Olympus DAO Explicou: Banca Descentralizada

1. Como um protocolo algorítmico de moedas estáveis, o Olympus DAO é o primeiro protocolo a ser emitido não vinculado ao preço USD mas sim ao poder de compra. Visa desempenhar o papel de um banco central no campo da moeda criptográfica, fornecendo moedas livres de influências inflacionistas e disponíveis para uma unidade de denominação estável, estabelecendo assim uma base sólida e fiável para a economia da moeda criptográfica.

2. Com os bens em moeda digital fechados no cofre do protocolo como reservas, o Olympus DAO libera gradualmente as suas fichas OHM.

3. O Olympus DAO propôs o conceito de obrigações líquidas que permite aos utilizadores que fornecem liquidez à OHM comprar obrigações simbólicas da OHM com desconto para as suas próprias acções do pool de liquidez. Entretanto, o Olympus DAO obtém e coloca a parte do pool de liquidez no cofre como reservas, protegendo a plataforma de uma drenagem catastrófica de liquidez e de uma queda de preços.

4. Os titulares de OHM podem apostar para obter mais recompensas OHM, ou investir num fundo comum de liquidez designado para receber uma parte do fundo comum de liquidez que é depois utilizado para comprar obrigações OHM com desconto, com o preço mínimo de OHM não inferior a 1 USD.

5. O Olympus DAO aplica a teoria do jogo de economia, que permite aos utilizadores obter um rendimento anual elevado depois de fornecerem liquidez e fichas de aposta. Ao mesmo tempo, o Olympus Dao estabelece o seu próprio fluxo de caixa para recompensar a comunidade, reduzindo o risco de venda de fichas e criando uma situação de ganho mútuo.


Introdução

---

As moedas de moeda estável desempenham um papel crucial no campo da moeda criptográfica. Primeiro, eles são uma ponte que liga o mercado financeiro tradicional e o mercado de moedas criptográficas. Em segundo lugar, eles também fornecem referências de cotação para diferentes moedas criptográficas e liquidez entre si. No entanto, quase todas as moedas estáveis, quer sejam apoiadas por algoritmos ou pela reserva de dinheiro e cupões nas finanças tradicionais, estão vinculadas à moeda legal (por exemplo dólares americanos). Na verdade, estas moedas estáveis têm pouca diferença entre a moeda fiat na conta bancária, e também indica que o banco central, as políticas governamentais, e a economia doméstica irão exercer influência sobre a moeda estável.

Como um protocolo algorítmico de moedas estáveis, o Olympus DAO é o primeiro protocolo a ser emitido não como Preço em USD indexado mas sim ao poder de compra. Visa desempenhar o papel de um banco central no campo da moeda criptográfica, fornecendo moedas livres de tendências inflacionistas e disponíveis como uma unidade de denominação estável, estabelecendo assim uma base sólida e fiável para a economia da moeda criptográfica.



Como funciona o Olympus DAO

---

Com os activos da moeda digital fechados no cofre do protocolo como reservas, o Olympus DAO libera gradualmente as suas fichas OHM. Os utilizadores podem trocar no pool de liquidez OHM/DAI para obter OHM na troca descentralizada do SushiSwap, ou fornecer OHM e DAI ao pool de liquidez para obter fichas de acções do pool de liquidez do SushiSwap, e adquirir obrigações OHM com as fichas de acções. Além disso, os tokens OHM também podem ser usados para estacar. Um total de 90% dos novos tokens OHM lançados pelo Olympus DAO serão distribuídos aos utilizadores que apostam no OHM, e os restantes 10% serão colocados no cofre do protocolo.

O protocolo geral de moeda estável pode recuperar os activos da moeda digital trancados no cofre, queimando as fichas. No entanto, o Olympus DAO propõe o conceito de obrigações de liquidez, permitindo aos utilizadores que fornecem liquidez à OHM adquirir obrigações simbólicas da OHM com desconto para as suas próprias acções da pool de liquidez. Entretanto, o Olympus DAO obtém e coloca a parte do pool de liquidez no cofre como reservas, protegendo a plataforma de uma drenagem catastrófica de liquidez e de uma queda de preços. Isto forma um bloqueio permanente e irreversível do cofre.

O Olympus DAO criou inicialmente um pool de liquidez com uma cotação de 1 OHM = 14 DAI. Enquanto o preço da OHM for superior ao DAI, o protocolo irá gradualmente cunhar e emitir nova OHM para o mercado. Só quando o preço da OHM for inferior ao DAI é que os bens fechados no cofre serão vendidos e a OHM será queimada numa quantia equivalente, até que a OHM tenha o mesmo preço que a DAI. Uma vez que o preço do DAI está próximo de USD, e o Olympus DAO mints (vende) novo OHM a cotações acima de 1 DAI e queima (recompra) OHM antigo a cotações abaixo de 1 DAI, isto assegura que as reservas do cofre serão sempre capazes de recuperar todo o OHM libertado, e manter o preço mínimo de OHM ≥ 1 USD. Assim, é criada uma moeda estável com apenas um limite inferior de preço mas sem limite superior de preço.


Cofre Inabalável: Protocolo de Liquidez Própria

---

O Olympus DAO acredita que os activos do pool de liquidez nas bolsas descentralizadas são emprestados, e mesmo os activos bloqueados nos protocolos de empréstimo são emprestados. No caso de alterações drásticas dos preços de mercado, os utilizadores irão resgatar a liquidez de forma a evitar perdas ou liquidação, resultando no esgotamento da liquidez e em flutuações de preços e corridas mais graves. O Olympus DAO propôs o conceito de obrigações de liquidez, vendendo a sua própria OHM simbólica a um preço com desconto em troca da parte do utilizador na reserva de liquidez, e o utilizador recebeu tokens OHM adicionais a um preço inferior ao preço de mercado após a expiração da obrigação. Isto permite que o protocolo não mais "tome emprestada" liquidez do mercado, mas que "a possua directamente", o que é de grande ajuda para o funcionamento normal do protocolo e para a estabilização dos preços simbólicos.

Outra vantagem da liquidez de propriedade directa do protocolo é que os activos no cofre já não são lock-ups passivos, mas sim uma parte do conjunto da liquidez que pode gerar rendimentos. De acordo com as estatísticas na cadeia, no ano passado, a taxa de manuseamento AMM recolhida pelo cofre do Olympus DAO do pool de liquidez atingiu quase 30 milhões de dólares. Isto não significa necessariamente a perda do utilizador, porque o utilizador pode apostar na OHM para obter 90% do rendimento do cofre, e a venda da parte do pool de liquidez para o título simbólico OHM com desconto indica que o utilizador já não precisa de empreender a perda impermanente da extracção de liquidez.



(3, 3), da competição à coexistência

---

As moedas criptográficas sempre foram confrontadas com o problema de como manter a liquidez das fichas de protocolo e reduzir as flutuações de preços. Quando o preço sobe, as pessoas tendem a comprar, e quando o preço cai, elas entram em pânico e vendem irracionalmente. Isto torna o mercado de moedas criptográficas um casino intrigante, onde as pessoas pilham os bens de outras pessoas enquanto investem o seu próprio dinheiro até que o vencedor saia com toda a liquidez. Isto não só causou perdas a muitas pessoas, mas também fez com que as pessoas perdessem a confiança nas funções do protocolo e no valor da moeda. A falta de liquidez de acompanhamento também dificulta a continuação dos projectos de equipa e transforma-os num círculo vicioso.

luz de tudo isto, o Olympus DAO propõe um mecanismo e incentivos ao utilizador que pode permitir que a equipa do projecto funcione durante muito tempo, e este design é chamado (3, 3). (3, 3) que representa que os participantes no mercado de moedas criptográficas podem fazer três escolhas em qualquer altura, nomeadamente vender fichas, comprar títulos, e fichas de aposta. A primeira escolha fará cair o preço da moeda e reduzirá a liquidez do protocolo. E a segunda é equivalente à compra de fichas para fornecer liquidez ao protocolo, e a última escolha irá remover a oferta de fichas do mercado, causando escassez e aumento dos preços das fichas. A liquidez do protocolo e a subida e descida do preço da moeda dependem das escolhas um do outro.


O bom funcionamento do protocolo depende da acção dos diferentes participantes. Isto pode ser simulado pelo dilema do prisioneiro na teoria do jogo.

A compra de títulos proporciona liquidez, produzindo um efeito +1; a aposta proporciona liquidez e significa detê-la durante muito tempo, produzindo um efeito +3; se uma parte vender fichas, compensará o efeito positivo produzido pela compra de títulos e pela aposta e fará com que o vendedor ganhe (+1) e o titular perca (-1); se ambas as partes venderem fichas, porá em perigo a estabilidade do acordo e causará perdas a ambas as partes (-3, -3); quando ambas as partes decidirem apostar, produzirá o efeito positivo máximo e formará uma situação de ganho mútuo (3, 3).

A concepção do mecanismo operacional do Olympus DAO é um sucesso. Desde o lançamento do protocolo até ao presente, a taxa de participação da OHM tem-se mantido acima dos 75%, e o conceito da sua própria liquidez e obrigações tem sido adoptado por muitos projectos de seguimento. Isto faz do Olympus DAO o protocolo que tem sido copiado mais vezes e tem mais imitações de garfos depois da Uniswap. A grande quantidade de acções do pool de liquidez bloqueadas no cofre também gerou um fluxo de caixa considerável para o próprio protocolo e para os utilizadores que apostam na OHM. Nos primeiros 8 meses após o protocolo ter sido estabelecido, o rendimento anual do staking OHM excedeu 7,000%. O APY actual do staking está próximo dos 800%.



Conclusão

---

Como um protocolo algorítmico de moedas estáveis, o Olympus DAO propôs múltiplas ideias inovadoras e experimentais. Uma delas é vender as suas próprias fichas através de descontos em obrigações para trocar incentivos pelas reservas de liquidez do próprio protocolo; o Olympus DAO também introduz a teoria do jogo de economia, permitindo aos utilizadores obterem um rendimento anual elevado depois de fornecerem liquidez e apostas. Ao mesmo tempo, estabelece o seu próprio fluxo de caixa para recompensar a comunidade, reduzindo assim o risco de venda de fichas e criando uma situação de ganho mútuo. O mecanismo de cunhagem e queima da OHM mantém o preço da OHM acima de 1 USD; a parte do pool de liquidez com um grande número de posições bloqueadas no banco é igual ao valor da OHM endossado por vários activos em moeda digital, ficando assim vinculado ao poder de compra de múltiplas mercadorias em moeda digital. No entanto, o seu sucesso também tem atraído muitos projectos imitadores que afirmam fornecer um APY mais atractivo para que eles ganhem dividendos no mercado. As questões que o DAO deve enfrentar no próximo caminho de desenvolvimento.
No desenvolvimento futuro, o Olympus DAO, como um dos muitos algoritmos estáveis, deve concentrar-se no tema de como obter o favor e o consenso dos utilizadores.

A emissão de fichas de projecto sob a forma de obrigações provou ser um modelo viável no mercado descentralizado. No futuro, parte da extracção de liquidez na cadeia poderá ser substituída por obrigações.



Autor: Gate.io Researcher: Bridge L.; Tradutor: Cedar W.
* Este artigo representa apenas a opinião do pesquisador e não constitui nenhuma sugestão de investimento.
*Gate.io reserva-se todos os direitos sobre este artigo. A reedição do artigo será permitida desde que o Gate.io seja referenciado. Em todos os outros casos, serão tomadas medidas legais devido à violação dos direitos de autor.