آليات وتعديلات أسواق التنبؤ

متوسط1/14/2025, 8:25:17 AM
يقدم هذا المقال مفاهيم وتطبيقات عملية للأسواق التنبؤية، بما في ذلك الأسواق الثنائية والفئوية والمستمرة. كما يحلل كيفية عمل هذه الأسواق ويحلل تطبيقاتها في المجالات السياسية والاقتصادية والشركات والمجالات الأخرى. يركز المقال على قضايا السيولة وحلولها، مثل آليات AMM و CLOB، ويستكشف الدور المحتمل لنماذج اللغة الكبيرة (LLMs) في إنشاء قواعد السوق وحل النزاعات.

إعادة توجيه العنوان الأصلي: تفصيلي حول أسواق التنبؤ ولماذا ما زالت رائعة (بالنسبة لبعض الأسواق)

تعتبر الأسواق التنبؤية أسواقاً قائمة على العقود تتتبع نتيجة الأحداث المحددة.

يشتري التجار الأسهم في السوق (سعر 0 < x < 100)، واعتمادا على نتيجة الحدث، تكون تلك الأسهم إما تستحق 0 أو 100.

  1. تم إنشاء سوق لتحديد ما إذا كان سعر الإيثيريوم متاحًا 3500 أو أكثر في نهاية أكتوبر.
  2. نعم، تُباع الأسهم بسعر 60 سنتًا، مما يعني احتمالية بلغ سعر ETH 3500 أو أكثر في تاريخ التسوية بنسبة 60%.
  3. يشتري المتداول X 100 سهم YES بقيمة 60 دولارًا ، في حين يشتري المتداول Y 100 سهم NO بقيمة 40 دولارًا.
  4. في نهاية أكتوبر، يبلغ سعر اليورو 3700. يسترد تاجر X 100 سهم بقيمة 100 دولار (حوالي 1.66 مرة)، وتتم تصفية تاجر Y.

القيود الوحيدة على وجود سوق التنبؤ هي وجود طرف خارجي مستعد لإنشاء السوق وتجار مستعدين لشراء العقود على كلا الجانبين.

هناك ثلاثة أنواع مختلفة من أسواق التنبؤ:

  • الثنائي: هذه الأسواق هي نعم / لا، دون إمكانية لإجابة ثالثة. السوق أعلاه هو ثنائي.
  • تصنيفي: تشمل هذه الأسواق العديد من النتائج. مثال بسيط هو سوق التنبؤ ببروتوكول العملات الرقمية الأول الذي سيقوم بإسقاط جوائز. ستتضمن السوق مجموعة محددة مسبقًا من النتائج، وسيتم تخصيص احتمالات متغيرة ومتنوعة لكل نتيجة.
  • مستمر: تتعامل هذه الأسواق مع الأحداث التي تتضمن العديد من التسويات الممكنة المختلفة. يعتبر توقع إغلاق بيتكوين في تاريخ معين سوقًا مستمرًا، حيث يوجد عدد لا نهائي من الأسعار الممكنة التي يمكن أن تغلق بها بيتكوين. وبناءً على ذلك، تدمج الأسواق المستمرة عادة القيود المحددة مسبقًا، مثل >= 70,000، 60,000 < X < 70,000، و <= 60,000.

هناك العديد من التطبيقات العملية المختلفة في العالم الحقيقي لأسواق التنبؤ:

  • السياسية: تعتبر الأسواق السياسية بلا شك السبب في بدء رؤية نمو وحجم متسارع لأسواق التنبؤ. ينبع معظم الحجم من الانتخابات الرئاسية وسباقات مجلس الشيوخ / مجلس النواب. تحتوي الانتخابات الرئاسية الأمريكية وحدها على 128.5 مليون عقد معلق ، مع أكثر من خمسة أشهر متبقية حتى الانتخابات.
  • الاقتصاد: الأسواق الاقتصادية عادة ما تكون مستمرة وتتكون من مؤشرات مالية مختلفة، مثل معدل التضخم، وأرقام البطالة/الإسكان، ونمو الناتج المحلي الإجمالي.
  • الشركات: تستخدم أسواق الشركات عادة للتنبؤ بمبيعات منتج معين أو الاندماج. ومع ذلك، يمكن استخدامها أيضًا بطرق أقل تطورًا، مثل "ما هي احتمالية أن تعرض شركة دلتا للطيران إعلانًا تجاريًا خلال البول سوبر؟"
  • . بطريقة دقيقة ، تكون الأسواق التنبؤية غير كفؤة ، لذلك يكون هناك عادة فجوة بين عروض الكتاب الرياضية والاحتمال المخصص لأسواق التنبؤ. الترفيه: تعتبر أسواق الترفيه شائعة لأن الكتب الرياضية تحت الغطاء هي أسواق تنبؤ فعالة مع حافة المنزل. يمكن تحقيق الربح في هذه الأسواق بشكل شائع ، كما تمت مناقشته هنا
  • التعسفي: تعتبر أسواق التنبؤ التعسفية أي سوق لا يندرج تحت الفئات الأربعة المذكورة أعلاه.

الاحتمال الدقيق

نظرية الاحتمالات هي إطار لتحديد عدم اليقين. الاحتمالية موجودة في كل جانب من جوانب الحياة، من الاختيارات البسيطة اليومية إلى البحث وتقييم المخاطر. الاحتمالية تتيح للأفراد اتخاذ قرارات قائمة على المنطق عن طريق فهم احتمال حدوث حدث ما.

الاحتمال الدقيق هو تمثيل الفرص الحقيقية لحدوث حدث ما، بحرية من أي تلاعب أو تحيز.

أكثر طريقة قابلة للتحقق لإثبات الاحتمال الدقيق لحدوث حدث هو دعم تلك الفرص بأثمن سلعة في العالم: المال.

في عالم يتم فيه استخدام أسواق التنبؤ كمصدر أول للإحتمالات، لا يُعتبر الأرقام المحسوبة والمزوّرة معتدلة لأنه لا يوجد شيء قابل للقياس يدعم تلك الأرقام.

السيولة

هناك طريقتين رئيسيتين لأنظمة السيولة في أسواق التنبؤ.

AMMs

AMMs (automated market makers) are smart contracts that hold liquidity for an asset pair. Users can swap each asset through the liquidity pool at an exchange rate determined by a formula. AMMs charge fees on each trade, which are returned to the liquidity pool and allocated pro-rata to each liquidity provider.

CLOBs

CLOBs (central-limit order books) هي نظام سيولة يحتوي على خيارين: صانع ومستلم. تضع أوامر الصانع عروضًا أدنى من السعر المعلن وطلبات أعلى منه.

ثنائية رسوم CLOB هي أنه اعتمادًا على احتياجات المتداول ، هناك رسوم متفاوتة من خلال أوامر المصنع والمستلم.

سيدفع المستخدمون الذين يقومون بسحب السيولة من خلال أمر الاستلام رسومًا أكثر من المستخدمين الذين يضيفون إلى استقرار السوق من خلال أوامر الصانع. في بعض الأسواق المتطرفة ، يمكن لأوامر الاستلام أن تدعم أوامر الصانع في جمع رسوم إيجابية. هذا أمر مستحيل من خلال AMMs - يدفع الجميع نفس الرسوم بغض النظر عما إذا كنت تساعد في استقرار السوق.

هذا يعزز السيولة من خلال التكاثف في نطاقات الأسعار التي يستخدمها المتداولون. تسمح أنظمة CLOB أيضًا بوضع الطلبات الكبيرة وتنفيذها بأسعار محددة. كما أنها تقلل من احتمالية واحتمالية هجمات الساندويتش لأن تأثير السعر لديها قابلية تنبؤ أقل من تلك التي تعتمدها AMMs، وهو أمر قابل للتنبؤ بشكل خطير.

دعم السيولة

السيولة هي بلا شك أكبر قضية تواجهها أسواق التنبؤ.

ليس من المربح لصانعي السوق توفير السيولة على أسواق التنبؤ بسبب مخاطر الذيل للوقوع في مواقف تتسبب في تصفير الأسهم.

حتى تصل أسواق التنبؤ إلى مرحلة يكون فيها هناك الطلب الكافي لجعل السوق فعالة، فإنه من الضروري دعم الأسواق.

تدعيم السيولة جزء أساسي من تبرير نسبة المخاطرة: نسبة المكافأة التي يواجهها صانعو السوق عند صنع الأسواق التنبؤية.

توضح المفاهيم المبينة أدناه أنه من الممكن جذب السيولة بالحوافز الصحيحة.

هناك أربعة طرق شعبية يمكن للأسواق اتخاذها هنا:

  1. توفير عائد لمزودي السيولة تقديم حوافز مباشرة بالدولار الأمريكي/الإيثيريوم هو استراتيجية شائعة تستخدمها مختلف بروتوكولات ديفي لجذب السيولة وإجمالي القيمة التلفيزية. المشكلة في هذه الاستراتيجية هي أن سوق التنبؤ سيحتاج إلى دعم كافٍ للمسوقين لتحمل المخاطر، حيث تحمل أسواق التنبؤ المسوقة مخاطر كبيرة.
  2. توفير السيولة مباشرة كما هو مذكور أعلاه ، فإن أسواق التنبؤ بصنع السوق ليست مربحة بسبب مخاطر ذيل الأسهم. هناك طرق لمواجهة ذلك عن طريق تعيين عروض أسعار بنسبة مئوية ثابتة أقل وطلب نسبة مئوية ثابتة أعلى من سعر المؤشر. يتيح هذا بعض المجال لتقليل المخاطر حيث يأخذ صانع السوق فقط مراكز أرخص من "الاحتمال العادل".
  3. تعتبر رشاوى رشاوى لأوامر المنتج أسلوبًا شائعًا لزيادة سيولة السوق. العملية بسيطة: تفرض رسومًا على أوامر المأخذ وتعيد توجيه تلك الرسوم إلى أوامر المنتج. كل أمر للمأخذ يحتاج إلى أمر للمنتج ليتم تنفيذه (يجب أخذ السيولة من مكان ما). إلحاق الضرر بأولئك الذين يأخذون السيولة من السوق لتوفير سيولة لأولئك الذين يصنعون السيولة مفيد لتقليل المخاطر لأصحاب السوق.
  4. حماية الانهيار عندما يشتري المستخدم أو يبيع كمية كبيرة من الأسهم التي تحرك السوق > مئة % معينة، يمكن للسوق استخدام صندوق حماية الانهيار لـ 'استقرار' السوق. هذا +EV لأنه إذا كانت السوق كفءة، يجب أن يعود السعر في نهاية المطاف إلى مستواه الطبيعي؛ في هذه النقطة، يمكن بيع الموقف ببطء مرة أخرى في السوق مقابل ربح صغير. هناك العديد من الشروط مع هذه الطريقة، وأساساً أن حماية الانهيار ممكنة فقط في الأسواق عالية الحجم. هذا لأن صندوق حماية الانهيار يحتاج إلى سيولة كافية للخروج منها، حيث يجب على التجار عدم الاحتفاظ بالمواقف حتى القرار. بالإضافة إلى ذلك، لا يلمس الاستخدام للصندوق مع X أيام متبقية حتى القرار، حيث يكون خطر التجار ذوي المعلومات غير المتماثلة أكثر احتمالاً كلما اقترب القرار.

تمويل السيولة مباشرةً من أرباح البروتوكول ليس مستدامًا على المدى الطويل. ومع ذلك، في المدى القصير، فإنه ممكن تمامًا ومشابه جدًا لتكلفة اكتساب العملاء (CAC) التي يدفعها السبّاقون الرياضيون التقليديون لجذب المستخدمين.

في عالم العملات المشفرة ، إذا لم يكن البروتوكول يدعمك للقيام بشيء ما ، حتى لو كان بسيطًا مثل إيداع ETH في تطبيق للإقراض ، فمن المرجح جدًا أن يكون المنافس على استعداد لدعمك للقيام بنفس الإجراء. أتوقع أن تستمر أسواق التنبؤ مثل Polymarket و Thales في الدعم ما دمتم قادرين على ذلك (خاصةً مع الرموز الأصلية عند الإصدار).

LLMs كمصادر القرار

LLMs هي شكل من أشكال الذكاء الاصطناعي الذي يدمج تعلم الآلة لتحليل مجموعات بيانات كبيرة وحل المهام.

في المستقبل ، أجد من المحتمل جدًا أن تعمل LLMs كـ 'المبدعين' للأسواق. تعتمد أسواق التنبؤ على قواعد واضحة لتوفير القرار.

مع بعض الأسواق المجردة، هناك العديد من الثغرات المحتملة.

مثال على ذلك هو السوق الأخير على Polymarket للموافقة على Ethereum ETF. نصت القواعد على "موافقة" على صندوق إيثر ETF الفوري بحلول 23 مايو للسوق لحل نعم. ومع ذلك ، لم يوضحوا ما إذا كانت 19B-4s وحدها تشكل ما يكفي لتحديد السوق أو ما إذا كانت هناك حاجة أيضا إلى S-1s (المقرر الموافقة عليها لاحقا).

تساهم إنشاء LLMs قواعد للأسواق في تقليل احتمالية وجود ثغرات في الأسواق المجردة بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، في حالة وجود ثغرة في السوق، يمكن لـ LLMs أن يعملوا كـ 'المحلل' لمنع وقوع طرق أخرى لحل المنازعات (التي تعرض نواقل الهجوم المذكورة أدناه).

يمكن أيضًا الحد من التلاعب في بناء القواعد وحل المنازعات من خلال دمج LLMs غير المركزية مثل Bittensor.

بينما لا تزال النماذج اللغوية اللغوية الكبيرة غير مصقولة أو دقيقة بما فيه الكفاية لتلعب أي دور أساسي أو ذو مغزى في بناء هذه الأسواق، فإنها ستكون كذلك في المستقبل. وعلى هذا النحو، أتوقع أن تقوم العديد من أسواق التنبؤ بالتحول من إنشاء الأسواق اليدوي إلى LLM بشكل صارم لتفادي النزاعات.

نواقل الهجوم

الحوكمة

عملية تهيئة وحل سوق Polymarket تكون على النحو التالي:

  1. قرر هيكل السوق (ثنائي، تصنيفي، مستمر) والنتائج المحتملة.
  2. تحديد القواعد (أي ما هو سوق التنبؤات مبني عليه؟)
  3. تكوين مصدر القرار (على سبيل المثال، قد تستخدم الأسواق السياسية مصدرًا حكوميًا، وقد تستخدم الأسواق الاقتصادية الاحتياطي الفيدرالي وما إلى ذلك).
  4. يُقترح السوق من خلال عنوان القرار.
  5. بمجرد أن يعتقد المرء أن السوق قد تم حله، يمكن لشخص ما اقتراح حل. يتم إرسال هذا إلى O.O. (المورد المتفائل) الخاص بـ UMA لمعالجة البيانات وحل السوق.

إذا كان هناك نزاع بشأن القرار، يصوت حاملو حكم UMA على القرار. يعمل داو UMA بفعالية كمحكمة عليا.

استخدام UMA DAO كمحكمة قضائية يترك الأسواق عرضة لهجمات التلاعب المحتملة:

  1. يحصل المستغل على حصة الأغلبية في UMA DAO عن طريق شراء الرموز أو رشوة المندوبين.
  2. يشتري المستغل الكثير من الأسهم ذات القيمة المنخفضة.
  3. تفويض حل النزاع لصالح حصصهم. إذا انتهى السوق بالفوز ، يحققون ربحًا كبيرًا. إذا خسر السوق ، يمكنهم الاعتراض واستخدام أغلبيتهم$UMA

حتى كتابة هذا،$UMAلديها قيمة سوقية متداولة بلغت 291.4 ونسبة حجم / السوق فقط 18٪. سيكون من الصعب بشكل لا يصدق ومكلفًا للغاية الحصول على 51٪ من الرموز المتداولة. بالإضافة إلى ذلك، سيكون غير مربح بشكل كبير، حيث لا يكفي لدى بوليماركت حجم كافٍ لتبرير هجوم بهذه الطريقة. احتمال حدوث هجوم من خلال ملكية عنوان واحد 51٪ من العرض المتداول غير محتمل.

إحدى إمكانيات الهجوم الأخرى هي من خلال الرشوة. لنفترض أن الهاجم يمكنه إقناع حاملي الأسهم الكبار بالتصويت جنبًا إلى جنب معه (سواء من خلال مشاركتهم أيضًا في الهجوم أو من خلال الرشاوى). في هذه الحالة، فإن احتمالية نجاح تصويت DAO في مكافأة الأسهم التي يجب أن تكون قد تم إلغاؤها تكون مرتفعة.

تكون السيناريوهات أعلاه في نهاية المطاف غير محتملة للغاية وقصيرة المدى مع توسع الذكاء الاصطناعي ويمكن لنماذج اللغة الكبيرة (LLMs) أن تعمل كمصادر للقرار.

معلومات غير متماثلة

في أسواق التنبؤ ، المعلومات غير المتماثلة هي مفهوم أن الطرف لديه معلومات حول نتيجة حدث ما أكثر من الطرف الذي يتداول ضده.

إذا كان هناك سوق لمعرفة ما إذا كانت Variational ستصدر رمزها قبل الأول من يونيو، يمكن للشخص الداخلي في Variational شراء حصص من النتيجة التي يعلمون أنها ستحدث.

البلوكشينات لا يمكنها فك تشفير ما إذا كانت الطرف ذو الوصول إلى معلومات غير المتماثلة. بينما تجعل البلوكشينات عملية مراقبة وتحليل المعاملات بسيطة، إلا أنها لا تستطيع تقييم السبب وراء المعاملة. وذلك لأن الشبكات ليس لديها وسيلة لربط العناوين المجهولة تمامًا بالهويات الحقيقية لأصحابها.

لذلك، لا يمكن تقييمه تقنيًا ما إذا كان لدى عنوان مجهول يضع توقعًا وصولًا إلى معلومات غير متماثلة.

التداول الأمامي لأوراكل هو مفهوم يتيح للتاجر الوصول إلى معلومات غير متماثلة قبل أوراكل، مما يتيح لهم وضع المراهنات أو التداولات التي يعلمون أنها ستكون مربحة.

في أسواق التنبؤ، إذا تم حل حدث بشكل فعال ولكن السوق لا يزال قابل للتداول، فإن هذا يخلق هجومًا حيث يمكن للتجار الذين يعرفون أن الحدث قد حُل أن يشتروا الأسهم التي تتداول بخصم عن قيمتها الفعلية.

حلت منصات الرهان الرياضية هذه المشكلة عن طريق إنشاء تأخير قصير في وضع الرهانات للسماح لعوامل التنبؤ بمعالجة البيانات ومن ثم تعديل أسعار السوق. وهذا حمى منصات الرهان الرياضية من الأفراد الذين يراهنون في حدث رياضي حقيقي فور رؤيتهم لحدوث شيء ما. وهذا غير معقول بالنسبة لأسواق التنبؤ لأن بعض المتداولين يمكنهم الوصول إلى معلومات غير متماثلة قبل أسابيع / أشهر من قرار السوق.

في حين يعتبر البعض أن هذا يجعل السوق فعالًا، إلا أن هذه المشكلة تشكل مشكلة كبيرة لصانعي السوق بسبب الاختيار السلبي.

إذا كان صانعو السوق يتداولون ضد الأشخاص الذين يكونون على دراية أفضل بشكل مستمر منهم، فإنهم سوف يواجهون خسائر مستمرة وفي النهاية سيتوقفون عن صناعة السوق، مما يؤدي إلى تقليل السيولة العامة.

التصحيحات العشوائية للأسواق التنبؤية

  1. عندما يُنظر إلى الأسواق من منظور تكهني بدلاً من منظور "خلق احتمال فعّال"، تنحرف الأسواق عن احتماليتها الفعلية. إذا كان التاجر يؤمن بالشيء X، فمن المرجح أن يقدم عرضًا على نتيجة X حتى في الرهانات التي تزيد عن احتماليتها الدقيقة. في سوق فعّال، يمكن محاكمة ذلك، ولكن في بعض الأسواق، قد لا يكون هذا التحكيم ممكنًا بسبب نقص السيولة أو مدة القرار البعيدة.
  2. التحوط يشوه الاحتمال الفعلي عن طريق دفع الاحتمالات فوق الاحتمال المتوقع لأسباب خارجية. التحوط هو استراتيجية للحد من المخاطر في الأصول المالية. معدل M / M المتوقع لمؤشر أسعار المستهلكين هو 3.2٪ في مثال نظري. تظهر أسواق التنبؤ فرصة بنسبة 33٪ < 3.2٪ ، وفرصة 33٪ = 3.2٪ ، وفرصة 33٪ > 3.2٪. ومع ذلك ، من الناحية الإحصائية ، فإن مؤشر أسعار المستهلكين أقل من المعدل المتوقع سيزيد من سوق الأسهم ، وفوق 3.2٪ سيجعل سوق الأسهم ينخفض. يمكن لأي شخص لديه مجموعة كبيرة من مكالمات SPY شراء أسهم السوق < بنسبة 3.2٪ للتحوط من مخاطره. في سوق التنبؤ ، سيزيد هذا من فرصة٪ أن تكون أقل من 3.2٪ لأن احتمالات سوق التنبؤ تتحرك بناء على طلب البيع والشراء. لذلك ، ستزداد احتمالات أقل من 3.2٪ في السوق ، على الرغم من عدم تغير أي شيء بخلاف المتداول الذي يرغب في التحوط من مكالمات SPY الخاصة به. باختصار، ارتفعت احتمالات نتيجة < بنسبة 3.2٪، لكن الاحتمال الفعلي لوقوع الحدث لم يتغير. إذا تم ذلك في الكتلة الأخيرة الممكنة ، فلا توجد فرصة للمراجحة ، وقد "توقع" السوق بشكل فعال احتمالات لا تعكس احتمالا دقيقا.
  3. الأسواق ذات تواريخ استيفاء بعيدة هي أقل كفاءة بكثير بسبب قيمة الوقت للمال. لنفترض أن سوقاً بتاريخ استيفاء في غضون عام واحد يتم دفعه 4% أقل مما يعتقد التاجر أنه الاحتمال الدقيق للسوق. في هذه الحالة، سيتم تحكيم السوق فقط إذا لم يتمكن التاجر من العثور على موقف يعطي أكثر من 4% من الحافة المعمول بها سنوياً. من ناحية أخرى، إذا كان تاريخ استيفاء تلك السوق في أسبوع واحد، فإن احتمالية تحكيمها أعلى لأن التاجر أكثر احتمالاً للعثور على 4% من الحافة المعمول بها سنوياً من 208% (52 * 4).

أسواق 0DTE

قدرت J.P. Morgan أن القيمة الفعالة اليومية لتداول الخيارات 0DTE وصلت إلى ما يقرب من 1 تريليون دولار.

هذا الارتفاع يمثل القوة التي تقدمها خيارات 0DTE للاستفادة من حركات السوق خلال اليوم مع رافعة مالية رخيصة. في عالم العملات الرقمية، هذا لا يختلف، الناس جائعون للرافعة المالية.

يتناسب تدفق السوائل في أسواق التنبؤ بشكل جيد مع خيارات 0DTE. هذا لأنه مع المنتجات المالية هناك دائمًا طريقة لتحجيم الأسعار / التحكم في الأسعار مع الفوريات / العقود الآجلة مما يؤدي إلى انتشار ضيق وتسعير فعال.

يحل هذا على نحو فعال أزمة السيولة التي تعيق توسيع الأسواق التكهنية مثل الانتخابات.

مع خيارات ODTE، يمكن للبيع بالتجزئة لا يزال أن يحقق أرباحا كبيرة:

  1. تم إنشاء سوق: هل سيكون سعر BTC أعلى من 105،000 دولار عند إغلاق السوق في 30/12؟
  2. يتداول بيتكوين حالياً عند 99،000 دولار قبل 15 دقيقة من إغلاق السوق، ويقوم المتداولون بتسعير احتمالية 0.5% لحل السوق بنعم.
  3. BTC يوم الفتيل 7000 دولار ويغلق عند 106000 دولار، مما يجلب 200 مرة للتجار الذين اشتروا نعم.

على الرغم من أن هذا مثال مفرط، فإن النقطة تبقى أن التجزئة لا يزال بإمكانها ضرب العديد من المضاعفات على موقفها الأولي دون الحاجة إلى الذهاب من خلال طرق معقدة.

خيارات 0DTE تقدم تجربة فائقة اللعب للبيع بالتجزئة مع أنها أيضًا أسهل طريقة لاستخدام الرافعة المالية.

تنصل:

  1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [X]. إعادة توجيه العنوان الأصلي: في عمق أسواق التنبؤ والسبب في أنها لا تزال رائعة (بالنسبة لبعض الأسواق). جميع حقوق النشر تعود إلى المؤلف الأصلي [@BSturisky]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المكرر، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى التعامل معها بسرعة.
  2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
  3. يتم إجراء ترجمات المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق تعلم جيت. ما لم يذكر ذلك ، يحظر نسخ أو توزيع أو الاستعانة بالمقالات المترجمة.

آليات وتعديلات أسواق التنبؤ

متوسط1/14/2025, 8:25:17 AM
يقدم هذا المقال مفاهيم وتطبيقات عملية للأسواق التنبؤية، بما في ذلك الأسواق الثنائية والفئوية والمستمرة. كما يحلل كيفية عمل هذه الأسواق ويحلل تطبيقاتها في المجالات السياسية والاقتصادية والشركات والمجالات الأخرى. يركز المقال على قضايا السيولة وحلولها، مثل آليات AMM و CLOB، ويستكشف الدور المحتمل لنماذج اللغة الكبيرة (LLMs) في إنشاء قواعد السوق وحل النزاعات.

إعادة توجيه العنوان الأصلي: تفصيلي حول أسواق التنبؤ ولماذا ما زالت رائعة (بالنسبة لبعض الأسواق)

تعتبر الأسواق التنبؤية أسواقاً قائمة على العقود تتتبع نتيجة الأحداث المحددة.

يشتري التجار الأسهم في السوق (سعر 0 < x < 100)، واعتمادا على نتيجة الحدث، تكون تلك الأسهم إما تستحق 0 أو 100.

  1. تم إنشاء سوق لتحديد ما إذا كان سعر الإيثيريوم متاحًا 3500 أو أكثر في نهاية أكتوبر.
  2. نعم، تُباع الأسهم بسعر 60 سنتًا، مما يعني احتمالية بلغ سعر ETH 3500 أو أكثر في تاريخ التسوية بنسبة 60%.
  3. يشتري المتداول X 100 سهم YES بقيمة 60 دولارًا ، في حين يشتري المتداول Y 100 سهم NO بقيمة 40 دولارًا.
  4. في نهاية أكتوبر، يبلغ سعر اليورو 3700. يسترد تاجر X 100 سهم بقيمة 100 دولار (حوالي 1.66 مرة)، وتتم تصفية تاجر Y.

القيود الوحيدة على وجود سوق التنبؤ هي وجود طرف خارجي مستعد لإنشاء السوق وتجار مستعدين لشراء العقود على كلا الجانبين.

هناك ثلاثة أنواع مختلفة من أسواق التنبؤ:

  • الثنائي: هذه الأسواق هي نعم / لا، دون إمكانية لإجابة ثالثة. السوق أعلاه هو ثنائي.
  • تصنيفي: تشمل هذه الأسواق العديد من النتائج. مثال بسيط هو سوق التنبؤ ببروتوكول العملات الرقمية الأول الذي سيقوم بإسقاط جوائز. ستتضمن السوق مجموعة محددة مسبقًا من النتائج، وسيتم تخصيص احتمالات متغيرة ومتنوعة لكل نتيجة.
  • مستمر: تتعامل هذه الأسواق مع الأحداث التي تتضمن العديد من التسويات الممكنة المختلفة. يعتبر توقع إغلاق بيتكوين في تاريخ معين سوقًا مستمرًا، حيث يوجد عدد لا نهائي من الأسعار الممكنة التي يمكن أن تغلق بها بيتكوين. وبناءً على ذلك، تدمج الأسواق المستمرة عادة القيود المحددة مسبقًا، مثل >= 70,000، 60,000 < X < 70,000، و <= 60,000.

هناك العديد من التطبيقات العملية المختلفة في العالم الحقيقي لأسواق التنبؤ:

  • السياسية: تعتبر الأسواق السياسية بلا شك السبب في بدء رؤية نمو وحجم متسارع لأسواق التنبؤ. ينبع معظم الحجم من الانتخابات الرئاسية وسباقات مجلس الشيوخ / مجلس النواب. تحتوي الانتخابات الرئاسية الأمريكية وحدها على 128.5 مليون عقد معلق ، مع أكثر من خمسة أشهر متبقية حتى الانتخابات.
  • الاقتصاد: الأسواق الاقتصادية عادة ما تكون مستمرة وتتكون من مؤشرات مالية مختلفة، مثل معدل التضخم، وأرقام البطالة/الإسكان، ونمو الناتج المحلي الإجمالي.
  • الشركات: تستخدم أسواق الشركات عادة للتنبؤ بمبيعات منتج معين أو الاندماج. ومع ذلك، يمكن استخدامها أيضًا بطرق أقل تطورًا، مثل "ما هي احتمالية أن تعرض شركة دلتا للطيران إعلانًا تجاريًا خلال البول سوبر؟"
  • . بطريقة دقيقة ، تكون الأسواق التنبؤية غير كفؤة ، لذلك يكون هناك عادة فجوة بين عروض الكتاب الرياضية والاحتمال المخصص لأسواق التنبؤ. الترفيه: تعتبر أسواق الترفيه شائعة لأن الكتب الرياضية تحت الغطاء هي أسواق تنبؤ فعالة مع حافة المنزل. يمكن تحقيق الربح في هذه الأسواق بشكل شائع ، كما تمت مناقشته هنا
  • التعسفي: تعتبر أسواق التنبؤ التعسفية أي سوق لا يندرج تحت الفئات الأربعة المذكورة أعلاه.

الاحتمال الدقيق

نظرية الاحتمالات هي إطار لتحديد عدم اليقين. الاحتمالية موجودة في كل جانب من جوانب الحياة، من الاختيارات البسيطة اليومية إلى البحث وتقييم المخاطر. الاحتمالية تتيح للأفراد اتخاذ قرارات قائمة على المنطق عن طريق فهم احتمال حدوث حدث ما.

الاحتمال الدقيق هو تمثيل الفرص الحقيقية لحدوث حدث ما، بحرية من أي تلاعب أو تحيز.

أكثر طريقة قابلة للتحقق لإثبات الاحتمال الدقيق لحدوث حدث هو دعم تلك الفرص بأثمن سلعة في العالم: المال.

في عالم يتم فيه استخدام أسواق التنبؤ كمصدر أول للإحتمالات، لا يُعتبر الأرقام المحسوبة والمزوّرة معتدلة لأنه لا يوجد شيء قابل للقياس يدعم تلك الأرقام.

السيولة

هناك طريقتين رئيسيتين لأنظمة السيولة في أسواق التنبؤ.

AMMs

AMMs (automated market makers) are smart contracts that hold liquidity for an asset pair. Users can swap each asset through the liquidity pool at an exchange rate determined by a formula. AMMs charge fees on each trade, which are returned to the liquidity pool and allocated pro-rata to each liquidity provider.

CLOBs

CLOBs (central-limit order books) هي نظام سيولة يحتوي على خيارين: صانع ومستلم. تضع أوامر الصانع عروضًا أدنى من السعر المعلن وطلبات أعلى منه.

ثنائية رسوم CLOB هي أنه اعتمادًا على احتياجات المتداول ، هناك رسوم متفاوتة من خلال أوامر المصنع والمستلم.

سيدفع المستخدمون الذين يقومون بسحب السيولة من خلال أمر الاستلام رسومًا أكثر من المستخدمين الذين يضيفون إلى استقرار السوق من خلال أوامر الصانع. في بعض الأسواق المتطرفة ، يمكن لأوامر الاستلام أن تدعم أوامر الصانع في جمع رسوم إيجابية. هذا أمر مستحيل من خلال AMMs - يدفع الجميع نفس الرسوم بغض النظر عما إذا كنت تساعد في استقرار السوق.

هذا يعزز السيولة من خلال التكاثف في نطاقات الأسعار التي يستخدمها المتداولون. تسمح أنظمة CLOB أيضًا بوضع الطلبات الكبيرة وتنفيذها بأسعار محددة. كما أنها تقلل من احتمالية واحتمالية هجمات الساندويتش لأن تأثير السعر لديها قابلية تنبؤ أقل من تلك التي تعتمدها AMMs، وهو أمر قابل للتنبؤ بشكل خطير.

دعم السيولة

السيولة هي بلا شك أكبر قضية تواجهها أسواق التنبؤ.

ليس من المربح لصانعي السوق توفير السيولة على أسواق التنبؤ بسبب مخاطر الذيل للوقوع في مواقف تتسبب في تصفير الأسهم.

حتى تصل أسواق التنبؤ إلى مرحلة يكون فيها هناك الطلب الكافي لجعل السوق فعالة، فإنه من الضروري دعم الأسواق.

تدعيم السيولة جزء أساسي من تبرير نسبة المخاطرة: نسبة المكافأة التي يواجهها صانعو السوق عند صنع الأسواق التنبؤية.

توضح المفاهيم المبينة أدناه أنه من الممكن جذب السيولة بالحوافز الصحيحة.

هناك أربعة طرق شعبية يمكن للأسواق اتخاذها هنا:

  1. توفير عائد لمزودي السيولة تقديم حوافز مباشرة بالدولار الأمريكي/الإيثيريوم هو استراتيجية شائعة تستخدمها مختلف بروتوكولات ديفي لجذب السيولة وإجمالي القيمة التلفيزية. المشكلة في هذه الاستراتيجية هي أن سوق التنبؤ سيحتاج إلى دعم كافٍ للمسوقين لتحمل المخاطر، حيث تحمل أسواق التنبؤ المسوقة مخاطر كبيرة.
  2. توفير السيولة مباشرة كما هو مذكور أعلاه ، فإن أسواق التنبؤ بصنع السوق ليست مربحة بسبب مخاطر ذيل الأسهم. هناك طرق لمواجهة ذلك عن طريق تعيين عروض أسعار بنسبة مئوية ثابتة أقل وطلب نسبة مئوية ثابتة أعلى من سعر المؤشر. يتيح هذا بعض المجال لتقليل المخاطر حيث يأخذ صانع السوق فقط مراكز أرخص من "الاحتمال العادل".
  3. تعتبر رشاوى رشاوى لأوامر المنتج أسلوبًا شائعًا لزيادة سيولة السوق. العملية بسيطة: تفرض رسومًا على أوامر المأخذ وتعيد توجيه تلك الرسوم إلى أوامر المنتج. كل أمر للمأخذ يحتاج إلى أمر للمنتج ليتم تنفيذه (يجب أخذ السيولة من مكان ما). إلحاق الضرر بأولئك الذين يأخذون السيولة من السوق لتوفير سيولة لأولئك الذين يصنعون السيولة مفيد لتقليل المخاطر لأصحاب السوق.
  4. حماية الانهيار عندما يشتري المستخدم أو يبيع كمية كبيرة من الأسهم التي تحرك السوق > مئة % معينة، يمكن للسوق استخدام صندوق حماية الانهيار لـ 'استقرار' السوق. هذا +EV لأنه إذا كانت السوق كفءة، يجب أن يعود السعر في نهاية المطاف إلى مستواه الطبيعي؛ في هذه النقطة، يمكن بيع الموقف ببطء مرة أخرى في السوق مقابل ربح صغير. هناك العديد من الشروط مع هذه الطريقة، وأساساً أن حماية الانهيار ممكنة فقط في الأسواق عالية الحجم. هذا لأن صندوق حماية الانهيار يحتاج إلى سيولة كافية للخروج منها، حيث يجب على التجار عدم الاحتفاظ بالمواقف حتى القرار. بالإضافة إلى ذلك، لا يلمس الاستخدام للصندوق مع X أيام متبقية حتى القرار، حيث يكون خطر التجار ذوي المعلومات غير المتماثلة أكثر احتمالاً كلما اقترب القرار.

تمويل السيولة مباشرةً من أرباح البروتوكول ليس مستدامًا على المدى الطويل. ومع ذلك، في المدى القصير، فإنه ممكن تمامًا ومشابه جدًا لتكلفة اكتساب العملاء (CAC) التي يدفعها السبّاقون الرياضيون التقليديون لجذب المستخدمين.

في عالم العملات المشفرة ، إذا لم يكن البروتوكول يدعمك للقيام بشيء ما ، حتى لو كان بسيطًا مثل إيداع ETH في تطبيق للإقراض ، فمن المرجح جدًا أن يكون المنافس على استعداد لدعمك للقيام بنفس الإجراء. أتوقع أن تستمر أسواق التنبؤ مثل Polymarket و Thales في الدعم ما دمتم قادرين على ذلك (خاصةً مع الرموز الأصلية عند الإصدار).

LLMs كمصادر القرار

LLMs هي شكل من أشكال الذكاء الاصطناعي الذي يدمج تعلم الآلة لتحليل مجموعات بيانات كبيرة وحل المهام.

في المستقبل ، أجد من المحتمل جدًا أن تعمل LLMs كـ 'المبدعين' للأسواق. تعتمد أسواق التنبؤ على قواعد واضحة لتوفير القرار.

مع بعض الأسواق المجردة، هناك العديد من الثغرات المحتملة.

مثال على ذلك هو السوق الأخير على Polymarket للموافقة على Ethereum ETF. نصت القواعد على "موافقة" على صندوق إيثر ETF الفوري بحلول 23 مايو للسوق لحل نعم. ومع ذلك ، لم يوضحوا ما إذا كانت 19B-4s وحدها تشكل ما يكفي لتحديد السوق أو ما إذا كانت هناك حاجة أيضا إلى S-1s (المقرر الموافقة عليها لاحقا).

تساهم إنشاء LLMs قواعد للأسواق في تقليل احتمالية وجود ثغرات في الأسواق المجردة بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، في حالة وجود ثغرة في السوق، يمكن لـ LLMs أن يعملوا كـ 'المحلل' لمنع وقوع طرق أخرى لحل المنازعات (التي تعرض نواقل الهجوم المذكورة أدناه).

يمكن أيضًا الحد من التلاعب في بناء القواعد وحل المنازعات من خلال دمج LLMs غير المركزية مثل Bittensor.

بينما لا تزال النماذج اللغوية اللغوية الكبيرة غير مصقولة أو دقيقة بما فيه الكفاية لتلعب أي دور أساسي أو ذو مغزى في بناء هذه الأسواق، فإنها ستكون كذلك في المستقبل. وعلى هذا النحو، أتوقع أن تقوم العديد من أسواق التنبؤ بالتحول من إنشاء الأسواق اليدوي إلى LLM بشكل صارم لتفادي النزاعات.

نواقل الهجوم

الحوكمة

عملية تهيئة وحل سوق Polymarket تكون على النحو التالي:

  1. قرر هيكل السوق (ثنائي، تصنيفي، مستمر) والنتائج المحتملة.
  2. تحديد القواعد (أي ما هو سوق التنبؤات مبني عليه؟)
  3. تكوين مصدر القرار (على سبيل المثال، قد تستخدم الأسواق السياسية مصدرًا حكوميًا، وقد تستخدم الأسواق الاقتصادية الاحتياطي الفيدرالي وما إلى ذلك).
  4. يُقترح السوق من خلال عنوان القرار.
  5. بمجرد أن يعتقد المرء أن السوق قد تم حله، يمكن لشخص ما اقتراح حل. يتم إرسال هذا إلى O.O. (المورد المتفائل) الخاص بـ UMA لمعالجة البيانات وحل السوق.

إذا كان هناك نزاع بشأن القرار، يصوت حاملو حكم UMA على القرار. يعمل داو UMA بفعالية كمحكمة عليا.

استخدام UMA DAO كمحكمة قضائية يترك الأسواق عرضة لهجمات التلاعب المحتملة:

  1. يحصل المستغل على حصة الأغلبية في UMA DAO عن طريق شراء الرموز أو رشوة المندوبين.
  2. يشتري المستغل الكثير من الأسهم ذات القيمة المنخفضة.
  3. تفويض حل النزاع لصالح حصصهم. إذا انتهى السوق بالفوز ، يحققون ربحًا كبيرًا. إذا خسر السوق ، يمكنهم الاعتراض واستخدام أغلبيتهم$UMA

حتى كتابة هذا،$UMAلديها قيمة سوقية متداولة بلغت 291.4 ونسبة حجم / السوق فقط 18٪. سيكون من الصعب بشكل لا يصدق ومكلفًا للغاية الحصول على 51٪ من الرموز المتداولة. بالإضافة إلى ذلك، سيكون غير مربح بشكل كبير، حيث لا يكفي لدى بوليماركت حجم كافٍ لتبرير هجوم بهذه الطريقة. احتمال حدوث هجوم من خلال ملكية عنوان واحد 51٪ من العرض المتداول غير محتمل.

إحدى إمكانيات الهجوم الأخرى هي من خلال الرشوة. لنفترض أن الهاجم يمكنه إقناع حاملي الأسهم الكبار بالتصويت جنبًا إلى جنب معه (سواء من خلال مشاركتهم أيضًا في الهجوم أو من خلال الرشاوى). في هذه الحالة، فإن احتمالية نجاح تصويت DAO في مكافأة الأسهم التي يجب أن تكون قد تم إلغاؤها تكون مرتفعة.

تكون السيناريوهات أعلاه في نهاية المطاف غير محتملة للغاية وقصيرة المدى مع توسع الذكاء الاصطناعي ويمكن لنماذج اللغة الكبيرة (LLMs) أن تعمل كمصادر للقرار.

معلومات غير متماثلة

في أسواق التنبؤ ، المعلومات غير المتماثلة هي مفهوم أن الطرف لديه معلومات حول نتيجة حدث ما أكثر من الطرف الذي يتداول ضده.

إذا كان هناك سوق لمعرفة ما إذا كانت Variational ستصدر رمزها قبل الأول من يونيو، يمكن للشخص الداخلي في Variational شراء حصص من النتيجة التي يعلمون أنها ستحدث.

البلوكشينات لا يمكنها فك تشفير ما إذا كانت الطرف ذو الوصول إلى معلومات غير المتماثلة. بينما تجعل البلوكشينات عملية مراقبة وتحليل المعاملات بسيطة، إلا أنها لا تستطيع تقييم السبب وراء المعاملة. وذلك لأن الشبكات ليس لديها وسيلة لربط العناوين المجهولة تمامًا بالهويات الحقيقية لأصحابها.

لذلك، لا يمكن تقييمه تقنيًا ما إذا كان لدى عنوان مجهول يضع توقعًا وصولًا إلى معلومات غير متماثلة.

التداول الأمامي لأوراكل هو مفهوم يتيح للتاجر الوصول إلى معلومات غير متماثلة قبل أوراكل، مما يتيح لهم وضع المراهنات أو التداولات التي يعلمون أنها ستكون مربحة.

في أسواق التنبؤ، إذا تم حل حدث بشكل فعال ولكن السوق لا يزال قابل للتداول، فإن هذا يخلق هجومًا حيث يمكن للتجار الذين يعرفون أن الحدث قد حُل أن يشتروا الأسهم التي تتداول بخصم عن قيمتها الفعلية.

حلت منصات الرهان الرياضية هذه المشكلة عن طريق إنشاء تأخير قصير في وضع الرهانات للسماح لعوامل التنبؤ بمعالجة البيانات ومن ثم تعديل أسعار السوق. وهذا حمى منصات الرهان الرياضية من الأفراد الذين يراهنون في حدث رياضي حقيقي فور رؤيتهم لحدوث شيء ما. وهذا غير معقول بالنسبة لأسواق التنبؤ لأن بعض المتداولين يمكنهم الوصول إلى معلومات غير متماثلة قبل أسابيع / أشهر من قرار السوق.

في حين يعتبر البعض أن هذا يجعل السوق فعالًا، إلا أن هذه المشكلة تشكل مشكلة كبيرة لصانعي السوق بسبب الاختيار السلبي.

إذا كان صانعو السوق يتداولون ضد الأشخاص الذين يكونون على دراية أفضل بشكل مستمر منهم، فإنهم سوف يواجهون خسائر مستمرة وفي النهاية سيتوقفون عن صناعة السوق، مما يؤدي إلى تقليل السيولة العامة.

التصحيحات العشوائية للأسواق التنبؤية

  1. عندما يُنظر إلى الأسواق من منظور تكهني بدلاً من منظور "خلق احتمال فعّال"، تنحرف الأسواق عن احتماليتها الفعلية. إذا كان التاجر يؤمن بالشيء X، فمن المرجح أن يقدم عرضًا على نتيجة X حتى في الرهانات التي تزيد عن احتماليتها الدقيقة. في سوق فعّال، يمكن محاكمة ذلك، ولكن في بعض الأسواق، قد لا يكون هذا التحكيم ممكنًا بسبب نقص السيولة أو مدة القرار البعيدة.
  2. التحوط يشوه الاحتمال الفعلي عن طريق دفع الاحتمالات فوق الاحتمال المتوقع لأسباب خارجية. التحوط هو استراتيجية للحد من المخاطر في الأصول المالية. معدل M / M المتوقع لمؤشر أسعار المستهلكين هو 3.2٪ في مثال نظري. تظهر أسواق التنبؤ فرصة بنسبة 33٪ < 3.2٪ ، وفرصة 33٪ = 3.2٪ ، وفرصة 33٪ > 3.2٪. ومع ذلك ، من الناحية الإحصائية ، فإن مؤشر أسعار المستهلكين أقل من المعدل المتوقع سيزيد من سوق الأسهم ، وفوق 3.2٪ سيجعل سوق الأسهم ينخفض. يمكن لأي شخص لديه مجموعة كبيرة من مكالمات SPY شراء أسهم السوق < بنسبة 3.2٪ للتحوط من مخاطره. في سوق التنبؤ ، سيزيد هذا من فرصة٪ أن تكون أقل من 3.2٪ لأن احتمالات سوق التنبؤ تتحرك بناء على طلب البيع والشراء. لذلك ، ستزداد احتمالات أقل من 3.2٪ في السوق ، على الرغم من عدم تغير أي شيء بخلاف المتداول الذي يرغب في التحوط من مكالمات SPY الخاصة به. باختصار، ارتفعت احتمالات نتيجة < بنسبة 3.2٪، لكن الاحتمال الفعلي لوقوع الحدث لم يتغير. إذا تم ذلك في الكتلة الأخيرة الممكنة ، فلا توجد فرصة للمراجحة ، وقد "توقع" السوق بشكل فعال احتمالات لا تعكس احتمالا دقيقا.
  3. الأسواق ذات تواريخ استيفاء بعيدة هي أقل كفاءة بكثير بسبب قيمة الوقت للمال. لنفترض أن سوقاً بتاريخ استيفاء في غضون عام واحد يتم دفعه 4% أقل مما يعتقد التاجر أنه الاحتمال الدقيق للسوق. في هذه الحالة، سيتم تحكيم السوق فقط إذا لم يتمكن التاجر من العثور على موقف يعطي أكثر من 4% من الحافة المعمول بها سنوياً. من ناحية أخرى، إذا كان تاريخ استيفاء تلك السوق في أسبوع واحد، فإن احتمالية تحكيمها أعلى لأن التاجر أكثر احتمالاً للعثور على 4% من الحافة المعمول بها سنوياً من 208% (52 * 4).

أسواق 0DTE

قدرت J.P. Morgan أن القيمة الفعالة اليومية لتداول الخيارات 0DTE وصلت إلى ما يقرب من 1 تريليون دولار.

هذا الارتفاع يمثل القوة التي تقدمها خيارات 0DTE للاستفادة من حركات السوق خلال اليوم مع رافعة مالية رخيصة. في عالم العملات الرقمية، هذا لا يختلف، الناس جائعون للرافعة المالية.

يتناسب تدفق السوائل في أسواق التنبؤ بشكل جيد مع خيارات 0DTE. هذا لأنه مع المنتجات المالية هناك دائمًا طريقة لتحجيم الأسعار / التحكم في الأسعار مع الفوريات / العقود الآجلة مما يؤدي إلى انتشار ضيق وتسعير فعال.

يحل هذا على نحو فعال أزمة السيولة التي تعيق توسيع الأسواق التكهنية مثل الانتخابات.

مع خيارات ODTE، يمكن للبيع بالتجزئة لا يزال أن يحقق أرباحا كبيرة:

  1. تم إنشاء سوق: هل سيكون سعر BTC أعلى من 105،000 دولار عند إغلاق السوق في 30/12؟
  2. يتداول بيتكوين حالياً عند 99،000 دولار قبل 15 دقيقة من إغلاق السوق، ويقوم المتداولون بتسعير احتمالية 0.5% لحل السوق بنعم.
  3. BTC يوم الفتيل 7000 دولار ويغلق عند 106000 دولار، مما يجلب 200 مرة للتجار الذين اشتروا نعم.

على الرغم من أن هذا مثال مفرط، فإن النقطة تبقى أن التجزئة لا يزال بإمكانها ضرب العديد من المضاعفات على موقفها الأولي دون الحاجة إلى الذهاب من خلال طرق معقدة.

خيارات 0DTE تقدم تجربة فائقة اللعب للبيع بالتجزئة مع أنها أيضًا أسهل طريقة لاستخدام الرافعة المالية.

تنصل:

  1. تمت إعادة طبع هذه المقالة من [X]. إعادة توجيه العنوان الأصلي: في عمق أسواق التنبؤ والسبب في أنها لا تزال رائعة (بالنسبة لبعض الأسواق). جميع حقوق النشر تعود إلى المؤلف الأصلي [@BSturisky]. إذا كان هناك اعتراضات على هذا النشر المكرر، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى التعامل معها بسرعة.
  2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك المؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
  3. يتم إجراء ترجمات المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق تعلم جيت. ما لم يذكر ذلك ، يحظر نسخ أو توزيع أو الاستعانة بالمقالات المترجمة.
ابدأ التداول الآن
اشترك وتداول لتحصل على جوائز ذهبية بقيمة
100 دولار أمريكي
و
5500 دولارًا أمريكيًا
لتجربة الإدارة المالية الذهبية!
It seems that you are attempting to access our services from a Restricted Location where Gate.io is unable to provide services. We apologize for any inconvenience this may cause. Currently, the Restricted Locations include but not limited to: the United States of America, Canada, Cambodia, Cuba, Iran, North Korea and so on. For more information regarding the Restricted Locations, please refer to the User Agreement. Should you have any other questions, please contact our Customer Support Team.