ビットコインの台頭と現状

2024年、BTCの価格は93,000ドルに達し、1年前の価格の2倍以上になりました。しかし、今回の急上昇は既存の金融システムからの脱却ではなく、その中での活気ある成長に関わるものです。2年前、FTXの倒産とビットコインの大きな下落により、BTCの未来は危ぶまれました。金利の上昇、スキャンダルの頻発、そして絶え間ない疑念がBTCを苦境に陥れました。規制当局は危機を感じ、批判者はそれをバブルと呼びました。BTCの壮大なビジョン - 仲介者のいないピアツーピアの取引 - は既に名実共に失われたように見えます。

出典：取引ビュー BTCは今年、何度も新高値を更新し、年初の安値と比べてすでに135%上昇しています

ウォール街の参入とBTCのメインストリーム化

しかし、現在の状況は、ウォールストリートがBTCを新たな投資対象と見なし、熱心に取り組んでいることです。金融エリートたちはBTCを「乗っ取った」と言えるでしょう。ブラックロックのBTC現物取引所トレードファンド（ETF）はすでに数十億ドルの資産を保有しています。イギリスの年金基金やロンドンの大手資産管理会社も参加しています。BTCはもはや反逆者の武器ではなく、かつてそれを転覆させようとした機関の戦利品となっています。

これはBTCの理念を認めるものではなく、お金の追求です。ウォールストリートは分散化に関心を持っておらず、手数料に関心を持っています。BTCはすでに製品となり、米国の株式取引がほぼ完全に制御されている中央集権的なシステムの中に存在しています - 例えば、託送信託と決済会社（Depository Trust & Clearing Corporation）の下にあります。皮肉なことに、かつて「銀行を打倒しよう」と叫んでいた運動は、今では銀行との緊密な協力関係にあります。BTC自体は変わっていません、本質的な価値がありませんし、収益も生みません。価格は依然として小売りの投機によって駆動されています。しかし、ファイナンシャル・アドバイザーは顧客にそれを「現代的な」投資ポートフォリオに組み入れるよう勧めています。

監管の欠如と潜在的なリスク

このトレンドは警戒感を引き起こしています。退職基金がBTCに参入し始め、信託者は流れに従うプレッシャーを感じています。小規模な暗号資産の配置であっても、次の市場の下落時には機関投資ポートフォリオに連鎖反応を引き起こす可能性があります。そして、規制当局はどこにあるのでしょうか？答えは一貫性の欠如です。監督機関はまだ模索中であり、BTCのリスクに対する統一された方法がありません。各機関は個別に行動し、大きな欠陥を残しています。これはウォールストリートが利用するには十分なものです。

金融商品の透明性の欠如は問題が解決されません。多くの投資家は、彼らの資産がどのように取り扱われているかを全く知りません。さらに、次期米国政府が規制緩和を行う可能性があり、より不安定な環境になるかもしれません。規制がない状態で、機関投資家がビットコインを複雑な金融商品に組み合わせることも想像できます。次回の暗号資産の崩壊が起こる際には、これらの商品は既に退職アカウントや年金に浸透している可能性があり、サブプライムローンのようなものです。問題は広がるかどうかではなく、いつ広がるかです。

出典：「暗号化都市」作成の地図。米国サブプライムローンのイメージ図

ビットコインの未来との再ステーキング

機関がBTCを制御することが十分に悪いと言えば、再ステークの出現はさらに悪化しています。簡単に言えば、再ステークは同じBTCが複数のローンの担保として使用されることを意味し、まるで1ドルが10回使われた結果、カードハウスができるようなものです。再ステークはタイムボムであり、借り手がデフォルトすると連鎖反応が引き起こされ、市場の流動性が消耗されます。2022年の暗号資産の崩壊は、この手法の破壊力を示しています。激進的な再ステークに関与している多くのプラットフォームは流動性危機に直面し、投資家は大きな損失を被っています。

本当の問題は、投資家がしばしば闇に葬られていることです。 ほとんどのダークレンディングプラットフォームは、そのリステーク行動を公開せず、人々はリスクを知らないままにしています。 管理ミスやハッキングによってBTCが失われると、二度と取り戻すことはできません。 この慣行は、BTCの知覚供給量を膨らませることにより、BTCの価格を引き下げることにもなります。 BTCはもはや希少ではなく、どこにでもあるようで、市場のダイナミクスと投資家の信頼を妨げています。

ウォール街は利益重視の考え方で、短期利益のために技術革新を無視しています。ブロックチェーン革新の中核的存在である新興企業が市場から追い出されています。残るは、現状維持を重視する市場であり、限界を超えることではありません。さらに、ハイ・フリクエンシー取引やアルゴリズム取引－機関取引の典型的特徴－は価格変動を激化させています。安定性を求める個人投資家は、ビットコインを投機筋に任せざるを得ないかもしれません。

未来の発展は誰が権力を握るかにかかっています。ただ一つ確かなことは、BTCの魂はすでに価格のタグで隠されているということです。

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『ウォール街に乗っ取られた！BTCの発展は初衷から逸れ、個人投資家が最終的な被害者になる恐れがある？』この記事は最初に『暗号化都市』で発表されました