このビットコインサイクルの中で私たちはどの位置にいるのでしょうか? Galaxy のリード エキスパートの回答

X（旧Twitter）経由で共有された包括的な分析で、ギャラクシー社全社リサーチ責任者のアレックス・ソーン氏は、現在のビットコイン市場サイクルの複雑さを掘り下げ、「我々はこのビットコインサイクルのどの位置にいるのか？」という質問に答えた。ビットコインが62,000ドル付近で堅調に取引されており、昨日は64,000ドルへの注目すべき急騰が見られ、仮想通貨業界はETF流入の急増、企業による戦略的買収、デジタル資産に対する投資家心理の明白な変化など、前例のないダイナミクスを目の当たりにしている。

ソーン氏は、このサイクルがいかに異なるかを強調しました。

事実上、ビットコインの供給スケジュールのこの段階では、2017 年と 2020 年の強気相場はまだ始まっていません。

第 2 半減期 (2016 年 7 月 9 日) の 52 日前以上 BTCUSD $455.22 (ATH から -59.86%)

第 3 半減期 (2020 年 5 月 11 日) の 52 日前以上 BTCUSD $6,174 (ATH から -68.56%)

第 4 半減期 (2024 年 4 月 20 日) の 52 日前以上 BTCUSD $59,330 (ATH から -12.16%)

このビットコインサイクルが異なる理由

同氏の分析の中心は、スポットビットコインETFへの記録的な資金流入であり、ソーン氏は「昨日（2月27日火曜日）、BTC ETFにはなんと純額5億7,600万ドルのBTCが流入し、ブラックロックだけでも5億2,000万ドルの流入があった」と強調した。 、一日としては最大規模です。」この重要な資金の動きは、ビットコインに対する機関の関心の高まりを強調するだけでなく、仮想通貨が主流の金融認知に向けて歩みを進める上で極めて重要な瞬間を示すものでもある。

ソーン氏の分析の重要な側面は、ビットコインの長期保有者ベースの揺るぎない強さであり、同氏はこれがBTC総供給量の約75％を保持していると推定している。ソーン氏は、「長期保有者の大半は依然として強気な姿勢を保っている」と述べ、コミュニティの回復力とビットコインの長期的な価値提案に対する信頼を強調した。 「ダイヤモンドの手」を特徴とするこの人口統計は、市場を安定させ、暗号通貨スペースを定義することが多いボラティリティを緩和する上で重要な役割を果たしています。

ビットコイン: HODLers が保有する供給量の % |出典: X @intangiblecoins ソーン氏は、ビットコインの市場動向に関する洞察を提供する分析ツールと指標についてさらに詳しく説明します。彼は、市場価値と実現価値を比較することでビットコインの価格変動の周期性を理解するための新しいアプローチである MVRV Z スコアを紹介します。この指標は、任意の時点でのビットコインの過大評価または過小評価を知るための窓を提供します。現在、MVRV Z スコアは 2 に近いですが、以前のサイクルのトップでは指標が 8 (2021 年) に急上昇したり、(前の半減サイクルでは) 12 を超えたりしていました。

ビットコイン MVRV Z スコア |出典: X @intangiblecoins ソーン氏は、ビットコインサイクルの加速に関する憶測に言及し、市場が時期尚早にピークに達しているという懸念をしっかりと払拭した。彼は、私たちが「『サイクル』を加速させている」という考えに反対し、代わりに、米国におけるビットコインETFの出現は広範囲に影響を与える変革的な変化を表していると主張している。 「今回は違う」とソーン氏は主張し、ETFによる従来のビットコインの価格サイクルの破壊と、投資家の行動や仮想通貨内部の動態への影響を指摘した。

スポットビットコイン ETF の効果

ソーン氏は、ビットコインETFの変革的影響を強調し、特に機関投資家によるビットコインへのアクセスと投資の方法における大きな変化の始まりにすぎないと主張した。同氏は、「信じられないほどの量とフローにもかかわらず、ビットコインETFの歴史はまだ始まったばかりであると信じる十分な理由がある」と述べ、ウェルスマネジメント部門の未開発の可能性を指摘した。

ギャラクシーは、「ビットコインETFの市場規模決定」と題した2023年10月のレポートで、ビットコインETFの将来の成長について説得力のある事例を提示した。報告書は、ウェルスマネージャーやファイナンシャルアドバイザーがこれらのビークルにとって新たにアクセス可能な主要市場を代表しており、顧客の資金をBTCエクスポージャーに割り当てるためのこれまで利用できなかった手段を提供していることを強調している。

この未開発市場の規模は相当なものです。ギャラクシーの調査によると、銀行やブローカー/ディーラー全体で約 40 兆ドルの運用資産 (AUM) があり、まだスポット BTC ETF へのアクセスが有効化されていません。これには、ブローカーディーラーが管理する27.1兆ドル、銀行が11.9兆ドル、登録投資顧問が管理する9.3兆ドルが含まれており、2023年10月時点で米国ウェルスマネジメントの運用資産総額は48.3兆ドルに達します。このデータは、ビットコインETFが浸透する大きな可能性を強調しています。金融環境にさらに深く入り込み、ビットコインへの新たな投資の流れを引き起こします。

ソーン氏はさらに、ETF発足後の4月に予定される13F申請書類について推測し、これらの申請書類から投資界の大手企業によるビットコインの大幅な割り当てが明らかになる可能性があることを示唆した。 「4月には、ETF発足後の13F申請の第1ラウンドも取得する予定で、（ここは単なる推測ですが…）いくつかの巨大企業がビットコインに割り当てられる可能性が高いです」とソーン氏は予想した。この発展により、新しいプラットフォームや投資が価格の上昇を促し、さらに多くの投資を呼び込むというフィードバックループが生まれる可能性がある、と同氏は主張する。

このフィードバック ループの影響は深刻です。より多くの資産管理プラットフォームがビットコインETFへのアクセスを提供し始めると、新たな資金の流入がBTCの価格動向、流動性、市場全体の構造に大きな影響を与える可能性があります。この移行は、資産クラスとしてのビットコインの成熟における重要な瞬間を表しており、投機的な投資からファイナンシャル・アドバイザーやウェルス・マネージャーが管理する多様なポートフォリオの定番に移行しています。

まだ早いです

ソーン氏の楽観主義は、当面の市場指標を超えて、ビットコインが金融主流に統合されることのより広範な影響にまで及ぶ。同氏は、ETFの勢い、合法的な資産クラスとしてのBTCの受け入れの増加、来るべき半減期イベントを巡る期待的な話題などの要因の組み合わせによって、短期的にはビットコインが最高値を更新すると予想している。 「これはすべて、私たちがサイクルのどの位置にいるのかという、その燃えるような質問に対する私の答えを言いたいということです。 – それは、私たちが今後到達する可能性のある高みに到達し始めてさえいないということです」と彼は結論づけています。

ソーン氏の分析は、ビットコインの強気な予測に結実する。コミュニティが BTC の 4 回目の半減期の頂点に立つ中、ソーン氏の洞察は、技術革新、規制の進化、世界経済の流れの変化によって推進され、前例のない成長を遂げる市場についての説得力のあるビジョンを提供します。 「ビットコインは今、ゴールデンタイムです。信じられないかもしれませんが、物事はエキサイティングになり始めたばかりです」とソーン氏は宣言し、新時代の入り口にある市場の本質を捉えています。

記事執筆時点では、BTCは62,065ドルで取引されていました。

BTC価格、1週間チャート |出典: TradingView.com の BTCUSD 免責事項: この記事は教育目的のみに提供されています。これは投資を購入、売却、または保有するかどうかに関する NewsBTC の意見を表すものではなく、当然のことながら投資にはリスクが伴います。投資を決定する前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。このウェブサイトで提供される情報は完全に自己責任でご利用ください。