価格が0.2から1.3に上昇し、Usualの利点は何ですか？

11月11日から19日まで、Usualのガバナンストークン$USUALは驚異的な上昇を遂げ、わずか9日間で500％以上上昇し、$0.2から$1.3になりました。

TetherとCircleは2023年に100億ドル以上の収益を上げ、評価額は2000億ドルを超えましたが、この富はユーザーとは無関係です-彼らのモデルは、ユーザーの預金の利益を私有化し、同時にリスクを社会に転嫁するものです。このようなメカニズムは、伝統的な銀行業界の問題と同様であり、分散型金融の初心から完全に逸脱しています。

Usualは、新しいステーブルコインの考え方を提供しており、価値と権力を再配分し、ユーザーが本当の意味でシステムの主導権者になることを可能にしています。ガバナンストークンによって、Usualはプロトコルから生じるすべての収益と意思決定権をコミュニティに返還し、すべての参加者がエコシステムの上昇を共有できるようにしています。

中央集権の巨大企業に支配されている市場で、UsualはDeFiを通じて、より公正かつ透明な金融システムをユーザーに提供しようとしています。

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何がUsualですか？

USUALLYは、法定通貨に対応しているステーブルコインの発行業者です。TetherやCircleとは異なり、USUALLYは中央集権的な構造ではなく、分散化された発行業者です。最近、所有権の再分配とガバナンスに使用されるトークンである$USUALが注目されています。

USUALLYは通常、今年初めに人々の注目を集めました。4月には、IOSG Venturesが主導する700万ドルの資金調達を完了しました。6月には、独自のプロトコルであるUsual Protocolを発表しました。7月には、Usualがメインネット上で稼働しました。11月19日には、$USUALトークンが正式にリリースされ、12月23日には、Usualが1,000万ドルのシリーズAの資金調達を完了しました。

なぜ分散化を選ぶのですか？

現在、ステーブルコイン市場の規模はすでに1000億ドルを超えていますが、その価値は主にテザーやサークルなどの中央集権の巨頭に集中しており、一般のユーザーはほとんど利益を得ることができません。この中央集権のモデルは、ユーザーの利益権を奪い、また、ステーブルコインの発展をわずかな数の機関の支配に制約しています。

通常の市場の痛みに対して、新しい解決策が提案されました：ユーザーに分散化の力を与え、彼らをプロトコルの基盤、資金、およびガバナンスの中心的参加者にすることで、従来のステーブルコインの独占的な状況を打破します。

Usualのガバナンストークン$USUALは、100%の価値とコントロール権利の再分配を実現し、コミュニティユーザーが主導権を持つことを保証しています。プロトコルはガバナンストークンを配布することで、価値を貢献したユーザーや第三者に収益を還元し、財務的インセンティブメカニズムを最適化するだけでなく、エコシステムの参加者により多くの権力と発言権を与えています。従来のモデルと比較して、Usualの分散型設計は初期の貢献者に報酬を与え、すべての利害関係者の利益を調整することで、プロトコルをより活力あるものにし、包括的なものにしています。

現在の市場には、安定した通貨の発行者は大体3種類に分類されます：

従来のモデル:たとえば、テザーはすべての収益を株主に分配します。 ユーザーはDeFi互換のステーブルコインを1つだけ受け取ることができますが、利回りやプロトコルの成長による配当を享受することはできません。

• 収益型ステーブルコイン：OndoやMountainなどの機関によって発行され、許可制度を通じてユーザーが基本的な収益を共有することを許可します。ただし、ユーザーは収益を得ることはできますが、プロトコルの上昇には恩恵を受けることはできません。たとえば、USDMのTVLが1億ドルであろうと1,000億ドルであろうと、ユーザーの収益は常に5％で固定されます。
• Usual モード：Usual は収益をガバナンストークンと統合します。$USUAL 治理トークンによる価値の再分配により、ユーザーは安定した収益だけでなく、プロトコルの所有権と上昇のポテンシャルも得ることができます。

Usualの分散化の考え方は安定した通貨市場に新しい理念をもたらし、その市場で独自の地位を築いています。

USUALの3つのコア製品

Usualのコア製品には、USD0、USD0++、およびUSUALガバナンストークンが含まれています。これら3つの要素がUsualのコアエコシステムを構成しています。

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0USドル

USD0はUsual Protocolが導入した最初の流動性デポジットトークン（LDT）です。これは、米国国債などの現実世界の資産（RWA）に1：1でバックアップされており、非常に安定性と安全性が確保されています。USD0は単なるドルにリンクされたステーブルコインだけでなく、許可なしで組み合わせ可能な資産でもあり、DeFiエコシステムにシームレスに統合することができます。USD0を通じて、Usualはユーザーがより安全に支払い、取引、および担保操作を行えるようにし、同時に伝統的な銀行預金とは無関係の安全性も確保します。

0USドル++

**USD0++**はUSD0のステーキングバージョンであり、流動性預金トークン（LST）と見なすこともできます。ユーザーはUSD0++を4年間の債券としてステーキングし、$USUALトークンを受け取るための報酬と交換することができます。USD0++はUSD0の安定性を保ちつつ、分散型の収益配当メカニズムを通じてプロトコルの収益を得ることができます。さらに、USD0++は非常に高い流動性と組み合わせ性を持ち、DeFiプロトコルで広く活用され、保有者により高い収益潜在性を提供します。

USUAL ガバナンストークン

USUAL ガバナンストークン は、Usual Protocol全体の中心であり、所有者にプロトコルの意思決定権とガバナンス権を付与します。USUAL トークンは分散型のガバナンスメカニズムを通じて、ユーザーがプロトコルの管理に参加するだけでなく、プロトコルの成長と収益から実際の利益を得ることができます。90%のUSUAL トークンがコミュニティに分配され、プロトコルチームと投資家にはわずか10%しか残されていません。これにより、コミュニティの主導的な地位が確保され、より多くのユーザーがプロトコルの構築と成長に参加することが促進されます。

これら3つの主要な製品により、Usualは安定性と収益性を提供するだけでなく、ユーザーのプロトコル内での制御権と価値分配を分散化メカニズムによって保証しています。

通常のトークノミクス

現在の市場では、多くのガバナンストークンの設計には問題があります。ほとんどのトークンモデルは基本的に模倣であり、短期的な投機家と長期的な投資家の利益を効果的にバランスさせることができません。その結果、トークン価格は炒作の影響を受けやすく、売り圧力を引き起こします。同時に、これらのトークンの価値、ガバナンス、および収益の潜在性の間には緊密な関係がなく、市場のヒートに依存して価格が押し上げられる傾向がありますが、実際のユーザー価値の創造を無視しています。創設者やチームは通常、多くのトークンを保有していますが、一般のユーザーの保有価値は通貨の膨張によって徐々に侵食され、最終的にトークンの価値が減少します。

従来のトークンとは異なり、Usualは独自のトークン経済モデルを通じて、ユーザー、貢献者、投資家の利益を長期的に結びつけ、持続可能な価値上昇と実用性を実現することを保証しています。この設計により、短期的な操作を避け、安定性と長期的な価値の創造に注力し、参加者全員が本当に利益を享受できるようになっています。

USUALトークンはUsual Protocolエコシステムの中核であり、ガバナンストークンとしての役割を果たすだけでなく、所有者に経済的利益をもたらします。トークンの価値は、その経済的権利を代表し、安定したコインの担保による実際の収益に由来します。要するに、プロトコルが収益を生み出すと、USUALの価値が上昇し、所有者はプロトコルの成長を共有することができます。

トークンの配布において、Usualは過度な希釈を避けるため、USD0の総額ロック（TVL）によって、プロトコルに価値と収益をもたらすユーザーに90％のUSUALトークンを配布します。一方、チーム、投資家、アドバイザーなどの合計トークン保有量は、総供給量の10％を超えることはありません。この配布方法により、ユーザーの利益が過度な発行によって希釈されることはありません。

USUALの発行メカニズムはステーブルコイン担保によって生じるキャッシュフローに直接リンクしています。ユーザーがUSD0を担保するたびに、プロトコルは新しいUSUALトークンを鋳造します。プロトコルの収入が増加するにつれて、トークンの供給量も増加します。このデザインにより、トークンの発行速度はプロトコルの経済的上昇速度を超えないようにし、過度なインフレを回避します。

Usualのトークン発行は、通貨の緊縮モデルであり、発行速度は注意深く調整され、プロトコル収入の上昇速度以下に保たれます。これは、プロトコルの発展に伴い、USUALトークンがますます希少になり、トークンの価値が長期的に安定することを保証します。

また、USUALの所有者は、プロトコルの財務管理の意思決定に参加し、プロトコルの収入の使用方法を決定し、たとえばトークンの破棄や収入の配布などを行う。このように所有者はプロトコルをガバナンスするだけでなく、プロトコルの財務戦略や長期的な発展に影響を与えることができます。

最後、USUAL 持有者はトークンをステーキングして報酬を受け取ることもできます。USUAL トークンをステーキングすると、それらはUSUAL+に変換され、USUAL+を保有するユーザーは、発行ルールに応じて最大10%の新規鋳造USUALトークンを受け取ることができます。これにより追加の収益が得られるだけでなく、ユーザーがプロトコルの構築と生態系の発展に長期間参加することが奨励されます。

USUALプロジェクトに参加して確実に利益を上げることはできますか？

USUALの出現は、誰もがThe DAO、Lunaを思い出させます。最初は全体のコイン業界でも期待されていたプロジェクトでしたが、最終的には契約の欠陥やトークンエコノミクスのために一瞬で崩壊しました。USUALは非常に可能性があるように見えますが、革新的なトークンエコノミクスと強力なセキュリティ保護メカニズムを採用していますが、やはりブロックチェーンプロジェクト自体には一定のリスクがあり、どれだけ注意深く設計されていても、欠陥や攻撃の可能性を完全に排除することはできません。

USUALのセキュリティ監査

USUALの現在のセキュリティ監査は5回あり、監査を実施した機関はCantinaであり、その監査業務は以下のとおりです：

権限を持つスマートコントラクト監査を起動し、許可なしでスマートコントラクト監査を起動します。L2トークンコントラクト、OFT MintAndBurnAdapterおよびL1 OFT Adapter、USD0 ++およびDAO担保コントラクト、SwapperEngineおよびUSUALトークンコントラクト、USUALディストリビューションおよびエアドロップコントラクト、Blackthorne監査など。

セキュリティ監査は十分に実施されていますが、秘密鍵の保管方法などは公開されていません。DEXXやRadiantの前例があるため、USUALが必ずしも安全であるとは限りません。

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USUALのセキュリティ監視に欠陥があるかどうか？

USUAL公式ドキュメントで提供される監視フレームワークはすでにかなり完全ですが、まだ一部の小さな問題があります：

監視範囲の制限:

現在の監視フレームワークは、主にプロトコル内の重要な操作の監視に焦点を当てていますが、外部インターフェースやサードパーティの統合、または他のチェーンとの相互作用（クロスチェーン操作など）に対しては、十分なリアルタイム監視がないかもしれません。プロトコルと外部システムの相互作用には脆弱性や攻撃者による悪用の可能性があるため、既存の監視では問題を早期に発見することができない場合があります。

しきい値設定:

在閾値警報システムでは、異常な取引量、大量トークンの変動、または価格の変動が警報を引き起こす可能性があります。ただし、市場の変動性や特定のイベント（大規模な取引や市場の調整など）によって、誤って異常な行動と誤解されることがあります。閾値の設定が十分にスマートでないか、市場の変化に適応していない場合、過度な警報や報告漏れが発生し、適切な対応が遅れるか、誤解を招く可能性があります。

マルチサインの潜在的なリスク：

Radiantの盗難の例のように、マルチシグネチャウォレットの活動はリアルタイムで監視されていますが、マルチシグネチャ自体には適切な管理のリスクが存在する可能性があります。署名に参加するメンバーがミスをしたり、ハッキングされたり、悪意のある行為をしたりすると、監視システムは異常な承認操作を事前に検出できないかもしれません。

最後に

USUAL協定は革新的で、実際の収入に連動したトークン発行モデルを採用し、長期的な価値上昇を確保しています。さらに、そのセキュリティメカニズムは強力で、自動的な“サーキットブレーカー”がリスクを検知した際に即座に操作を一時停止し、ユーザーの資産を保護します。ただし、自動防御メカニズムが誤判断したり報告漏れを起こす可能性など、いくつかの潜在的なリスクも存在します。また、マルチシグネチャと外部インターフェースのセキュリティも引き続き注意が必要です。

全体的に言えば、USUALのデザインは、ブロックチェーンプロトコルのスペキュレーション問題を解決し、セキュリティを向上させるための有望な解決策を提供しています。