Giới thiệu logic đầu tư theo dõi DEPIN

Lĩnh vực cốt lõi: Cân bằng các nguyên tắc cơ bản về thể chế và cảm xúc của quỹ nhỏ để ra mắt hội chợ.

Trong giai đoạn phục hồi thị trường mới bắt đầu, khi các quỹ vẫn chưa có ảnh hưởng đáng kể, các nhà đầu tư bán lẻ bị thu hút bởi sự phân phối chip công bằng và đổi mới tường thuật. Chất xúc tác cho sự gia tăng của những tài sản này nằm ở việc phổ biến thông tin một cách hiệu quả. Trong khi đó, các quỹ tổ chức yêu cầu tài sản dựa trên logic dài hạn hơn, đòi hỏi phải tạo ra các con hào mạnh mẽ để giảm thiểu biến động đầu tư và cung cấp nguồn vốn lớn. Theo dõi DEPIN, với tư cách là một danh mục tài sản dài hạn, tự hào có logic cơ bản minh bạch, cấu trúc chi phí được tối ưu hóa, các trường hợp sử dụng được xác định rõ ràng và là yếu tố then chốt trong cơ sở hạ tầng Web3. Đồng thời, nó cung cấp một phương tiện hiệu quả về mặt chi phí cho cả nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ để mua chip, đáp ứng các sở thích đa dạng.

Ngưỡng khởi nghiệp cao đã dẫn đến nguồn cung tài sản tổng thể bị hạn chế, nhưng có nhiều trường hợp thành công, dẫn đến tỷ lệ đầu tư thành công cao.

Việc xem xét kỹ lưỡng các dự án nằm trong top 1000 vốn hóa thị trường cho thấy có ít hơn 50 tài sản đang lưu hành trong danh mục DEPIN. Trong thời kỳ tâm lý thị trường tăng cao, số lượng dự án không lưu hành giảm xuống dưới 30. Kể từ năm 2017, khoảng 10 dự án có vốn hóa thị trường khoảng 10 tỷ USD, bao gồm Filecoin, Arweave, Theta, Helium, v.v., đã xuất hiện, mang đến cơ hội đầu tư sinh lợi. Những rào cản kinh doanh ghê gớm và chu kỳ phát triển kéo dài làm giảm khả năng các dự án mới tràn ngập thị trường với nguồn cung phụ.

Nhu cầu cơ sở hạ tầng ngày càng tăng trong AI và chơi game thúc đẩy DEPIN áp dụng Web3

Cơ sở hạ tầng phi tập trung từ lâu đã trở thành tâm điểm cho việc áp dụng hàng loạt blockchain. Sự phát triển của ngành từ các dự án giao thức đơn giản vào năm 2017 sang các xu hướng đa dạng như DeFi, phần mềm trung gian, NFT, v.v., đã làm tăng nhu cầu về các dịch vụ kỹ thuật song song với việc mở rộng kịch bản người dùng. Sự gia tăng của các đại lý AI và các dự án trò chơi sẽ kích thích hơn nữa nhu cầu về điện toán của ngành, mở đường cho những câu chuyện mới và các kịch bản thực tế cho DEPIN.

Cấu trúc người dùng ba chiều và dòng quỹ khép kín kéo dài vòng đời dự án

Các yếu tố thành công của hầu hết các dự án trong ngành đều xoay quanh sự độc quyền về kịch bản ứng dụng và công nghệ, thương hiệu mạnh mẽ hoặc phân phối thông tin miền riêng (loại Meme). Các dự án DEPIN không chỉ mang lại tiềm năng cho logic kinh doanh khép kín mà còn tự hào về hệ thống phân cấp người dùng ba chiều hơn, bao gồm các công cụ khai thác bên B và các bên yêu cầu, người khai thác và người dùng bên C, nhà giao dịch mã thông báo, v.v. Khi hiệu ứng mạng hiệu quả được giữ vững, nó sẽ thu được nhiều giá trị hơn và thu hút vốn hiệu quả hơn. “Lớp giá trị dày” dẫn đến vòng đời ổn định hơn, khác biệt với các dự án chỉ phụ thuộc vào lưu lượng truy cập do thương hiệu thúc đẩy, vốn thường có mức tăng trưởng nhanh chóng sau đó là sự suy giảm kéo dài.

1. Tổng quan về DEPIN của Messari

Messari phân loại rãnh DEPIN thành bốn phân đoạn riêng biệt:

Mạng máy chủ, Mạng không dây, Mạng cảm biến, Mạng năng lượng

1.Mạng máy chủ:

Điều phối các máy chủ điện toán phi tập trung để phân tán các tài nguyên lưu trữ, điện toán và truyền thông nhằm đáp ứng nhu cầu của các bên khác nhau.

Mạng máy chủ có thể được chia thành 4 phần phụ:

• Lưu trữ: Bao gồm các mạng lưu trữ tệp dành cho dữ liệu dài hạn và mạng cơ sở dữ liệu quan hệ để truy cập và cập nhật động.
• Tính toán: Bao gồm các mạng máy tính nói chung và các mạng chuyên dụng cho các tình huống như chuyển mã, kết xuất và học máy.
• Mạng phân phối nội dung (CDN): Tận dụng bộ nhớ đệm gần người dùng cuối để phân phối dữ liệu nhanh hơn.
• Mạng riêng ảo (VPN): Thiết lập kết nối an toàn giữa các thiết bị và internet bằng mạng công cộng.

1. Mạng không dây:

Mạng không dây phi tập trung (DeWi): Giảm chi phí vốn cho các nhà cung cấp mạng truyền thống, với các danh mục như mạng di động, WiFi, LoRaWAN, Bluetooth, định vị và mạng lai. Các dự án đáng chú ý bao gồm Helium và Pollen Mobile.

1. Mạng cảm biến:

Sử dụng các thiết bị cảm biến phân tán để thu thập, truyền tải và phân tích dữ liệu từ thế giới vật lý thực. Các ứng dụng bao gồm dữ liệu về môi trường, thời tiết, phương tiện và giao thông, chế độ xem đường phố và hình ảnh trên không.

1. Mạng lưới năng lượng:

Kết nối các nút năng lượng phân tán trên toàn cầu hoạt động như các nhà máy điện ảo, đảm bảo cung cấp nguồn năng lượng ổn định cho toàn mạng.

Thẩm quyền giải quyết:

https://messari.io/report/the-depin-sector-map

2. Cơ chế cốt lõi và bánh đà của DEPIN

Hệ sinh thái DEPIN hoạt động thông qua ba thành phần chính:

1.Nhà cung cấp phần cứng: Cung cấp các thiết bị phần cứng vật lý, bao gồm tài nguyên điện toán/lưu trữ/truyền thông nhàn rỗi và các thiết bị cảm biến khác nhau (GPU, CPU, không gian lưu trữ, băng thông, WiFi, v.v.) và nhận phần thưởng là Token khuyến khích.

1. Giao thức phần mềm trung gian DePIN: Xây dựng mạng phân tán sử dụng blockchain để cung cấp ưu đãi Token cho các nhà cung cấp phần cứng và tính phí cho người dùng mạng. Bao gồm tích hợp, công cụ dữ liệu, ví, cổng thanh toán, quyền sở hữu thiết bị và thống kê nhiệm vụ.

2. Phía cầu của Mạng DEPIN: Các thành phần bao gồm các thực thể truy cập mạng DEPIN, sử dụng các dịch vụ do giao thức DEPIN quản lý và thực hiện thanh toán. Bao gồm các hệ sinh thái chuỗi công cộng Web3, DApps hoặc người tiêu dùng tài nguyên Web2.
   

Là một câu chuyện dài hạn cho ứng dụng Web3 quy mô lớn, DEPIN có các động lực tăng trưởng cốt lõi sau:

1. Sự đúng đắn về chính trị: (Tầm nhìn) Bắt nguồn từ blockchain, nhằm ngăn chặn sự độc quyền và hành vi sai trái của các nền tảng tập trung. Nhấn mạnh các mối quan tâm về kiến trúc phi tập trung và quyền riêng tư là nền tảng cho các ứng dụng trong ngành.

2. Mạng phần cứng phân tán với mô hình kinh doanh vòng kín: (Tính độc đáo) Ngoài khai thác/trao đổi/DeFi BTC, DEPIN tạo thành một danh mục vòng kín. Khuyến khích các nhà cung cấp phần cứng vật lý bằng Token.

3. Giảm chi phí và tính kinh tế theo quy mô: Ví dụ: thành công của Filecoin cho thấy chi phí lưu trữ giảm đáng kể so với Amazon S3, tận dụng các ưu đãi mã thông báo cho các tài nguyên nhàn rỗi. Thể hiện sự cải tiến mang tính đổi mới trong cơ cấu chi phí và hoạt động.

Mặc dù thừa nhận những khác biệt tiềm ẩn về tính ổn định và hiệu suất so với các dịch vụ tập trung, việc cung cấp dịch vụ của DEPIN giải quyết các trụ cột của ngành CNTT (lưu trữ/điện toán/truyền thông), với quy mô thị trường kết hợp vượt quá 50 nghìn tỷ USD. Ngay cả một thị phần khiêm tốn của thị trường này cũng có thể đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng chung của nội dung Web3.

Nguồn hình ảnh:https://messari.io/report/the-depin-sector-map

3. Hai khung xây dựng riêng biệt cho các dự án DEPIN

Các loại nhu cầu gốc của Blockchain: Soạn các mạng cơ bản

Các dự án thuộc danh mục này sẽ tách chức năng của blockchain thành một “máy chủ phi tập trung”. Họ sử dụng các mạng DEPIN khác nhau để triển khai các mô-đun chức năng máy chủ cụ thể, đáp ứng các yêu cầu đa dạng của mạng blockchain cơ bản. Tính năng trung tâm là triển khai mạng phần cứng phi tập trung để giải quyết các nhu cầu vốn có của mạng blockchain.

Những ví dụ bao gồm:

• Các lớp lưu trữ độc lập được đại diện bởi Filecoin và Arweave, sử dụng các nút lưu trữ phi tập trung để lưu trữ tệp và truy cập dữ liệu dài hạn.
• Các dự án PoW sử dụng máy khai thác GPU hoặc ASIC để đồng thuận mật mã, như đã thấy trong Kaspa.
• Các dự án Layer2/Layer3 tận dụng GPU bên ngoài và mạng truyền thông để giải quyết các vấn đề blockchain cụ thể, lấy Aleo làm ví dụ.
• Các dự án đặt cược nút kết hợp đặt cược thanh khoản và xác thực phần cứng để xác thực giao dịch và bảo mật mạng, lấy Rocket Pool làm ví dụ.
• Mạng phân phối nội dung loại CDN, như Mạng Meson, nâng cao hiệu quả của DApp và chuỗi công cộng.

Các loại dịch vụ tiếp cận cộng đồng: Xây dựng mạng lưới hợp tác

Các dự án trong danh mục này tận dụng mạng lưới blockchain và các ưu đãi mã thông báo để tổ chức các tài nguyên nhàn rỗi phi tập trung, tạo ra các dịch vụ cung cấp phần cứng mới. Cách tiếp cận này giúp giảm đáng kể chi phí và ước tính nhanh chóng, xây dựng lớp giao thức làm mạng phối hợp và lớp giải quyết dịch vụ. Tính năng chính là sự kết hợp giữa phần cứng và blockchain, giống như BAAS (Blockchain as a Service), trong đó blockchain là một phần của nguồn cung.

Những ví dụ bao gồm:

• Mạng kết xuất, mạng GPU phi tập trung phục vụ các ngành công nghiệp kết xuất 3D và AI, phân loại người dùng thành các cấp dựa trên tốc độ kết xuất GPU.
• Helium khuyến khích người dùng xây dựng mạng không dây phi tập trung, sử dụng các ưu đãi mã thông báo để khuyến khích cài đặt thiết bị để phủ sóng di động.
• Các dự án khác liên quan đến mạng năng lượng phi tập trung (React), mạng giao thông phương tiện (Dimo), dữ liệu không gian khí tượng và địa lý (Geonet), kết hợp các thiết bị phần cứng với các ưu đãi mã thông báo để hình thành mạng cộng tác mới.

4. Phương pháp phân tích đầu tư cho dự án DEPIN

Các dự án DEPIN thể hiện một chu trình sinh thái phức tạp hơn so với các dự án giao thức blockchain hoặc phần mềm trung gian khác. Sự phức tạp này thể hiện rõ ở:

1. Các liên kết thượng nguồn và hạ nguồn của chuỗi công nghiệp rất phức tạp. Thượng nguồn liên quan đến sản xuất và chế tạo phần cứng, cảm biến, chip và các lĩnh vực sản xuất khác; hạ nguồn liên quan đến các dịch vụ và tích hợp phần mềm, bao gồm phát triển phần mềm Web2 và phát triển hợp đồng thông minh. Đối với người dùng B-end và người dùng C-end Năng lực thực hiện dịch vụ có yêu cầu cao hơn;‍

2. Trong thiết kế mã thông báo trong lĩnh vực blockchain, có những yêu cầu cao về sự hiểu biết và kinh nghiệm toàn diện của bên dự án. Đầu tiên, nó phải góp phần vào sự tăng trưởng của toàn bộ quy mô sinh thái. Thứ hai, phải dựa trên cung cầu ở các giai đoạn phát triển khác nhau. Những thay đổi về tính năng đòi hỏi phản hồi và thách thức nhanh chóng. Cần có khả năng kiểm soát những thay đổi về nhu cầu công nghệ trong ngành và chiến lược hoạt động đối với tính thanh khoản của DeFi và token. ‍‍

Các dự án DEPIN thường áp dụng mô hình mã thông báo BME (Tương đương với việc đốt và đúc), có nghĩa là người dùng mua hàng hóa hoặc dịch vụ bằng cách đốt mã thông báo và các nhà cung cấp dịch vụ thưởng cho những người đóng góp khác nhau trong chuỗi cung ứng hàng hóa hoặc dịch vụ bằng cách đúc mã thông báo mới.

Nguồn ảnh: https://medium.com/mvp-workshop/burn-and-mint-equilibrium-pros-and-con-s-c27d83748cf5

1. Các dự án DEPIN, với nền tảng cơ bản vững chắc, phải phù hợp với việc phân phối sản phẩm và các thành tựu quan trọng. Chỉ riêng việc quản lý kỳ vọng và sự cường điệu đã là một thách thức nhưng cần thiết để có được kết quả hiệu quả.

Tóm lại, việc phát triển và vận hành dự án DEPIN đặt ra những thách thức đáng kể, đòi hỏi năng lực tổng thể cao. Tuy nhiên, một khi các hiệu ứng mạng ban đầu được tích lũy, sẽ có tiềm năng mang lại sự ổn định cao hơn trên quy mô lớn hơn.

Các dự án DEPIN thường tuân theo quy trình phát triển tiêu chuẩn của các dự án giao thức blockchain, được chia thành ba giai đoạn tăng trưởng: Giai đoạn tường thuật, Giai đoạn Testnet và Giai đoạn Mainnet. Các giai đoạn này yêu cầu các trọng tâm quan sát khác nhau và hai phương pháp xây dựng của DEPIN, loại nhu cầu gốc và loại dịch vụ tiếp cận cộng đồng, cũng có các tiêu chí phân tích đầu tư riêng biệt.

Về bản chất, trọng tâm chính của phân tích dự án tập trung vào hai khía cạnh: kiểm tra tường thuật ban đầu và chiến lược phân phối sau Testnet.

Đối với các dự án có định hướng nhu cầu riêng, những dự án phù hợp chặt chẽ với nhu cầu của khách hàng về phía Web3, điểm nổi bật là hiệu quả phân phối sản phẩm và việc mở rộng triển khai mạng sau thị trường sau đó.

Đối với các dự án có cách tiếp cận dịch vụ tiếp cận cộng đồng, hoạt động ở một mối quan hệ xa hơn trong vòng cung-cầu, chúng có thể có vẻ hơi “ảo”. Do đó, các dự án này ưu tiên chất lượng tường thuật và khả năng xây dựng thương hiệu mạnh. Để nổi bật, họ phải thể hiện những điểm mạnh đáng chú ý, có thể là về tài nguyên Web2 hoặc việc cung cấp thiết bị phần cứng, để nâng cao giá trị tổng thể của dự án.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [Aicoin]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Zonff Partners]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.