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Liquid Token Review — OLAS

要約すると

• Olasは、予測市場エージェントであるOlas Predictによって主に推進される成長の兆しを示しています。
• 私たちは、OLASの経済状況に注目しています。なぜなら、現在の状態では高いインフレーションと比較的低い流入（収入とユーザーの需要）が見られるからです。OLASは流動性が低く、FDV（ファンダメンタル・ディスベリュー）が高いトークンです。
• AIエージェントが爆発し、主要な新しい使用エージェントケースがオラスで現れる場合、これは成長のフライホイールを点火し、オラスを新たな高みに押し上げるでしょう。また、オラスはAIエージェントの物語の指数プレイとしても利益を得ることができます。一方、投資家は鋭くなり、勢いの兆候に注意を払うことが賢明です。

ソース：Olas

AIエージェントは90年代のインターネットに非常に似ています。疑い深い人々がいたが、すぐにはじめて、すべての人やすべての企業が自分自身のエージェントを持つようになります。

そのうち、AIエージェントが人間を上回る世界で生活することになる-そのうち1000億人がその中に含まれます。

AIエージェントが人間の代わりにブロックチェーン上の取引の大部分を処理する可能性もかなり高いです。

AIエージェントは、人間の最小限の入力で非構造化データを処理し、動的な環境に適応するのが得意です。彼らは日々賢くなり、推論や計画のタスクで着実に向上しています。

Olas（Autonolasからの再ブランド化）は、このエージェンティックな未来に向けて位置付けを行っています。

彼らの大胆な使命：無人のAIエージェントの海を解放し、あなたや私のようなユーザーがすべて所有し、動力を得る

オラスはしばらく前から存在しています。それらについては多くのことが書かれていますが、2024年第4四半期までの最新の動向を網羅した最新のレポートが1つ欠けています。そこで、私たちは袖をまくり上げて、自分たちで調査を行いました。

この記事では、OLASが構築しているもの、現在のトラクション、およびOLASトークンにどのような影響を与えるかについて探究します。

簡単な歴史と現状

Olasは2022年に設立され、新機能の展開を継続しています。2023年は画期的な年であり、2月にホワイトペーパーを公開し、7月にTGEを実施し、2023年9月までにAIエージェントの取引が10万件を超えました。

2024年に入ると、OlasはEthereum、Polygon、Gnosis、Solana、Arbitrum、Celo、Optimism、Baseの8つのブロックチェーンに展開されました。注目すべきマイルストーンには、1月20日までにプロトコル手数料が100万ドルを超え、6月8日までにGnosisチェーン上のすべてのSAFEトランザクションの20%を占めることが含まれます。

ソース：Dune

上のチャートは、2023年5月以降のGnosisでの自律サービス取引の着実な成長を示しており、一貫した上昇トレンドを示しています。2024年9月には、週間取引量が過去最高を記録し、開始以来の累積取引量は120万件を超えました。

しかし、これらの数字を推進している要因と、OLASの将来について何を明らかにしているのかをより深く掘り下げてみましょう。私たちは楽観的であるべきでしょうか、それとも悲観的であるべきでしょうか？

#1: オラス・プロダクト・スイート

このセクションでは、わずか数分で把握できる製品の概要を提供します。詳しく知りたい場合は、こちらをご覧ください。ホワイトペーパー

その「AIエージェントの海」のビジョンを実現するために、Olasは強固なAIエージェント製品やサービスのスイートを提供し、大規模展開に必要なフレームワークを構築しています。

ブロックチェーン上でAIエージェントを利用する際の課題の1つは、連続的に動作する必要があるため、計算コストが高いことです。

スマートコントラクトは強力ですが、この目的には実用的ではありません。処理能力（メモリ、コスト）に制約があり、外部のデータ（外部APIなど）にアクセスすることができません。

Olasは、エージェントのロジックを処理するオフチェーンシステムと、オンチェーンプレゼンス(通常はウォレット)を組み合わせることで、これに対処します。

オフチェーンとオンチェーンのシステムの相乗効果がOlasプラットフォームの核心です...

…オープンな自律フレームワーク。

Olasは、分散型自治エージェントの作成と管理のためのソフトウェアフレームワークを開発しました。私たちの知る限り、これは明示的に暗号通貨に対応したオープンソースのエージェントフレームワークのうちの数少ないものの一つです。

ソース：Autonolas

フレームワークには、複数のエージェントが共通の目標を達成するために協力しながら自律的に動作することを可能にするMulti-Agent Systems (MAS) Architectureが含まれています。各エージェントは異なるタスクを処理し、環境や他のエージェントと共有されたデータに基づいて意思決定を行います。この分散型の意思決定により、システムは中央の権限なしに機能することが保証されます。

MASフレームワークはモジュラーで柔軟性があり、スキル、プロトコル、接続などのコンポーネントを組み合わせてエージェントをカスタマイズすることができます。エージェント自体はオフチェーンで動作しますが、その意思決定と行動は透明性のためにオンチェーンで行われます。

Olasエージェントはコンセンサスノードと連携しており、各エージェントは有限状態機械（FSM）内でアプリケーションを実行しています。これらのエージェントは一時的なブロックチェーン上に複製されたアプリケーションを実行し、この一時的なブロックチェーン上で合意形成を達成します。これにより、エージェントは行動を調整することができます。

主要な構築ブロックには、次のものが含まれます:

• コンセンサス・ガジェット：これらは、すべての詳細をチェーン上に記録することなく、複数のエージェントが決定や状態に合意することを可能にします。Olasは現在、コンセンサス・エンジンとしてTendermintを使用していますが、AvalancheやSolanaなどの代替手段もサポートできます。たとえば、エージェントはコンセンサス・ガジェットを使用してトークンの最適価格に合意し、最終結果だけをチェーン上に記録することができます。
• 有限状態機械（FSM）：FSMはエージェントの振る舞いを制御し、各エージェントは事前に定義された状態を通じて操作されます。たとえば、トークン価格を監視するエージェントは、「価格を取得する」、「価格を分析する」、「結果を提出する」といった状態を循環するかもしれません。これらの状態間を特定の条件に基づいて遷移します。

ソース：Autonolas

• Autonolasプロトコル:これは、エージェントの活動がブロックチェーンに固定されるシステムです。これには、いくつかのスマートコントラクトとNFTの実装が含まれ、Olasエージェントの行動と決定がターゲットの決済レイヤーに安全に記録されるようにします。

ソース：オートノラス

これらのコンポーネントを組み合わせることで、オラスはオフチェーンとオンチェーンの両方で相互作用できるさまざまなAIエージェントの開発を可能にしました。その結果、分散型AIエージェントの経済をサポートする堅牢なフレームワークが生まれました。

人々が構築しているエージェントは何ですか？

ここには、Olas上で作成されたAIエージェントが見つかりました。

• AI
  • メックス- リクエストをLLMに行い、その結果をチェーン上で返します。それはいくつかの人々によってgateにたとえられています。オンデマンドの脳アプリケーション用です。
  • 予測エージェント- 予測市場で取引を行うために設計されたAIエージェント
• オラクル
  • 価格オラクル - 異なるソースからBTCの価格を取得し、正確な価格データを提供します。
  • ML APY 予測オラクル - 機械学習を使用して、Uniswap v2流動性プールの将来のAPYを予測します。
• メッセージング
  • Olasメッセージング- エージェントが互いを見つけ、ウォレットアドレスを使用してメッセージを交換できる通信ネットワーク
• DeFI
  • 自律ファンド - クリプトフィアとグリード指数に基づく自律戦略に従うバランサースマートマネージドプール。恐怖が高まると買い、欲望が高まると売る。
• NFTs
  • エルCollectooorr- 新しいArt Blocks NFTの入札を行い、それらを保管庫で管理します
• DAOツール
  • Olas Contribute - コミュニティインタラクションをトラッキングする自律サービス。エージェントが活動を監視し、貢献を記録し、最も貢献したメンバーに報酬を与え、リーダーボードを維持します

これまでのほとんどのエージェント取引は、トレーダーとメックのエージェントからのものであり、主に予測市場サービスに結びついていることがわかります。

パール、エージェントの実行のためのより良いUX

2024年6月、OlasはPearlをリリースしました。これは、ユーザーがコーディングを必要とせずにAIエージェントに関与するためのシンプルで直感的なインターフェースです。

Pearl を使用すると、Olas の最も著名な AI エージェント エコノミーである Olas Predict に簡単に参加できます。この経済は、AIエージェントがイベントが発生する可能性に賭ける予測市場を中心としています。

ソース：Autonolas

パールでは、AIエージェントが上記の図における取引エージェントの役割を担当します。トレーダーはメックエージェントに対して予測市場が実現する確率を推定するように依頼します。その情報を元に、トレーダーは適切な行動を実行します。

あなたは確認することができますこの完全な例を見てください。プロセスが完了した後、エージェントはそのOlas排出物を受け取ります。

Olasは、Olasのエミッションを通じてエージェントを所有/作成するエンティティをインセンティブ付けすることで、エージェント経済の成長と持続可能性を促進することを目指しています。エージェントオペレーターは、エミッションの対象となるためにOLASを賭けなければなりません。これらすべてはPearlを通じてインタラクションできます。

ソース：Autonolas

P.S. オンチェーンで何が起こっているか気になる場合は、Pearlデスクトップアプリ内のウォレットアドレスからトレイルを辿ることができます。Gnosis Scanでアドレスを探索することで、Olas Open Autonomy Framework and Protocolのファーストハンドの体験ができます

Source: Gnosis Scan, an example of a contract that deploys agents. Our Pearl wallet had a few interactions with this contract.

Olasステーキング

Olasは、エコシステムの成長を支援するためにProof of Active Agentと呼ばれるステーキングメカニズムを使用しています。

ローンチャーは、ステーキング契約を作成することにより、目標に合わせた特定のKPIと自律サービスの手数料を設定することができます。

DAOは、エージェントの使用事例に向けてOLASのエミッションを指示することで重要な役割を果たし、ビルダーやオペレーターにインセンティブを提供します。定義されたKPIを満たすエージェントオペレーターは、ステーキングによって報酬を得ます。すべての検証はスマートコントラクトを通じて処理されます。

これまで、GnosisDAOのOmen予測市場やOP SuperChainのOptimusなどのエージェントを導入したエンティティが、それらに向けたエミッションを持つエージェントを立ち上げています。エージェントを自分たちのユーザーベースに組み込みたいと考える任意のグループや組織は、エージェントの運用をインセンティブするためのステーキング契約を作成できます。

Olasコアチーム

Olas はによって設立されました。ヴァロリー、AIエージェント分野、分散技術、およびブロックチェーンに関する包括的な研究を公表する科学者や開発者のグループです。Olasは彼らのプロジェクトの最初のものでした。

• David Minarsch - CEO/cofounder、MASのDLTスペースでフレームワークを構築したチームをリードしました
• デビッド・ガリンド- CTO/共同創業者、コンピュータセキュリティ准教授
• オークスプラウト・ザ・タン - CPO/共同創設者、暗号通貨コミュニティで注目される開発者

OlasはFjord FoundryでLBPを経由してローンチされましたが、Valoryは2022年にTrue Ventures、Signature Ventures、および他社から約$4Mを調達しました。

#2: OLAS Tokenomics

OLASトークノミクス複雑で、複数の異なる供給と需要のドライバーがあります。目標は、自己持続型の自律サービスエコシステムを構築することです。

分解してみましょう。

サプライサイド

OLASの初期割り当ては次のとおりです:

• Olase DAOの創設メンバーに32.65%の割り当て
• 10%をValory AGに割り当て、Olasの維持、運営、さらなる開発に充てる
• 10%はオラスDAOの財務に割り当てられています
• 47.35%が開発者やボンダーへのインセンティブとして割り当てられています

トークンには、最初の10年間で1Bトークンの上限があります。その後、トークンのインフレは年率2%に制限されます。

ソース：Flipside Crypto

2024年10月現在、~540M OLASが鋳造されています。

• 46M in circulation
• 240MがveOLASとしてステーキングされました
• DAOトレジャリーで253M + buOLAS + Valoryウォレット

将来の供給に関して、次の8年間で約460Mトークンが鋳造される予定です。2025年には約56Mトークンが鋳造され、総トークンの約10%のインフレーションを表しますが、現在流通しているトークンの121%のインフレーションになります (!)

新しく鋳造されたトークンは以下のように配布されます:

• AI エージェントのビルダーに 4%
• 46% to Bonders
• エージェントオペレーターに50%

現在の$1.25の価格で、これはOLASの流通時価総額が$57M、総時価総額が$675M、FDVが$1.25Bであることを意味します。

CoingeckoでのOLASの時価総額は、veOLASとDAOトークンを考慮に入れていないため、見かけよりも低く表示されることがありますので、ご注意ください。

需要側

OLASのユーティリティ:

1. Bonding：OLASの保有者は、UniswapのようなDEXに流動性を提供し、LPトークンを売却して割引価格でOLASを取得することができます。このボンディングメカニズムは、プロトコルのために流動性をロックするOlympus DAOのモデルに似ています。現在、LPトークンの価値が一般的にOLASの報酬よりも高いため、ユーザーにはあまり動機がありません。すべてのチェーンで11.1Mドルのプロトコル所有の流動性があり、LP手数料から2.4Mドルの収益が生み出されています。手数料はDAOに入ります。

LPボンディングの報酬

1. ガバナンス:OLAS保有者は、DAO内で議決権とガバナンス権限を付与するveOLASを受け取るためにトークンをロックすることができます。投票者は、どのステーキング契約が最も排出量が多いかを決定できます。
2. ステーキング：エージェントオペレーターは、ステーキングおよびエージェントの運営によってOLASを獲得することができます。異なるエージェントには異なるOLASのステーキング額が必要です。ステーキングの収益率は非常に魅力的で、現在は130%を超えるAPYを提供しています。

OlasでAIエージェントを運用するためのステーキング報酬

OLASの理想的な経済フライホイールのシンプルな解釈は次のように機能します:

1. 開発者はOLASプラットフォーム上で有用なエージェントを構築します。
2. これらのAIエージェントは広くかつ意味のある生産性があり、プロトコルの収益および寄付を生み出しています。収益は財務部と開発者の間で共有されます。
3. これにより、エージェントオペレーターからOLASへの需要が増加し、エージェントを実行するためにOLASをステークする必要があります。
4. Higher OLAS価格はボンダーを刺激し、エコシステム内の流動性を増加させます。
5. (2 - 4)はOlasのさらなる開発を促進し、サイクルを繰り返すでしょう。

OLASについての私たちの考え：ウォッチリストに入れておく

OLAS 価格チャート。ソース: Coingecko

OLASは2023年10月に開始され、それ以来、低フロート、高FDVトークンに典型的なチャートパターンを経験しています。初期の注目による初期のパンプアップがあり、それ以降は徐々に下落しています。

2024年1月に7.69ドルでピークに達した後、その後84%下落して1.25ドルとなっています。流通量が少ないため、価格はすぐに上昇する可能性がありますが、投資家は新しいトークンが流通するにつれて売り圧力に注意する必要があります。すべてのチェーンに18,536人のOLAS保有者がおり、かなり健全な分布です。

OLASを私たちの暗号通貨AIトークンウォッチリストに保持し、大きなポジティブなカタリストを探しながら、忍耐強く待っています。

• OLASのトークノミクスデザインには課題があります。エコシステムへの主な資金流入は、寄付とエージェント事業者によるもので、大幅なインフレ圧力を相殺する必要があります。これまでのところ、(生産的なエージェントの仕事から)96Kドルの寄付しか受け取っていません。Olas上に構築されたAIエージェントのユースケースが大幅に増加するまで、需要は弱いままである可能性があります。予測市場エージェントは有望ですが、大きな成長を促進するにはさらに多くのことが必要です。
• 創業チーム(8.13%のbuOLAS、または81.2Mトークン)とValory(7.19%、または71.8Mトークン)には、かなりのトークンが割り当てられています。これらを合わせると、総供給量の15.32%、合計1億5300万トークンに相当します。明るい面では、これらの一部がveOLASとして再びロックされると信じる理由があります。歴史的45.4% buOLASはveOLASに再ロックされました。

• Olasを利用して開発を行っている開発者の数は限られています。上のチャートは開発者に配布されたエミッションを示しています。利益を得ることができるインセンティブが存在するにもかかわらず、エミッションを開発者に配布したのは2つのエポックだけです。将来の四半期にはOlas Dev Academyがあり、より才能あるビルダーをもたらすかもしれません。
• OLASはCrypto AIエージェントプロトコルを最初に市場に投入しましたが、開発者、オペレーター、ユーザーなど、エコシステム全体のマインドシェアを失うリスクがあります。Morpheus や Theoriq などのエージェントの競合が台頭する中、関連性を維持しなければならないというプレッシャーが高まっています。

OLASに対する私たちの見解を変える可能性のある要素は何ですか:

1. AIエージェントが爆発的な採用を経験：OpenAIの最新モデル（o1 'strawberry'）などのAIの進歩により、AIエージェントの未来は現実に近づいています。これにより、暗号通貨および暗号通貨以外の領域でAIエージェントの設計空間が広がります。ストーリーテリングの観点から、OlasはオンチェーンのAIエージェントのためのゴートゥプラットフォームとなるチャンスを持ち、エージェントの波に乗りたい人々にとっての指標的な存在となります。
2. Olasで新たな主要なAIエージェントサービスが登場します。これにより、前述の成長フライホイールが始動します。AIエージェント領域全体がまだ初期段階であることを考えると、現時点ではこれが何であるかを正確に言うことは難しいですが、後になって明らかになり、ユーザーメトリクスもそれを反映します。おそらくOptimusというのは、OP Superchainエコシステム全体でのDeFI資産管理のための自律型サービスであり、Olasで近々ローンチされる予定です。
3. 開発者の関与の増加：Olasが魅力的なAIエージェントの開発により才能ある開発者を引きつけることができれば、ユーザーはエージェントを運用するために最低限のOLASをステークする必要があり、トークンの需要が上昇する可能性があります。成長の転換点となるエージェントトランザクションの総数とタイプをOLASで注意深く監視します。
4. 改訂されたトークノミクス：トークンデザインにおける需要ドライバーの強化により、インフレーションの安定化とOLASの長期的な持続性の向上が図れるかもしれません。たとえば、収益共有や収益を利用したバイバックおよびバーンを導入することが考えられます。または、創業チームが自身の大量なトークン配分をどのようにしてエコシステムの成長に活用するか明示的に説明することもできます。

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