Como realizar arbitragem de risco zero após a fusão do Ethereum

• Há quatro estágios no desenvolvimento do Ethereum: Frontier, Homestead, Metropolis e Serenity. Entre eles, "Serenity", também conhecido como "Ethereum 2.0", é a etapa final do projeto, que será transferido para a prova de participação (mecanismo PoS), e a solução escalável Layer-2 será desenvolvida.

• Garfos também podem ser divididos em garfos acidentais e garfos intencionais. Quando dois ou mais mineiros tiverem sucesso em blocos de mineração quase simultaneamente, garfos inesperados ocorrerão. Neste momento, os mineiros vão minerar os dois garfos, respectivamente, até que um deles seja mais longo do que o outro - isso representa que os mineiros chegaram a um consenso sobre qual garfo adotar.

• Antes que o ETH 2.0 seja formalmente atualizado e bifurcado, os usuários que detêm ativos ETH na plataforma podem trocar e obter independentemente dois tokens futuros, ETHS e ETHW, em 1:1 na entrada da página de troca.

• A disputa do garfo é essencialmente uma disputa de consenso. O destino da ETHW é contrário ao consenso atual do PoS.

Fusão do Ethereum

O Ethereum foi originalmente proposto por Vitalik Buterin em 2013. Vitalik era um programador que participava da comunidade Bitcoin. Ele uma vez propôs aos principais desenvolvedores do Bitcoin que a plataforma Bitcoin deveria ter uma linguagem de programação mais perfeita para permitir que mais pessoas participassem do desenvolvimento do programa, mas ele não obteve seu consentimento. Por isso, Vitalik decidiu desenvolver uma nova plataforma para implementar sua ideia.

Vitalik acredita que muitos programas podem alcançar mais desenvolvimento com os princípios semelhantes ao Bitcoin. Em 2013, ele escreveu o “Ethereum White Paper”, explicando o objetivo de construir programas descentralizados. Então, em 2014, os investidores usaram Bitcoin para comprar o Ether da Fundação com os fundos de desenvolvimento obtidos através da captação de recursos públicos online.

Inicialmente, o programa Ethereum foi desenvolvido pela Ethereum Switzerland GmbH, uma empresa suíça, e depois transferido para a Ethereum Foundation, uma organização sem fins lucrativos. No início do desenvolvimento da plataforma, algumas pessoas elogiaram a inovação tecnológica do Ethereum, mas outras questionaram sua segurança e escalabilidade.

O projeto de desenvolvimento está dividido em quatro etapas: Frontier, Homestead, Metrópolis e Serenity.

Entre eles, "Serenity", também conhecido como "Ethereum 2.0", é a etapa final do projeto, que será transferido para a prova de participação (mecanismo PoS), e a solução escalável Layer-2 será desenvolvida. É atualizado em três etapas: Berlim, Londres e dupla fusão de cadeia.

A cadeia de sinalização exigida pelo PoS será lançada em 1º de dezembro de 2020, e a garantia da prova de participação (PoS) é permitida, mas ainda não pode ser retirada. Até novembro de 2021, 8 milhões de Ether foram adicionados à colateralização do PDV, representando aproximadamente 7% da emissão total. Em 2021, as bifurcações de Berlim e Londres foram implantadas, a cadeia de sinalizadores foi atualizada para se preparar para a conversão futura para prova de participação (PoS), e a circulação total foi controlada através da queima de taxas de manuseio e redução de prêmios de blocos. Atualmente, a blockchain PoW foi incorporada à cadeia de balizas em 15 de setembro de 2022, convertida em PoS, e ativada 64 fragmentos no mesmo ano, completando a atualização do Ethereum 2.0.

A fusão significa que o motor do algoritmo de consenso foi alterado de PoW para PoS. Após a Fusão, o Ethereum parou completamente o PoW anterior e mudou para o mecanismo de consenso PoS. Outras atualizações subsequentes e fragmentos escaláveis do Ethereum 2.0 só são possíveis com base no mecanismo PoS. Para toda a cadeia pública, a atualização não é apenas um problema de um simples algoritmo de consenso, mas também um teste da capacidade de uma cadeia pública mudar de um mecanismo de consenso para outro. Se ele pode ser migrado suavemente, será um marco muito grande para todas as atualizações da cadeia pública e garfos duros.

O que são garfos?

Na criptomoeda, os garfos contêm várias definições: por exemplo, uma blockchain é dividida em duas blockchains; Também pode-se dizer que uma mudança de protocolo ou dois blocos com a mesma altura podem ser chamados de garfos. A fim de manter os registros de negociação passados de moedas, as criptomoedas são geralmente bifurcadas para adicionar novas funções ou plug bugs.

E os garfos podem ser divididos em garfos inesperados e garfos intencionais. Quando dois ou mais mineiros conseguirem cavar blocos quase ao mesmo tempo, garfos inesperados ocorrerão. Neste momento, os mineiros vão minerar os dois garfos, respectivamente, até que um deles seja mais longo do que o outro - isso representa que os mineiros chegaram a um consenso sobre qual garfo adotar.

Como resultado, a rede de mineiros desistiria de cavar outros garfos. Os blocos abandonados são chamados de blocos isolados. Portanto, muitos participantes de criptomoedas exigem múltiplas confirmações de transações, a fim de evitar que garfos inesperados invalidem o bloco onde a transação está localizada.

Entre eles, garfos intencionais referem-se à modificação do blockchain original, que pode ser classificado como um dos pontos-chave do artigo que falaremos a seguir - hard forks.

Garfos duros

Nos garfos rígidos, os blocos gerados pelos novos garfos serão considerados inválidos pelo software antigo. Portanto, todos os participantes, incluindo servidores de transação e mineradores (nós), devem atualizar o software para continuar executando o novo garfo. Se um grupo de nó continuar a usar o software antigo enquanto outros nodes usam o novo software, é possível dividir em duas moedas.

Garfos macios

Comparados com garfos duros, os blocos gerados por garfos macios podem ser reconhecidos como blocos válidos por softwares antigos, ou seja, os blocos são compatíveis para baixo. No entanto, os blocos gerados por softwares antigos podem não ser válidos sob as novas regras.

Como obter doces

Como a "força" dominante no mundo blockchain, o caçador de negócios não perderá a oportunidade de arbitragem de moedas bifurcadas (ou seja, doces). Assim, como podemos obter doces?

1. Obter doces na corrente

Antes dos garfos:

um. Retire o ETH armazenado em seu protocolo de exchange e DeFi para a rede principal do Ethereum

b. Migram o ETH em outras cadeias de volta para a rede principal do Ethereum

c. Método de reprodução de upgrade: deposite os ativos (BTC, stETH, stablecoins, átomo, ponto, etc.) que podem ser usados como garantia no protocolo de empréstimo DeFi antes do garfo, emprestar ETH e transferi-los para a rede principal do Ethereum.

2. Obtenha doces em exchanges

Antes que o ETH 2.0 seja formalmente atualizado e bifurcado, os usuários que detêm ativos ETH nas plataformas podem trocar e obter independentemente dois tokens futuros, ETHS e ETHW, em 1:1 na entrada da página de troca. Se o ETH 2.0 for atualizado e os garfos eventualmente ocorrerem, o ETHS converterá automaticamente 1:1 para o token ETH atualizado. Ou seja, ETHW é moeda doce. Gate.io lançou a função de troca de moedas bifurcadas 10 dias antes da Fusão em 10 de setembro.

O hard fork ethereum foi concluído em 15 de setembro de 2022. Gate.io tomará ethw como doces bifurcados ETH, e distribuirá ETHW (moedas bifurcadas pow) para detentores de ETH elegíveis em 1:1 de acordo com o snapshot do saldo ETH às 14:30 (UTC+8) em 15 de setembro. Após a distribuição do ETHW, os usuários de exploração podem negociar livremente no mercado ETHW existente. O depósito e a retirada de tokens na cadeia ETHW serão abertos após a cadeia pow estar determinada a vencer.

Para o processamento do ETHS, Gate.io deslistou o mercado de negociação ETHS. O ETHS mantido pelos usuários será convertido em ETH em 1:1. Os titulares de posição ETHS receberão a mesma quantidade de ETH.

Mercado de Negociação ETHW

https://www.gate.io/trade/ETHW_USDT

https://www.gate.io/trade/ETHW_ETH

Mercado de Negociação ETH

https://www.gate.io/trade/ETH_USD

https://www.gate.io/trade/ETH_BTC

https://www.gate.io/trade/ETH_TRY

https://www.gate.io/trade/ETH_USDT

Valor da moeda bifurcada ETHW

O nome completo da moeda ETHW é Ethereum PoW. ETHW é um token lançado como parte do plano Ethereum PoW, que visa manter a versão de prova de trabalho (PoW) do Ethereum após a "Mesclagem".

A data de emissão das moedas ETHW é 15 de setembro de 2022. A taxa de câmbio com ETH é de 1:1 instantâneo, e o valor total da emissão é ∞. De acordo com os dados mais recentes, o Ethereum Merge foi concluído às 14:42 (HKT) em 15 de setembro de 2022, e a altura do bloco fundido foi 15537394!

Ethereum PoW (ETHW) é um Ethereum bifurcado baseado no mecanismo de consenso Proof of Work liderado por desenvolvedores da comunidade não oficial. É a moeda bifurcada do Ethereum (ETH).

Com o crescente ecossistema do Ethereum e o número de usuários, o poder computacional de toda a rede também está crescendo. Sob o mecanismo PoW, mineradores com baixo poder computacional têm muito pouca chance de obter recompensas de bloco através da mineração, portanto, para pequenos mineradores, juntar-se às piscinas (que reúnem o poder computacional de grandes e pequenos mineradores) é uma boa escolha.

O pool de mineração reúne muito poder de computação, o que aumenta muito a probabilidade de escavar blocos, e depois distribui as recompensas para os mineiros de uma certa forma. No entanto, com a expansão contínua do pool de mineração, o poder computacional do Ethereum tem mostrado uma tendência centralizada. Uma grande quantidade de poder computacional está concentrada em várias piscinas.

De acordo com os dados da Etherscan, as três principais piscinas de mineração são Ethermine (28,2340%), F2Pool Old (13,2992%) e Colmeia (10,4076%). A concentração excessiva do poder computacional ameaça seriamente a segurança do ecossistema Ethereum, que é a questão mais preocupante da Fundação Ethereum.

Agora, o amplo poder computacional das três principais piscinas de mineração ultrapassou 51%. Se lançarem conjuntamente um "ataque de 51%", isso pode definitivamente ser alcançado. Do ponto de vista da Vitalik e da Fundação Ethereum, o rápido crescimento do grupo de mineradores tornou a "União dos Mineiros" uma ameaça à segurança da rede Ethereum, que é algo que Vitalik e a Fundação Ethereum temem e não podem tolerar.

Por outro lado, sob o design do sistema PoW, mesmo que uma pessoa desenterrou um grande número de tokens através de equipamentos simples no estágio inicial (por exemplo, diz-se que Satoshi Nakamoto, o fundador do Bitcoin, desenterrou mais de 1 milhão de Bitcoins através de computadores pessoais no estágio inicial), ele ainda não poderia ter controle total sobre todo o sistema blockchain (direito contábil).

No entanto, se o Bitcoin mudar repentinamente de PoW para PoS neste momento, isso significa que Satoshi Nakamoto que tem 1 milhão de Bitcoins ou aquelas grandes exchanges que têm milhões de tokens em jogo se tornará imediatamente o monopólio absoluto de todo o sistema de mineração, enquanto os atrasados podem não ser capazes de superar essa vantagem inicial, não importa o quanto tentem, e a característica importante da "descentralização" do sistema blockchain não existirá mais. Todo o sistema será mesmo diretamente exposto ao ataque "Double Spending".

Da mesma forma, o maior número de detentores de tokens no sistema Ethereum também são mineradores iniciais e grandes exchanges. Neste momento, o sistema Ethereum será atualizado de PoW para PoS, o que também satisfaz os interesses dos primeiros detentores de tokens, mas é muito injusto com os atrasados. O fato de Vitalik Buterin ser diretamente no campo pos é, em essência, uma das características da insuficiente descentralização do Ethereum.

Como realizar arbitragem de risco zero?

Uma vez que o ETHS pode ser diretamente convertido para ETH de forma rígida 1:1 após a atualização do ETH2.0 (não importa se é bifurcação ou não), as oportunidades potenciais de receita são as seguintes:

Divida os fundos em duas partes. Uma parte dos fundos é usada para a compra de ETH e converte-a em ETHS e ETHW. A ETHW pode vendê-la diretamente no mercado secundário para completar a arbitragem; Outra parte dos fundos são usados para a compra de ETH na bolsa, e contrato curto por uma vez (o mesmo vale para confirmar o instantâneo da atualização do ETH);

Monitore a taxa de preço/câmbio dos pares de negociação ETHS/ETH. Se o preço for menor que 1, você pode comprar diretamente eths. Após a atualização, o ETHS será convertido em ETH, e a diferença de preço será a parte lucrativa; Se o preço > 1, você pode vender diretamente o ETHS detido, e a diferença de preço é a parte rentável (baixa probabilidade);

Monitore a soma dos preços dos pares de negociação ETHS/ETH e ETHW/ETH. Devido ao mecanismo de saque bidirecionar, há teoricamente um tempo de 1 ETHS + 1 ETHW ≠ 1 ETH, proporcionando um certo espaço para arbitragem de fusão/divisão. Se a soma dos dois for > 1, você pode comprar diretamente eTH, convertê-la em ETHS e ETHW através de 1:1 na página de troca e vendê-la para arbitragem completa; Se a soma dos dois for menor que 1, você pode comprar a moeda com um grande desvio de preço entre os dois e realizar troca reversa;

Em comparação com o ETHS, a ETHW é o principal alvo de especulação neste ponto quente do mercado. Embora no longo prazo, não haja conclusão conclusiva sobre se há um garfo (de acordo com as informações existentes, nenhuma equipe ainda forneceu um guia técnico para o garfo, o que é difícil), a fim de atrair calor do mercado no curto prazo, a ETHW tem potencial para especular no mercado secundário. Para alguns comerciantes sensíveis e maduros, existem as seguintes oportunidades potenciais de negociação:

Devido à existência do ETHW, o ETHS desviará-se do preço do ETH na maioria dos períodos antes que a forma não esteja clara (a taxa de câmbio atual é de 0,95 ETH).

Quando o grande mercado recua como um todo, o preço do ETH cai, e a arbitragem de baixo risco e os detentores de moedas ETH não de longo prazo são mais propensos a correr para vender ETHS, deprimindo ainda mais o preço do ETHS.

Se o hard fork ETH2.0 falhar, algumas trocas (como o Gate) exigem que os usuários forneçam eths e ETHW 1:1 ao mesmo tempo para mudar de volta para ETH. Se o usuário vender ETHW com antecedência, haverá o risco de que eles não serão capazes de comprá-lo de volta, e, portanto, não pode converter ETH (portanto, poloniex é recomendado aqui, e apenas o ETHS pode converter diretamente ETH se o garfo falhar).

A arbitragem entre os pares de negociação: atualmente, os pares de negociação de ETHS e ETHW no mercado incluem ETH, USDT e USDD. O espaço de arbitragem é gerado quando há uma diferença de preço entre diferentes pares de negociação.

Risco de saque: Uma vez que o ETHS e o ETHW são tokens futuros IOU em essência (a maioria das exchanges não pode depositar ou retirar Altcoins que só participam da negociação em uma ou duas exchanges, como a ALY no GATE), há um risco potencial de cashing quando o ETHS é convertido para ETH após a atualização do ETH2.0. Vale ressaltar que a Poloniex assume a liderança na emissão e suporte à função de cobrança e retirada dos ativos de token ETHS e ETHW com base na cadeia TRON em seu anúncio, e divulga o contrato de token e o endereço de reserva ETH (toda a plataforma de rede pode apoiar sucessivamente esse ativo como O ETHS/ETHW antes de atualizar, conectar a liquidez de cada plataforma e facilitar a arbitragem entre plataformas).

Conclusão

Garfos são essencialmente uma disputa de consenso. Após os garfos do Ethereum, haverá duas versões idênticas dos ativos correspondentes de vários protocolos e emissores de ativos. Em seguida, o gerente do "vault" deve escolher ativamente qual versão reconhecer como verdadeira, e o valor do ativo da versão sem suporte será zero diretamente desde o primeiro momento do forking.

Entre as principais KOL e instituições no espaço cripto, 99% delas são contra a moeda ETH bifurcado ETHW, exceto chandler Guo Hongcai e Justin Sun.

No entanto, pode ser muito cedo para dizer que a era do PoW terminou, porque o PoW é essencialmente uma competição por recursos em todo o mundo físico, como recursos de energia e recursos de chips, que estão sujeitos a restrições físicas. Portanto, a PoW tem um limite de capacidade, o que levará a cada vez menos novas cadeias públicas a adotar o mecanismo pow. Se houver mais novas cadeias públicas no futuro, é improvável que adote o mecanismo de consenso do PoW.

Mas para as antigas cadeias públicas, especialmente aquelas lideradas pelo Bitcoin, elas não têm razão para se converter em PoS, porque podem obter melhor segurança através do consenso pow. Portanto, para algumas novas cadeias públicas, o PoS confirma sua preferência. Para as cadeias de maridos, PoW pode ser a única escolha.

Mais cedo, Chandler Guo Hongcai, o líder da ETHW, publicou um tweet significativo: "Eu sou apenas um vendedor de carne bovina, e é normal se o garfo falhar. O garfo é um trabalho técnico altamente difícil, dos quais 90% podem falhar."

No momento da redação, o preço da ETHW/USDT era de US$ 19,05, com queda de 24 horas de 67,58%. Atualmente, a queda ainda está se expandindo, e são apenas 24 horas desde o Ethereum Merge.

O fracasso do ETHW pode ser inevitável? Talvez tudo isso seja apenas a elaborada "farsa" deles? Vamos esperar para ver.

Autor: Gate.io. Observador: Byron B. Tradutor: Joy Z.

*Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento. Republicar o artigo será permitido, mas a Gate.io deverá ser referenciada. Em outras situações, tomaremos as medidas pela violação de direitos autorais.