O que pode causar um colapso do mercado? Aqui estão as principais razões

O hype do mercado atingiu um patamar: Independentemente de quão fantástica e perturbadora é uma empresa ou mercado criptográfico em particular, é inevitável que acabem por ser vítimas do hype do mercado. Mas a questão é que você só pode chegar a tantas pessoas. Além disso, nenhuma força é perpetuamente activa e não tangível. Estes factores combinados causam um planalto - descrito como um estado de pouca ou nenhuma mudança após um longo período de intensa actividade. Como há menos pessoas a delirar sobre o ecossistema, mais estão inclinadas a vender. Eventualmente, uma venda em massa é inevitavelmente efectuada e, portanto, o acidente.

Sobrelevando: Pessoas que conseguiram liquidar as suas posições através de uma alavancagem excessiva dos seus negócios, uma prática muito comum em mercados de touro intensos que pode causar um efeito dominó de depreciação do mercado. Esperando que o mercado continue a crescer como tem crescido durante uma corrida em bloco, os investidores podem pedir emprestado contra a plataforma de investimento para usar, dez, vinte, ou por vezes cem vezes mais do que realmente têm em fundos. Quando o mercado cai, mesmo que ligeiramente, o inesperado acontece; o activo está agora a um valor muito mais baixo para a alavancagem a cobrir, e ocorre uma liquidação em massa imediata.

Repressão institucional: Enquanto grandes investidores, tais como empresas, empresas financeiras ou fundos se preocupam com a perspectiva a médio e longo prazo dos activos, notícias de instituições influentes viram as costas ao criptograma causam um efeito imediato nos investidores "de retalho". Um grande exemplo disto é a proibição da mineração criptográfica na China em Maio de 2021, contribuindo para que o ecossistema criptográfico perdesse mais de 50% do limite total do mercado num mês.

Taxas de juro mais elevadas: Taxas de juro mais elevadas significam geralmente um custo mais elevado de empréstimo de fundos tanto a nível retalhista como a nível de investidores sofisticados, o que desmotiva o mercado a procurar mais activos para acumular as suas carteiras. Esse efeito acontece de forma generalizada, seja em acções, crypto, títulos, o mercado imobiliário, etc. Basicamente, se custa mais dinheiro para investir, então as pessoas tendem a envolver-se menos, o que arrefece os mercados.

Medo e pânico: O que realmente traz os mercados da incerteza e da volatilidade a um colapso do mercado absolutamente claro é sempre o pânico. Independentemente da propaganda do mercado, do excesso de alavancagem, da repressão institucional, das altas taxas de juro e muito mais, só se pode tornar um verdadeiro colapso do mercado quando milhões de pessoas em todo o mundo pensam que o mercado chegou a um ponto sem retorno e devem vender os seus activos - imediatamente.


Praticamente todos os investidores que tiveram mais de um ano de experiência passaram por esta situação; os seus investimentos estão a correr bem e os mercados parecem estar a brilhar de verde em todo o lado. Você está a desfrutar da sua carteira e acorda todas as manhãs para valores constantemente apreciados, e já nem sequer é surpreendente.

De repente, uma correcção - seguida de um grande acidente. O que poderia ter acontecido, se tudo estivesse a correr tão bem e os investidores estivessem todos tão positivos sobre o mercado?

Acontece que as correcções do mercado e mesmo os crashes são completamente normais, e muitos diriam saudáveis para as esferas financeiras. Neste artigo, cobrimos as principais razões do colapso dos mercados para dar um vislumbre das razões pelas quais estas situações são imprevisíveis e, a longo prazo, bastante irrelevantes.


O hype do mercado atingiu um patamar

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Independentemente de quão fantástica e perturbadora é uma empresa ou mercado criptográfico em particular, é inevitável que eles acabem por ser vítimas do hype do mercado. Tal como os novos filmes que parecem tornar-se extremamente populares do nada, os mercados de criptografia e outros como um todo são também vulneráveis à poderosa variável financeira chamada "boca-a-boca". Uma pessoa investe em criptografia promissoramente ambiciosa e diz ao seu amigo, que investe e diz a outros amigos, e assim por diante.

Vimos esse cenário várias vezes em criptografia nos últimos anos; mesmo antes de uma grande correcção do mercado, as coisas não poderiam ter parecido mais brilhantes à medida que novos investidores e pessoas interessadas partilhavam a sua excitação online e nos seus círculos sociais. Crypto, uma acção particular, o que você tem, é a conversa sobre a esfera financeira global.

Mas a questão é que você só pode chegar a tantas pessoas. Além disso, nenhuma força é perpetuamente activa e não tangível. Estes factores combinados causam um planalto - descrito como um estado de pouca ou nenhuma mudança após um longo período de intensa actividade. Independentemente de quão grande é o mercado criptográfico ou a bolsa de valores, com a entrada de novas tecnologias e inovações nas bolsas, estes factores combinaram-se em cascata nos seus detentores mais leves e investidores casuais perdendo a excitação. Como há menos pessoas a delirar sobre o ecossistema, mais estão inclinadas a vender. Eventualmente, uma venda em massa é inevitavelmente efectuada e, portanto, a queda.

Mas o hype não faz estragos suficientes em si mesmo. A principal questão do hype do mercado vem do que os investidores escolhem fazer quando estão extremamente confiantes sobre o mercado. Quando os gráficos mostram o verde há demasiado tempo, leva as massas optimistas a tomarem decisões drásticas, e a mais perigosa é a negociação com alavancagens elevadas.


Overleveraging

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A gíria criptográfica "get rekt" (get wrecked) faz referência a pessoas que conseguiram liquidar as suas posições através do overleveraging dos seus negócios, uma prática muito comum em mercados de touro intensos que pode causar um efeito dominó de depreciação do mercado. O excesso de alavancagem ocorre quando os investidores criam posições que procuram quantidades de lucro sem precedentes e que são demasiado grandes para se poderem dar a esse luxo. Esperando que o mercado continue a crescer como tem crescido durante uma corrida em bloco, os investidores podem pedir emprestado contra a plataforma de investimento para usar, dez, vinte, ou por vezes cem vezes mais do que realmente têm em fundos.

Quando o mercado cai, mesmo que ligeiramente, o inesperado acontece; o activo está agora a um valor muito mais baixo para a alavancagem a cobrir, e ocorre uma liquidação em massa imediata. Aqueles que sobre alavancagem viram os seus fundos passar de qualquer quantia para literalmente zero numa questão de horas ou mesmo minutos. O evento em cascata chega; a alavancagem excessiva liquida as posições, as liquidações causam a desvalorização do activo, e o medo assume o sentimento geral.


Repressão institucional

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Talvez a razão mais directa para um colapso ou correcção do mercado, um crackdown institucional sobre moedas criptográficas ou outros activos leva sempre à incerteza para outros investidores de muitas maneiras. Enquanto grandes investidores, tais como empresas, empresas financeiras ou fundos se preocupam com a perspectiva a médio e longo prazo dos activos, as notícias de instituições influentes viram as costas ao criptograma e causam um efeito imediato nos investidores "de retalho" - investidores não profissionais que não fizeram uma carreira fora das funções financeiras.

Não há maior exemplo de uma recente quebra de criptografia institucional que reformulou os mercados para uma tendência de completa degradação do que há um ano atrás, em Maio de 2021. A China, na altura a maior fonte de Bitcoin mineração no país, organizou uma repressão completa contra os mineiros no país, fechando centenas se não milhares de centros mineiros, ao mesmo tempo que proibia todas as formas de moedas criptográficas. Combinado com o grande entusiasmo dos últimos meses, que só pode levar a investidores com excesso de alavancagem, a mudança de tendência final foi Elon Musk anunciando que Tesla - na altura a empresa favorita do crypto com o seu líder amante de cães - deixaria de aceitar Bitcoin como uma forma de pagamento. Em apenas alguns meses, Bitcoin passou do seu máximo histórico de $63k dólares para $29k dólares.


Taxas de juro mais elevadas

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No início de 2022, a Reserva Federal iniciou o seu processo de subida das taxas de juro num esforço para alterar a rápida inflação que está a assolar os EUA (e o mundo). Com o seu recente anúncio de Maio a subir as taxas de 25 para 50 pontos base, parece que estamos apenas a ver o início de taxas de juro mais elevadas no país - um dos mais influentes mercados de acções e criptográficos do mundo.

Então, como é que taxas de juro mais elevadas podem causar um colapso do mercado? Taxas de juro mais elevadas significam geralmente um custo mais elevado de empréstimo de fundos, tanto a nível de retalho como de investidores sofisticados, o que desmotiva o mercado a procurar mais activos para acumular as suas carteiras. Esse efeito acontece de forma generalizada, seja em acções, crypto, títulos, ou no mercado imobiliário, é só citar. Basicamente, se custa mais dinheiro para investir, então as pessoas tendem a envolver-se menos, o que arrefece os mercados. Se forem anunciadas taxas de juro mais elevadas durante uma grande corrida de touros, isso pode causar uma correcção massiva do mercado ou mesmo um crash.


Medo e pânico

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Os crashes e correcções do mercado não são causados por um único factor; é sempre uma combinação de vários eventos, tanto macro como micro, e cenários sem precedentes que contribuem para uma súbita queda em qualquer mercado. No entanto, o que realmente traz os mercados da incerteza e da volatilidade a um colapso do mercado absolutamente claro é sempre o pânico.

Independentemente da propaganda do mercado, do excesso de alavancagem, da repressão institucional, das altas taxas de juro e muito mais, só se pode tornar um verdadeiro colapso do mercado quando milhões de pessoas em todo o mundo pensam que o mercado chegou a um ponto sem retorno e devem vender os seus activos - imediatamente.

Embora não haja um caminho claro para combater isto, uma vez que depende da vontade dos milhões em massa, o melhor caminho individual seria fazer uma pausa e reavaliar. Existe realmente um motivo para pânico, ou todos seguem o mesmo padrão de "boatos"? Os projectos por detrás das minhas acções e criptos serão afectados de alguma forma se os mercados não estiverem a correr bem, ou continuarão a produzir como esperado? E, claro, lembre-se do provérbio intemporal de Ken Fisher: "tempo no mercado" é melhor que "cronometrar o mercado".



Autor: Gate.io Researcher: Victor Bastos
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