StacksがNakamotoアップグレードを完了し、BTC DeFiが次の注目ポイントになるのでしょうか？

原作者:Deep Tide TechFlow

ビットコインが9万ドルを突破すると、暗号資産市場のエコシステム全体が狂喜し始めました。

AIナラティブは依然として熱いですが、Memeは富の神話を繰り広げ続けています...しかし、この祭りの中で、BTCエコシステムのプロジェクトだけが「局外人」のように感じられます：彼らが騒がしいのは彼らのことで、私には何もありません。

明らかに、BTCポンプの前向きな効果は、自社のエコシステムプロジェクトに過度に漏れていません。

「最も信頼性の低い」ETHフィナンスと比較して、後者は自慢の分散型金融領域で、全体の時価総額の約17%を占めています。一方、BTCは市場全体の50%の時価総額シェアを維持していますが、その分散型金融エコシステムの総ロックアップ量（TVL）は市場全体の1%未満です（データはCMCの調査レポートから取得）。

しかし、暗号資産市場は常に注目と物語のローテーションに従っています。

大きな差は段階的な機会も含まれており、インスクリプションとステークのプレイの後、BTCエコシステムは静かになりました。大きな差の前では、いつでも点火される可能性もあります。

BTCエコシステムに深く関わってきたいくつかのプロジェクトは、自分たちの機会を迎えるかもしれません。多くの場合、ただ1つの触媒が足りません。

さまざまなMEME通貨が交互に「爆拉行情」を繰り返す中、BTCの初期のレイヤー2ソリューションの1つであるStacksは、静かな道を選びました-技術改善に専念し、長い間話されていたNakamotoのアップグレードをついに完了しました。

忘れないでください、昨年STXもMEMEに似た性質を持っていましたが、価格は一時的に10倍になりました。

このアップグレードは何をもたらすのでしょうか、新たなチャンスを生むことになるのでしょうか？

現在の投機的な市場環境では、Stacksのような技術革新に焦点を当てたプロジェクトには、まだどれだけの想像空間があるのでしょうか？

旧店新たな探索、私たちは再びStacksという古い友人に出会います。

Nakamotoのアップグレードは、技術の再構築だけではありません

Nakamotoのアップグレードの核心は、Stacks 2.0のPoXコンセンサスメカニズムの全面的な革新にあります。このアップグレードの意義を理解するためには、まず既存のPoXメカニズムの制約を理解する必要があります。

現行のPoXメカニズムでは、Stacksブロックの確認にはBTCネットワークが新しいブロックを生成するのを待たなければなりません。このメカニズムはBTCのセキュリティを継承していますが、効率の問題も引き起こします：単純な取引でもBTCネットワークのブロック生成時間である約10分を待たなければなりません。さらに重要なことは、Stacksブロックの確認がBTCブロックの蓄積に依存しているため、ユーザーは通常、取引の最終性を確保するために複数のBTCブロック（通常は6つのブロック、約1時間）を待たなければなりません。

灰度GrayScaleの分析では、アップグレード前後の性能差がより直感的に表示されます:

（データソース：グレイスケールレポート）

新しいNakamoto PoXは、「高速ブロック確認」メカニズムの導入によって、このパフォーマンスの問題を解決します。アップグレード後のシステムでは、BTCブロックの確認を待つ間、ネットワーク内のコンセンサスメカニズムによってトランザクションを事前に確認することができます。これにより、ほとんどのトランザクションが数分以内に確認され、同時にBTCネットワークとのセキュリティの結びつきを維持することができます。

セキュリティアーキテクチャに関して、アップグレードによって実質的な改善がもたらされました。旧来のStacksは、そのブロックのハッシュ値をBTCトランザクションに書き込んでいましたが、この単方向のセキュリティの継承には潜在的なリスクがありました。新しいアーキテクチャでは、マイナーはBTCマイニングとStacksの検証の両方に参加する必要があり、双方向のセキュリティ検証メカニズムが作成されました。これにより攻撃のコストが高くなるだけでなく、エコノミックインセンティブによりバリデータの正当な行動が確保されます。

相互運用性の改善は、基盤アーキテクチャの再構築で表れています。これまでのStacksとBTCネットワークのインタラクションは、複雑なリレーメカニズムを介して行われていましたが、これによりレイテンシーが増加し、さらに信頼性の仮定が導入されました。新しいアーキテクチャは、直接的な状態検証メカニズムを採用し、StacksノードがBTCネットワークの状態を直接読み取り、検証することを可能にしました。これにより、クロスチェーンの相互作用操作の複雑さが大幅に簡素化されました。この改善は、将来のイノベーションアプリケーション、特にsBTCの実装に基盤を築きました。

私たちは、Nakamotoのアップグレードの詳細と可能性を素早く理解するために、1つの表を使用することもできます。01928374656574839201

同時、灰度の調査レポートによると、中本サトシのアップグレード後、Stacks プロトコルは次のようなユニークな機能を提供します：

(i) ビットコイン担保型ステーブルコイン

（ii）BTCに基づく貸付（およびBTCネイティブリワード）

(iii)ビットコインベースの分散型自律組織。

2017年には、基本的な金融用語がイーサリアムを推進し、DeFiエコシステムの発展を促進したように、現在、BTCは注目を集めており、そのエコシステムも同様に活発に発展する可能性があります。

sBTC、スタック上のビットコインの革新的なアプリケーション

このアップグレードは見た目が良さそうですが、エコシステムや製品にどのような実質的な変化をもたらすのでしょうか？

Stacks自体から見れば、アップグレードに伴う新製品の1つがsBTCです。

分散化されたBTCの双方向アンカリングプロトコルであるsBTCの設計の目的は非常にシンプルです：BTCを「デジタルゴールド」としてより柔軟にし、真のプログラム可能性の生産的な資産にすることです。

上表中で言及されているsBTCは、BTCの新しいプロトコルの一種と考えることができます。これにより、BTCをスマートコントラクト形式でStacksネットワーク上で実行することができます。

1つのインフラプロジェクトは、発行資産に近いほど、より多くの注目とより多くの遊び方を生み出すことができます。

このビジョンは新鮮ではありません。市場にはすでにいくつかの類似した試みがあります。例えば、ETHネットワーク上で人気のあるwBTCは、中央集権的な保管モデルであっても、ロックされた量は50億〜150億ドルに達することがありました。しかし、sBTCの野心は明らかにこれに留まりません-それは真のBTCの精神に合致した分散化の解決策を提供することです。

sBTC の核心メカニズムは実際に非常に直感的です：ユーザーがBTCメインネット上でBTCをロックすると、Stacksネットワークは同等のsBTCをミントし、厳密な1:1のアンカリング関係を維持します。ユーザーはこれらのsBTCを使用してスマートコントラクトの相互作用に参加することができます。そして、償還が必要な場合は、単にsBTCを破棄するだけで、対応する量のBTCが自動的に解放されます。

それは簡単に聞こえるかもしれませんが、本当の技術的な課題は、このプロセスの分散化とセキュリティの確保です。これがsBTCの最も特異な点でもあります。

デフォルトのマネージャーはありませんが、代わりに署名者のオープンで動的なコミュニティを使用してシステム全体を実行します。 すべての主要な操作はビットコインメインネット上で行われ、ビットコインのセキュリティ機能を継承します。

署名者は、StacksコンセンサスによってBTC報酬を獲得し、この経済的インセンティブにより、システムが持続的に安定した運用が可能となります。さらに重要なのは、sBTCがBTCメインネット上で直接価格オラクルマシン機能を実現しており、外部データソースに依存する必要がないことです。

タイミングは非常に重要です。BTCエコシステムでは、sBTCの登場は絶好の機会です。ナカモトのアップグレードの完了に伴い、技術基盤は整っています。

市場では、BTCの分散型金融（DeFi）のTVL比率は1%未満であり、その時価総額との間には大きな差があります。この差は、大きな成長の余地を示しています。さらに、複数の主要なBTC組織がsBTCプランを明確に支持していることは、このイノベーションへの業界の認識を示しており、非常に励みになります。

sBTCについては、特に説明が必要です：それは直接的なNakamotoのアップグレードの一部ではなく、今回のアップグレードでサポートされている重要なアプリケーションの1つです。Nakamotoのアップグレードは、改良された相互運用性とセキュリティアーキテクチャにより、sBTCに必要な技術基盤を提供します。

Stacks関連のブログの最新情報によると、sBTCのアップグレードは2024年12月に予定されています。現在、コミュニティはSIP-029提案について投票を行っており、この提案によってStacksトークン発行の仕組みが最適化され、sBTCの開始が準備される予定です。

そして、sBTCの詳細について知りたい場合は、公式の一指禅がおおよその理解を助けてくれるでしょう。

現在のBTCエコシステムでは、「価格だけが上昇し、エコシステムが上昇しない」という状況がありますが、sBTCの登場はこの状況を変える触媒になるかもしれません。ETHが2017年に基本的な金融用語を通じてDeFiエコシステムの発展を促進したように、BTCエコシステムもこのような契機が欠けているかもしれません。

生態及びデータの概要

アップグレード前後に関係なく、Stacks自体は基盤であり、その発展はエコシステムプロジェクトの構築にも依存しています。

Nakamotoのアップグレード後、sBTC、BTCスマートコントラクト機能、および拡張性の改善を通じてBTCエコシステムの流動性を解放することができ、エコシステム内の様々なプロジェクトもそれによって恩恵を受ける可能性があります。

Stacksのエコシステムには60以上のDAPPがあり、ほとんどが分散型金融およびNFTに関連しています。その中で、分散型金融プロトコルはサトシのアップグレードによって大きな恩恵を受けています。ユーザーは自分のBTCをスタッキングするだけで、Stacks上でsBTCをミントし、sBTCを使ってステーブルコインの借り入れ、貸出、資産の交換などを分散型金融で行うことができます。Stacks上に構築された分散型金融プロトコルを利用すると、ユーザーはBTCの収益を得ることができます。

現在、いくつかの優れた分散型金融プロトコルは次のとおりです：

• Alex Labs: Stacksを使用して、最も包括的なBTCの分散型金融エコシステムを構築します。 Alex Labsは、Lisa（Stacks版の流動性ステーク）、ランチパッド、クロスチェーンブリッジなどの製品をRunesエコシステムに拡張します；
• Arkadiko：CDP（债仓抵押、MakerDAOに似た）モデルを採用し、ユーザーが安定したコインをミントし、BTCの収益を生み出すことを許可します；
• StackingDAO:スタックをステーキングして追加の利回りを生み出すことを可能にするスタック上のリキッドステーキングプロトコル。
• Zest: オンチェーン借貸プロトコル；
• Bitflow Finance:エコシステムにおけるDEX。

Signal 121のデータによると、現在のSTXの大部分はStackingDAOに流れており、次にLISAやStackswapなどに流れています。

それに応じて、現在、Stacksエコシステムのアクティブなアドレスのほとんどが、上記の分散型金融プロトコルに存在し、異なるエコロジープロジェクトの資金量とアドレスの活性度は正の相関関係があります。ステーク資金が最も多いプロトコルは、通常、最も多くの活発なアドレス数を持っています。

しかし、総合的な TVL およびアドレス数で集計された絶対値から見ると、Stacks 上の分散型金融とETHの比率は実際にかなりの差があります。別の視点から見ると、データからもこの記事の冒頭の観点が裏付けられます----私たちがしばしば必要とするのは、差を上昇の空間に変える引き金と触媒なのです。

しかしこの差は明らかにMEMEで埋めることはできません。StacksにもいくつかのMEMEプロジェクトがありますが、その文化的属性、影響力、時価総額、活発度はソラナ上のMEMEと比べてまだ大きな差があります。

そのため、Stacksの基盤の成熟度に応じて、インスクリプションなどの資産を創造するなど、前のBTCエコシステムと同様のプレイ方法が増えるかどうかは、Stacksエコシステムの活気に直接影響を与えます。

しかし、橋はすでに架けられており、その上を走る車は最終的にどのようなものになるのか、時間をかけて観察する必要があります。

未来展望：技術革新とエコシステムインセンティブの出会い

BTCのエコシステムでは、技術革新と市場の認識の間にはどのような関係があるのか、よく議論されます。

技術があれば、市場が必ずしも買うとは限らないのですか？ 答えはもちろんNoです。多くの場合、市場が買うかどうかは、プロジェクトの運営方針と計画にかかっています。

技術のアップグレードは単なる本質であり、外側には供給と需要の両方を促進し、sBTCの構築に多くの人々が参加することを奨励する、Stacksの次の重要な一手です。

そのため、最近始まったStacksの"ベスト＆ブライテスト"（最も優れた＆最も賢い人々）プログラムは、BTCエコシステムに向けた重要なイノベーションプロジェクトの募集活動です。要するに、BTC上で革新的なアプリを構築したい開発者やチームに対して、ある種の"BTCエコシステムイノベーションアクセラレータ"のような全方位のサポートを提供します。

このプランは、2024年11月下旬から段階的に展開され、マイナー、ウォレット、取引所など、BTCエコシステムの重要な領域をカバーします。それは個人開発者の成長のためのスペースを提供するだけでなく、成熟したチームに十分な開発資金を提供します。

これらの革新を安全かつ信頼性のあるものにするために、Stacksは業界トップのセキュリティチームを特別に招待しています。例えば、Immunefi（オンチェーンセキュリティプラットフォームで1900億ドル以上の資産を保護し、4.5万人以上のセキュリティ研究者を有しています）は専門の「Attackathon」イベントを開催し、ホワイトハットハッカーがこれらの革新プロジェクトのセキュリティを事前にテストおよび強化する機会を提供します。

興味深いのは、この計画の立ち上げのタイミングが絶妙であることです。BTCの価格が新高を更新し、市場が一般的に投機的な熱狂に陥っているとき、Stacksはゆっくりとしたスタートを切り、より先見のある道を選びました：堅実な技術革新とエコシステムの構築を通じて、BTCエコシステム全体により多くの可能性を提供することです。

そして、機関の支援の観点からは、sBTC はすでに BitGo、Blockdaemon、Figment、Copper、Asymmetric を含む20を超える有名な機関の支援を受けています。このような広範な機関の支持は、技術的なソリューションだけでなく、エコシステム全体の将来の発展に対する信頼の証しでもあります。

私たちはBTCに基づく革新的な波を見ることができる可能性が高いです。これはBTCエコシステムの拡大に関係するだけでなく、「BTCアプリケーション」に対する私たちの理解を再定義する可能性があります。

毕竟，正如サトシナカモトがBTCフォーラムで述べたように、「未来数十年で、ブロック報酬が小さすぎると、取引手数料がノードの主な報酬となるでしょう。20年後には、大きな出来高があるか、出来高がないかのどちらかだと思います。」しかし、このような生態系のイノベーション計画を通じて、BTCは前者の方向に進んでいるように見えます。

しかし、技術革新は最終的に市場の検証が必要です。BTCエコシステムが"価格だけが上昇し、エコシステムが上昇しない"状況で、Stacksのこの選択が市場で認められるかどうかは疑問ですか？

この問題の答えは、おそらく sBTC が正式に開始され、Stacksに基づいたさらなる革新的なアプリが現れるのを待って初めて明らかになるかもしれません。