sBTCの完全ガイド|機構、収益、ユースケースなど、sBTCエコシステムを詳細に解説

文:マギー

ある意味で、2.1兆ドルのビットコイン（最新のCoinGeckoデータ、2024年12月18日）は、暗号化世界で最も大きな「スリープファンドプール」です。

残念ながら、ほとんどの時間、それは所有者に利益をもたらすことができず、また、オンチェーン金融エコシステムに活気を注入することもできませんでした。2020年のDeFi Summerが始まった後、ビットコイン資産の流動性を解放する試みは多くありましたが、ほとんどは既に車輪を作っているだけであり、BTCの資金流入は非常に限られており、BTCFi市場を本当に動かすことはできませんでした。

この背景のもと、Stacksのメインネットに最近リリースされたsBTCは、Stacks L2での1：1のビットコインサポート資産として、ビットコインのセキュリティ（100％のビットコインの最終性）と高速取引を活用し、BTCの資本を解放し、新しいユースケースを開拓し、ビットコイン経済を完全に活性化することを目指しています。

現在、sBTCはBitGo、Asymmetric、Ankrなどの機関によって構成された大規模な署名者ネットワークによって運営されており、最も分散化されたL2ビットコイン資産の一つとなる可能性があります。これにより、DeFiやdAppsなどの分野に前例のない機会がもたらされます。この記事では、sBTCの具体的な動作メカニズムと相対的な利点についてさらに探求していきます。

sBTCはどのように動作しますか？

ユーザーはまず、Bitcoinメインネットワーク取引を通じて、Stacksの分散型署名者グループが監視するマルチサインのプロトコルにBTCを入金します。

BTCが入金されると、sBTCがスタックに鋳造され、ユーザーはDeFi dAppsと対話することができます。

ユーザーは、ビットコイン DeFi（分散型金融）を気にせずに利用することができます。たとえば、Zest Protocolでは、メインネット上でBTCを預け入れ、自動的にsBTCに変換することができます。将来的には、sBTCがStacks上の手数料トークンとして採用される可能性があり、さらなるユーザーエクスペリエンスの向上につながります。

sBTCには入金上限がありますか？

現在の段階では、預金上限は1,000 BTCです。制御されたテストとセキュリティの強化のために段階的に行われます。

早期の段階では、預金のみがサポートされており、引き出しは一時的に利用できません。

sBTCは収益を生むのでしょうか？

BTCを保有するだけでビットコインの利益を得ることができると想像してみてください。

担保は不要で、ポイントも必要ありません。複雑な手続きも必要ありません。BTCを保有するだけで報酬を受け取れます。sBTCの初期ユーザーは、ウォレットを接続することで、12月17日22:00（UTC+8）に5%のビットコイン年利を獲得できます。

今、sBTCリワードプログラムを通じて、これが可能になりました。初期ユーザーはsBTCを保有するだけでBTCリワードを獲得できます。リワードはsBTCの形で配布されます。

sBTC 報酬プログラムは、「Stacking」STXのスタッカーによってサポートされています。

STXをステーキングする際、ステーキング参加者はStacksの合意形成メカニズムによってBTCを獲得します。sBTC報酬プログラムを有効にするために、これらのステーキング参加者は対応するBTC報酬をsBTC報酬プールに転送します。

報酬プールからのBTCは、BTCをsBTCに預け入れ、sBTC保有者に比例して報酬を分配するスマートコントラクトに直接預けられます。このプロトコルは、ユーザーのsBTC保有量のスナップショットを毎日取得し、PoXエポックの長さである2週間ごとに報酬を配布します。

現在の推定年間BTCのリワードは5％で、リワードは2週間ごとに支払われます。

sBTCの主な機能:

sBTCはどこで使用できますか？

多様なDeFiプロトコルがsBTCをサポートし、ユーザーが5%のAPYに加えて追加収益を得ることができます：

ビットフロー DEX

流動性プール：ユーザーはsBTCをBitflowの流動性プールに預けて取引を促進し、取引手数料の分配を受け取ることができます。

収益耕作：流動性提供者は、LP（流動性提供者）トークンを収益耕作プロジェクトにステーキングして、追加の報酬を得ることができます。これらの報酬は通常、取引活動やプラットフォームのインセンティブから得られます。

早期予測: sBTCの展開は、追加の10%〜30%の年間収益をもたらす可能性があります。

ビットフロールーン AMM

BitflowはStacks L2のRunes AMM（自動メーカー）を立ち上げ、ユーザーはRunesをL2に持ち込んでより良いユーザーエクスペリエンスを楽しむことができます。

Zest - レンディングマーケット

sBTCは、Zest Protocolのレンディング市場で最初の日から利用可能になります。

Zest Protocolは、ローンチ初日から強化された利回りキャンペーンを開始し、提供されたsBTCに対して最大10%のBTCを提供します。

Zestは、sBTCに関連するさらに多くのDeFi戦略をロック解除する予定です。例えば、

sBTCを入金すると、BTCで最大10%のAPYを獲得できます。

BTC（または他のステーブルコイン）を担保にしてUSDhステーブルコインを借り、それをUSDhに交換する。

HermeticaでUSDhを担保にして、最大25%の年間利益を得ることができます。

提醒：HermeticaのDeFiプロトコルはUSDhを提供しており、これはビットコインによってサポートされた最初のインカムストリームステーブルコインです。この収益は中央集権取引所の永続契約ファンド料金から持続的に生成され、毎日支払われます。

stSTXbtcは、StacksのDeFiエコシステムに適用できる新しい流動性ステーキングトークンです。トークンを保有するユーザーは、最大10％の年間収益をステーキング報酬として獲得することができます。これらの報酬はsBTCとして直接ユーザーのウォレットに支払われます。

ヴェラールDEX

流動性の提供：ユーザーはsBTCをVelarの流動性プールに提供することで、取引を促進し、プラットフォームで生成される取引手数料の割合を獲得することができます。

収益農業：利益農業プロジェクトに参加することで、ユーザーはsBTC流動性を提供して流動性プロバイダ（LP）トークンをステーキングし、Velarのネイティブトークンまたはその他のインセンティブ報酬を獲得することができます。

質押：VelarがsBTCに質押しオプションを提供する場合、ユーザーは自分のsBTCを質押契約にロックして報酬を得ることができます。たとえば、追加トークンやネットワーク運営を支援する収益の一部を得ることができます。

Velarは自身のインセンティブプログラムを展開し、ユーザーがsBTCをDEXプールにデプロイしてVelarのネイティブトークンVELARを獲得できるようにします。

アルカディコ - USDAステーブルコイン

Arkadikoは、ガバナンス投票を通じてsBTCをプロトコルの担保物として許可し、ユーザーがビットコインの保有を担保にしてUSDAや他の資産を借りることができるようにします。

アレックスデックス

ユーザーは、sBTCをALEXの流動性プールに預け、他の資産（例：STXやステーブルコイン）とペアリングすることができます。これにより、彼らはプラットフォームの取引に流動性を提供し、プール内の取引手数料の一部を受け取ることができます。

ALEXは、サージャクティビティの一環として、ネイティブトークンALEXを介して追加の報酬を提供します。つまり、sBTC報酬プログラムの5％の年間収益に加えて、ユーザーはsBTC流動性を提供することで、追加のALEXトークン報酬を獲得することができます。

Granite- ローン契約（まだオンラインになっていません）

借款人はビットコインを担保として安定通貨ローンを得ることができ、流動性提供者はプロトコルに安定通貨を提供することで収益を得ることができます。

借款：ユーザーはsBTCを担保物として安定したコインを借りることができ、それをさまざまなDeFi戦略に使用して収益を得ることができます。

清算参与：ユーザーは清算人として、不足している担保を返済することで、担保と報酬を得て、清算プロセスを通じて収益を得ることができます。

Graniteには現在、早期登録ユーザーが事前にアクセスできる待ちリストがあります。最終的に、システムはポイント制度を導入し、追加の特典をもたらします。早期登録ユーザーは重要な利点を享受することができます。

花崗岩のウェイティングリスト

sBTCと他のBTC資産との違いは何ですか？

これらのBTC資産は通常、BTCを仲介業者に送信するか、信頼できる署名者の連合/小規模なマルチサイン機関に依存する必要があります。

sBTCは最初に15人の署名者に依存し、これらの署名者にはBlockDaemon、Figment、Luganodes、Kilnなどの企業グレードの機関が含まれており、資産のアンカリングとロックの処理を担当します。時間の経過とともに、この責任は徐々にすべてのStacks署名者に移行し、任意の人がネットワークのセキュリティと分散化に参加できるようになります。BitGo、Aptos Foundationなどの機関もこのプロセスに参加する予定です。

さらに、Stacksの設計により、sBTCは100％のビットコイン最終確定性を実現することができます。つまり、Stacksレイヤーの取引はビットコインと同様に不可逆的です。

注意：署名者は、各生成されたブロックを検証および承認する責任があります。 STXを十分にステーキングすると、誰でも独立した署名者になることができます。これは検証者の概念と類似しています。

その他の情報：

sBTC関連情報

sBTC ウェブサイト：

sBTCドキュメント：

sBTC プレゼンテーション：-deck

2）Nakamotoのアップグレード情報：

Nakamoto ウェブサイト：

ドキュメント：

Nakamotoのアップグレードは非常に重要です。なぜなら、それは次のものをもたらしました：

高速ブロック（現在の10分未満まで短縮、最適化はまだ進行中）

100%のビットコイン最終確定性

クイックブロック：クイックブロックは、Solanaの取引体験とBitcoin DeFiの相互作用に似た経験をもたらし、Stacks L2との相互作用の総合的なユーザーエクスペリエンスを大幅に改善しています。

StacksのDeFiエコシステムは、今年急速に成長しており、DeFi戦略を適用するのにわずか数秒かかるだけで、ユーザーは迅速に参加し、滞在することができます。

ビットコインブロックと同期していたStacksのブロックは、ナカモトのハードフォークの前には平均10分で決済されていました。これにより、チェーンの速度が遅く、DeFiの活動の要件を満たすことができませんでした。この制限は現在は存在しません。代わりに、Stacksのブロックは数秒で完了するようになり、パフォーマンスの向上が定期的に行われます。同時に、ビットコインブロックが決済されると、Stacksは依然としてビットコインのセキュリティに依存しています。

100% 比特币の最終的な確定性：Nakamotoのアップグレードに伴い、Stacks L2で発生する取引は、比特币の100%の安全予算を利用します。これは、比特币の後続ブロックが決済されると、Stacksの取引も比特币と同様に不可逆になります。

1つのスタックブロックを1つのビットコインブロックにバインドするのではなく、現在、ビットコインブロックはマイナーの任期にバインドされており、任期中に複数のスタックブロックを採掘します。これらのブロックは数秒で決済されます。

現在、BitGo、Aptos、Luganodes、Kilnなどの企業機関を含む50人の署名者がおり、それぞれがマイナーの任期中に生成されたブロックを検証および承認する責任があります。

高速なブロックタイムとビットコインの最終確定性により、Stacksは最も安全でスケーラブルなビットコインL2となり、分散型の署名者ネットワークによってサポートされ、将来的には開発中のsBTCアップグレードによってビットコインの分散型流動性を実現します。

3)スタックデータ分析プラットフォーム:

シグナル21：

DefiLlama:

Stacks ブロックエクスプローラ：