GMX v2 とその競合他社: 分散型デリバティブ市場における新たな破壊の波

暗号通貨市場が成熟するにつれて、GMX v2 などの分散型デリバティブ取引所や、Vertex Protocol、Hyperliquid、Apex Protocol などの新興プラットフォームが徐々に登場しています。これらのプラットフォームは、GMX のリーダー的地位に挑戦しているだけでなく、分散型金融 (DeFi) 分野における大きな変革の先駆けでもあります。この Bing Ventures の調査記事では、GMX v2 を出発点として使用し、GMX とその主な競合他社に焦点を当て、競争環境の進化と分散型デリバティブ市場の将来の傾向について説明します。

分散型デリバティブ市場の規模

出典: コインゲッコー

上の表は、2023年の分散型取引所と集中型取引所におけるスポットとデリバティブの1日平均取引高データを示しています。分散型取引所でのスポット取引は18億4,000万ドルで、デリバティブよりわずかに高いことがわかります。取引高は14億4,000万ドルです。しかしその一方で、集中取引所のデリバティブ取引高は647億4000万ドルで、スポット取引の191億8000万ドルをはるかに上回っています。

上記のデータを通じて、スポット取引とデリバティブ取引の点で、集中型取引所の市場は分散型取引所の市場よりも大きく、その中でもデリバティブ市場が特に顕著であることがわかります。 FTX事件やこれまでの集中型機関の一連の失敗にもかかわらず、依然として集中型取引所が国民の第一の選択肢であるようだ。また、集中取引所のデリバティブ取引高はスポット市場に比べて非常に高い比率を示しており、集中取引所のデリバティブ市場がスポット市場に比べてはるかに活発であることがわかります。

出典: デフィラマ

GMX v2 とその競合他社

GMX v2: 市場における破壊的な新規プレーヤー

GMX v2 の正式リリース以降の市場の変化を分析しました。初期の市場は依然として GMX v1 と dYdX によって支配されており、Mux プロトコルと Apex プロトコルは遠い TVL でしか追従できません。GMX v2 は始まったばかりで、TVL は無視できます。しかし、2023 年 11 月 5 日の時点で、4 か月も経たないうちに、GMX v2 は Mux プロトコルと Apex プロトコルに匹敵するまでに進化し、後者 2 つの TVL をも上回りました (GMX v2: 8,927 万ドル、Mux プロトコル: 5,771 万ドル、GMX v2: 5,771 万ドル。 Apex プロトコル: 4,551 万ドル)。 GMX v2 の成長に伴い、GMX v1 の TVL も後期には低下しました。これはユーザーが v1 から v2 に移行したためであると考えられます。v2 では v1 の欠点の多くが解決されており、その結果現在の状況が生じているからです。

出典: Dune Analytics @gmx-io

GMX v2 の発売以来、1 日の平均取引量が急速に増加していることは、その新機能と改善に対する市場の肯定的な反応を示しています。 v1 バージョンと比較した v2 バージョンの TVL の増加は、特にトランザクション効率の向上とユーザー コストの削減における最適化戦略の有効性を反映しています。 GMX v2 の TVL の増加は、資金の流入を示すだけでなく、古いバージョンのプロトコルからのユーザーの移行と新しいユーザーの追加という、より深い変化を示唆しています。この成長には課題も伴い、特にこの成長の勢いと魅力を維持する方法において課題が伴います。 GMX v2 の将来は、プラットフォームの安定性とセキュリティを維持しながら、この成長傾向を維持できるかどうかにかかっています。

出典: Dune Analytics @gmx-io

上の図からわかるように、v2 の 1 日あたりのユーザー数は v1 に追いつきました。ただし、GMX v2 の場合、v1 バージョンから移行したユーザーや新しい DeFi 参加者など、ユーザー増加の源泉はより多様化しています。ユーザー数の増加の背景には、GMX v2 の最適化された取引エクスペリエンスと財務効率の向上が認識されており、これらの要因が幅広いユーザー グループを惹きつけています。手数料に関しては、v1 の手数料収入が v2 よりも依然として高く、両者の料金体系の違いを反映しています。ユーザーの流入は、マーケティングとユーザー教育における GMX v2 の成功を反映しています。しかし、新規ユーザーの急速な増加には課題も伴い、これらの新規ユーザーを長期的なロイヤル ユーザーにどのように変換するかが、GMX v2 が直面する必要がある問題です。 GMX v2 の将来の戦略は、市場での地位を強化するために、ユーザー エクスペリエンスの継続的な改善とコミュニティへの徹底した参加に焦点を当てるべきであると私たちは考えています。

同時に、ロングポジションとショートポジションのバランスを促進し、資金利用の効率を向上させるために、GMX V2の課金モデルも調整されました。具体的な調整措置には次のようなものがあります。

• ポジションの開閉手数料の削減: 元の 0.1% 手数料を 0.05% または 0.07% に削減します。このレートは、ポジションのオープンがロング市場とショート市場のバランスをとるのに役立つかどうかによって決まり、バランスをとるのに役立つ場合には、より低い手数料が請求されます。 *資金調達手数料の導入: ロング勢力とショート勢力のバランスにおいて、強い側が弱い側に資金調達率を支払う必要があります。この手数料率は固定ではなく、ポジション比率に応じて段階的に調整されます。たとえば、ロングポジションの合計がショートポジションよりも大きい場合、ロングポジションがショートポジションに支払う必要がある資金調達率は、両者の差が特定のしきい値を下回るか、特定の上限に達するまで徐々に増加し、変更されません。上限に達した後。およびその逆。このような動的なセグメント化されたレートメカニズムは、裁定取引スペースを拡大し、裁定ファンドの参入を引きつけ、それによって市場におけるロング勢力とショート勢力のバランスを促進することができます。

要約すると、GMX v2 が直面する最大の課題の 1 つは、急速に成長しながらプラットフォームのセキュリティと安定性を維持する方法であると考えています。 DeFi 分野ではセキュリティインシデントが頻繁に発生しており、GMX v2 はそのようなリスクからプラットフォームを確実に保護する必要があります。もう 1 つの課題は、熾烈な市場競争、特に他の新興プロトコルとの競争において優位性を維持し続ける方法です。 GMX v2 は、製品やサービスの魅力を維持するためにどのように革新を続けるかにも焦点を当てる必要があります。結局のところ、GMX v2 の成功は、成長と安定性、イノベーションとセキュリティのバランスをどのように取るかにかかっています。

出典: DefiLlama

同時に、2023年11月6日時点の上位15デリバティブプロトコルの月次TVL変化率をTVL別に比較しました。 dYdX と gmx の増加は目立ったものではありませんが、代わりにダークホースは Vertex Protocol、Hyperliuid、Apex Protocol であり、過去 1 か月の TVL 増加率はそれぞれ 63.22%、30.69%、25.49% に達しています。したがって、以下では上記の 3 つのプロトコルを 1 つずつ検討し、それらの台頭の背後にある物語または主な原動力を分析します。

Vertex プロトコル: 低コスト運用の競争力

Vertex プロトコルは、スポット取引、無期限契約、通貨市場を統合する分散型取引所です。このプロトコルは、集中指値注文帳（CLOB）と自動マーケットメーカー（AMM）を独自に組み合わせて流動性を強化し、ユーザーの取引体験を変革します。

このプロトコルは Arbitrum の第 2 層 (L2) 上に構築されており、ガス料金を削減し、マイナー抽出可能価値 (MEV) に対抗するように設計されており、分散型空間での効率的でコスト効率の高いトランザクションを推進します。 Vertex プロトコルには、オフチェーン シーケンサー、オンチェーン AMM、強力なオンチェーン リスク エンジンという 3 つの柱があります。オーダーブックと AMM は連携して、API マーケットメーカーだけでなく、オンチェーンのコントリビューターからも流動性を蓄積します。そのリスクエンジンは迅速な清算を保証し、同時に二重の流動性ソースによりトレーダーはより良い価格を得ることができます。 Vertex でのトランザクション量の増加は、このユニークなモデルの成功の証です。

Vertex Protocol のクロスマージン システムは、熟練したトレーダーと初心者のトレーダーの両方にとって使いやすく、必要証拠金が大幅に削減されます。たとえば、トレーダーがスポット レバレッジ ETH のロング ポジションと ETH 無期限契約のショート ポジションを持っている場合、合計必要証拠金は、別々の口座を使用して 2 つの別々のポジションを開くのに必要な証拠金よりも低くなる可能性があります。ポートフォリオマージンの概念を導入することにより、このシステムにより、トレーダーはさまざまなポジションのレバレッジレベルを調整して、個別のリスク選好を満たすことができます。ロング ETH スポット レバレッジ ポジションの価値が下落した場合、短期 ETH 無期限契約からの超過証拠金 (含み益) を使用して、必要な証拠金レベルを維持し、ロング ETH スポット レバレッジ ポジションが強制的に清算されるのを防ぐことができます。 Vertex のアプローチは資本効率を最大化していることがわかります。

プロジェクトのパフォーマンス

プロジェクトの設立以来、バーテックスプロトコルのTVLとデリバティブの取引高も着実に増加していることが上記の図からわかります。

ロックされた合計金額

Vertex プロトコルは革新的な取引体験を提供しますが、TVL は GMX と比較するとまだ不十分です。これは主に、同社の融資商品がまだ完全に成熟しておらず、現時点では wBTC、wETH、USDC など合計 5 種類の限られた数の主流通貨のみをサポートしているためです。これにより、より多くのロックアップされたボリュームを引き付ける能力が制限されます。また、本稿執筆時点ではネイティブトークンのVRTXが正式にローンチされていないため、ユーザーがステーキングを通じて利息を得る機能が欠けており、これも現在のTVLが低い理由の一つとなっている。

デリバティブ取引高

競争の激しい分散型取引所市場において、Vertex Protocol は 1 日の取引量の 15 ～ 30% を見事に獲得しており、GMX、Gains、Kwenta などの業界大手と比較しても優れたパフォーマンスを示しています。特にGMXと比較すると、Vertexの取引高は断然リードしています。新興プロジェクトが短期間で他のリーダーの取引量を上回ることができるということは、その独自のプロジェクト設計が業界のユーザーを引き付けることに成功したことを完全に証明しています。

取引手数料と収入

GMX の手数料;出典: デフィラマ

Vertex Protocol の手数料; 出典: DefiLlama

GMX は、Vertex プロトコルと比較して、より高い取引手数料を請求します。 Vertex プロトコルは、メイカーに対してゼロ手数料ポリシーを実装し、主要な取引ペアのテイカーに対して非常に低い手数料を提供します (ステーブルコイン取引ペアの場合は 2 ベーシス ポイント、コア市場の場合は 2 ～ 3 ベーシス ポイント、非コア市場の場合は 4 ベーシス ポイント)。 。比較すると、GMX v1 ではポジションのオープンおよびクローズ時に 0.1% が課金され (v2 では 0.05% または 0.07% に減額されます)、取引に取引所が関与する場合は最大 0.2% ～ 0.8% の追加手数料が課金されます。この手数料体系の利点により、Vertex プロトコルは市場でより魅力的なものになっていますが、取引手数料が低いため、収益の伸びが取引量の伸びよりも大きくならない可能性があります。

私たちは、Vertex Protocol が非常に競争力のある低料金体系を提供することで、市場での地位を急速に確立したと考えています。この低手数料戦略は、特にユーザーが取引コストにますます注目している現在の市場状況において、コスト効率を求める多くのトレーダーを魅了しています。ただし、長期的には、この戦略は、特に高品質のサービスとプラットフォームの運用を維持する場合、収益性の課題に直面することになります。

したがって、Vertex Protocol は、長期的な持続可能性を確保するために低コストでユーザーを引きつけながら、他の付加価値サービスや収益モデルを模索する必要があります。 GMX の 1 日あたりの取引手数料収入はかつては高かったものの、最近では Vertex Protocol と同程度のレベル (約 10 万ドル) まで低下しています。 Vertex Protocol のトランザクション量の増加と組み合わせると、将来の収益は GMX を超える可能性があると予想されます。

Hyperliquid: L1 上の独自のオンチェーン注文帳 DEX

Hyperliquid は、オーダーブックベースの永久先物分散型取引所です。 DEX は、Tendermint 上に構築されたレイヤー 1 ブロックチェーンである Hyperliquid チェーン上で実行されます。 Hyperliquid が急速に発展している主な理由は、Hyperliquid が独自のネットワーク層を持っていることです。これにより、Hyperliquid チームはガス料金、MEV、スリッページなどを柔軟に調整して、最速かつ最も効率的な取引体験を実現することができます。そのパフォーマンスは、1 秒あたり 20,000 回の操作をサポートできるほど強力です。

独自のネットワーク層を持つことで、実行されたすべての取引の完全な透明性を保証するオンチェーンのオーダーブックを開発することもできます。これは、FTX 事件が暴露された後の市場で非常に必要です。 Hyperliquid L1 により、プラットフォームを可能な限りオンチェーン、分散型、トラストレス、パーミッションレスにすることが可能になります。

Hyperliquid では、ボールトがオンチェーン取引戦略に流動性を提供します。保管庫は自動化することも、個々のトレーダーが管理することもできます。 DAO、プロトコル、機関、個人を問わず、ボールトにコインを預けた人は誰でも利益の分配を受け取ることができます。そして金庫の所有者は総利益の 10% を受け取ります。 Hyperliquid は、friend.tech のインデックス永久契約をリストした最初の取引所でもあります。当初、これは TVL に基づいていましたが、TVL の定義が操作できることが明らかになった後、建玉の増加を考慮して、20 の主流口座の中央値に基づくように変更されました。

プロジェクトのパフォーマンス

プロジェクトの TVL も vertex プロトコルと同様に上昇しており、デリバティブの月間取引量は開始以来 15 億に近く、ピークでは 80 億に達していますが、平均すると依然として vertex プロトコルが優れています。

ロックされた合計金額

Hyperliquid の TVL (Total Value Locked) は GMX と比較することはできませんが、9 月を除いて同時期に開始された Vertex Protocol と比較すると、Hyperliquid の TVL は若干不十分です。 TVL が低い理由は、主に質権預金機能の制限によるものです。このプロジェクトは主にVaultを通じて資金ロックを実現しており、ユーザーはVaultにコインを入金することでVaultの利益分配を取得します。ただし、取引の損益は Vault Leader の取引スキルに完全に依存するため、取引を模倣するこの方法には必然的に一定のリスクが伴います。したがって、これは投資家にあまり保護を提供せず、あまり魅力的ではありません。

たとえば、上のグラフは超流動性プロバイダー (HLP) のパフォーマンスを示しています。HLP は、機能し、清算し、取引手数料の一部を受け取るプロトコル独自の保管庫です。投資収益率がマイナス (-2.41%) であり、損益率が低下し続けていることがわかります。これは、Vault への資金の入金がユーザーにとって賢明な選択ではない可能性があることを示しています。

デリバティブ取引高

出典: Dune Analytic @shogun、2023 年 11 月 5 日時点

Vertex Protocolほどシェアは大きくありませんが、新興プロトコルとしては6％程度と悪くないシェアを持っていますが、ここ1ヶ月で取引量が減少しており、伸び悩んでいます。過去のトラフィックを継続します。

取引手数料と収入

Hyperliquid の取引手数料体系は次のとおりです。

※テイカーは2.5ベーシスポイントの固定手数料を支払い、メイカーは0.2ベーシスポイントのリベートを受け取ります。紹介者は、推薦するテイカーの取引手数料から 10% (つまり、0.25 ベーシス ポイント) を受け取ります。残りの手数料は保険基金と HLP に送られます (約 2.05 ベーシス ポイント)。

• 大量のトークンを保有するチームまたは内部関係者が手数料の主な受益者である Vertex と比較して、Hyperliquid では手数料はコミュニティに直接割り当てられます。40% が保険基金に、60% が HLP に割り当てられます。

Hyperliquid の料金体系は、コミュニティにより多くの報酬を分配することに重点を置いています。対照的に、Vertex プロトコルは、主要な取引ペアでメイカーにはゼロの手数料、テイカーには非常に低い手数料を提供しており、取引手数料の一部は Vault と流動性プロバイダーのサポートに使用されます。この違いは、Hyperliquid の料金配分が、ネットワーク運用とリスク管理を直接サポートするコミュニティ メンバーに報酬を与えることを優先していることを示しています。

ApeX プロトコル: ZK ロールアップを利用したマルチチェーン取引所

ApeX Pro は StarkWare のレイヤー 2 拡張エンジン StarkEx を使用して構築されており、オーダーブック モデルを使用してクロスマージン無期限契約トランザクションを提供し、安全、効率的、フレンドリーなユーザー エクスペリエンスを実現します。同時に、非保管でもあります。つまり、トレーダーの資産は完全にチェーン上にあり、トレーダーが秘密鍵を管理します。 ZK Rollup の容量拡張ソリューションを適用すると、トランザクションのセキュリティとユーザーのプライバシー保護が向上します。 dYdX や GMX などの類似製品と比較して、ApeX はより有利なトランザクション レートを提供します。ステーキング報酬やトークン買い戻し報酬、紹介報酬メカニズムもその魅力を高めています。

ユーザーにとっての ApeX ステーキング メカニズムの主な魅力は次のとおりです。

※期間やプランは問いません。ユーザーはいつでもステーキングを開始またはキャンセルできます。ユーザーがステーキングに長く投資するほど、報酬は大きくなります。

• ステーキング報酬には、担保に入れられた資産だけでなく、ユーザーの取引活動による収益の増加も考慮されます。ステーキング報酬の計算式では、「T2E」アクティビティのスコアが考慮され、ステーキングユーザーにさらなるメリットをもたらします。

プロジェクトのパフォーマンス

Apex プロトコルの TVL も同様に、プロジェクトの開始以来着実に上昇しています。月間デリバティブ取引高も約 17 億で安定しており、これは前の 2 つの契約と同様です。

ロックされた合計金額

Apex Protcol の TVL は前の 2 つよりもはるかに高く、その 2 つの主要な収益機能であるスマート流動性プールと Apex ステーキング プールは TVL の蓄積に大きな役割を果たしており、過去の参加は非常に熱心でした。プラットフォームでのステーキングは最大 56.31% の年率収益率を提供し、スマート流動性プールもマーケットメイク戦略に流動性を提供するユーザーに非常に優れた収益率を提供し、年率収益率は 13.03% です。 7位。

デリバティブ取引高

出典: デフィラマ

他の 2 つのプロトコルと比較して、Apex プロトコルのトランザクション量データはより安定した成長傾向を示しており、ユーザー ベースとエンゲージメントが着実に増加していることを示しています。

取引手数料と収入

Apex は、手数料収入の点で Vertex と同様の成長傾向を示しています。 Hyperliquid と Apex Protocol は、特定の市場セグメントとユーザー グループに焦点を当てることで市場での地位を確立したと考えています。特定の市場セグメントに焦点を当てるこの戦略により、それらの市場特有のニーズにより効果的に対応できるようになります。オンチェーン注文帳を提供する Hyperliquid の革新性は、選ばれたユーザー グループの間でその評判を築き上げました。 Apex プロトコルは、クロスチェーン機能と効率的なトランザクション実行を通じてユーザーの間で認知度を高めています。

総合的な比較

既存のデータに基づいて、全体的な比較のために、総ロック ボリューム (TVL)、トランザクション ボリューム、ユーザー増加傾向、料金体系、市場分布の 5 つの側面から 4 つのプロトコル (GMX v2、Vertex プロトコル、Hyperliquid、および ApeX プロトコル) を評価しました。強度と堅牢性を組み合わせたものです。採点結果の一部を以下に示します。

出典: Bing Ventures

現在の市場リーダーとして、GMX v2 はほとんどの指標、特に TVL と取引高で優れたパフォーマンスを発揮します。イノベーション、ユーザー エクスペリエンス、コミュニティへの参加という点でも優れたパフォーマンスを示していますが、規制遵守は将来的に強化できる分野になる可能性があります。

Vertex Protocol は、市場における競争上の優位性を反映して、その料金体系が際立っています。 TVL とトランザクション量の点では GMX v2 よりわずかに劣りますが、ユーザーの増加とコミュニティへの参加の点で可能性を示しています。

比較的新しいプラットフォームである Hyperliquid は、新興プラットフォームが直面する課題を反映して、あらゆる面でスコアが低くなりました。セキュリティとユーザーエクスペリエンスの点で追いつく可能性があると考えています。

Apex プロトコルは、ほとんどの指標において Vertex プロトコルと似ていますが、コミュニティへの参加とユーザー エクスペリエンスの点でわずかに優れています。

分散型デリバティブ市場の今後の動向

要約すると、分散型デリバティブ取引所市場における GMX の地位は、新興プロトコル、特に Vertex プロトコルによって実際に挑戦されていると考えています。取引手数料体系の利点により、より多くの市場を獲得し始めています。この競争環境は、この比較的成熟した市場においてさえ、革新的でユーザーフレンドリーな価格戦略が依然としてユーザーを引き付け、市場シェアを拡大する実証済みの効果的な手段であることを示しています。

総ロック ボリューム (TVL) の観点から見ると、これら 3 つの新興プロジェクトの現在のパフォーマンスは GMX と比較するには不十分です。これは現実世界の問題を反映しています。ユーザーは、これらの新しいプラットフォームに大量の資産をステーキングすることに依然として警戒しています。これは、新しいプラットフォームに対する信頼が不十分であること、製品機能が未熟であること、市場の認識が不十分であることなどの要因によるものです。したがって、これらの新興プロトコルにとって、ユーザーの設備投資をどのように惹きつけて TVL を向上させるかが大きな課題となるでしょう。

市場の競争に加えて、これらのプロトコルの将来の開発は、市場の需要、技術の進歩、規制環境などのさまざまな要因にも影響されます。ここでは、分散型デリバティブ市場の将来を形作ると思われる 10 のトレンドを紹介します。これらの傾向を認識して対応することは、既存のプラットフォームと新しいプラットフォームの両方にとって重要です。

1. 市場経験の再構築

分散型デリバティブ市場は前例のない再編を迎えています。 GMX v2 や Vertex Protocol などの新興プラットフォームは、単なる技術的な反復ではなく、市場の需要とユーザーの期待の根本的な変化を表しています。この変革は単なる機能の向上ではなく、ユーザーの取引体験、資本効率、市場の透明性における包括的な革新です。これにより、市場の状況が大きく変わり、古いリーダーが市場のニーズをよりよく満たす、より柔軟な新しいプラットフォームに取って代わられる可能性が高いと当社は予測しています。

2. 技術革新の加速

新しいプラットフォームの開発を推進する上での核となるのは技術革新です。将来的には、より効率的な流動性プールや改善されたリスク管理ツールなど、より革新的な取引メカニズムが登場すると予想されており、これらはすべて暗号通貨市場特有の高いボラティリティと流動性の課題に対処するために設計されています。スマートコントラクトは、セキュリティの観点だけでなく、スマートコントラクトを通じてより複雑かつ効率的な財務戦略を実装する方法においても、さらなる最適化が行われます。この継続的な技術革新が、各プラットフォームが競争力を維持するための鍵となります。

3. クロスチェーンオペレーションの台頭

暗号通貨市場が成熟するにつれて、ユーザーは異なるブロックチェーン間のシームレスなトランザクションをますます求めています。クロスチェーン機能の開発は、資産の流動性を向上させるだけでなく、ユーザーに幅広い取引機会を提供します。マルチチェーン操作をサポートするプラットフォームは、相互運用性が強化されるため、競争上の優位性が得られると予想されます。

4. 規制への適応性要件の増加

世界的な規制環境が進化するにつれ、分散型の性質を維持しながら柔軟に適応し、準拠して運用できるプラットフォームが有利になります。これは、プラットフォームが技術開発に注意を払うだけでなく、国際的な規制の動向にも細心の注意を払い、さまざまな地域の法的要件に準拠するために運用方法を迅速に調整する必要があることを意味します。この規制への適応性は、将来的にプラットフォームを差別化するための重要な基準となるでしょう。

5. ユーザーエクスペリエンスの包括的な革新

ユーザーエクスペリエンスはプラットフォーム間の重要な差別化要因となります。分散型金融のユーザーベースが拡大するにつれ、ユーザーインターフェイスと取引プロセスを簡素化し、技術的な敷居を下げることが、幅広いユーザーグループを魅了する鍵となるでしょう。これはインターフェイスのデザインだけの問題ではなく、トランザクション プロセス全体の再考でもあります。集中型取引所と同等またはそれ以上のユーザー エクスペリエンスを提供しながら、分散化を維持する方法は、各プラットフォームが解決する必要がある主な問題になります。

6. スマートコントラクトのセキュリティは依然として重要です

スマート コントラクトは分散型金融の基礎であり、そのセキュリティはプラットフォーム全体の信頼性と資産セキュリティに直接関係しています。そのため、より厳格なコード監査の実施やバグ報奨金制度の創設など、スマートコントラクトのセキュリティ対策を強化することが、プラットフォームの信頼性を高める重要な手段となるでしょう。これは資金の損失を防ぐためだけでなく、プラットフォームに対するユーザーの信頼を構築するためでもあります。

7. 金融商品の革新は資本効率の向上につながります

分散型プラットフォームは、資本の活用に関して大きな課題に直面しています。従来の金融市場には資本効率を向上させる実証済みのツールと戦略がありますが、暗号通貨市場にはこの分野でまだ多くの成長の余地があります。将来的には、革新的な金融商品と複雑な取引戦略が分散型プラットフォームの開発の焦点となるでしょう。これにより、市場参加者の市場理解と金融革新能力がテストされます。

8. 分散型ガバナンスの深化

分散型ガバナンスは、ブロックチェーン テクノロジーの中核的な機能の 1 つです。効果的なコミュニティ参加と透明性のある意思決定プロセスにより、プラットフォームの信頼性とユーザーエンゲージメントが強化されます。私たちは、将来のプラットフォームではコミュニティからの意見をより重視し、コミュニティの参加が意思決定プロセスの重要な部分になると予想しています。これはユーザーのロイヤルティを高めるだけでなく、真の分散化を実現するための重要なステップでもあります。

9. 合成資産とデリバティブはより多様です

市場の発展に伴い、多様な投資ツールに対するユーザーの需要が高まっています。このニーズを満たすには、合成資産と複数の種類のデリバティブが鍵となります。私たちは、分散型プラットフォームにより、オプション、先物、さまざまな複雑な金融商品を含む、より多くの種類のデリバティブが将来的に提供されると予測しています。より多様な商品はより幅広い投資家層を惹きつけ、市場の厚みと流動性も大幅に高めることになります。

10. 流動性マイニングとインセンティブのメカニズム

ユーザーを引きつけて維持するために、新しい流動性マイニングとインセンティブのメカニズムが作成され、実装される場合があります。これらのメカニズムは、ユーザーの参加を引き付けるだけでなく、ユーザーのアクティビティを長期にわたって維持する必要があります。私たちは、将来のインセンティブのメカニズムが、単純なトークン報酬だけでなく、ユーザーの忠誠心や参加に対する長期的な報酬など、より多様化され持続可能なものになることを期待しています。