TLDR

• Solana FoundationのChairであるLily Liuは、7th EthCCカンファレンスでの基調講演「PayFiのコンセプト：暗号通貨のビジョンを実現する」で、PayFiのコンセプトを紹介しました。
• PayFiのコアは次のとおりです：1. スペキュレイティブトレーディングで特に価値のある「即時決済」を強調し、2. クリエイターの収益化、請求書ファイナンス、支払いリスク管理の新たな道を開く「今買って、決して支払わない」モデルをサポートします。
• PayFiのビジョンを実現する上で、Solanaの高性能を活用してリアルワールドとブロックチェーンのギャップを埋めるという重要な利点があります。規制とスケーラビリティは、広範な採用における主要な課題です。
• Lily Liuは簡潔に述べました：“PayFiはお金の時間価値を中心に新しい金融市場を作り出すことに関してです。オンチェーンのファイナンスは、伝統的なあるいはWeb2のファイナンスでは実現できない新しい金融プリミティブと製品体験を可能にします。”

1. PayFiとは何ですか？

出典：第7回EthCCカンファレンス

PayFiは、Solana Foundationの会長であるLily Liuによって2024年7月のEthCCカンファレンスで紹介された新しい概念であり、Payment Financeの略称です。これは、支払いをファイナンスと統合した革新的なパラダイムであり、「即時取引」を強調し、投機取引やさまざまな金融取引の効率を高めることを目指しています。Lily Liuの定義によると、PayFiは、決済レイヤーの上で新しい金融イノベーションを可能にするプログラマブルな金融構造であり、支払い取引を自律的に処理します。Elponchoの内容に基づいて、以下に概要を示します:

PayFiのビジョン：ユーザーに経済的主権と自己保管能力を与えるオープンな金融システム内でプログラム可能な通貨システムを作成すること。

PayFiの使用事例：新しい技術は新しい市場を生み出します。PayFiは、「今すぐ買って、決して支払わない」というモデルをサポートし、オンチェーンのファイナンスと即時決済を活用して、オンチェーンで生み出された利益を即座に即時消費ニーズに充てることができます。例えば、ユーザーはオンチェーンで50ドルを投資して利息を得ることができ、その利息の即時決済と支払いを使って「無料」のコーヒーを買うことができます。

さらに、PayFiは進捗のマイルストーンに基づいたクリエイターの収益化をサポートすることができます（例：YouTuberが100万回の視聴に達するにつれて広告収入を獲得する）、請求書の融資を提供し、支払いリスクを管理し、Solanaブロックチェーン上でグローバルなプライベートクレジットプールを開発することができます。リリー・リュウは、PayFiがDeFiを超え、次の金融トレンドをリードすると考えています。

リリー・リューは、ソラナが高いパフォーマンスでブロックチェーン空間で際立っており、常に高速な取引速度と低コスト、資本と人材の流動性の優位性を示していることを強調しました。明らかに、ソラナはPayFiのビジョンを実現する強力な候補です。

ブロックチェーンの3つの主要な成功要因：Lily Liuは、高速で低コストなトランザクション、広範なユーザーベース、強力な開発者コミュニティの3つの要素がブロックチェーンの成功に不可欠であると述べました。彼女は現在、ソラナがこれらの3つの要素を完全に備えた唯一のエコシステムであると述べています。

PayFiとSolanaの未来：リリー・リュウは彼女の結論で、Solanaプラットフォーム上での複数の金融アプリケーションシナリオに焦点を当て、サプライチェーンファイナンス、ペイデイローン、クレジットカード、法人クレジット、銀行間レポ市場、保険市場などを挙げました。これらのアプリケーションは、SolanaとPayFiを組み合わせて伝統的な金融システムを破壊する巨大なポテンシャルを示しています。

Lily Liuの記事「Understanding PayFi: Solana’s Next Big Narrative」では、PayFiの核心はお金の時間価値にあると詳しく説明し、3つの主要な例を挙げて説明しています。

1. 今買う、決して支払わない：
   「今買って、永遠に支払わない」は、ほとんどの人が「今買って、後で支払う」という言葉になじんでいるが、その逆の意味を持つ。前者は分割払いによるキャッシュフローの最適化を行い、一部の利息費用を発生させる一方、後者は資金をDeFi製品に投資し、利息を得ることで消費に使うことができる。」

たとえば、ユーザーは50ドルを貸付商品に預け入れて、5ドルのコーヒーを購入します。利息が5ドルに達すると、その利息はコーヒーの支払いに使用され、資金はユーザーの口座に戻されます。このプロセスは、「プログラマブルマネー」の自動実行に依存しています。

1. クリエイターの収益化:
   コンテンツ作成プロセス中に多くのクリエイターがキャッシュフローの問題に直面しています。作成には時間とお金が必要ですが、収益はしばしば遅れるため、財務的な負担や進捗への影響が生じる可能性があります。リリー・リュウのビジョンでは、PayFiはクリエイターがより速く収益化するのを支援することができます。たとえば、ビデオが10,000ドルの収益を生み出すことが期待されているが、1ヶ月かかる場合、クリエイターはPayFiを使用して即座に9,000ドルの現金を手に入れることができます。これにより、一部の収益を犠牲にすることになるかもしれませんが、キャッシュフローを改善することができます。

2. 売掛金:
   売掛金は企業と顧客の間の金融関係で一般的であり、顧客が企業に支払うべき金額を指します。売掛金が存在するため、企業は現金フローの問題に直面することがあります。これを解決するために、企業は通常、売掛金をファイナンス会社に担保にするか、割引して即時資金を得ます。PayFiはこのプロセスをさらに簡素化し最適化し、ブロックチェーンを介して決済を加速し、現金フローの効率を向上させ、障壁を低くし、より多くの企業がこのサプライチェーンファイナンスツールを活用して資本流れを加速することを可能にします。

2. PayFiがDeFiと統合する方法：RWAは新しい物語への橋として

ソース：Coincu

ブロックチェーン技術の起源は、2008年に出版されたサトシ・ナカモトの革新的なホワイトペーパー「ビットコイン:ピアツーピア電子キャッシュシステム」にまでさかのぼります。分散型決済の新時代の基盤を築き、新しい通貨形態を創造しただけでなく、従来の金融に定着した決済システムを根本的に変えました。PayFiは、ブロックチェーン技術とスマートコントラクトを活用し、デジタル資産と分散型金融(DeFi)ツールを使用して資本フローを管理します。その中核となる哲学は、分散型技術を通じてお金の時間価値(TVM)を最適化し、決済時間を短縮することです。主な動作原理は次のとおりです。

• Time Value of Money (TVM)：PayFiはお金の時間価値を向上させ、ユーザーの資本利用効率を高めることを重視しています。例えば、ユーザーは資金を貸出プラットフォームに預け、生じた利息を日常の支出に利用することができます。例えば、5ドルのコーヒーを購入する際に50ドルをロックし、利息がコーヒー代をカバーするだけの金額に蓄積されると、元本は触れられないままです。
• スマートコントラクトの自動化：スマートコントラクトはPayFiの中心であり、事前に定義された条件に基づいて複雑な金融取引を自動的に実行し、仲介者の関与を減らし、取引を迅速化し、コストを削減します。
• 実世界資産（RWA）のトークン化：PayFiは不動産や債権などの実世界資産をトークン化し、国境を越えた支払いや資本の流れを容易にします。これにより、物理的な資産の流動性が高まるだけでなく、グローバルな取引のための新しいプラットフォームも提供されます。

暗号エコシステムの持続可能な価値資産への需要が増加するにつれて、RWAは自然に人気のオプションとなっています。過去2年間で、4〜5%の利回りをもたらすトークン化された国債が、総額20億ドルに急速に上昇するオンチェーンの資本資産となりました。インフレ懸念と中央銀行による利上げのシグナルを受けて、国債利回りが低下し、資本は他の高利回り・低リスク資産を求めるようになっています。これはPayFiがRWAセクター内で台頭する機会を提供しています。

典型的なPayFiの使用例には、次のようなものがあります:

1. 国境を越える支払い融資：Arfは、金融機関向けのオンチェーン流動性ソリューションを提供することで、従来の国境を越える支払いを変革し、24時間365日の即時、透明で低コストのUSDCベースの決済をサポートし、前払いされたグローバル口座の必要性を排除します。国境を越える支払い融資は、資本効率とスケーラビリティに優れています。
2. デジタル資産に裏付けられたエンタープライズカード：RainはWeb3チーム向けにUSDCに裏付けられた法人カード決済のための流動性を提供します。企業は保管庫に資金を積み立て、クレジットリミットが保管庫に設定され、各決済サイクルの後、企業カードの残高はオンチェーン資産のクリアリングを通じて自動的に返済され、経費管理が再構築されます。
3. トレードファイナンス：BSOSは、企業資源計画（ERP）プラットフォームとオンチェーンの流動性を組み合わせて、サプライチェーンでRWAを作成し、ビジネス資本ニーズに応じた短期資金調達オプションを提供します。

リアルワールドアセット（RWA）には次のものが含まれます:

1. 即時RWA決済：国債やトークン化されたファンドなどの高流動性資産でも、通常は決済に2〜4日かかります。これは、償還前に基礎となる資産を清算する必要があるためです。オンチェーンの流動性プールを通じて、これらの資産は24時間365日リアルタイムの申し込みや償還を可能にし、迅速かつ透明な取引を保証します。
2. DePIN Financing: DePINエコシステムの急速な拡大に伴い、多くのプロジェクトが大規模なインフラコストを共有し、将来の価値を再分配することに基づいています。 たとえば、TLayはDePINの採用を加速するための重要な信頼インフラを提供します。 PeaqはDePIN向けにL1をカスタマイズし、機械同士が効率的に取引したり、人間と相互作用したりするための支援を行い、機械経済の発展をサポートします。

同時に、ステーブルコインの台頭は、不換紙幣とブロックチェーンの架け橋となり、現実世界の決済シナリオの出現を後押ししています。2014年以降、ステーブルコインは指数関数的に成長しており、決済分野でのブロックチェーンイノベーションに対する需要の高まりを示しています。現在、ステーブルコインは年間約200億ドルのオーガニック決済を支えており、Visaの年間決済処理量に近づいています。暗号エコシステムは、ステーブルコインの可能性を解き放つために、ユーザーエクスペリエンスの低さ、大幅な遅延、高い取引コスト、コンプライアンスの問題などの課題を克服しているにもかかわらず、さらなる開発の余地がまだあります。決済システムの歴史的レビューは、その進化における資金調達メカニズムの重要な役割を明らかにします。例えば：

• クレジットカード：年間16兆ドルを商売支払いに寄与し、資金調達が広範な採用と実用性を推進していることを示しています。
• トレードファイナンス：B2B支払いに年間10兆ドルを提供し、世界の商業におけるファイナンスの重要な役割を強調しています。
• クロスボーダー支払い：4兆ドルの前払い資本で世界中の送金と決済をサポート。現在、世界中の6つの世帯の1つは生計のために送金を頼りにしています。

支払いファイナンスがなければ、グローバルな流動性は大幅に制約されるでしょう。同様に、ファイナンスメカニズムがなければ、ネイティブのインターネット通貨のユーティリティと採用は妨げられます。PayFiはこれらの制限に対処するために生まれました。Solana FoundationのChairであるLily Liuは、PayFiのビジョンを明確に表現しています。「PayFiは、お金の時間価値を中心とした新しい金融市場を作ることに関するものです。オンチェーンファイナンスにより、トラディショナルまたはWeb2ファイナンスでは提供できない新しい金融プリミティブと製品体験が可能になります。」

3. PayFiに関する考察

ソース: Solana公式ウェブサイト

暗号通貨市場で物語を作ると言えば、Solanaは常に先駆者であり、さまざまな新しいストーリーで市場活動を刺激し続けてきました。PayFiの最大の利点は、伝統的な金融を破壊し、分散化とセキュリティを活用して詐欺リスクを減らし、取引の整合性を向上し、伝統的な金融支払い処理の仲介者を排除するブロックチェーン固有の能力に戻ることであり、これにより、取引プロセス全体をオンチェーンでコンパイルします。これにより、ユーザーがファイナンスに参加する障壁が低くなり、PayFiは物語の観点からRWAとDeFiを実世界につなぐ橋としての位置を確立します。

PayFiはブロックチェーンの大規模な採用をサポートする可能性を秘めていますが、その広範な採用を制限する可能性のある課題に直面しています。主な懸念は、グローバルな金融機関がブロックチェーン運用の法的枠組みをまだ完全に理解または作成していないため、規制の問題です。現実世界とつながるための最初のハードルは、合法性です。もう一つの障害はスケーラビリティです。ブロックチェーンネットワークはピーク時に輻輳を経験し、トランザクションの速度とコストに影響を与える可能性があり、異なるチェーン間のブロック生成速度の同期が困難な場合があります。また、企業やユーザーの新技術に対する現在の受容性は依然として低く、ブロックチェーンは依然として「暗号資産への恐怖」の烙印を押されています。ブロックチェーンが現実世界とのギャップを完全に埋めるためには、異なる分野にわたるリーチの継続的な最適化とサイロの解消が依然として必要です。

免責事項：

1. この記事は[から転載されましたYBBキャピタル],すべての著作権は元の著者に帰属します[ Ac-Core]. If there are objections to this reprint, please contact the ゲート レアンチームが promptly それを処理します。
2. 責任免除事項：本記事に表明された見解や意見は、著者個人のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
3. 記事の翻訳は、gate Learnチームによって他の言語に翻訳されます。明示されていない限り、翻訳された記事のコピー、配布、または剽窃は禁止されています。