Recentemente, a Paradigm anunciou um investimento de $20 milhões na Ithaca para construir uma blockchain Camada 2 chamada Odyssey. O projeto DeFi de longa data Uniswap lançou a Unichain, enquanto a Kraken, a exchange que levantou $120 milhões, está lançando sua própria cadeia pública L2, Inkonchain. Além disso, a gigante tradicional Sony anunciou o lançamento de uma nova rede Camada 2.

À medida que a batalha de eliminação entre centenas de Camada 2 ainda não está resolvida, essa nova onda de soluções de Camada 2 bem apoiadas tem intensificado ainda mais a competição já caótica. A liquidez fragmentada do Ethereum agora enfrenta um desafio ainda maior, e os debates sobre se as soluções de Camada 2 são parasitárias ou simbióticas se tornaram mais polarizados. No entanto, de uma perspectiva de longo prazo, essa intensificação das diferenças muitas vezes sinaliza uma mudança e ajuste iminentes. Como essas novas narrativas da Camada 2 vão se estabelecer e quais mudanças trarão? Este artigo fornecerá uma análise abrangente.

Antes de examinar as novas entradas da Camada 2, é necessário discutir tanto as percepções positivas quanto as negativas das Camadas 2 e as questões subjacentes.

1. Qual é o problema fundamental?

Os conceitos de parasitismo e simbiose não são contraditórios; refletem fundamentalmente o dilema do desenvolvimento. O filme coreano Parasitadespertou uma discussão ampla em todo o mundo porque revelou um dos mistérios mais profundos da sociedade: os limites da natureza humana são definidos pelos limites da distribuição de riqueza. A questão da distribuição de riqueza ou benefícios tem sido há muito tempo a raiz de todos os problemas sociais, e isso é verdadeiro no mundo blockchain também.

Nessa perspectiva, a chamada questão da liquidez fragmentada nas Camadas 2 se resume essencialmente à distribuição insuficiente e desigual do tráfego do usuário. O parasitismo percebido das Camadas 2 é fundamentalmente devido à sua falta atual de capacidades auto-sustentáveis, incapacidade de retribuir à mainnet e passividade seletiva.

Em termos econômicos, o lado do custo para a Camada 2 envolve principalmente taxas pagas à mainnet para operações de liquidação e taxas para aluguel de espaço Blob, enquanto a receita vem principalmente de taxas de gás pagas pelo usuário. Neste modelo econômico, a mainnet do Ethereum efetivamente terceiriza a execução de transações para a Camada 2, permitindo que a mainnet se concentre em segurança e disponibilidade de dados, enquanto continua atualizando para reduzir custos.

A base do ciclo positivo desse modelo econômico está nas redes de Camada 2 atraindo mais usuários por meio do desenvolvimento de seu próprio ecossistema, alcançando assim economias de escala e retribuindo à mainnet. Na realidade, no entanto, além de algumas redes fortes de Camada 2, a maioria das redes está vendo uma queda no número de usuários ativos, afundando na estagnação em vez do crescimento.

Olhando mais a fundo a partir de uma perspectiva de modelo econômico e distribuição de lucros, é fácil entender por que tantos projetos de Camada 2 estão se apressando para entrar nesse espaço. Toda empreitada comercial tem um claro motivo de lucro, seja na negociação de margem on-chain, no tráfego massivo do Ethereum ou no efeito da riqueza após a emissão de tokens - todos esses fatores tornam esse setor altamente atraente. No entanto, atitudes diferentes em relação aos lucros dividem essas Camadas 2 nos seguintes tipos:

1. Tipo de Deitar-se com a Manada: Com barreiras de entrada baixas para a Camada 2 e lucros a serem obtidos, eles pensam, 'Por que não participar?' Se a narrativa falha, isso é problema da mainnet, não deles, mas eles ainda exigem sua parte da receita. Esse tipo muitas vezes inclui usuários focados exclusivamente na extração de valor, que, depois de tirar proveito do ecossistema, revelam suas verdadeiras intenções dizendo 'pegue o dinheiro e vá embora.' Um exemplo é Scroll.
2. Tipo Independente Auto-suficiente: Estes são jogadores fortes em busca de uma parte dos lucros. No entanto, ao encontrarem a camada 2 inútil e incapaz de liderar, optam por seguir seu próprio caminho. Exemplos incluem Optimism e Unichain.
3. Tipo Trailblazer: Eles trazem sua própria base de usuários e podem não necessariamente precisar do tráfego da mainnet, mas o usam para apoiar seu caminho adiante. O Soneium da Sony é um exemplo.

Como analisamos em nosso artigo “Camada 2 em Dados: Crescimento Estagnado e o Início do Jogo de Eliminação”, a própria Camada 2 não foi desmentida. Os desafios atuais surgem tanto de condições externas desfavoráveis quanto da narrativa estagnada do Ethereum, juntamente com a diminuição da confiança entre os usuários causada pelas Camadas 2 “deitadas” mencionadas acima. Quando esses fatores convergem - especialmente com uma grande parte das Camadas 2 sendo meros tipos “seguir a multidão” sem verdadeira intenção de construir - a crítica delas como parasitárias não é infundada. Ainda mais preocupante, esses tipos dominam o cenário da Camada 2. Assim como o microbioma intestinal no corpo humano, se a resistência for suficientemente forte, um desequilíbrio não causará muitos problemas, mas quando enfraquecido, pode ser a gota d’água.

Embora não precisemos negar as atuais fraquezas do Ethereum, é igualmente essencial manter a confiança no futuro de longo prazo do Ethereum como pedra angular do mundo blockchain. Os desafios da Camada 2 são apenas um ponto de virada histórico e, a longo prazo, essas Camadas 2 que seguem a multidão provavelmente se tornarão relíquias do blockchain. O ecossistema do Ethereum emergirá renovado após uma fase de filtragem intensa e sobrevivência do mais apto.

A partir dessa análise, obtemos uma perspectiva mais objetiva sobre essa divergência: o parasitismo é o estado atual, mas a simbiose é o verdadeiro futuro. Visto através de uma lente de desenvolvimento, a chegada de novas Camadas 2 não é necessariamente negativa - ela poderia até mesmo servir como um catalisador para uma eliminação acelerada ou ajustes transformadores.

2. Camada 2 recém-entrada

Cada um tem sua própria ambição, mas a ideia central é a experiência do usuário e as aplicações.

2.1 Unichain

Recentemente, o projeto Layer 2 mais comentado é, sem dúvida, o Unichain da Uniswap, o líder DeFi. Ele recebeu críticas e elogios, mas, como analisado anteriormente, para um líder DeFi nativo que já tem tráfego embutido, lançar sua própria Camada 2 faz todo o sentido do ponto de vista lógico do negócio.

Uniswap, a maior plataforma DeFi on-chain, atualmente possui mais de 1 milhão de usuários ativos diários. Em termos de volume de negociação, detém mais de 40% do mercado total, o dobro da segunda maior plataforma. Processa quase $700 bilhões em negociações na Ethereum a cada ano. Para a Uniswap, os principais desafios são expandir sua posição e participação de mercado, além de aumentar a receita do protocolo e o valor do token. A solução para ambos os desafios está em melhorar a experiência de transação do usuário, reduzir as taxas de negociação e fortalecer ainda mais sua competitividade.

Ao analisar a estrutura de taxas de negociação, existem várias variáveis-chave e beneficiários correspondentes.

Falando grosso modo, os traders pagam em média cerca de 60 pontos-base em custos de transação. Com um volume médio de negociação de $700 bilhões, as taxas anuais apenas com isso chegam a aproximadamente $4.2 bilhões.

Se você é um detentor de tokens Uniswap ou UNI, surgem naturalmente duas ideias: Primeiro, poderia esse valor de mais de $4 bilhões ser distribuído aos detentores de tokens UNI em vez dos validadores de Ethereum? Segundo, as taxas podem ser reduzidas ainda mais para expandir a escala? Seguindo essa linha de pensamento, Unichain nasceu naturalmente. De uma perspectiva orientada por interesses, muitas decisões do projeto se tornam muito claras. Unichain especificamente se baseia nos seguintes mecanismos para alcançar esses objetivos:

Transações instantâneas: Unichain é principalmente construído na pilha Op e desenvolveu um recurso em colaboração com Flashbots chamado Verifiable Block Building. Isso divide cada bloco em quatro sub-blocos (Flashblocks), acelerando ainda mais as atualizações de estado e reduzindo o tempo de bloco, com o tempo geral de criação de bloco reduzido para 0,25 segundos. Ao mesmo tempo, a Unichain usa Ambientes de Execução Confiáveis (TEE) para separar a ordenação de transações e a construção de blocos. Isso permite a priorização na ordenação enquanto taxa o MEV (Valor Extraível Máximo) e internaliza a receita do MEV. A combinação de TEE e Flashblocks equilibra a velocidade de transação e segurança, mas também impõe altas demandas à rede e à tecnologia.

Reduzir custos e aumentar a descentralização: a rede de validação da Unichain é descentralizada, composta por operadores de nós. Para se tornar um validador, é necessário apostar fichas UNI e ganhar recompensas com base na quantidade apostada. A verificação de bloco é selecionada com base no peso da aposta UNI. Em outras palavras, a Unichain usa uma combinação de validação centralizada e blocos verificáveis para aumentar a transparência da transação, enquanto mover a execução da transação para a própria Unichain reduz significativamente os custos de transação.

Liquidez entre cadeias: Neste sentido, a Uniswap está implementando um modelo de interação "centrado na intenção". Em outras palavras, por meio de um modelo de intenção, as demandas do usuário são diretamente transformadas em intenções do sistema, e o sistema seleciona autonomamente os caminhos a serem executados, completando interações entre cadeias. Essa abordagem centrada na intenção realmente permite operações entre cadeias contínuas, reduzindo efetivamente a fragmentação da liquidez e minimizando os riscos associados às operações manuais.

Em resumo, com a Uniswap como líder, o lançamento da Unichain não só demonstra sua compreensão técnica, mas também destaca sua ambição de se tornar o centro de liquidez de todo o ecossistema DeFi, aprimorando ainda mais sua capacidade de captura de valor e o valor dos tokens UNI.

2.2 Ithaca

Em 11 de outubro, a Paradigm anunciou um investimento de $20 milhões em Ithaca, com o objetivo de construir uma blockchain Camada 2 chamada Odyssey. Vários executivos foram designados para posições-chave, com o CEO da Paradigm atuando como presidente e o CTO como CEO, demonstrando o comprometimento significativo da empresa com o projeto.

Odyssey é construído usando Reth, OP Stack e Conduit. Reth é um cliente de nó de execução Ethereum lançado pela Paradigm, principalmente escrito em Rust. Suas principais características incluem melhor segurança de memória e desempenho de concorrência. Odyssey é construído usando o SDK Reth, que melhora seu rendimento, reduz a latência de gravação e aumenta a escalabilidade. Outra característica notável é a integração das atualizações futuras do Ethereum, Pectra e Fusaka, diretamente no Odyssey. Essas atualizações se concentram na abstração de conta, melhoria da eficiência operacional e redução dos custos de gás.

Além disso, a Odyssey oferece uma experiência amigável ao usuário. Os usuários podem criar carteiras diretamente usando as ferramentas existentes do Google ou da Apple e podem fazer login e usar a testnet sem precisar de uma carteira, tokens de gás ou interações de ponte/RPC.

Como Ithaca afirma, a Odyssey realmente parece uma Camada 2 futurista. Não só integra recursos do roteiro do Ethereum antecipadamente, mas também permite acesso antecipado a funções como abstração de conta. Isso demonstra a ambição da Paradigm de acelerar o desenvolvimento do ecossistema Ethereum trazendo esses recursos para usuários e desenvolvedores mais cedo, incentivando assim a participação precoce de ambos os ecossistemas e desenvolvedores.

2.3 Sonic

Em agosto deste ano, a Fantom oficialmente se rebrandou como Sonic Labs e lançou o token S. O token será usado para airdrops, staking, programas de incentivo e muito mais.

Como uma cadeia pública veterana, a tecnologia principal da Fantom é impulsionada por uma versão avançada do DAG (Gráfico Acíclico Direcionado) com o mecanismo de consenso de alto desempenho aBFT (tolerância a falhas bizantinas assíncronas), Lachesis. Foi inicialmente projetado para resolver o trilema da blockchain e, devido a esse mecanismo, a Fantom é conhecida por sua velocidade e vantagens de custo. Em 2019, lançou a mainnet Opera compatível com EVM, que se tornou um grande jogador no subsequente boom de DeFi. Especialmente depois que Andre Cronje, uma figura proeminente no DeFi, juntou-se à fundação, a Fantom atingiu seu pico. No entanto, com a saída de Cronje, o preço do token caiu acentuadamente. Além disso, com o surgimento de novas tecnologias de projetos como Solana, o crescimento da Fantom foi ainda mais suprimido.

Esta atualização técnica significativa da Fantom chamou a atenção do mercado por dois motivos principais. Primeiro, o retorno de Andre Cronje traz um forte influxo de usuários devido à sua influência como líder na era DeFi. Segundo, há um amplo espaço para melhoria na escalabilidade e desempenho do Ethereum. Cronje afirma que o Sonic irá superar os EVMs paralelos. As atualizações específicas incluem:

Introdução da nova Máquina Virtual Fantom (FVM): A principal característica aqui é a conversão do bytecode EVM para o formato FVM, que reduz o tempo de execução por meio de processamento paralelo e compressão de dados.

Solução de Armazenamento de Dados Carmen: Anteriormente, os dados de estado para smart contracts na Fantom eram armazenados no StateDB, e o EVM executava esses contratos, atualizando o banco de dados. Esta atualização redesenha o banco de dados, introduz um sistema de indexação e evita a codificação RPL e a poda MPT, reduzindo significativamente o tempo e o espaço de uso. A nova solução de armazenamento é semelhante à memória virtual de um sistema operacional, reduzindo os custos de armazenamento de RPC em quase 90%.

Atualização do Mecanismo de Consenso: O mecanismo Lachesis existente foi ainda mais otimizado para reduzir informações redundantes, melhorar a eficiência na tomada de decisões e reduzir o tempo de confirmação das transações.

De acordo com os dados de teste compartilhados por Michael Kong durante seu discurso, a rede agora pode lidar com 4.500 transações por segundo, um aumento de 8 vezes, enquanto o uso do espaço de bloco foi reduzido em 98%. Em teoria, o Sonic pode processar 400 milhões de transações por dia, aproximadamente quatro vezes o volume diário de transações atual da VISA.

Se a atualização Sonic funcionar conforme indicado pelos dados experimentais, do ponto de vista do ecossistema Ethereum, ela se tornará uma Camada 2 com alta concorrência e TPS de alto nível, superando a maioria dos projetos L2 existentes. Além disso, a fundação estabelecerá um incubadora por meio da Sonic Labs, investindo pesadamente para apoiar projetos do ecossistema. Atualmente, há mais de 300 projetos envolvidos e, se as operações subsequentes forem bem tratadas, o momentum de desenvolvimento geral vale a pena ser esperado.

2.4 Soneium

Soneium é um Ethereum L2 lançado pelo gigante tecnológico Sony, construído principalmente na Op Stack e será integrado à rede Optimism Superchain.

Com base nas informações limitadas disponíveis, espera-se que a arquitetura geral seja semelhante à da Optimism, com o DA dependendo principalmente da Ethereum mainnet, embora o indexamento possa ser controlado principalmente pela equipe do projeto. Os detalhes de execução e liquidação ainda não estão claros.

Após mais de meio mês de desenvolvimento, o ecossistema já está tomando forma com mais de 60 projetos. As aplicações cooperativas irão se concentrar em entretenimento, jogos Web3 e serviços NFT. Além disso, devido à colaboração anterior da Sony com a Astar Network, espera-se que o Astar zkEVM faça a transição para Soneium, com migração de tokens a seguir.

A partir da visão de longo prazo do projeto, seu principal objetivo é aproveitar os canais de distribuição globais da Sony e suas capacidades na Web2 para preencher a lacuna entre a Web2 e a Web3. Um objetivo relativamente claro para a Soneium é desenvolver recursos semelhantes ao Story Protocol para proteger a propriedade intelectual dos criadores. Considerando a forte presença da Sony na indústria de jogos, tal plano estratégico não é surpreendente. No entanto, o que empolga o mercado é a participação de uma gigante tradicional da tecnologia como a Sony no espaço cripto, o que tem gerado muita expectativa.

Atualmente, a testnet está crescendo rapidamente, com o número total de endereços de carteira ultrapassando 2,2 milhões e mais de 14 milhões de transações processadas, mostrando um crescimento promissor de dados.

No geral, isso é uma tentativa de uma gigante da tecnologia tradicional. Os dados da testnet refletem a antecipação do mercado, mas ainda não está claro se há planos para uma emissão de token ou o roadmap específico para o futuro.

3. Resumo e perspectivas

O verdadeiro valor surgirá após a tempestade, e as inovações em aplicações são o futuro! Como mencionado no início deste artigo, o preço da moeda Ethereum está fraco, sua narrativa ecológica é sem brilho e a fragmentação da liquidez é um problema real. A contínua queda no preço da moeda tem exacerbado o ciclo de feedback negativo no mercado. No entanto, mesmo assim, é claro que os novos entrantes da Camada 2 ainda dependem muito do Ethereum.

Das estratégias de produto e intenções desses novos L2s, podemos observar uma tendência importante: embora possa haver discordâncias sobre a reavaliação do valor do Ethereum, uma transformação na distribuição de valor já está acontecendo. Esses novos L2s possuem capacidades tecnológicas disruptivas, vêm com suas próprias vantagens de tráfego ou têm alto potencial para vincular cenários Web2. Seu objetivo não é substituir o Ethereum, mas sim descobrir como capturar uma fatia maior do bolo dentro das restrições atuais.

Isso pode representar um avanço no ecossistema da Camada 2 do Ethereum. Os projetos precisam ter uma vantagem clara em uma das seguintes áreas: tecnologia, tráfego ou ecossistema. Caso contrário, eles terão dificuldade em causar um impacto significativo no mercado. Além disso, uma tendência clara entre esses novos projetos é o foco no desenvolvimento de aplicativos que melhorem a experiência do usuário, em vez de simplesmente enfatizar a infraestrutura. Isso representa uma mudança significativa diante da atual superabundância de infraestrutura do Ethereum.

Para muitos L2s que estão "deitados", se esses novos entrantes são os bagres, os tubarões ou apenas a carne de peixe, ainda não está claro no ambiente atual. Se considerarmos a história de empreendimentos humanos a longo prazo, mesmo as maiores empreitadas não podem escapar dos padrões cíclicos. A jornada do fundo até o pico sempre envolverá provações pelo fogo, mas ainda é incerto se os jogadores estrelas de hoje terão voz no próximo ciclo. O que podemos ter certeza é que a eliminação nunca vai parar e o desenvolvimento não vai estagnar.

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