المؤلف: BitpushNews ماري ليو

بعد ظهر يوم 20 سبتمبر، بالتوقيت الشرقي، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه سيبقي على أسعار الفائدة عند المستوى الحالي، وكان هذا القرار بمثابة التوقف الثاني لرفع أسعار الفائدة منذ أن بدأ رفع أسعار الفائدة في مارس 2022، وكان يتماشى مع توقعات السوق.

وكتب بنك الاحتياطي الفيدرالي في بيان له أن التباطؤ المستمر في سوق العمل، إلى جانب تشديد شروط الائتمان، دفع اللجنة إلى اتخاذ هذا القرار.

بعد نشر الأخبار، كان سوق العملات المشفرة ثابتًا بشكل أساسي، وفي الدقائق التي تلت إعلان البنك المركزي عن الأخبار، ظل سعر بيتكوين بالقرب من 27200 دولار، ثم انخفض لفترة وجيزة بنسبة 1٪ تقريبًا إلى 26900 دولار، واعتبارًا من وقت النشر، انتعش مرة أخرى. للدعم عند 27000 دولار، أعلاه، انخفض سعر إيثريوم أقل بقليل من 1٪.

ارتفعت عملة البيتكوين بحوالي 3.5% خلال الشهر الماضي، بينما كافحت إيثريوم للاختراق، حيث انخفضت حوالي 3% خلال الشهر الماضي وحوالي 6% خلال الأشهر الستة الماضية.

أغلق مؤشر S&P 500 ومؤشر Nasdaq المركب على انخفاض بشكل عام في ذلك اليوم، حيث أغلق مؤشر داو جونز الصناعي منخفضًا بنحو 76 نقطة، وأغلق مؤشر Nasdaq المركب منخفضًا بنسبة 1.5%، وأغلق مؤشر S&P 500 منخفضًا بنسبة 0.94%.

** خطاب باول **

أفاد بيتوي سابقًا أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بالطريقة الأكثر عدوانية في الأشهر الـ 18 الماضية، حيث رفع أسعار الفائدة 11 مرة على التوالي من مارس إلى يوليو من العام الماضي، بهدف تخفيف أعلى معدل تضخم في البلاد منذ أكثر من أربعة عقود.

ومع ذلك، لا تزال المخاوف بشأن ما إذا كان من الممكن تحقيق الهبوط الناعم قائمة. وفي مؤتمر صحفي لاحق، حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن التضخم لا يزال أمامه طريق طويل للوصول إلى هذا الهدف. وأضاف: "النظام المصرفي الأمريكي سليم ومرن، ومن المرجح أن تؤثر شروط الائتمان الأكثر صرامة على الأسر والشركات على النشاط الاقتصادي والتوظيف والتضخم، وهو ما لا يزال نطاقه غير مؤكد".

ولم يرغب باول في إعطاء إشارة للمستثمرين بأنه أكمل رفع أسعار الفائدة، وأكد مجددًا أن البيانات الاقتصادية القادمة ستحدد قرار البنك المركزي، وقال: "لم نعتزم أبدًا الإشارة إلى توقيت أي تخفيضات في أسعار الفائدة. سيكون هناك تخفيض في أسعار الفائدة". حان الوقت لخفض أسعار الفائدة، ولا يزال هناك الكثير من عدم اليقين، وسيأخذ بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار تأخر السياسة والبيانات مع انتقالنا إلى عام 2024.

توقعات رفع أسعار الفائدة

وأظهرت الدفعة الجديدة من التوقعات الفصلية أن 12 من أعضاء اللجنة الـ 19 توقعوا رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى هذا العام، في حين رأى سبعة منهم عدم الحاجة إلى رفع أسعار الفائدة. ومن شأن ذلك أن يرفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى حوالي 5.625%، مع نطاق يتراوح بين 5.5% إلى 5.75%.

لم يتغير الانقسام بين الصقور والحمائم كثيرًا منذ يونيو، عندما توقع 12 من أعضاء اللجنة الـ 18 المزيد من رفع أسعار الفائدة من المستويات الحالية.

بالنسبة لعام 2024، قفز متوسط توقعات نهاية العام لسعر الفائدة الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى 5.1٪ من 4.6٪ في يونيو. في وقت مبكر من شهر يونيو، توقع ثمانية أعضاء أن يصل سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في النهاية إلى 4.875٪ أو أعلى؛ وتوقع عضوان أن يصل سعر الفائدة إلى 4.625٪؛ وتوقع ثمانية أعضاء متشائمين أن ينخفض سعر الفائدة الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى 4.375٪ أو أقل.

إليكم التحول في الرأي عن توقعات سبتمبر: يرى 10 أعضاء الآن أن أسعار الفائدة في نهاية العام تبلغ 5.125% على الأقل. ويبلغ سعر الفائدة للأعضاء الأربعة الآخرين 4.875%، ويتوقع خمسة أعضاء أن سعر الفائدة في نهاية العام لن يتجاوز 4.625%.

ويتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أن تظل أسعار الفائدة حول 5.1% العام المقبل، وهي زيادة حادة من توقعات 4.3% في يونيو. ويتوقعون أيضًا نموًا اقتصاديًا أقوى هذا العام، حيث من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.1٪، مقارنة مع توقعات 1٪ في يونيو.

التأثير على الرغبة في المخاطرة

يعتقد رسلان لينكا، رئيس الأسواق في YouHodler، أن التوقف المؤقت في أسعار الفائدة من غير المرجح أن يثير معنويات صعودية في الأصول الخطرة.

وقال لينكا في مقابلة مع The Block: "حتى لو ظلت أسعار الفائدة على حالها حتى نهاية عام 2023، فإن عوائد الدخل الثابت ستستمر في النمو، مما سيؤدي إلى تفاقم الوضع في الأصول ذات المخاطر". وأضاف أن المعدل المستهدف الحالي البالغ 5.5% لم ينعكس بشكل كامل في السوق بعد وأن المعدل الحالي سيؤثر على السوق لعدة أشهر على الأقل.

ويشعر المحللون بالتفاؤل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبقي سعر الفائدة الرئيسي في نطاق 5.25٪ -5.50٪ حتى نهاية العام.

علق مدير أبحاث CoinShares، جيمس باترفيل، أنه مع تزايد موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشائم، سيتم تخفيض أسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس في عام 2024.

قال ديفيد ويلز، الرئيس التنفيذي لشركة Enclave Markets، إن التأكيد على أن دورة رفع أسعار الفائدة قد تكون قد انتهت يعد علامة إيجابية للسوق. وقال في تغريدة له: "إن جلب اليقين إلى الأسواق من خلال الإيقاف المؤقت لأسعار الفائدة يمكن أن يكون علامة إيجابية على المعنويات العامة ويمكن أن يزيد الاهتمام بالأصول الخطرة على المدى القصير".

يعتقد باترفيل أن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة سيضع ضغوطًا متزايدة على الاقتصاد في الأشهر المقبلة. وأضاف أن هذا سيجعل من الصعب على بنك الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على موقف متشدد بشأن السياسة النقدية. وقال: "بالنظر إلى المستقبل، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تضع ضغوطًا متزايدة على الاقتصاد، فإن احتمال رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر سوف يتضاءل، مما قد يدعم بيتكوين".

وتتوقع شركة أبحاث السوق Asgard Markets بعض عمليات جني الأرباح بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقالت الشركة في مذكرة: "إن المراكز والمعنويات ليست خفيفة أو ثقيلة كما كانت في وقت سابق من هذا العام، ولا تظهر العديد من المحفزات الجديدة، مما يعني أن اللاعبين "في المال" سيتخلون عن بعض الرقائق ويعيدون التقييم". . .

من المقرر أن تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مرة أخرى في 31 أكتوبر وتعلن قرارها التالي بشأن سعر الفائدة في 1 نوفمبر. ويعني ذلك أن بيانات أسعار المستهلك لشهر سبتمبر، والمتوقع صدورها في 12 أكتوبر، ستكون ذات أهمية خاصة في تحديد الخطوة التالية للبنك المركزي. يرى المستثمرون حاليًا فرصة بنسبة 70٪ تقريبًا لإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع نوفمبر، وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME.