Introdução

No modelo centralizado de negociação de ações, os fundos de capital de risco e os investidores institucionais favorecem os unicórnios privados, enquanto os investidores de varejo enfrentam barreiras de entrada. O mercado de RWA foi favorecido no mercado de baixa das criptomoedas, com o desejo de transferir ativos de escala trilionária para o blockchain, aumentando continuamente a narrativa do RWA. Para o mercado nativo de DeFi, a tokenização de ativos (ou seja, a entrada na cadeia) introduz produtos de crédito que são completamente diferentes dos atuais atributos de ativos de blockchain, permitindo que os investidores obtenham retornos do mercado financeiro tradicional sem quaisquer barreiras. Essa oportunidade de investimento aumentou ainda mais a taxa de penetração do mercado DeFi, atraindo cada vez mais usuários para participar das transações do mercado DeFi. O Convergence, um projeto inicial comprometido em conectar as finanças tradicionais e a liquidez DeFi desde 2021, será descrito em detalhes neste artigo, incluindo seu ecossistema, modelo econômico, riscos comerciais e status atual de desenvolvimento.

O que é Convergência?

Estabelecida em 2021, a Convergence conecta os mundos CeFi e DeFi, permitindo que as instituições que precisam de financiamento aproveitem a liquidez do DeFi e que os usuários do DeFi acessem ativos do mundo real. O protocolo concluiu duas rodadas de financiamento, recebendo US$ 3,5 milhões em apoio financeiro, com a primeira rodada de US$ 2 milhões e a segunda rodada de US$ 1,5 milhão em investimento estratégico adicional. Em março de 2021, uma IDO também foi lançada, levantando US$ 300.000 em financiamento.

Os membros da equipe têm vasta experiência em finanças tradicionais. O cofundador Oscar atuou como diretor de operações da Liquefy, foi analista de mercado global no Deutsche Bank e também ocupa cargos como cofundador da DAO Ventures e parceiro de investimentos na EONXI Ventures. Outro cofundador, Ivan Yeung, esteve envolvido em tokens de segurança, desenvolvimento de contratos inteligentes e outros projetos.

Produtos para ecossistemas

O ecossistema da Convergência envolve quatro partes: ConvO (Convergence Offering), ConvX (Convergence Swap), ConvPool (Convergence Pool) e ConvDAO (Convergence Decentralized Autonomous Organization). Esses quatro componentes trabalham juntos para conectar ativos do mundo real com a liquidez DeFi.

Fonte: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

ConvPool

O ConvPool foi projetado para incentivar os detentores de tokens CONV ou CONV-LP a apostar seus fundos no pool, o que pode fornecer liquidez ao ecossistema ou ganhar recompensas de aposta. Em troca, os provedores de liquidez podem receber uma taxa de transação de 0,25% do ConvPool e recompensas do CONV com base em uma taxa de juros específica.

ConvX

Esse componente é a plataforma de negociação da Convergence, utilizando um mecanismo de Formador de Mercado Automatizado (AMM). Depois de conectar suas carteiras, os usuários podem negociar o CONV com outros tokens na rede Ethereum. Os principais pares de negociação atualmente são CONV/ETH e CONV/USDT. O protocolo cobra uma taxa de transação de 0,3% para cada negociação, dos quais 0,25% são distribuídos aos provedores de liquidez como recompensa e os 0,05% restantes são alocados para o desenvolvimento futuro do protocolo.

Fonte: https://convx.conv.finance/

ConvO

O ConvO é o principal componente do ecossistema da Convergência, projetado para empacotar tokens de segurança para proprietários de ativos que buscam financiamento (como grandes instituições de investimento) e para definir preços para negociação no ConvX ou fornecer liquidez no ConvPool. Os tokens emitidos serão reservados para o protocolo Convergence. Além dos proprietários de ativos, o ConvO também permite que o CONV tenha acesso a alguns ativos de investimento de alto nível indisponíveis, como ações de empresas unicórnio. Todo o processo de emissão de tokens de venda privada passa por três etapas:

Primeiro, todos os projetos de tokens de empacotamento devem passar pela triagem e inspeção da equipe. &A equipe realiza a devida diligência sobre o histórico da equipe, a competitividade do mercado, a força técnica de P&D e a conformidade, entre outros aspectos dos projetos listados. Após a triagem interna, os detentores de tokens CONV decidem se os projetos podem ser lançados no ConvO por meio de votação pelo comitê de ativos.

Em segundo lugar, para os projetos que foram selecionados e votados para entrar on-line no ConvO, uma assinatura de venda de token (Assinatura de Token de Venda Privada) precisa ser realizada antes do lançamento no ConvX. Os participantes podem se candidatar a uma lista branca para garantir a alocação de tokens a um preço fixo, e esse estágio exige a verificação KYC. Os usuários que forem selecionados para a lista de permissões e passarem na verificação KYC poderão obter o valor final da alocação dos tokens de venda privada. Aqueles que não estiverem na lista de permissões poderão comprar os tokens por conta própria no lançamento.

Por fim, há o processo de resgate dos tokens subjacentes. Durante o período de emissão inicial na ConvO e ConvX, cada token de venda privada será na forma de um Token Futuro com um período de bloqueio. Após o término do período de lock-up, o resgate de tokens é realizado por meio de um contrato inteligente de custódia, resgatando na proporção de 1:1.

ConvDAO

A ConvDAO é uma governança comunitária descentralizada formada por titulares do CONV, estabelecida em maio de 2023. Os titulares do CONV podem propor atualizações para o protocolo e governá-lo por meio de votação.

Riscos do negócio

A convergência conecta os mercados financeiros tradicionais com o DeFi, enfrentando inevitavelmente o risco de crédito dos próprios ativos e o risco moral dos gestores de ativos. A assimetria de informações on-chain e off-chain, aliada à falta de regulamentação, expõe os usuários de DeFi a riscos maiores, que são tecnicamente irredutíveis. Atualmente, a Convergence está aproveitando o esforço de sua equipe para controlar e restringir os riscos no estágio inicial, mas não pode eliminar os riscos pela raiz, e a eficácia ainda é desconhecida. Os investidores precisam gerenciar seus riscos com cuidado.

Modelo econômico

O token nativo da Convergence é o CONV, com um fornecimento total de 1 bilhão de tokens. Foi lançado em 25 de março de 2021, com um suprimento circulante inicial de 448 milhões de tokens. Na distribuição de tokens, 40% do CONV é alocado para o ecossistema; 10% para a comunidade; 10% como fundos líquidos; 10% para a equipe; 10% para liquidez; 5% para consultores; 4% para financiamento de rodada de sementes; 10,4% para vendas de financiamento estratégico; e 0,6% para venda pública por meio de uma IDO.

O token CONV foi vendido a um preço de US$ 0,005 durante seu IDO no Polkastarter, arrecadando US$ 300.000 com a venda de 60 milhões de tokens CONV.

Fonte: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

O anúncio oficial indica que, a partir do dia em que o token for lançado, haverá uma liberação de bloqueio de três anos, com o cronograma de liberação ilustrado no gráfico abaixo.

Fonte: https://conv.finance/Convergence_whitepaper.pdf

Atualmente, o token CONV desempenha as quatro funções a seguir no ecossistema: Primeiro, ele é usado para governança na ConvergenceDAO, participando de decisões de votação; segundo, ele é usado para obter taxas de transação na plataforma de negociação Convergence AMM (Automated Market Maker); terceiro, ele concede direitos de prioridade antecipada a tokens incluídos no pool de ativos; e quarto, ele permite a obtenção de rendimentos de staking no pool de liquidez.

Status de desenvolvimento

Desde o lançamento de seus produtos, a Convergence alcançou um valor total bloqueado de aproximadamente US$ 680.000. Em 2022, quando o mercado geral de criptomoedas apresentou uma tendência de queda e o setor de DeFi (Finanças Descentralizadas) se contraiu significativamente, a narrativa em torno do RWA (Real World Assets) começou, levando a um aumento substancial na liquidez da Convergence, quase US$ 8 milhões. No entanto, a liquidez diminuiu drasticamente desde então, estando atualmente em menos de US$ 700.000.

Fonte: https://defillama.com/protocol/convergence

Fonte: https://conv.finance/

Conclusão

A Convergence negocia tokens de segurança garantidos por ativos do mundo real (como ETFs) em sua plataforma, alcançando uma complementaridade entre os ativos do mundo real e a liquidez DeFi. Isso permite que os proprietários de ativos que buscam financiamento emitam tokens e aproveitem a liquidez do mercado DeFi. No entanto, como o negócio envolve ativos fora da cadeia, questões como a assimetria de informações entre os que estão na cadeia e os que estão fora dela, riscos de crédito e morais são inevitáveis. Os investidores devem prestar atenção a esses riscos relacionados.