Os Prós e Contras da Regulamentação de Criptomoedas e Blockchain!

- Regulação como conceito em criptomoeda é quando os ativos digitais são responsabilizados e transparentes para um órgão governante, geralmente o governo.

- Quando os ativos digitais são regulados, determinados procedimentos e requisitos são introduzidos para garantir que sejam seguros e viáveis para investimentos.

- Embora existam vantagens e desvantagens para a introdução de regulamentações sobre cripto, é muito mais aconselhável que seja feito no curto prazo.

- Os regulamentos atuais não são adaptados para cripto. No entanto, eles podem ser alterados para se adequar a isso.

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REGULAÇÃO CRIPTO

Quando os regulamentos são mencionados na criptomoeda, eles são frequentemente usados no conceito de três categorias:

- Conheça seu cliente (KYC)

- Regulamentos anti lavagem de dinheiro (AML),

- Regulamentos de valores mobiliários, emissão e restrições de negociação.

AvaTrade

As regulamentações da AML e da KYC visam verificar as identidades dos clientes e avaliar a possibilidade de usar relações comerciais para facilitar a lavagem de dinheiro.

Já em 2018, a maioria das exchanges e empresas de criptomoedas fez esforços mínimos para verificar as identidades reais de seus clientes. No entanto, as coisas mudaram à medida que as empresas de criptomoedas perceberam que devem seguir as práticas de KYC e AML para evitar pressões regulatórias.

Em um processo kyc, o usuário fornece informações pessoais básicas, como seu nome, endereço, número de segurança social, etc. Os regulamentos da AML então verificam essas informações contra listas de criminosos conhecidos ou aqueles com alto risco de lavagem de dinheiro. Monitorar o comportamento transacional de um cliente também é necessário para identificar possíveis atividades de lavagem de dinheiro.

O PAPEL DA SEC NA REGULAÇÃO DAS CRIPTOMOEDAS

Assim como no mercado de capitais da década de 1920, os mercados de ativos digitais de hoje são caracterizados por especulações desenfreadas, manipulação de mercado, engano e roubo total. Como resultado, muitos ativos digitais são comprados apenas com a expectativa de vendê-los por um lucro, e quando essas bolhas estouram, investidores involuntários perdem toda a sua riqueza.

Com o medo de não ter uma repetição da Grande Depressão, o Congresso promulgou a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para regular o mercado de capitais e a indústria de valores mobiliários do país. Esta promulgação dá à SEC jurisdição sobre questões de valores mobiliários - incluindo títulos, ações, contratos de investimento, notas e derivativos derivados de títulos, corretoras, revendedores e bolsas de valores mobiliários.

Para que um ativo financeiro seja declarado um segurança, a SEC passa por dois testes - o teste Howey e o teste reves.

O teste de Howey determina se um ativo representa segurança examinando três critérios:

- se é um investimento de dinheiro,

- se faz parte de uma empresa comum, e

- se a transação espera um lucro.

De acordo com o teste do Reves, uma nota promissória é presumida como uma segurança. Ainda assim, essa presunção pode ser refutada demonstrando uma "semelhança familiar" com um ativo que não é um segurança. Os principais fatores são:

- O propósito da transação, por exemplo, é obter lucro.

- Como os ativos serão distribuídos?

- O que os investidores esperam do ativo?

- Outros fatores que podem reduzir o risco do ativo.

Além de acessar ativos, a SEC também regula as criptomoedas por:

- Garantir que os ativos tenham processos de mineração ambientalmente seguros para seu blockchain

- Proteger os investidores de riscos e abusos, garantindo que as exchanges de criptomoedas tenham regras para garantir sua segurança.

- Garantir que as trocas de criptomoedas e criptomoedas sejam transparentes, responsáveis e prontas para reprimir qualquer farejamento de atividade criminosa, lavagem de dinheiro, etc.

Com essas informações de fundo claramente declaradas, aqui estão os prós e contras de ter regulação relacionada a cripto e blockchain:

OS PRÓS DOS REGULAMENTOS SOBRE CRIPTO

A proteção dos Investidores

Existem benefícios para regular emissões de tokens de segurança ou qualquer emissão. Um desses benefícios é proteger os investidores. Ao restringir quem pode investir em ofertas de títulos não registrados, o potencial pool de investidores é significativamente reduzido, o que representa sérios problemas para projetos legítimos. No entanto, torna a captação de dinheiro mais difícil e menos atraente para empresas ruins ou totalmente fraudulentas.

A mania da ICO que marcou 2017 ressaltou a importância da proteção dos investidores. Os investidores poderiam jogar dinheiro em qualquer projeto com um whitepaper decente ou um arremesso cativante fora das leis de valores mobiliários. Infelizmente, muitas empresas eram apenas pitches sem produto ou plano. Esses "investimentos" muitas vezes são inúteis, deixando seus investidores sem recursos depois de fraudá-los. A recompensa potencial das ICOs teria sido menor, e as penalidades teriam sido mais óbvias se estivessem sujeitas a um maior escrutínio regulatório.

Um alto nível de legitimidade em toda a indústria

A indústria cripto é muito mais arriscada do que os mercados de capitais tradicionais, apesar da imagem do oeste selvagem do setor. Como resultado, o mercado tem se movimentado mais rapidamente, criando um ambiente mais acessível para investidores e empreendedores. Ainda assim, os riscos tornaram os maiores players - investidores institucionais - relutantes em entrar.

Há uma crença comum entre os investidores cripto de que, à medida que os investidores institucionais se tornam mais confortáveis com a criptomoeda, os preços aumentarão e a demanda disparará. Os ativos cripto serão legitimados, e os investidores institucionais enviarão uma mensagem de que a classe de ativos está aqui para ficar devido à sua entrada no mercado.

Embora a comunidade cripto veja os reguladores com cautela, as instituições veem o aumento da regulação como um passo necessário e positivo antes de investir em cripto.

Um aumento na qualidade das emissões

Ao aumentar a regulação, as emissões de tokens serão de maior qualidade. As leis de valores mobiliários aumentam a barreira à entrada no mercado de captação de recursos de tokens e aumentam o escrutínio das emissões de tokens. Com um processo mais difícil e examinado para emissão de tokens, fraudes ou projetos mal pensados serão desencorajados de manter uma ICO, resultando em emissões de tokens de segurança de alta qualidade.

OS CONTRAS DOS REGULAMENTOS SOBRE CRIPTOATIVOS

Projetos valiosos são excluídos

Uma alta barreira à entrada de fato aumenta a qualidade dos projetos dentro do espaço cripto. Ainda assim, ele também tem projetos de alto potencial porque a gestão de uma emissão compatível coloca uma forte pressão financeira e regulatória em empresas menores e sem capital.

Uma das principais razões pelas quais as criptomoedas e as ICOs ganharam popularidade rapidamente foi que eles ofereceram aos investidores a oportunidade de investir em projetos muito mais cedo do que o possível com as leis de valores mobiliários existentes. Por outro lado, as empresas em estágio inicial podem obter acesso ao capital de forma rápida e fácil através do modelo de ICO para ajudar a financiar o desenvolvimento de seus produtos. Além disso, levantar fundos para empresas com ótimos produtos e ideias seria fácil sem determinar como estruturar uma oferta e cumprir as normas.

Exclusividade do Investidor

Para os emissores que buscam isenções do Regulamento D ou regulamento S, a classificação de tokens como títulos privados reduz drasticamente o potencial pool de investidores limitando a elegibilidade para investimento com base no credenciamento. Além disso, enquanto a SEC permite que os emissores vendam para investidores não credenciados fora dos EUA, os emissores devem cumprir suas respectivas regulamentações locais, incluindo seus requisitos de credenciamento.

Como resultado do padrão de acreditação, indivíduos menos experientes financeiramente podem não ser capazes de investir em empreendimentos privados com uma quantidade limitada de informações.

A razão para esse desenvolvimento pode ser respeitável, pois busca proteger as pessoas menos sofisticadas de serem exploradas. No entanto, as normas de acreditação às vezes são mal executadas. O uso do patrimônio líquido e do lucro dos investidores pode ser medido impreciso de sua sofisticação.

Má experiência do usuário

A experiência do usuário refere-se à experiência que os usuários têm ao comprar ou negociar tokens. Apesar de não ser tão importante quanto os outros fatores que impactam todo o ecossistema de captação de recursos para empresas privadas, isso afeta a facilidade de investimento.

Investir em tokens no início foi relativamente fácil. Os usuários só tinham que criar uma conta usando seus endereços de e-mail. No entanto, nos últimos anos, as trocas e emissões de ICO aumentaram gradualmente suas exigências de documentos e informações de identificação de clientes para permitir a entrada. Além disso, houve a introdução do procedimento AML/KYC. Esses procedimentos identificam os clientes como parte de programas anti lavagem de dinheiro e contraterrorismo. Embora esses procedimentos sejam destinados ao quadro geral, ou seja, para reduzir a atividade criminosa, eles também podem ser um grande inconveniente em alguns casos.

CONCLUSÃO

Apesar dos temores no mundo cripto sobre mais regulação, não há dúvida sobre o fato de que, no curto prazo, beneficiará a comunidade cripto. Ao limitar a cripto a categorias limitadas dentro das regulamentações atuais de valores mobiliários, a criptomoeda preserva o status quo, corroendo lentamente seu potencial disruptivo. Esse processo provavelmente era esperado, pois a introdução de uma nova classe de ativos não levaria imediatamente os reguladores a modificar regulamentos. No entanto, os regulamentos raramente mudam imediatamente, e embora as regras atuais não sejam adaptadas à criptografia, a aplicação desses regulamentos não será uma sentença de morte para o desenvolvimento de blockchain.

Se forem aplicadas regulamentações mais rigorosas, isso pode levar ao congelamento de projetos valiosos, excluindo assim investidores relativamente menos ricos de investir nos estágios iniciais usando requisitos de credenciamento.

A regulação ajudará a proteger os investidores de fraudes e atrair investidores institucionais, resultando em uma economia cripto mais saudável no curto prazo. Com o tempo, esperamos que os regulamentos sejam reescritos para melhor se adequarem ao modelo de criptomoeda e token.

Autor: Gate.io. Observador: M. Olatunji.

*Este artigo constitui apenas a opinião dos autores, pesquisadores e observadores, mas não é uma sugestão de investimento.

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