB++, marcando a transição da Nervos Network de uma cadeia pública semelhante a camadas 1 como Bitcoin e Ethereum para um projeto especializado em soluções de camada 2 Bitcoin. Ao alavancar suas próprias vantagens, a Nervos pretende se concentrar no dimensionamento de camada 2 da Bitcoin.

Em 2024, CKB teve um desempenho notavelmente bom, subindo de US$ 0,00397 no início do ano para um pico de US$ 0,0379, um aumento de mais de 900%.

Arweave

Arweave inicialmente era um protocolo de armazenamento de dados descentralizado destinado a otimizar o armazenamento permanente de longo prazo por meio de seu mecanismo exclusivo de Prova de Acesso e modelo econômico de token. Desde fevereiro de 2024, a Arweave lançou um novo produto, Arweave AO, que mudou fundamentalmente a narrativa da Arweave. A narrativa primária mudou do armazenamento descentralizado para uma cadeia pública. O Arweave AO oferece taxas baixas, recursos de computação de alta velocidade, armazenamento permanente de dados e implantação de contrato fácil de usar e implementação de estado, dando à Arweave uma vantagem significativa na competição da cadeia pública.

Em 2024, AR também teve um desempenho excepcional, passando de US$ 9,64 no início do ano para um pico de US$ 49,55, um Elevar de 414%.

Track Risks

Durante o desenvolvimento do projeto, muitos projetos realizam melhorias e atualizações narrativas para enfrentar os desafios em suas trilhas originais e recuperar a competitividade. Embora tais projetos possam atrair atenção renovada do mercado, eles também enfrentam riscos de desenvolvimento de longo prazo.

Os projetos de atualização narrativa só podem fazer melhorias no nível da superfície sem realmente resolver os problemas originais. Permanece incerto se a equipe pode efetivamente superar problemas anteriores, principal a riscos significativos de desenvolvimento para tais projetos.

Mesmo que um projeto passe por transformações e atraia alguma atenção do mercado, ele pode não alcançar os resultados desejados e ainda correr o risco de não ser aceito após a expansão do mercado, ou mesmo manter a estagnação anterior.

Portanto, ao realizar pesquisas de investimento no setor de atualização narrativa, os investidores precisam considerar profundamente e avaliar de forma abrangente se as novas mudanças realmente resolvem problemas originais e podem levar ao desenvolvimento de longo prazo. Também é importante reconhecer que a aceitação de novas mudanças pelo mercado pode não ser alta, exigindo uma pesquisa minuciosa.

Resumo

Os projetos de trilha de atualização narrativa referem-se àqueles que rapidamente ganham atenção do mercado e apoiar financeiro ao mudar sua narrativa original, lógica de projeto, modelo de negócios, lançamento de novos produtos revolucionários, reforma de estruturas de token ou fusão com outros projetos semelhantes, possivelmente até mesmo mudando o nome do projeto. Esses projetos normalmente têm amplo consenso, equipes estáveis, recursos abundantes e experiência, permitindo-lhes aumentar rapidamente os preços dos tokens, a influência da marca e reentrar no estágio competitivo. No entanto, esses projetos geralmente passam por períodos de fracasso ou obscuridade, principal ao ceticismo do mercado sobre suas perspectivas. Os investidores podem estar hesitantes sobre seu desenvolvimento futuro devido ao mau desempenho passado, preocupando-se se o projeto pode sustentar o crescimento e resolver problemas anteriores. Consequentemente, os projetos de trilha de atualização narrativa são facilmente negligenciados pelos investidores. No entanto, esses projetos têm grande potencial, e projetos antigos atualizados geralmente demonstram um desempenho impressionante no preço do token, trazendo uma sensação de renascimento ao mercado. Portanto, esses projetos merecem atenção significativa e devem ver mais projetos de atualização narrativa surgirem em 2024.

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