Gate.io Blog Tokens Alavancados — Mecânica Explicada da Ascensão “Bull” e Queda “Bear”

Tokens Alavancados — Mecânica Explicada da Ascensão “Bull” e Queda “Bear”

02 April 10:39

Os tokens alavancados são negociados com os métodos de negociação direta. As posições longas ou curtas podem ser obtidas simplesmente comprando os tokens ETF correspondentes. Teoricamente, esses tokens têm um grau de liquidez maior do que o normal, já que são negociados nos mercados de futuros perpétuos. Neste artigo, exemplificaremos para você entender facilmente como a matemática funciona para o token alavancado.

Peguemos o exemplo do BTC3L, que é o token BTC 3x longo. Para cada 1% de subida no BTC, durante um dia, o BTC3L sobe 3%. Para cada 1% de queda de BTC, BTC3L cai 3%.

Usando o BTC, os tokens alavancados correspondentes oferecem uma exposição ou alavancagem de 3x. Se você comprar BTC3L, basicamente significa que você está comprando 3x no BTC. A condição é semelhante para outras moedas e seus tokens alavancados correspondentes. Se você comprar um token “de urso” (ou de queda), você está, essencialmente, comprando 3x Curtos.

Mas existe um problema. Há um reequilíbrio que ocorre diariamente às 00:00:00, UTC+8. Isso significa que cada token alavancado é negociado na Gate.io para atingir novamente a alavancagem desejada.

Talvez, você não consiga liquidar por causa do mecanismo de reequilíbrio, mas também pode perder quase 99% do valor, se o ativo subjacente mudar mais de 33% em um dia.

Em um extremo, por exemplo:

1. Você compra BTC3L: se o preço do BTC subir 33%, o preço do BTC3L subirá aproximadamente 99%. Entretanto, se o preço do BTC cair 33%, o preço do BTC3L também cairá 99%.

2. Da mesma forma para o BTC3S, se o preço subir 33%, você perderá 99% do valor. E se o preço do BTC cair 33%, o BTC3S subirá 99%.

Faça as contas, então. Se o preço do BTC subir 50% em um dia, o preço do BTC3L subirá mais de 150%. E o BTC3S perderá mais de 99,9% do valor.

As flutuações são calculadas com base no NAV. O gráfico abaixo descreve a taxa de flutuação de preço intradiária de produtos ETF alavancados.

Grandes flutuações de preços e os riscos altos são características dos produtos ETF. Seria um desperdício ver os negociadores sendo queimados por tokens de alavancagem, porque não entendem como eles funcionam. Por favor, entenda a mecânica antes de fazer seu investimento.

Tradução em PT-BR: João G.

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