ビットコインエコシステムの発展についての考え：コミュニティ、オンチェーンアプリケーション、拡張計画

著者: プライマルキャピタル

編集者: Vernacular Blockchain

この記事では、業界の愛好家や専門家の間で大きな関心と議論を集めているトピックである、ビットコイン エコシステムの未開発の可能性に焦点を当てます。私たちの目的は、現在の市場についての理解を深めるだけでなく、将来の可能性を強調する包括的な洞察を提供することです。

つまり、ビットコインは時価総額では依然として最大のブロックチェーンですが、イーサリアムほど大規模な分散型金融（DeFi）エコシステムはまだ発展していません。ビットコインにはネイティブエコシステムに必要なツールとインフラストラクチャが備わっていますが、DeFi領域への探求は比較的控えめでした。しかし、ビットコインへの関心が高まるにつれ、ビットコインが単なる「デジタルゴールド」以上のものとして浮上するかもしれません。この記事では、第 2 層ソリューション、コミュニティへの関与、機関による導入など、ビットコイン エコシステムを成長させるための課題と潜在的な戦略を探り、DeFi 分野におけるビットコインの未開発の可能性を強調します。

以下は、ビットコイン エコシステムの基本的なフライホイール モデルの図です。

1 はじめに

ブロックチェーン分野で常にリーダーであるビットコインがオープニングで主役を務めました。未知の領域に旗を立てる先駆者のように、サトシ・ナカモトはまったく新しいテクノロジーであるブロックチェーンの起源に自らの主張を賭けました。実際、ビットコインはすべてのブロックチェーン技術の先駆けであり、現在でも時価総額で最大のブロックチェーンであり続けています。その卓越した地位を考えると、大規模で活気に満ちたビットコインエコシステムの出現は避けられないようです。しかし、それは起こらなかったので、「なぜ?」という疑問が残ります。

ブロックチェーン運動が成長するにつれて、ビットコインに欠けていたエコシステムと金融インフラを提供する他の多くのネットワークが登場しました。その中で、イーサリアムはこれを最初に実行し、分散型金融（DeFi）の分野を提唱するプラットフォームのチャンピオンになりました。ビットコインの地位と評判を考えると、ビットコインはDeFiスペースに参入し、支配する運命にあるように思えます。しかし、予想に反して、DeFi分野におけるビットコインの探求は比較的控えめなものでした。たとえば、ビットコイン最大の第 2 層ネットワークであるライトニング ネットワークの TVL (Total Value Locked) はわずか 2 億 7,700 万ドルと比較的小さく、一方、イーサリアム最大の第 2 層ネットワークである Arbitrum の合計値ロック (TVL) は 2 億 7,700 万ドルと比較的小さいです。この記事の執筆時点では TVL は 33 億ドルです。

これは単にビットコインにはイーサリアムのようなプログラマビリティがないからだと説明する人もいるかもしれません。しかし、ビットコインに基づいて構築された第 2 層ネットワークの出現により、この誤った想定は打ち砕かれ、大規模で多様なネイティブ エコシステムを成長させるために必要なツールとインフラストラクチャがユーザーに提供されました。今、残された唯一のことは、ビットコインのユーザーと保有者の巨大なコミュニティに到達し、包括的なエコシステムを構築することです。ビットコインに含まれる膨大な価値と DeFi 世界との間のギャップを埋めることは、Web3 に無数の可能性をもたらす可能性があります。今後のロードマップには、ビットコインの比類のないセキュリティを活用するために、より階層化されたソリューションを採用し、より協力的な開発者コミュニティを育成することが含まれています。

2. ビットコインエコシステムの現状

ビットコインはサイファーパンクコミュニティに由来し、2008 年以来急速に発展しました。それにもかかわらず、ビットコイン プロトコル自体のコア コードはほとんど変更されておらず、その役割は依然として主に交換媒体に限定されています。実際、ビットコイン ネットワークの真の価値は、依然としてデジタル ゴールドの裁定者、つまりビットコインそのものです。しかし、この役割においてさえ、ビットコインネットワークはスケーラビリティ、トランザクション速度、コストに関連する課題に直面しており、それがトランザクションを処理したり、包括的なDeFiエコシステムをサポートしたりする能力を妨げています。

現在、ビットコイン ネットワークは、一連のマイナー、ノード、利害関係者、開発者、および一定規模の第 2 層ネットワーク、サイドチェーン、およびその他の分散型アプリケーション (DApps) で構成されています。マイナーとノードは、トランザクションを検証し、利害関係者の合意を維持することでネットワークをサポートします。これは、Proof of Work コンセンサス メカニズムを使用して実現されるため、Proof of Stake を使用する他のレイヤー 1 プロトコルと比較して、エコシステムの成長が遅くなる可能性があります。同時に、開発者コミュニティはローカル エコシステムの拡大を支援し、コア プロトコルを随時更新します。開発者コミュニティ内でアップグレードについての合意に達するのは難しく、そのため変化がありません。たとえば、Taproot は、2017 年の SegWit 以来のビットコインのメジャー アップデートです。エコシステムの簡単な紹介は次のとおりです。

出典: Coin360

ビットコインは更新頻度が低いため、スケーラビリティとプログラマビリティに関していくつかの問題に直面しています。したがって、ビットコイン上に DApp エコシステムを作成するための前提条件は、スマート コントラクト機能を備えたスケーラブルなソリューションです。したがって、ネイティブエコシステムの開発を促進するために、ビットコインネットワーク上で第2層ネットワークとサイドチェーンが開発されます。

3. 拡張ソリューション

スケーリング ソリューションは、ブロックチェーンのベースレイヤーの上に構築されたプロトコルであり、メインのブロックチェーンの外側でトランザクションを処理することで効率を高めるように設計されています。メインのブロックチェーンの外側でトランザクションを処理することにより、スケーラビリティの向上、トランザクションコストの削減、確認時間の短縮が実現します。スケーラビリティに加えて、第 2 層のネットワークとサイドチェーンにより、複雑なスマート コントラクト機能を導入できます。

ビットコイン ネットワークに登場した最初のスケーリング ソリューションはライトニング ネットワークでした。このプラットフォームは、ビットコイン ネットワーク上のトランザクションの速度を向上させ、コストを削減するように特別に設計されています。ライトニング ネットワークはこの点で好成績を収め、合計バリュー ロック (TVL) で 2 億 7,700 万ドル以上を獲得しましたが、複雑なネイティブ DApp エコシステムに必要なスマート コントラクト機能を提供できませんでした。

幸いなことに、スマート コントラクトを実装するために特別に設計された他のスケーリング ソリューションがいくつか登場しています。これらのソリューションには次のようなものがあります。

1）取引相手

2014 年に設立された Counterparty は、ネイティブ TokenXCP を備えたビットコインの先駆者スマート コントラクト プラットフォームです。トークンの作成、クラウドファンディングが可能で、マルチ署名と互換性があります。その人気は低下しましたが、ビットコインのオーディナルのようなイノベーションを通じて復活しました。

2）スタック

Stacks は、ビットコインのスマート コントラクトおよび DApp レイヤーとして、独自のブロックチェーンを使用し、Proof of Transfer (PoT) メカニズムを採用しています。このメカニズムは、ビットコインの Proof of Work (PoW) を利用してセキュリティを提供します。 DApps、DeFi、成長するエコシステムを通じてビットコインの機能を強化します。

3）台木/RSK

RSK は、ビットコインとマージマイニングされたサイドチェーンであり、チューリング完全なスマート コントラクトと EVM 互換性を特徴としています。 RBTC と呼ばれるローカル トークンを使用して、双方向メカニズムを通じてビットコインとの 1:1 アンカーを維持します。 Sovryn や Money On Chain などのプロジェクトは RSK 上で実行されます。

4）液体ネットワーク

Liquid は Blockstream のビットコイン サイドチェーンであり、双方向アンカー メカニズムを通じてネイティブ TokenLBTC を提供します。分散型取引、資産発行、機密取引のためのツールを提供します。 Liquid は、NFT、ステーブルコイン、トークンなどのさまざまなデジタル資産の作成をサポートします。

5）ミントレイヤー

Mintlayer は、動的スロット割り当て (DSA) コンセンサスを使用し、プルーフ オブ ステークとビットコインのプルーフ オブ ワークを統合したビットコイン サイドチェーンです。スマートコントラクト、アセット発行、ライトニングネットワーク互換性をサポートしています。 Mintlayer のプロトコルでは、ブロックチェーン間での転送とペグも可能です。

6）RGB

RGB は、トークンや NFT などのデジタル資産を作成できるビットコインのオフチェーン スマート コントラクト層です。ビットコインの未使用トランザクション出力 (UTXO) をワンタイムシールとして使用し、ライトニングネットワークとの完全な互換性を提供し、高速決済と拡張性を保証します。

7）Omni Layer（Omni 层）

オムニレイヤーはビットコインの基本的なスマートコントラクトと資産プラットフォームであり、トークンの鋳造と分散型取引所プラットフォーム（DEX）を実現できます。テザー (USDt) は当初 Omni で開始されました。 Omni Bolt は、Lightning Network との互換性を追加したアップグレード バージョンで、より高速でスケーラブルな OmniToken トランザクションを可能にします。

これらのスケーリング ソリューションは、ビットコイン エコシステムにさらなる可能性をもたらし、スマート コントラクトや複雑な分散型アプリケーションのサポートを可能にします。これらはビットコイン ネットワークに優れたスケーラビリティを提供し、ユーザーに安価で高速なトランザクション エクスペリエンスを提供します。時間の経過とともに、より多くの開発者やイノベーターが参加するにつれて、ビットコインエコシステムは成長を続け、より多くのオプションと機能をユーザーに提供することになります。

4. 有名なプロジェクト

ビットコインネットワーク上でのさまざまなスケーリングソリューションの台頭により、多くのプロジェクトが登場し、繁栄したDeFiエコシステムの基盤を提供しています。これらのプロジェクトは、ビットコイン ネットワークの基本的なトランザクション機能を超えて、かつてはイーサリアムのようなより柔軟なプラットフォームでのみ利用できると考えられていた、より複雑な金融アプリケーションやツールへの扉を開きました。ビットコインで作成されたトークンから、分散型取引所 (DEX) などの分散型取引所をサポートするプラットフォームに至るまで、エコシステムは動的であり、常に進化しています。

Zest Protocol や Atomic Finance などのプラットフォームは、ビットコインを利用したピアツーピアの分散型融資を導入しています。 Zest は、ビットコイン ネットワークでの借入におけるカウンターパーティ リスクの解決に重点を置いた Primal Capital のポートフォリオ企業です。 Bisq Network と Alex Labs は、P2P 取引プラットフォームを提供し、分散自律組織 (DAO) の下で自律的に運営されるビットコイン分散型取引所 (DEX) です。 Liquality Wallet は、複数の資産をサポートするマルチチェーン Web3 ウォレットを提供します。これらは、ビットコイン ネットワークをターゲットとする多くの DApp のうちのほんの一部です。各プロジェクトは、さまざまなユーザーのニーズを満たし、DeFi エクスペリエンスのさまざまな側面を強調するために、独自の DeFi ソリューションと取引プラットフォームを提供します。

しかし、ビットコインのエコシステムは DApps に限定されません。ビットコインの基本単位であるサトシ（またはサッツ）を活用して、Ordinals はビットコイン上に NFT を作成するための独自のメカニズムをもたらします。序数は基本的に各サトシに価値を追加し、独自の内容を「刻む」ことができます。 BRC-20Token はこの基盤に基づいて構築され、JSON 彫刻を使用して元のトークン コントラクトを作成します。より高度な ORC-20Token は、このアイデアをさらに発展させ、Segwit 証人データと JSON を使用して、より多くの機能を備えたトークンを発行します。スタンプと SRC-20Token は、ブロックチェーンを使用して任意のデータを挿入し、ネイティブのビットコイン デジタル アイテムを作成します。 Ordinals はすぐに注目を集め、指数関数的に成長し、わずか 1 年前の 2023 年 1 月の発売以来、発行枚数 (鋳造枚数) が 6,000 万枚に達しました。

出典: @dgtl_assets、デューン

これらは、ビットコイン ネットワーク上で構築されている多くのプロジェクトのほんの一部です。これらは共に、繁栄する分散型金融システムの基盤を形成します。しかし、大規模な DeFi エコシステムがあるにもかかわらず、このネットワークは DeFi 開発において競合他社、特にイーサリアムに依然として遅れをとっています。この発展途上は、そのグローバルコミュニティの規模や熱意とは対照的であり、暗号通貨の世界に奇妙な並置を示しています。

5. 地域コミュニティ

エコシステムのローカル ユーザー コミュニティに関しては、ビットコインには多くの選択肢があります。ビットコイン コミュニティの規模、情熱、献身は否定できません。ユーザー、マイナー、開発者、エバンジェリストの世界的な基盤を持つビットコインには、おそらく仮想通貨の世界で最も影響力があり、情熱的なコミュニティがあります。このコミュニティは、分散化、コラボレーション、セキュリティ、透明性などの原則が最優先されるオープンソース倫理を特徴としています。 BitcoinTalk のようなオンライン フォーラムから世界的なカンファレンスに至るまで、コミュニティは知識の共有と金融主権の集団的追求によって繁栄しています。

ビットコインユーザーのほとんどは保有者であり、ビットコインを価値の保存手段またはデジタルゴールドの一種と見なしています。ビットコインマキシマリストは、この保有者コミュニティの大きなサブグループです。彼らは、ビットコインが時の試練に耐えられる唯一の暗号通貨であると信じています。彼らは、ビットコインの分散型の性質、セキュリティ、先行者利益により、ビットコインが他のすべてのデジタル通貨よりも優れていると信じています。マキシマリストはしばしばアルトコイン (代替仮想通貨) を批判し、ビットコインの純度や使命に対する干渉、あるいは潜在的な脅威であるとみなします。ビットコインマキシマリストは代替ブロックチェーンに反対しているため、彼らはローカルビットコインエコシステムの主な潜在的な聴衆です。

ビットコインには、分散型ピアツーピア電子キャッシュ システムとして、ビットコインを本来の目的に使用するエンティティとユーザーの大規模なネットワークもあります。これらのユーザーは、商品やサービスの支払いとしてビットコインを受け入れる販売者から、送金、投資、または経済的不安定に対するヘッジとしてビットコインを使用する個人まで多岐にわたります。これらの団体に加えて、知識のギャップを埋め、リソースを提供し、ワークショップを実施し、仮想通貨に関する神話を払拭する上で重要な役割を果たす開発者や教育者のグループもあります。彼らは多くの場合、初心者にとって最初の連絡先となり、ビットコインに対する認識と理解を形成する上で重要な役割を果たします。

これらのグループは多くの場合重複しており、一緒になってローカル ビットコイン コミュニティの中核を形成します。彼らはそれぞれ、ネットワークの将来に対して独自の視点、専門知識、熱意を持ち合わせており、ビットコインエコシステムの中核コンポーネントとなっています。

6. ビットコインエコシステムを開発する

ビットコイン ネットワークに膨大な量の価値が保存されていることを考えると、ビットコインのネイティブ エコシステムを成長させることは、単に新しいユーザーを引き付けるだけの問題ではありません。代わりに、プロジェクトはネットワーク上にすでに存在するユーザー、開発者、資本の膨大なプールを活用する必要があります。これらの利害関係者の多くはビットコイン ネットワークに専念しており、エコシステムの成長を目指すあらゆる取り組みにとって貴重なリソースです。

ビットコインネットワークに眠っているお金の量は膨大で、総供給量の約7割を占めています。その価値の 10% だけがビットコイン エコシステムで使用された場合、現在の計算に基づくと、バリュー ロック (TVL) は 1,220 億ドルに相当します。比較のために、すべての DeFi プロトコルの現在の TVL は約 910 億ドルと推定されています。新しいユーザーを引き付けるために適切な手段が講じられている限り、このエコシステムの可能性は否定できません。

このエコシステムの基礎はすでに築かれており、今後の鍵は、より多くのコミュニティを参加させ、より多くの投資を呼び込み、より良いツールを構築することです。それぞれの側面がビットコインネイティブエコシステムの将来の成長と持続可能性に重要な役割を果たすため、この三重の課題には包括的かつ調整されたアプローチが必要です。

7. コミュニティの認識を変える

ビットコイン プロトコルの中核となる原則と価値観が保護されるのは、コミュニティの変化に対する抵抗が大きく貢献しています。ただし、この姿勢は諸刃の剣であり、ローカル エコシステム内での新機能の統合と採用が遅くなります。この矛盾を解消するには、ユーザーを引き付け、ユーザー エクスペリエンスを向上させるための共同の取り組みが必要です。これには、ソーシャルメディアキャンペーンから、より直感的でユーザーフレンドリーなウォレットインターフェイスの設計、ビットコイン取引、スマートコントラクト、ネットワークセキュリティの複雑さを明らかにする教育キャンペーンまで、幅広い取り組みが含まれる可能性があります。

特にビットコインの純度に重点を置いている人にとって、鍵となるのは、分散化やセキュリティなどの核となる価値を犠牲にすることなく機会を提供することです。特に、これらのシステムの完全性に対する信頼を育むには、適切なインフラストラクチャとツール、および教育リソースが必要です。ビットコインネットワークのセキュリティを考慮して、分散型スケーリングソリューションと強力なスマートコントラクトフレームワークを構築できます。この約束を果たすことができるプロジェクトは、原則に違反することなく保有資産を活用しようとしている多くのマキシマリストを惹きつける可能性があります。

1) より良いインフラストラクチャとツールを構築する

現在の漸進的な変化のペースでは、ビットコインエコシステムの大幅な成長を促進するには十分ではありません。私たちは、次世代のスケーラビリティ ソリューション、高度なスマート コントラクト フレームワーク、他のブロックチェーン ネットワークへのシームレスな接続を含む大きな変革を構想しています。現状では、既存のビットコインベースのスケーリング ソリューションの多くは不十分です。たとえば、Counterparty プロトコルには、スマート コントラクト フレームワークの硬直性と、特定の機能に必要な通貨 XCP の問題があり、純粋主義者がプラットフォームを使用することを思いとどまる可能性があります。

ライトニング ネットワークなどの一部のスケーリング ソリューションには、スマート コントラクト機能がまったくありません。これらの課題は、ビットコイン エコシステム内でインフラストラクチャとツールを開発する際に、より包括的なアプローチの必要性を浮き彫りにしています。ビットコイン インフラストラクチャを真に改善するには、多角的な戦略が必要です。

A. スケーラビリティの向上

前述の Lightning Network など、ビットコイン ネットワークにはすでに多くのスケーラビリティ ソリューションが存在します。しかし、ほとんどのソリューションは 1 つ以上の重要な基準を満たしていません。必要とされているのは、スマート コントラクトのための安全で分散型の効率的なプラットフォームを提供する包括的なスケーラビリティ ソリューションです。

B. スマートコントラクトの推進

イーサリアムを現在の高みに押し上げた主な利点は、Solidity や EVM などのネットワークの直感的で強力なスマート コントラクト エンジンです。ビットコインネットワーク上に同様のエコシステムを構築するには、ネイティブスケーリングソリューションは堅牢で開発者に優しいスマートコントラクトを採用し、広範な教育リソースを提供する必要があります。

C. 相互運用性を促進し、ブリッジとコネクタを構築して、ビットコインと他のブロックチェーン間のシームレスな相互作用を実現します。これにより、ユーザーは異なるチェーン間で資産を簡単に転送し、各ネットワークの最高の機能を活用できるようになります。

D. ユーザーフレンドリーなエクスペリエンスを統合する エコシステムが成長するにつれて、開発と展開のプロセスを簡素化するツールが必要になります。これには、より優れたウォレット、開発フレームワーク、デバッグ ツールが含まれます。さらに、技術的にあまり精通していないユーザーにとって、エコシステムとのやり取りや関与には使いやすさが重要です。

E. 教育とコミュニティの構築 強力なコミュニティは、成功するブロックチェーン プロジェクトの根幹です。教育、ワークショップ、コミュニティ主導の取り組みへの投資は、ユーザーが発見し、開発者が構築し、投資家がつながるのに役立ちます。

ビットコインのエコシステムは長年にわたって大きな進歩を遂げてきましたが、やるべきことはまだたくさんあります。スタックのようなプラットフォームは未来を表します。彼らは、イーサリアム L2 エコシステムと競合できるエコシステムを作成するツールを持っています。スタックのようなプラットフォームに焦点を当て、より優れたインフラストラクチャを構築することで、ビットコインエコシステムはDeFi運動の最前線への道を導くことができます。

2. 開発者、投資家、起業家を誘致する

エコシステムが繁栄すると、自動的にその魅力が生まれます。強力なインフラストラクチャ、活発なコミュニティ、利用可能な機会により、開発者は自然にビットコイン ネットワークに惹かれ、そのエコシステム向けの新しいソリューションを開発します。開発者に加えて、投資家もこの成長分野での利益を求めるでしょう。起業家にとって、これはすでに大規模で機会が豊富なエコシステムの初期段階に参入する機会を提供します。規格の成長、ユーザーベースの拡大、未開発の可能性を考慮すると、新しい事業の可能性は膨大です。

このサイクルが開始されると、開発者、投資家、起業家を問わず、新しい参加者が増えるたびにネットワーク効果が急速に広がり、ネットワークに価値が加わり、将来の参加者にとってネットワークがより魅力的なものになります。成長するネットワークは正のフィードバック ループに入り、システム全体の有用性、セキュリティ、価値が向上します。開発者、投資家、起業家を引き付けることの連鎖的な効果は計り知れません。各グループが他のグループを強化し、成長を増幅する相乗効果を生み出します。必要なのは、サイクルを開始するための触媒だけであり、それはインフラストラクチャの改善とコミュニティの変化に対する認識という形で実現される可能性が高いです。

3. 施設内養子縁組

長年にわたり、ビットコインを機関のバランスシートに追加するケースは、投機的なギャンブルから戦略的必要性へと移り変わってきました。経済の不確実性、インフレの上昇、市場のボラティリティが高まる今日の世界では、ビットコインはヘッジツールとして、また投資ポートフォリオを多様化するための投資として機能します。最近の大きな変更は、2024 年 1 月初旬にビットコイン ETF が承認され発売されることです。発行は成功し、機関投資家からの多額の流入を集めました。これは、ビットコインのエコシステム全体にとっての価値を強く証明しています。

この評価により、各機関が構築中の新しいプロジェクトに直接投資する新たな道が開かれる可能性があります。機関投資家による投資はビットコインエコシステムの効果的な開発と成長の成功にかかっていますが、それが実現するかどうかがパズルの最後のピースになります。機関投資家の資金がプロジェクトやオンチェーン金融商品に流入し始めると、このネットワークは最大の Web3 DeFi エコシステムの 1 つになるか、あるいは最大の Web3 DeFi エコシステムの 1 つとなり、幅広い注目を集めるようになります。

8. 結論

ビットコインエコシステムが上記の基準に従って発展、成長すれば、その結果は広範囲に及ぶことになるでしょう。ネットワーク上で利用可能な膨大な量の資本が保管されており、オフチェーンからの潜在的な資本流入と相まって、ビットコインのエコシステムはイーサリアムの規模を超える可能性があります。このような変化が仮想通貨空間全体に及ぼす影響は甚大なものとなるでしょう。もちろん、この仮定は多くの要因に依存しており、それぞれの要因にはコミュニティの協力した取り組みが必要です。ただし、市場の上昇、コミュニティの認識の突然の変化、その他の要因など、大きなきっかけがこの進化を引き起こす可能性があります。歴史が証明しているように、Web3 分野で唯一変わらないのは変化であり、ビットコインの成長と進化の可能性を過小評価することはできません。