O que é capital de risco?

O capital de risco (VC) refere-se a uma forma de financiamento fornecida por instituições ou indivíduos a startups ou projetos em estágio inicial, com alto potencial e alto crescimento. O capital de risco também se refere ao setor financeiro envolvido no financiamento dessas empresas ou projetos em estágio inicial. As organizações envolvidas em capital de risco são conhecidas como fundos de capital de risco ou empresas de capital de risco.

O objetivo do capital de risco é gerar retornos substanciais de investimento, fornecendo capital e outras formas de apoio a empresas em estágio inicial, ajudando-as a alcançar o sucesso.

O capital de risco geralmente ocorre nos estágios iniciais das startups.

O capital de risco é caracterizado por alto risco e altos retornos.

O capital de risco não apenas oferece financiamento, mas também fornece consultoria estratégica, operacional e gerencial.

Se estiver pensando em se envolver com capital de risco, o senhor geralmente tem várias opções: investir como investidor individual, associar-se a organizações no campo do capital de risco para investimento coletivo ou investir por meio de produtos financeiros emitidos por organizações de capital de risco. Este é nosso primeiro tópico de discussão: as várias maneiras de participar do capital de risco.

Neste artigo, tentaremos apresentar alguns participantes comuns do capital de risco, incluindo: Investidor individual, fundo de investimento, clube de investimento, clube de investimento autodirigido, sindicato, comunidade de investimento, DAO de investimento.

Investidor individual

Em geral, os investidores individuais pertencem a um grupo demográfico relativamente rico. Eles fornecem financiamento para startups em uma base pessoal usando seu próprio dinheiro e gerenciam seus próprios riscos de investimento.

Como, em geral, é difícil para as startups obterem investimento institucional em seus estágios iniciais e as necessidades de financiamento dessas startups são relativamente menores em comparação com os estágios posteriores, muitas startups optam por buscar apoio financeiro de investidores individuais ricos ou de amigos e familiares. Muitas pessoas ricas participam ativamente de rodadas anjo ou semente e são frequentemente chamadas de investidores anjo. (As instituições que participam de rodadas de anjos também são consideradas investidores anjos).

Entre os investidores anjos mais conhecidos estão Peter Thiel (cofundador do PayPal, investiu no Facebook, Airbnb, SpaceX etc.), Ron Conway (investiu no Google, Twitter etc.), Marc Andreessen (cofundador da Andreessen Horowitz), Reid Hoffman (cofundador do LinkedIn) e Lei Jun (fundador da Xiaomi), entre outros.

Entretanto, ser um investidor individual geralmente requer julgamento profissional, fundos abundantes e acesso a projetos, o que significa que as barreiras para se tornar um investidor individual bem-sucedido são relativamente altas. Portanto, muitas pessoas optam por se associar a instituições de investimento ou comprar produtos emitidos por empresas de capital de risco para participar.

Observação: jurisdições legais diferentes têm regulamentos diferentes com relação às qualificações dos investidores. Por exemplo, a U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) define um investidor credenciado como alguém que obteve renda superior a US$ 200.000 (ou US$ 300.000 junto com o cônjuge) nos últimos dois anos ou tem um patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão (excluindo o valor da residência principal da pessoa).

Fundo de Investimento

Um Fundo de Investimento é um conjunto de fundos estabelecido para investimento. Ele coleta capital de vários investidores e é administrado por uma equipe profissional de gestão de fundos que toma decisões de investimento e administra os fundos.

Fundo de investimento é um conceito muito amplo. Dependendo das diferentes dimensões, os fundos de investimento podem ser classificados em muitos tipos diferentes. Os fundos de capital de risco são apenas uma pequena subclasse entre muitas categorias.

Os fundos de capital de risco geralmente são produtos emitidos por empresas de capital de risco. Esses produtos de fundos normalmente adotam a Sociedade Limitada (abreviada como LP) como sua entidade legal (isso será apresentado especificamente no segundo artigo desta série). Em uma estrutura de Sociedade Limitada, há duas funções: o sócio geral e o sócio limitado. O sócio geral geralmente é um gestor ou equipe profissional de fundos, responsável pelas decisões de investimento e pela gestão. Os sócios limitados são os investidores que não participam da tomada de decisões e estão envolvidos apenas para obter retornos financeiros.

Clube de Investimento

Um Clube de Investimento refere-se a um grupo que reúne fundos para investimento coletivo. Ou seja, muitas pessoas contribuem conjuntamente para um fundo comum, pesquisam projetos em conjunto e tomam decisões de investimento (geralmente por meio de votação). O senhor pode ver a introdução aos clubes de investimento da U.S. Securities and Exchange Commission aqui.

Em comparação com os fundos de investimento, os clubes de investimento são relativamente mais simples em termos de operação, aspectos legais e regulatórios e, em geral, têm um montante de capital muito menor.

Os clubes de investimento são normalmente autogerenciados, com os associados se revezando para pesquisar e analisar oportunidades de investimento. Nesse processo, os membros também aprendem uns com os outros e compartilham conhecimentos.

Normalmente, os clubes de investimento não são regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e podem não ter o mesmo nível de transparência que os fundos de investimento.

Os custos operacionais e de instalação de um clube de investimento geralmente são menores do que os dos fundos de investimento. Os possíveis custos para os membros incluem espaço para reuniões, materiais de pesquisa e honorários advocatícios, enquanto os fundos de investimento normalmente cobram taxas mais altas, incluindo taxas de administração, taxas administrativas e prêmios de desempenho para o gestor do fundo. Com o tempo, esses custos podem corroer os retornos dos investidores do fundo.

Clube de investimento autodirigido

Há também um tipo de clube de investimento conhecido como Self-Directed Investment Club. Diferentemente dos clubes de investimento típicos, os membros de um Clube de Investimento Autodirecionado também pesquisam e selecionam projetos de investimento em conjunto, mas executam ações de investimento individualmente com base em seus próprios julgamentos, em vez de reunir fundos para investimento coletivo.

Sindicato

Um sindicato refere-se a uma forma de aliança entre empresas em que várias instituições contribuem conjuntamente com capital e compartilham lucros comuns. Normalmente, quando uma transação excede a capacidade de uma instituição ou indivíduo, eles podem convidar outros participantes para formar um sindicato e concluir a transação juntos. Os consórcios podem ser usados em muitos cenários financeiros, como aquisições de empresas ou compras de imóveis. No domínio do capital de risco, um sindicato é uma aliança temporária formada para um projeto de investimento específico. O iniciador de um sindicato é comumente conhecido como Investidor Líder. Essa pessoa ou organização geralmente tem ampla experiência no setor e pode fornecer orientações, conexões e percepções valiosas, além de assistência comercial. Um investidor líder pode ser uma pessoa física ou uma instituição.

Comunidade de investimento

Diferentemente do setor financeiro tradicional, o espaço das criptomoedas é vibrante, com mais comunidades de investimento, algumas das quais são formadas por um ou vários indivíduos proficientes em capital de risco, enquanto outras são grupos de pessoas com a mesma mentalidade, reunidas com base no conceito de capital de risco descentralizado. Essas comunidades costumam ter diversos mecanismos e normalmente adotam formas como clubes de investimento, clubes de investimento autodirigido ou sindicatos para diferentes projetos de investimento específicos.

Muitas comunidades de investimento em criptografia também optam por vincular as oportunidades de investimento aos benefícios da comunidade por meio dos formatos ERC20 ou NFT. Por exemplo, a Global Coin Research (abreviada como GCR), em que $GCR serve como um bilhete para oportunidades de investimento e também é usada para incentivar as contribuições da comunidade. Esses mecanismos podem maximizar o valor da comunidade e melhorar sua sustentabilidade.

DAO de investimento

A Investment DAO representa uma típica Organização Autônoma Descentralizada (DAO) que pode ajudar comunidades ou instituições a estabelecer sistemas de gestão e operação de fundos mais confiáveis e seguros. Ele também permite um mecanismo de investimento democrático.

Em comparação com as comunidades de investimento, as DAOs de investimento geralmente empregam a tecnologia blockchain para captar e custodiar fundos e capacitar diferentes participantes (investidores, gerentes) por meio de programas de código executáveis automaticamente (contratos inteligentes) e, em seguida, tomar decisões de investimento por meio deles. Isso representa um método de operação de investimento de risco baseado em tecnologia emergente. Alguns DAOs de investimento típicos incluem The LAO, MetaCartel Ventures, Flamingo DAO, Barbarian DAO, etc.

Entretanto, em comparação com as Comunidades de Investimento, o limite para iniciar e participar de DAOs de Investimento é mais alto, principalmente devido a barreiras técnicas. Por exemplo, eles precisam aprender a lançar uma proposta de investimento e a definir parâmetros técnicos relevantes. No entanto, essa situação está mudando, pois os provedores de soluções voltados para esse campo, como a DAOSquare, dedicam-se a facilitar o uso de ferramentas DAO pelos fundos de capital de risco e investidores tradicionais e a aproveitar suas vantagens, impulsionando assim o capital de risco para a próxima era. Além disso, as ferramentas adotadas por muitas DAOs de investimento, como a DAOhaus, estão em constante evolução. Acredito que, à medida que surgirem mais e mais ferramentas excelentes, um número cada vez maior de fundos de risco e investidores começará a tentar adotar DAOs de investimento.

Se estiver interessado em DAOs de investimento, o senhor pode seguir a DAOSquare, a DAOhaus e outros fornecedores de soluções na área. É claro que o senhor também pode nos fazer qualquer pergunta relacionada, e teremos prazer em ajudar.

Resumo

Investidor individual: Refere-se a indivíduos que participam de investimentos de risco por conta própria, tomando decisões de investimento pessoalmente. Em geral, são pessoas ricas com capacidade de fazer julgamentos profissionais.

Fundo de investimento: Envolve vários indivíduos que juntam seu dinheiro, confiando-o a uma equipe profissional para administrar. Essa equipe é responsável por encontrar, selecionar e tomar decisões de investimento em projetos.

Clube de investimento: Um grupo de indivíduos que reúne seus fundos para procurar, discutir e selecionar coletivamente projetos de investimento, tomando decisões de investimento em conjunto.

Clube de investimento autodirigido: Semelhante a um clube de investimento, os indivíduos reúnem seus fundos para procurar, discutir e selecionar projetos. No entanto, cada membro toma suas próprias decisões de investimento e investe de forma independente.

Sindicato: No contexto do investimento de risco, um sindicato é uma aliança temporária formada para um projeto de investimento específico.

Comunidade de investimento: Uma comunidade formada com o objetivo de investir, onde os membros se reúnem para investir de uma maneira que faz referência e combina formas tradicionais de investimento financeiro. Isso é particularmente popular no domínio da criptografia.

DAO de investimento: semelhante a uma comunidade de investimento, é uma comunidade formada com a finalidade de investir. O que a diferencia é o uso da tecnologia blockchain para tornar a gestão de fundos e as decisões de investimento mais confiáveis, seguras e democráticas.

Esses são alguns métodos comuns de participação em investimentos de risco. O método mais adequado varia de acordo com o setor, as metas de investimento e as circunstâncias dos investidores. Se o senhor estiver participando ou planejando participar de alguma dessas atividades, espero que este artigo tenha sido útil. No próximo artigo, discutiremos brevemente os tipos comuns de entidades jurídicas no campo de investimento de risco. Por exemplo, quais entidades jurídicas são normalmente usadas por fundos de investimento e DAOs de investimento? Fique atento!

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