Quais são as vidas passadas do e-CNY?

RESUMO

• A motivação direta para o PBOC estudar moeda digital fiduciária não é o Bitcoin, mas a Giori Digital Money (GDM) defendida por Giori, uma empresa tradicional de impressão de notas na Suíça.
  

• Depois que Mu Changchun assumiu a pesquisa e desenvolvimento da moeda digital, seu progresso e voz externa foram significativamente acelerados e melhorados.
  

• Comparado com o Libra morto, que claramente propôs resolver o problema do pagamento transfronteiriço e o pagamento de pessoas sem contas, o posicionamento da RMB digital, que deverá substituir o dinheiro doméstico, é muito mais ambíguo do que o primeiro.
  

• É inegável que o progresso do Banco Popular da China está adiantado, mas não é o único regulador estatal soberano que está fazendo cálculos de moeda digital.
  

Intenção original

Atrás do RMB digital está o Digital Currency Institute, uma instituição bastante discreta sob o Banco Popular da China.

De acordo com o artigo "A Origem, Desenvolvimento e Futuro da Moeda Digital" escrito por Yao Qian, o primeiro diretor do People's Bank of China Digital Currency Research Institute, a motivação direta para o PBOC estudar moeda digital fiduciária não é o Bitcoin, mas a Giori Digital Money (GDM) defendida por Giori, uma empresa tradicional de impressão de notas na Suíça.

Yao Qian lembrou no artigo que Giori propôs estabelecer uma rede eletrônica baseada no modelo de sistema de moeda de papel existente, de modo a lançar a moeda digital fiduciária GDM estabelecida e emitida pelo banco central, e pregar a vários bancos centrais, incluindo o Banco Popular da China.

Esta é uma origem interessante. O primeiro passo da moeda digital do Banco Central é substituir a moeda em papel, mas é precisamente uma empresa de impressão de dinheiro que iniciou essa mudança. Desde então, em 2014, o Banco Popular da China lançou oficialmente a pesquisa sobre moeda digital fiduciária para demonstrar sua viabilidade. Em 2016, o People's Bank of China Digital Currency Research Institute foi criado para realizar a pesquisa e o desenvolvimento da moeda digital fiduciária, com Yao Qian como primeiro diretor.

Yao Qian, 50 anos, é um tecnocrata típico. É médico de engenharia no Departamento de Gestão da Informação e no Departamento de Computação da Universidade de Nanjing. Ingressou no CSRC em 1997 e trabalhou no Escritório de Gestão de Computadores do Centro de Informações; Em 2002, foi transferido para a China Securities Depository and Clearing Co., Ltd. (China Securities Depository and Clearing Corporation) e serviu no Departamento de Desenvolvimento de Tecnologia e no Departamento de Operação do Sistema; Em 2010, foi transferido para o Banco Central e ocupou um cargo importante no Centro de Informações de Crédito e no Departamento de Ciência e Tecnologia.

Desde 2016, Yao Qian tem publicado frequentemente artigos sobre a moeda digital do Banco Popular da China, que pode basicamente vincular a ideia do Banco Popular da China para a emissão de moeda digital na época, ou seja, uma moeda, duas bases de dados e três centros.

"Uma moeda" refere-se à moeda digital do Banco Central, que é uma cadeia digital criptografada representando um valor específico garantido e assinado pelo banco central. "Duas bases de dados" referem-se ao banco de dados de emissão de moeda digital e ao banco de dados do banco de dados do banco comercial de moeda digital. O primeiro refere-se ao banco de dados de armazenamento e emissão do Banco Central na nuvem privada de moeda digital do Banco Central, que é gerenciada de acordo com o sistema de gestão de operações de caixa do Banco Central. Este último refere-se ao banco comercial de armazenamento da moeda digital do Banco Central, que pode estar no data center do banco comercial ou na nuvem privada, e seguir as normas de gestão de operações de caixa do banco comercial. Os "três centros" incluem centro de certificação, centro de registro e centro de análise de big data.

Como tecnólogo, Yao Qian tem grande entusiasmo por blockchain, finanças distribuídas e ativos digitais, e é bastante de ponta e radical em algumas ideias. A partir de alguns de seus artigos e discursos públicos, Yao Qian prestou mais atenção à conexão entre moeda fiduciária digital e ativos digitais no futuro, em vez de apenas estar satisfeito com a substituição da moeda fiduciária digital pela função de pagamento em dinheiro. Na véspera do Festival da Primavera, em 2017, a moeda digital fiduciária pesquisada e emitida pelo Banco Central foi testada na plataforma de negociação de contas digitais baseada em blockchain.

No entanto, Yao Qian não continuou esta carreira. Em outubro de 2018, Yao Qian deixou repentinamente o Instituto de Matemática e retornou à China Zengdeng, onde trabalhou uma vez, como gerente geral.

Transição

Yao foi sucedido por Mu Changchun, vice-diretor do departamento de pagamentos do Banco Central. Diferente de Yao Qian com formação técnica, Mu Changchun nasceu em um sistema financeiro muito puro e serviu como secretário de Zhou Xiaochuan (ex-governador do Banco Popular da China). De acordo com a mídia nacional Caixin, Mu Changchun, 47 anos e da Mongólia Interior, trabalha na sede do Banco Central desde que se formou no Departamento de Finanças e Finanças do Congresso Nacional Popular com um curso de finanças internacionais em 1995. Ele atuou sucessivamente no Departamento Internacional, no Escritório Geral e no Departamento de Pagamento. Durante esse período, trabalhou no Banco Africano de Desenvolvimento e estudou na Universidade Macquarie, na Austrália. Em 2010, atuou como Vice-Diretor do Escritório Geral e, em 2017, atuou como Diretor Adjunto do Departamento de Pagamentos. Mu Changchun é capaz, diligente, tem estudo e experiência no exterior, excelentes habilidades em inglês, e é altamente reconhecido por sua capacidade de trabalhar dentro do sistema do banco central.

Seis meses após Mu Changchun tomar posse, um grande evento aconteceu: em junho de 2019, o projeto Libra liderado pelo Facebook lançou oficialmente um white paper. Ele adota um sistema de operação de duas camadas semelhante à moeda digital do Banco Popular da China: a primeira camada é a Libra Association mais os nódulos de validação, e a segunda camada são os revendedores autorizados pela Associação. A Libra Association não vende Libra diretamente ao público, mas vende Libra para revendedores, que depois vendem Libra ao público.

Em setembro de 2019, Mu Changchun abriu um curso pago "Frontier of Science and Technology Finance: Libra and Digital Currency Outlook" no "Get", que explicou as ideias de design da moeda digital do PBOC em termos simples e também foi pioneiro de funcionários do governo chinês.

Na introdução desta versão, pelo menos em termos de configuração externa, algumas pequenas mudanças ocorreram: primeiro, enfatiza-se que apenas o M0 é substituído, e outros projetos não são mencionados temporariamente, como a vinculação com ativos digitais para negócios corporativos; Em segundo lugar, ele não está mais focado em blockchain ou tecnologia de ledger distribuído. Na verdade, Mu Changchun claramente apontou que "blockchain não é adequado para pagamento". O Banco Central não pré-define uma rota técnica. Quando as instituições comerciais trocam moedas digitais por usuários, não importa se eles usam tecnologia blockchain, sistemas de conta tradicionais, ferramentas de pagamento eletrônico ou ferramentas de pagamento móvel, desde que possam atender aos requisitos do Banco Central para a concorrência Os requisitos de experiência do cliente e especificações técnicas podem ser adotados.

Depois que Mu Changchun assumiu a pesquisa e desenvolvimento da moeda digital, seu progresso e voz externa foram significativamente acelerados e melhorados.

Em agosto de 2019, Mu Changchun disse que a moeda digital do Banco Central estava "pronta para sair" no Fórum de Finanças da China 40 (CF40); Em setembro de 2019, Yi Gang, governador do Banco Central, disse que a pesquisa sobre moeda digital havia feito progressos positivos, mas não havia cronograma para a introdução da moeda digital; Em abril de 2020, o Banco Central respondeu oficialmente que realizaria testes fechados nos Jogos Olímpicos de Inverno de Shenzhen, Xiong'an, Suzhou, Chengdu e Pequim.

O RMB digital está online há muito tempo. Quando os governos em torno da China estimulam o consumo e promovem carteiras digitais, os vales de consumo e os subsídios emitidos ao mercado estão profundamente ligados às carteiras digitais de RMB, e os sistemas de liquidação dos grandes bancos e dos softwares tradicionais foram abertos. A era do RMB digital já chegou silenciosamente até você. Você pode sentir isso?

Implementação

Comparado com o Libra morto, que claramente propôs resolver o problema do pagamento transfronteiriço e o pagamento de pessoas sem contas, o posicionamento da RMB digital, que deverá substituir o dinheiro doméstico, é muito mais ambíguo do que o primeiro.

Atualmente, o Instituto de Pesquisa em Moeda Digital tem, pelo menos, cooperado com Meituan, DIDI, ByteDance, Bilibili e alguns aplicativos de comunicação empresarial do governo. Em breve será possível realizar o cenário de uso de varejo de RMB digital no futuro, como pedir takeout, tirar impostos, recompensar os âncoras da rede e bônus de premiação.

Mais cedo, a mídia informou que, em Suzhou, China, alguns funcionários públicos receberam parte de seus salários sob a forma de moeda digital; Em Xiong'an New Area, 19 empresas, incluindo o McDonald's, começaram a pilotar moeda digital.

Seja qual for o propósito, parece "procurar pregos com um martelo". Embora vários artigos sobre a moeda digital do Banco Central tenham discutido vários benefícios, como a capacidade de implementar com precisão a política monetária ou mesmo a política de taxas de juros negativas, reduzir o custo de impressão e envio de dinheiro, etc., parece que eles não são razões suficientes para uma luta tão grande. Especialmente quando o pagamento da Alipay e do WeChat ocupou 94% do mercado de pagamentos móveis, e a cobertura de pagamentos móveis ultrapassou 80%, uma possível explicação razoável é: Os reguladores chineses estão relutantes em deixar a infraestrutura tão importante quanto o pagamento ao setor privado.

Isso pode ser visto nos discursos de Zhou Xiaochuan, o ex-governador do Banco Central, e Mu Changchun. Zhou Xiaochuan mencionou muitas vezes em público que a infraestrutura financeira não precisa necessariamente ser construída por departamentos governamentais, mas o setor privado ainda deve se envolver em infraestrutura sob a orientação e supervisão do governo, ou através da cooperação entre o setor público e o setor privado. Se o setor privado participa da infraestrutura financeira, deve ter espírito público. Mu Changchun, que trabalha no Departamento de Pagamentos do Banco Central, não é estranho para os dois gigantes de pagamentos. Embora ele não os tenha nomeado, ele enfatizou que o vencedor leva todas as questões sob o efeito de rede mais de uma vez, o que também é consistente com a ideia de Zhou Xiaochuan.

Do depósito centralizado de reservas à "conexão após o corte da conexão direta" (refere-se ao modo de conexão direta com os bancos antes que as instituições de pagamento de terceiros cortem, e o acesso ao UnionPay ou UnionPay), desde orientar a liberação do Quick Pass da China UnionPay até promover "a conectividade para pagamento de barras e códigos e código de passagem", o Banco Central nunca desistiu de seus esforços para mudar o padrão de dupla oligarquia no mercado de pagamentos. No entanto, após a "conexão após cortar a conexão direta", o problema do duopólio não foi resolvido, mas foi ainda mais agravado.

Tome Alipay como exemplo. Com a ajuda do saldo da conta, Yu'ebao e Ant Pay, uma "circulação interna" de fundos foi realmente formada. Uma vez que os recursos do pagador tenham sido desembolsados da conta bancária e inseridos no sistema da instituição de pagamento, ninguém sabe sobre a transação subsequente, exceto a instituição de pagamento, e ninguém sabe sobre a transferência de recursos entre diferentes contas de pagamento dentro da instituição.

Embora no curso anterior do "Get", Mu Changchun enfatizou que o RMB digital não afetará o pagamento de Alipay e WeChat, no entanto, a função de anonimato controlável da RMB digital, que é "anonimato na frente, nome real na parte de trás" e só divulga dados de transações para o banco central, um terceiro, significa que o banco central pode realmente rastrear o fluxo desse dinheiro, e é difícil para as instituições de pagamento de terceiros responsáveis obter informações relevantes. No comunicado do Banco Central, o surgimento da RMB digital é justamente para atender à demanda do público por pagamentos anônimos e evitar que muitos dados sejam vendidos para instituições terceirizadas. A questão é, o público vai pensar assim?

Isso também se estende a outro palpite popular: ou seja, o principal objetivo da RMB digital é monitorar o fluxo de fundos, especialmente para combater a corrupção e prevenir a fuga de capitais. Teoricamente, se a RMB digital for aplicada ao pagamento de salários de funcionários públicos, fundos de auxílio à pobreza e fundos de demolição, ela pode realmente monitorar a direção do fluxo e evitar a apropriação indevida. Não há evidências que sustentem essa conjectura, mas como dúvida razoável, não há nada de errado com ela.

Conclusão

É inegável que o progresso do Banco Popular da China está adiantado, mas não é o único regulador estatal soberano que está calculando sobre a moeda digital.

Que tipo de padrão a moeda digital do banco central global tomará no futuro também é uma coisa muito difícil de prever. Até que ponto o Banco Popular da China pode tentar explorar como mudar o sistema de pagamento original, especialmente o sistema de pagamento transfronteiriço, e até que ponto os bancos centrais podem cooperar ou confrontar uns aos outros. Quem será mais popular com a moeda digital emitida pelo setor privado ou pelo Banco Central? Ou o público pode não estar disposto a aceitar qualquer método de pagamento. Se o sistema original de pagamento transfronteiriço, como o SWIFT, pode se inovar automaticamente para evitar ser ultrapassado por gerações posteriores, todos eles são questões pendentes.

Afinal, há um jogo entre soberania e força nacional por trás da moeda, e a tecnologia só pode adicionar ao bolo, não fornecer ajuda oportuna. Se a RMB digital pode sair do cerco apertado, talvez mais atenção deve ser dada ao impulso de crescimento sustentado da economia chinesa e à melhoria contínua de seu status global.

Autor: Gate.io. Observador: Byron B. Tradutor: Joy Z.

*Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento. Republicar o artigo será permitido, mas a Gate.io deverá ser referenciada. Em outras situações, tomaremos as medidas pela violação de direitos autorais.