Cobertura de futuros: una guía completa

1. ¿Qué es el arbitraje de futuros al contado?

La esencia del arbitraje de futuros al contado radica en capturar la tasa de financiación. Los "futuros al contado" en el arbitraje de futuros al contado se refieren a transacciones perpetuas de futuros al contado, lo que implica dos transacciones simultáneas de direcciones opuestas, cantidades iguales y compensación de ganancias y pérdidas en contratos al contado y perpetuos, para ganar la tarifa de financiación del contrato perpetuo. actas. El arbitraje de futuros al contado es una estrategia comercial para cubrir el riesgo de precios, lo que significa que los cambios de precios no afectarán los rendimientos. Es una estrategia de riesgo relativamente bajo.

1.1 ¿Qué es una tarifa de financiación?

La comisión de financiación es un mecanismo de liquidación en los contratos perpetuos. Dado que los contratos perpetuos no tienen entrega, se utilizan otros mecanismos para estabilizar el diferencial de los futuros al contado, y este mecanismo es la tarifa de financiación. En términos simples, la tarifa de financiación es el costo que el lado largo del contrato paga al lado corto para equilibrar el sentimiento entre los alcistas y los bajistas.

Cálculo de la tarifa de financiación:

Tarifa de financiación = Valor de la posición * Tasa de financiación

Acerca de la tasa de financiación:

El principio del mecanismo de tasa de financiación es que cuando una parte de los participantes del contrato perpetuo y el capital son excesivos, se debe pagar una determinada tasa de interés de financiación a la contraparte para estimular el aumento en el número de participantes y la inversión en la parte de la contraparte. Generalmente, el lado más fuerte entre los alcistas y los bajistas paga al lado más débil. Actualmente, en la mayoría de los escenarios del mercado, el lado largo paga la tarifa de financiación al lado corto, y el porcentaje de los fondos pagados al lado corto es la tasa de financiación.

La tasa de financiación se determina en función de la situación actual alcista y bajista, derivada del algoritmo del intercambio, y cada intercambio tiene un algoritmo diferente. Aquí están los detalles de la tasa de financiación de Gate.io:

https://www.gate.io/fee

https://www.gate.io/help/futures/futures_logic/27569

2. ¿Cómo arbitrar?

La plataforma Gate.io admite el arbitraje de futuros al contado en el escenario en el que el lado largo paga tarifas al lado corto, que también es el escenario más estable y común del mercado.

Al vender contratos (perpetuos) (1X) mientras se mantiene un valor equivalente en activos al contado, los contratos y los activos al contado pueden equilibrarse y cubrirse entre sí mientras obtienen la tasa de financiación cada ocho horas. Las reglas de tasa de financiación en Gate.io son: la tasa de financiación se calcula cada minuto y el valor promedio durante un período (8 horas) se toma como tasa de financiación final. La tasa de financiación actual se aplica en cada período de tasa de financiación (8 horas). La tarifa de financiación se liquida tres veces al día, a las 0:00, 8:00 y 16:00 UTC, y el valor de la posición se basa en estas marcas de tiempo.

3. Factores que afectan las rentabilidades del arbitraje

Basado en la fórmula para los rendimientos de arbitraje: Rendimientos de arbitraje = Tarifa de financiación (Valor de la posición x Tasa de financiación) - Tarifa de negociación al contado - Tarifa de negociación de contrato. Además, la tasa de financiación está influenciada por el índice de prima del contrato al contado. Por lo tanto, los factores finales que afectan los rendimientos del arbitraje incluyen la tasa de financiación, la tasa de transacción y el índice de primas de futuros al contado.

Tasa de financiación

Por lo tanto, cuanto mayor sea la tasa de financiación, mayores serán los rendimientos del arbitraje en las mismas condiciones de posición.

Tasa de transacción (contrato y spot)

Además de la tasa de financiación, a los usuarios se les cobra una tarifa de transacción por cada contrato largo o corto adicional que realicen. Las diferentes criptomonedas tienen diferentes tarifas de transacción. Según la fórmula para los rendimientos del arbitraje, la moneda comercial del usuario y el número de operaciones darán como resultado una tasa de transacción correspondiente, que en última instancia afectará las ganancias del arbitraje. Para obtener detalles sobre las tarifas de transacción para cada criptomoneda en Gate.io, consulte: https://www.gate.io/fee

Diferencia de precio entre contratos y spot

Dado que el cálculo de la tasa de financiación considera principalmente la diferencia de tasa de interés entre la moneda de fijación de precios y la moneda de liquidación, así como la diferencia de precio entre el precio de transacción interno y el precio spot externo (es decir, el índice de prima), la diferencia de precio entre el contrato y el spot afectarán el resultado del cálculo de la tasa de financiación, afectando así los rendimientos finales del arbitraje, es decir, la tarifa de financiación.

4. Cómo elegir criptomonedas para el arbitraje de futuros al contado

Tasa de financiación positiva, cuanto más alta, mejor

Según la tarifa de financiación = Valor de la posición * Tasa de financiación, cuanto mayor sea la tasa de financiación, mayor será la tarifa de financiación final (retorno de arbitraje).

Diferencia de precio muy pequeña entre contratos y spot.

Elija criptomonedas con una pequeña diferencia de precio entre contratos y spot. Al abrir una posición, puede elegir una combinación de futuros y spot con una ligera diferencia de precio. Esto puede controlar el costo de inversión, y cuando más adelante aparece una línea divisoria de precios entre los contratos y los contratos al contado, se puede obtener la tarifa de financiación (rendimiento de arbitraje) resultante de la gran diferencia de base entre los futuros y los contratos al contado.

Criptomonedas con bajas tasas de transacción

Debido a que a los usuarios se les cobra una tarifa de transacción cada vez que se ponen largos en el acto o cortos en un contrato, el rendimiento del arbitraje para los usuarios estará influenciado por la moneda de negociación y el número de operaciones. Por lo tanto, cuanto menor sea la tasa de transacción, más ganancias podrán conservar los usuarios.

5. Estudio de caso de arbitraje de futuros al contado

Tomemos como ejemplo los contratos perpetuos y al contado de BTC como ejemplos de cómo funciona el arbitraje de futuros al contado. Si la tasa de financiación del mercado es del 0,1% y permanece sin cambios, los arbitrajistas comprarán contratos perpetuos cortos y al contado. Suponiendo que el precio actual de BTC es de 5000 USDT, un inversor realiza un arbitraje de futuros al contado con una inversión de 10 000 USDT y ejecuta la estrategia durante 365 días.

En primer lugar, los fondos totales (10.000 USDT) se dividen en dos partes. Se compra un BTC (por 5000 USDT) y luego se pone en corto un BTC en el mercado de contratos perpetuos con 5000 USDT (sin apalancamiento).

En segundo lugar, después de acortar el contrato perpetuo, el vendedor en corto recibe una tarifa de financiación cada 8 horas, que asciende a 5 USDT.
(1_5000_0,1%=5USDT)

En tercer lugar, durante la ejecución de esta estrategia, el inversor puede generar un rendimiento 1095 veces (365_3=1095; tres veces al día). La tasa de retorno anualizada puede alcanzar el 16,425% (1642,5/10000_100%).

Los usuarios pueden ganar dinero fácilmente utilizando la estrategia de arbitraje Spot-Futures, no mediante la compra de contratos y al contado, sino con la ayuda del copy-trading cuantitativo de Gate.io.

6. Directrices para operaciones de arbitraje de futuros al contado

En la web: navegue hasta Copy Trading cuantitativo > Estrategia cuantitativa > Crear nueva estrategia > Sección Beneficios de inversión estables a largo plazo > Arbitraje de futuros al contado > Crear estrategia > Configurar parámetros > Haga clic en Crear

En la aplicación: Vaya a Copy Trading cuantitativo > Haga clic en Plantillas de estrategia > Seleccione Arbitraje de futuros al contado > Establezca parámetros

Explicación de terminología:

Apalancamiento múltiple: esto se refiere al apalancamiento múltiple cuando se pone en corto un contrato perpetuo, que se puede establecer dentro del rango de 1X a 3X.

Spread actual de futuros al contado: Este es el diferencial real de futuros al contado en el mercado, que es variable y sirve como dato de referencia para la apertura y el cierre de órdenes.

Control de spread de futuros al contado: Se refiere al control de la desviación entre el precio promedio final de la transacción de los contratos al contado y de futuros y el precio de la orden mediante el establecimiento de parámetros dentro de un cierto rango proporcional. Normalmente, una página mostraría la diferencia actual entre diferenciales al contado y futuros. Los usuarios pueden establecer el valor para el control de diferenciales de futuros al contado basándose en esta cifra. El valor del control del diferencial de los futuros al contado generalmente debe ser inferior a la diferencia actual del diferencial de los futuros al contado para facilitar una apertura de posición sin problemas. Si el valor del diferencial de futuros al contado diverge excesivamente del valor ingresado por el usuario, puede desencadenar un cierre automático de la posición. (Debido a las fluctuaciones significativas en el mercado de criptomonedas, el precio final de la transacción de un contrato a menudo difiere del precio de la orden cuando un comerciante está negociando. En este momento, el grado de cambios de precios entre el contado y los futuros se puede controlar mediante el control de diferenciales de los futuros al contado).

7. Explicación de las consideraciones para el arbitraje de futuros al contado

Aunque la estrategia de arbitraje Spot-Futures es conocida por su naturaleza de bajo riesgo, no es un método de inversión completamente libre de riesgos. En determinadas circunstancias extremas, puede provocar pérdidas para los inversores. Los principales riesgos incluyen:

Cambios en la dirección de los tipos de interés

Si bien en la mayoría de los casos, el mercado de contratos implica que la parte larga pague una tarifa de financiación a la parte corta, hay casos en los que la parte corta paga a la parte larga. En tales casos, usted incurre en gastos por intereses en lugar de obtener ingresos por intereses. La buena noticia es que la dirección de las tasas de interés en Gate.io es muy estable y los cambios son raros. Las pérdidas ocasionales causadas por cambios en los tipos de interés pueden compensarse con la próxima carga de financiación.

Liquidación

La estrategia de arbitraje Spot-Futures requiere el uso de contratos perpetuos para establecer posiciones, lo que implica el uso de apalancamiento. Cuando el precio de una moneda experimenta un cambio significativo, su posición podría liquidarse. Para reducir este riesgo, Gate.io limita el uso del apalancamiento en estrategias de arbitraje Spot-Futures. Los usuarios pueden utilizar un apalancamiento máximo de 3x al abrir una posición.

8. Conclusión

En comparación con las inversiones convencionales, el arbitraje de futuros suele generar rendimientos más estables y menores riesgos. Su rendimiento no se ve afectado por las fluctuaciones de precios. Independientemente de los cambios del mercado, se puede lograr el arbitraje, lo que garantiza rendimientos positivos. Si bien el riesgo de arbitraje de futuros es increíblemente bajo, todavía existen dos escenarios que podrían provocar una pérdida de capital. En general, sigue siendo una estrategia con un alto índice de retorno de la inversión.