Qual é o motor por trás do mais recente revés do BTC?

Em 22 de novembro, o presidente dos EUA Joe Biden anunciou que nomearia Jerome Powell para um segundo mandato como presidente do Fed.

2. Espera-se que Powell normalize a política monetária sem perturbar os mercados durante seu próximo mandato de quatro anos.

3. A reeleição de Powell implicava continuidade na política do Fed e as expectativas do mercado para a elevação das taxas do Fed foram ainda mais consolidadas.

4. Taper Tantrum e potenciais aumentos de taxas podem estar entre as razões para o recente baixo desempenho do mercado bitcoin.

5. A queda do BTC também pode ser creditada à rejeição da SEC aos ETFs spot do Bitcoin.

6. A SEC apresentou sete razões para rejeitar os ETFs spot do Bitcoin.

Em 22 de novembro, o presidente dos EUA Joe Biden anunciou que nomearia Jerome Powell para um segundo mandato como presidente do Federal Reserve, e Lael Brainard (principal concorrente de Powell), servindo no Conselho de Governadores do Fed, como vice-presidente.

Em 2017, Powell foi indicado pelo ex-presidente dos EUA Donald Trump para presidir o Federal Reserve. Durante a administração anterior, ele manteve a independência do Fed sob imensa pressão política e implementou gradualmente políticas de aperto quantitativo. Diante da queda das ações causada pela epidemia de Covid-19 em 2020, o Fed sob a liderança de Powell foi igualmente responsivo, cortando decisivamente as taxas de juros e iniciando uma flexibilização quantitativa ilimitada em 23 de março. Isso proporcionou aos mercados uma liquidez maciça e é propício para garantir que os mercados de ações dos EUA operem normalmente.

A política do Fed QE gerou um boom nos mercados globais de investimento. Particularmente no espaço cripto, o Bitcoin tem desempenhado o papel de um ativo anti-inflacionário, com preços recordes e uma capitalização de mercado total de mais de US $1 trilhão que continua hoje. A política de bombeamento do Fed, no entanto, também levou a uma inflação severa. O próximo mandato de quatro anos de Powell verá uma redução gradual das medidas de estímulo econômico. Além disso, ele vai enfrentar e aliviar a inflação de forma gradual, e tentar normalizar a política monetária sem perturbar os mercados.

Powell e Brainard são amplamente considerados líderes dovish. A reeleição de Powell implicava continuidade na política do Fed e as expectativas do mercado para a elevação das taxas do Fed foram ainda mais consolidadas. Como resultado, as ações de tecnologia dos EUA estavam sob pressão para cair, especialmente o Nasdaq, que caiu 1,26% no dia em que Biden anunciou que nomearia Jerome Powell para um segundo mandato como presidente do Fed. Ao mesmo tempo, as ações dos principais bancos, os rendimentos do Tesouro dos EUA de 10 anos e o Índice do Dólar dos EUA subiram em resposta.

Enquanto isso, tanto o preço do ouro quanto do Bitcoin caíram acentuadamente à medida que as taxas de juros reais se recuperaram em

De fato, desde que o preço atingiu um ATH de US $68.990 em 10 de novembro, o Bitcoin tem estado em uma "espiral descendente", com o preço caindo 20% em uma quinzena. Em nosso artigo anterior (O que vai acontecer com a criptomoeda se o Fed começar a tapering?), analisamos o impacto do Fed Taper no mercado de criptomoedas. Mas no caso deste recuo, pode haver mais do que isso.

Rejeição da SEC aos EFTs spot do Bitcoin pode ser a causa da queda do BTC na semana passada

Além disso, de acordo com a CoinShares, os ETFs lançados viram mais de 90% das entradas no Bitcoin, apesar da correção de preços na semana passada. O impacto significativo dos EFTs no mercado Bitcoin é evidente. Depois que os dois ETFs futuros foram aprovados pela SEC, o mercado espera que o aplicativo spot de ETF também progrida.

Para obter mais informações sobre o impacto da aprovação da SEC de ETFs futuros de Bitcoin no mercado de criptomoedas, leia

ETF Bitcoin apoiado por futuros - Um grande driver do BTC atingindo US $ 60.000

Infelizmente, o processo de aplicação de ETFs spot, que têm um impacto maior no espaço cripto, não correu bem. Em 12 de novembro, a SEC rejeitou a proposta de ETF spot de Bitcoin VanEck com sete razões em sua resposta.

1)"Wash" trading;

2)Pessoas com uma posição dominante no Bitcoin manipulando preços do Bitcoin;

3)Hacking da rede Bitcoin e plataformas de negociação;

4)Controle malicioso da rede Bitcoin;

5)Negociação com base em informações materiais e não públicas, incluindo a disseminação de informações falsas e enganosas;

6)Atividade manipulativa envolvendo a suposta "stablecoin" Tether (USDT);

7)Fraude e manipulação em plataformas de negociação de Bitcoin.

Uma vez que os produtos de ETF futuros são baseados nos futuros de Bitcoin CME que estão atualmente sob supervisão, o preço é relativamente estável e o risco é baixo, enquanto o preço do Bitcoin spot é mais volátil. Faz sentido que a SEC aprove o ETF futuro e rejeite o ETF spot. Com a notícia negativa, embora o preço do Bitcoin tenha atingido uma nova alta de todos os tempos há algum tempo, muitos investidores não continuaram a segurar o BTC e, em vez disso, retirar seus lucros e investi-los em outros mercados de capitais, como ações dos EUA.

Como os ETFs spot do Bitcoin já foram aprovados em países como o Canadá, é razoável supor que a SEC gradualmente reduzirá o limite para aprová-los à medida que o sistema regulatório relevante continua a melhorar e a compreensão da SEC sobre o mercado BTC se aprofunda. Acredita-se que o Bitcoin dará então outro grande passo em direção à conformidade total.

Autor: Edward H., pesquisador de Gate.io.

*Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento.

*Republicar o artigo será permitido, mas a Gate.io deverá ser referenciada. Em outras situações, tomaremos as medidas pela violação de direitos autorais.