Qu'est-ce que les réserves de Bitcoin?

Les réserves de Bitcoin font référence à la détention d'une certaine quantité de Bitcoin dans les réserves de change ou le portefeuille d'actifs d'un pays. Cela est similaire à la pratique traditionnelle de détenir des réserves sous forme d'or, de devises étrangères ou d'autres actifs, afin d'améliorer la stabilité économique, de renforcer la position commerciale internationale ou de se prémunir contre les crises financières. Les réserves de Bitcoin peuvent être acquises par des achats, l'extraction minière ou la saisie de fonds illicites.

De nombreux pays dans le monde ont proposé d’inclure le bitcoin dans leurs réserves nationales. Par exemple, Donald Trump, lorsqu’il a été élu président des États-Unis, a promis d’inclure le bitcoin comme actif de réserve stratégique. Avec l’administration Trump et la position favorable aux crypto-monnaies dans la politique américaine, la possibilité que cette idée devienne une réalité a considérablement augmenté. María Corina Machado, chef de l’opposition vénézuélienne, a également proposé d’établir un système national de réserve de bitcoins au cours du second semestre de cette année, affirmant que le bitcoin est un « élément clé » de la reconstruction de l’économie et du système financier du Venezuela.

Quels pays détiennent des réserves de Bitcoin

Les gouvernements de pays tels que les États-Unis, la Chine, le Royaume-Uni, l'Ukraine, le Bhoutan, El Salvador, le Venezuela et la Finlande détiennent certaines quantités de Bitcoin.

Certains pays détiennent Bitcoin dans le cadre de leurs réserves stratégiques, tandis que d'autres l'ont acquis par des confiscations. De plus, en raison des récents changements de politique et de la position du président sur Bitcoin, des pays comme les États-Unis peuvent convertir les Bitcoins précédemment confisqués en réserves stratégiques. Les politiques et les avoirs de ces pays peuvent influencer la dynamique du marché du Bitcoin, donc une introduction suivra en fonction de l'ordre de leurs avoirs.

États-Unis

Évolutions des avoirs en Bitcoin du gouvernement américain

Le gouvernement américain détient actuellement environ 198 109 Bitcoins, d'une valeur d'environ 19,4 milliards de dollars. Ces Bitcoins ont été principalement acquis grâce à des actions de répression et à des saisies d'actifs liées à des activités illégales. Cela inclut 174 000 Bitcoins saisis par le FBI en 2013 lors de la fermeture de la célèbre plateforme du dark web "Silk Road", ainsi que près de 94 636 Bitcoins récupérés par le ministère de la Justice américain en 2022 suite au piratage de la bourse Bitfinex, ainsi que d'autres actifs confisqués. Avant les déclarations de Trump sur les réserves de Bitcoin, ces Bitcoins étaient considérés comme des actifs saisis plutôt que comme des réserves stratégiques potentielles.

Le 8 juillet 2024, lors de la préparation de sa campagne, Trump a déclaré lors de la conférence Bitcoin que s'il était élu en novembre, il renvoyerait le président de la SEC, Gary Gensler, et empêcherait les États-Unis de vendre ses avoirs en Bitcoin, dans le but d'établir une "réserve stratégique de Bitcoin".

Une fois que Trump assumera officiellement ses fonctions, il est très probable que le gouvernement américain adoptera une stratégie HODL (hold) pour ses avoirs en Bitcoin, s'abstenant de vendre du Bitcoin pendant tout son mandat.

Chine

Changements dans les avoirs en Bitcoin du gouvernement chinois

En Chine, Bitcoin a principalement été impliqué dans les ventes d'actifs judiciaires. Dans de nombreux cas de gel et de confiscation d'actifs de monnaie virtuelle, les agences d'application de la loi ont enquêté sur des fonds illicites et le blanchiment d'argent, y compris le gel et la saisie de Bitcoin. Bien qu'il n'y ait pas de registre public de ces Bitcoins saisis, certains cas judiciaires suggèrent que les départements gouvernementaux peuvent être amenés à détenir des actifs cryptographiques dans des circonstances spécifiques.

Actuellement, le gouvernement chinois détient environ 190 000 Bitcoins, une quantité comparable à celle détenue par le gouvernement américain. La position globale de la Chine concernant le Bitcoin est celle d'une forte restriction, visant à maintenir la stabilité financière, à protéger les investisseurs et à atteindre des objectifs environnementaux. Bien que le gouvernement n'ait pas entièrement nié les caractéristiques d'actif et la valeur technologique du Bitcoin, il se concentre sur l'utilisation de la technologie de la blockchain pour faire avancer l'économie numérique légale, telle que la promotion du yuan numérique. Cependant, le gouvernement chinois ne souhaite pas que n'importe quel actif dilue ou remplace le yuan.

Par conséquent, la Chine est le pays le plus résistant à Bitcoin parmi ceux qui le détiennent, et il est très probable qu'elle crée une pression de vente potentielle sur Bitcoin pendant une longue période à l'avenir.

Royaume-Uni

Changements de détention de Bitcoin du gouvernement britannique

Les Bitcoins détenus par le gouvernement britannique proviennent principalement des efforts déployés pour lutter contre la cybercriminalité, le financement illégal, les transactions sur le dark web, les crimes financiers et l'évasion fiscale. Ces Bitcoins sont généralement considérés comme des produits illicites. Il s'agit notamment de Bitcoins saisis dans divers scams du dark web et d'arnaques à haut rendement (telles que les « schémas pour devenir riche rapidement »). Actuellement, le gouvernement britannique détient 61 245 Bitcoins, d'une valeur d'environ 6 milliards de dollars.

La position du gouvernement britannique à l'égard de Bitcoin est celle d'une ouverture prudente. D'une part, il soutient le développement de Bitcoin et de la technologie de la blockchain pour renforcer son leadership dans le secteur mondial de la fintech; d'autre part, il applique des réglementations strictes pour protéger les consommateurs et empêcher l'utilisation de Bitcoin dans les activités criminelles et le blanchiment d'argent. Avec le gouvernement américain qui continue de relâcher ses politiques en matière de crypto, il est possible que le gouvernement britannique suive le mouvement. Cependant, il est important de noter que le Trésor britannique a connu des déficits importants ces dernières années et sans une position claire du gouvernement en faveur des crypto-monnaies, il est possible que le gouvernement britannique vende ses avoirs en Bitcoin pour suppléer le trésor national.

Ukraine

Changements des avoirs en Bitcoin du gouvernement ukrainien

La principale source de Bitcoin détenue par le gouvernement ukrainien provient principalement de dons de crypto-monnaies et d'actifs saisis lors d'actions répressives contre des activités illégales. Après le déclenchement du conflit entre la Russie et l'Ukraine en 2022, l'Ukraine a reçu une quantité importante de dons en crypto-monnaies du monde entier, Bitcoin étant l'une des principales formes. Ces dons sont devenus une source importante des avoirs en Bitcoin du gouvernement ukrainien. À la suite du début du conflit, le gouvernement ukrainien a publié plusieurs adresses de portefeuilles de crypto-monnaies sur les réseaux sociaux officiels, acceptant Bitcoin, Ethereum et d'autres crypto-monnaies. Ces Bitcoins ont été utilisés pour financer l'armée, les infrastructures de défense, les fournitures médicales et d'autres besoins d'urgence.

Selon la société de suivi de la blockchain Elliptic, l'Ukraine a reçu plus de 100 millions de dollars de dons en cryptomonnaie au début du conflit, une partie importante étant en Bitcoin.

Les réserves de Bitcoin du gouvernement ukrainien sont principalement destinées aux efforts de guerre, mais sa position sur Bitcoin reste incertaine. À un moment donné, ces réserves pourraient potentiellement devenir une source de pression à la vente. Le gouvernement ukrainien détient actuellement 46 351 Bitcoins, d'une valeur d'environ 4 milliards de dollars.

Bhutan

Changements des avoirs en Bitcoin du gouvernement du Bhoutan

L'institution nationale d'investissement du Bhoutan, Druk Holdings, extrait du Bitcoin depuis 2019 en utilisant ses ressources hydroélectriques. Elle détient actuellement près de 12 000 Bitcoins, d'une valeur d'environ 1,1 milliard de dollars.

Selon les données d'Arkham, le gouvernement bhoutanais extrait du Bitcoin via plusieurs pools miniers, notamment AntPool, Braiins et Foundry. Sur la base des réserves gouvernementales connues, le Bhoutan se classe au cinquième rang des détenteurs de Bitcoin, après les États-Unis, la Chine, le Royaume-Uni et l'Ukraine.

Ce volume de détention est assez impressionnant. Lorsqu'il est calculé par rapport au PIB du Bhoutan en 2022 de 2,89 milliards de dollars, la valeur des Bitcoins dépasse un tiers du PIB du pays.

Contrairement à la plupart des gouvernements qui acquièrent des bitcoins par le biais de saisies d’actifs, les avoirs en bitcoins du Bhoutan proviennent de sa participation active à l’exploitation minière de bitcoins. Des rapports précédents ont souligné que le Bhoutan détient l’une des plus grandes réserves hydroélectriques au monde, ce qui constitue un avantage significatif pour ses activités de minage de bitcoins. Des représentants du gouvernement bhoutanais ont révélé que le pays avait commencé à miner des bitcoins « il y a quelques années, lorsque le prix était d’environ 5 000 dollars par bitcoin », ce qui fait du Bhoutan l’un des premiers entrants. Par conséquent, le gouvernement bhoutanais est un détenteur actif de bitcoins, le bitcoin servant d’actif de réserve stratégique important qui a peu de chances d’être vendu facilement.

El Salvador

Changements de détention de Bitcoin par le gouvernement du Salvador

Les avoirs en Bitcoin du gouvernement du Salvador proviennent principalement d'achats directs et des avantages politiques de l'utilisation du Bitcoin comme monnaie légale. À l'instar du Bhoutan, le Salvador, en tant que pays en développement, a augmenté activement ses avoirs nationaux en Bitcoin. Contrairement aux pays développés qui acquièrent des Bitcoins par confiscation d'actifs, la raison principale des avoirs en Bitcoin du Salvador est de stabiliser le taux de change, même si la volatilité du Bitcoin en tant qu'actif est supérieure à celle des actifs traditionnels. Pour des pays comme le Bhoutan, le Salvador et le Venezuela, un jeton décentralisé est utile pour stabiliser leurs méthodes de paiement intérieures.
El Salvador est devenu le premier pays au monde à adopter le Bitcoin comme moyen légal de paiement. Cette décision historique est entrée en vigueur en 2021, marquant une étape importante dans le secteur des crypto-monnaies.

Le 5 juin 2021, le président du Salvador, Nayib Bukele, a annoncé lors de la conférence Bitcoin à Miami que le gouvernement prévoyait de présenter une législation pour faire du Bitcoin la monnaie légale du pays. Le 8 juin, la proposition a été soumise à l'Assemblée nationale, où elle a été adoptée avec 62 voix pour et 22 voix contre. Les principales dispositions de la proposition comprenaient :

• Bitcoin serait reconnu comme une monnaie légale aux côtés du dollar américain.
• Les entreprises seraient tenues d'accepter le Bitcoin comme moyen de paiement, bien que des exceptions soient faites pour celles qui ne disposent pas de la technologie nécessaire.
• Le gouvernement du Salvador gérerait les risques liés à la conversion du Bitcoin en dollars grâce à un fonds fiduciaire dédié.

La proposition a été officiellement mise en œuvre le 7 août 2021. Par la suite, le gouvernement a lancé un portefeuille numérique appelé “Chivo”, qui a été fourni gratuitement aux citoyens, ainsi qu'une incitation en Bitcoin de 30 $. Plus de 200 distributeurs automatiques de Bitcoin ont été installés à l'échelle nationale, et plusieurs “Chivo Centers” ont été mis en place pour offrir un soutien technique.

La décision du Salvador d'adopter le Bitcoin comme monnaie légale est principalement motivée par des considérations économiques, financières et technologiques. Les raisons principales sont les suivantes:

• Renforcer l'inclusion financière : Environ 70 % de la population du Salvador n'a pas accès à des comptes bancaires et à des services financiers de base. Bitcoin permet des transactions avec juste un smartphone et internet, offrant ainsi une opportunité à ceux exclus des systèmes bancaires traditionnels de participer à des activités financières.
• Réduction des coûts de transfert d'argent: Les transactions Bitcoin permettent des transferts transfrontaliers rapides et peu coûteux, réduisant ainsi considérablement les frais intermédiaires.
• Attirer l'investissement étranger et l'innovation technologique : En devenant le premier pays au monde à adopter Bitcoin en tant que monnaie légale, El Salvador vise à attirer des entreprises et des investisseurs du secteur des cryptomonnaies, se positionnant ainsi comme un centre de développement économique numérique.
• Contrebalancer la dépendance économique au dollar américain : En 2001, El Salvador a adopté le dollar américain comme monnaie officielle en raison de la faiblesse limitée de sa monnaie nationale, rendant sa politique monétaire entièrement dépendante du dollar américain. L'introduction du Bitcoin comme moyen légal de paiement offre plus de flexibilité et réduit la dépendance du pays vis-à-vis du dollar.
• Avantages économiques à long terme : Le gouvernement salvadorien estime que la rareté du Bitcoin (avec une offre totale de 21 millions) pourrait en faire une importante réserve de valeur à l'avenir. Si le prix du Bitcoin augmente avec le temps, les avoirs en Bitcoin du pays pourraient générer des rendements économiques substantiels.

Le gouvernement salvadorien détient actuellement 6 006 Bitcoins, d'une valeur d'environ 0,59 milliard de dollars. Avec la récente flambée des prix du Bitcoin à environ 100 000 dollars, El Salvador a réalisé d'importants bénéfices non réalisés grâce à sa politique active de détention. Par conséquent, le gouvernement devrait probablement continuer à adopter une position haussière sur le Bitcoin, en maintenant et en augmentant ses avoirs. De plus, El Salvador est un promoteur actif de projets blockchain, avec des initiatives telles que la Volcano Bitcoin Mining Facility et Bitcoin City déjà établies.

Venezuela

Changements des avoirs en Bitcoin du gouvernement vénézuélien

Le gouvernement vénézuélien a augmenté ses avoirs en Bitcoin grâce à des achats actifs et des opérations minières. La monnaie officielle du pays, le bolivar, a connu un taux de dépréciation annuel de 2 000 % à 3 000 %, ce qui en fait l'une des devises fiduciaires les plus rapidement dépréciées dans le monde. Cette situation a incité le gouvernement vénézuélien à rechercher de toute urgence une devise stable pour les paiements ou à ancrer la monnaie locale. Par conséquent, le gouvernement s'est tourné vers le Bitcoin, en augmentant les activités minières nationales de Bitcoin et en construisant activement des positions sur le marché de la cryptomonnaie.

Cependant, le gouvernement vénézuélien semble peu disposé à compter uniquement sur Bitcoin pour atténuer les pressions de paiement. Récemment, il a lancé la cryptomonnaie "Petro" en tant que dernier moyen de paiement légal du pays, dans l'intention de remplacer Bitcoin. Le gouvernement espère bénéficier de la stabilité des paiements offerte par les jetons décentralisés tout en créant également un nouveau jeton pour générer des effets spéculatifs.

En conclusion, l'attitude du gouvernement vénézuélien à l'égard des avoirs en Bitcoin est complexe. Bien que le Petro ne soit pas encore largement reconnu par la communauté internationale, le Venezuela continue de s'appuyer sur le Bitcoin pour stabiliser les paiements intérieurs. Par conséquent, le gouvernement continuera probablement de détenir du Bitcoin à court terme. Cependant, dans le contexte de la hausse des prix du Bitcoin et de la spéculation croissante entourant les altcoins, le Venezuela pourrait pousser à l'utilisation du Petro pour l'arbitrage, ce qui pourrait diluer ses avoirs en Bitcoin.

Finland et l'Allemagne

Changements des avoirs gouvernementaux de la Finlande en Bitcoin

Changements des avoirs en Bitcoin du gouvernement allemand

La Finlande détient une petite quantité de Bitcoin, et l'Allemagne a déjà liquidé ses positions en Bitcoin. Les réserves de Bitcoin dans les deux pays proviennent principalement de saisies d'actifs. Les deux pays font partie de la zone euro, avec un cadre de politique monétaire unifié. Pour la monnaie fiduciaire centralisée, l'euro, le Bitcoin représente un concurrent important. De plus, les principales entreprises de blockchain ne sont actuellement pas basées en Europe, il n'y a donc pas de besoin politique immédiat pour que les pays soient alignés sur Bitcoin. L'accent est davantage mis sur les besoins fiscaux internes.

Ainsi, pour la Finlande, l'Allemagne et le Royaume-Uni mentionnés précédemment, indépendamment de la quantité de Bitcoin détenue, l'objectif ultime est de répondre aux besoins fiscaux nationaux. Il est probable que le Bitcoin soit vendu pour répondre aux besoins financiers, c'est juste une question de temps.

Quels types de pays vont commencer à détenir des réserves de Bitcoin

Des pays qui détiennent du Bitcoin discutés ci-dessus, il est clair qu'ils se divisent en deux catégories principales: l'une est celle des pays qui détiennent passivement par confiscation, et dans ce groupe, presque tous, sauf les États-Unis, sont susceptibles d'exercer une pression de vente potentielle à l'avenir; l'autre catégorie est celle des pays qui augmentent activement leurs avoirs, et ce sont principalement des pays du tiers-monde. L'intention derrière la détention de Bitcoin dans ces pays est généralement de stabiliser les taux de change et est motivée par un comportement spéculatif.

Actuellement, la plupart des projets de blockchain sont basés aux États-Unis, tandis que les investisseurs individuels sont répartis dans le monde entier. De nouveaux événements de saisie auront lieu dans les années à venir, et le nombre de pays avec des avoirs passifs augmentera. D'autre part, les pays du tiers monde, en particulier ceux avec une dévaluation monétaire importante, utiliseront activement les avoirs en Bitcoin pour atténuer la dépréciation des paiements nationaux.

Les nouvelles concernant le nouveau président de l'Argentine soutenant les crypto-monnaies.

Récemment, le nouveau président élu de l'Argentine, comme Trump, est un partisan des cryptomonnaies, et l'Argentine est également confrontée à une dépréciation sévère de sa monnaie fiduciaire. Le pays suivra probablement l'exemple du Venezuela, du Salvador et d'autres pays.

Le taux de change du peso argentin en dollars américains.

Mais ironiquement, les pays qui augmentent activement leurs positions pour soutenir Bitcoin, ou dépensent des sommes importantes pour acheter Bitcoin, détiennent toujours moins de pièces que celles acquises par la confiscation d'actifs par les pays développés. El Salvador et le Venezuela sont plus comme de grands investisseurs de détail en cryptomonnaie. Même si le coût de l'investissement Bitcoin est plus faible, ils sont toujours sous pression des pays lourds en confiscation comme les États-Unis et la Chine.

Conclusion

Le texte ci-dessus présente les pays qui détiennent du Bitcoin, leur attitude envers le Bitcoin et les raisons de cette détention. Les détentions passives par le biais de la confiscation d'actifs et les détentions actives par le biais des achats et du minage sont les deux principales méthodes de détention du Bitcoin. Les pays avec des actifs confisqués sont plus susceptibles de jouer le rôle de vendeurs potentiels à l'avenir, tandis que ceux qui augmentent activement leurs positions sont considérés comme des Hodlers. Cependant, il s'agit simplement d'une logique économique simple. Tout comme les différents traders sur le marché se font concurrence, il existe également une subtile compétition entre les principaux pays dans le domaine des cryptomonnaies. Cela peut expliquer pourquoi l'Allemagne, un pays axé sur la confiscation, a choisi de liquider ses avoirs en Bitcoin, tandis que la Chine continue de conserver les siens. Il doit y avoir une logique compétitive plus profonde derrière cela, ce qui façonnera les différentes étapes auxquelles les détentions de Bitcoin des pays créent soit une pression de vente, soit une position de détenteur. Lorsque plus d'investisseurs particuliers sont présents sur le marché, il est peu probable que les principaux acteurs ayant de grandes positions sortent facilement !