トケマク(TOKE)について知っておくべきこと
前書き
Liquidity-as-a-Service(Laas)のコンセプトは、2021年10月にMessariによって提案されました。 このサービスの必要性は、多数のプロトコルに十分な流動性がない場合に発生し、プロトコルトークンの価格に対するサポートが不足しているため、トークンの価格が暴落します。 これにより、プロトコルに対するユーザーの信頼が損なわれ、「デススパイラル」と呼ばれる現象が発生します。
2020年にCompoundが流動性マイニングを発明した後、市場はDeFiサマー期間に入り、その間、多くのプロトコルが流動性マイニングを採用して事業を開始し、多額のマイニング補助金を通じてユーザーを引き付けました。 しかし、流動性マイニングを導入するプロトコルが増えるにつれて、APYの補助金が低いだけでは、プロトコルに流動性を提供する資本やユーザーを引き付けるのに十分ではなくなりました。 そのため、ユーザーを奪い合うために、プロトコルはプロジェクトの開始時にユーザーを引き付けるために高いAPYを提供するために、むしろ高いコストを負担しています。 しかし、このような高いAPYは持続不可能です。
純粋な流動性マイニングは、高コストと低リターンの両方がプロジェクトにとって不利であるため、プロジェクトがコールドスタートするための最良の選択ではなくなりました。 そのため、現在のDeFiプロトコルは、持続可能な方法で持続可能な流動性をいかに引き付けるかという課題に直面しています。 2021年9月以降、市場では持続可能な流動性サービスを提供するプロトコルが徐々に登場しています。 そして、トケマクもその一人です。 この記事では、現在の動作バージョン(v1)と次期バージョン(v2)を含むトケマク製品の運用メカニズムについて詳しく説明します。また、プロジェクトの現在の開発状況を分析します。
トケマクの紹介
Tokemakプロトコルの前身はFractalで、2021年4月に製品が発売され、バージョン2がリリースされようとしています。 現在までに、このプロジェクトは、Framework Venturesが主導する400万ドルのシード資金調達を含む、1回の資金調達と1回の公的資金調達を完了しています。Degenesisイベントのトークン公募で2,400万ドルを調達しました。
トケマクの商品とビジネスロジックは単純明快で、LPを利用して資金を供給し、LDを利用して流動性を導くことで、プロジェクトに流動性を提供するという目標を達成しています。 この手法は、ある種の革新性を具現化しました。 トケマクの運用メカニズムバージョン1では、流動性供給を必要とするプロトコルは、ゼロサイクルイベント(トケマクのプロジェクトを選択するメカニズム)を通じて選択されます。 プロジェクトを選択すると、選択したプロジェクトのリアクタが作成されます。 その後、2つの役割を通じて、流動性プロバイダーと流動性ディレクターが議決権行使ガイダンスを完了し、Tokemakプロトコルは投票結果に応じてユーザーの資産を異なるDEXに分配します。
チームは2023年5月にV2のリリースが間近に迫っていることを発表し、主に流動性プロバイダーとDAOのシステム開発を最適化するための流動性管理プール(LMP)の概念を導入しました。 V2には2つの独立した製品があり、1つは異なるプールとDEX間でLPリターンを最適化できるダイナミックプールアロケーター(オートパイロット)で、もう1つはDAOが透明性のある市場レートに基づいて流動性をリースできるようにする流動性オーダーブック(DAO流動性市場)です。 Tokemak V2は、Autopilotを最初の製品として順次発売され、その後、DAO流動性市場が発売されます。
V1 製品のメカニズム
v1では、プロトコルのコードは、プロジェクト立ち上げメカニズム(ゼロサイクルイベントとも呼ばれます)、Tokemakの2つの役割(LDとLP)の運用および報酬メカニズム、および流動性を提供する際の変動損失を負担するためのメカニズムの3つのコンポーネントで構成されています。
ゼロサイクルイベント
ゼロサイクルイベントには、Degenesis、Genesis pool mining initiation、Reactor eventの3つのフェーズがあり、その中でReactorイベントが中心となります。
トケマクは、後のプロジェクトに流動性を提供するのに十分なETHとUSDCを確保するために、2021年7月のDegenesisイベントを通じてプロトコル管理資産(PCA)準備金を設立しました。 Degenesisイベントは、基本的にパブリックファンドレイジングに似ており、独自のTOKEトークンを使用してユーザーのETHまたはUSDCと交換します。 このイベントでは、プロトコルの初期流動性準備金として合計2,400万ドルを調達しました。 DeGensisイベントの完了後、TokemakはGenesisプールマイニングを開始しました。 次の図は、マイニングファンドプールを示しています。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
Reactor イベントは、シリーズ全体の中核です。 TOKE保有者は、Reactorイベントの開始後1週間以内に流動性供給を必要とする上位5つのプロジェクトに投票し、これら5つのプロジェクトの原子炉を設立する必要があります。 投票ルールは、カストディされたTOKE(VCによってロック解除されていない)が1票、ステークされたTOKE(tTOKE)が4票、Sushi/Uni LPトークン保有者がLPトークンごとに69票を獲得するというものです。
LPとLDの報酬メカニズム
トケマクでは、主に2つの役割があります。 最初の役割は流動性プロバイダーで、Tokemakプロトコル内のReactorまたはGenesisプールに片側資産を預けることでTOKE報酬を得ることができます。 2つ目の役割はリクイディティ・ディレクターで、投票を通じてリアクター内の資産とジェネシス・プール内の資産をどのように組み合わせるかを決定し、これらの流動性ペアがどの取引所に向けられるかを決定し、TOKEトークンの報酬を獲得することができます。 したがって、トケマクでは、基本的にLPとLDの両方がリアクターにサービスを提供し、流動性供給を必要とするプロトコルの資産プールと見なすことができます。
Tokemak v1では、LPはリアクターの左側のそれぞれの片面資産(寿司など)を預け、その見返りとして、対応するtAsset(tSushiなど)を受け取ります。 資産償還の際、tAssetsは、変動損失を心配することなく、預け入れ資産とそれに対応するTOKE報酬の1:1の比率で償還することができます。 さらに、LPはETHとUSDCをジェネシスプールに預けることもできます。 ここに預けられた資産は、Degenesisイベント中に取得したETHおよびUSDCとともに、流動性ペアリングプロセスのリアクター内の右側の資産としてLDによって利用されます。 LPの場合、収益は循環的に計算されます。
Tokemak v1の運用メカニズムでは、TOKEトークンをステークした人だけがLDになることができます。 ステークされたTOKEごとに、リアクターが稼働した直後にTOKEの投票権が得られます。 リアクターに投票すると、TOKEのステーキング報酬を得ることができ(リアクターに投票することは、リアクターにTOKEをステーキングすることと同等です)、リアクターが受け取る票が多ければ多いほど、より多くの流動性を割り当てることができます。 基本的にLDはTOKEトークンの議決権を使用して、Tokemakプロトコル内のETHとUSDCの割り当てを決定する、つまりTokemakで利用可能な流動性の分配を決定します。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
同時に、リアクターを立ち上げたプロトコルは、DAO間の協力により、チームの手元に大量のTOKEトークンを保有しています。 また、TOKEをステーキングすることで議決権を取得し、流動性を独自のプロトコルに導くことができます。
変動損失軽減メカニズム
Tokemak v1 では、LP の役割は変動損失を負う必要はありません。 しかし、トケマクがLPの資産を主要なDEXに展開する場合、LPの資産は本質的に変動損失の対象となります。 これを軽減するために、トケマクはLPの変動損失をシフトするための4つの対策を講じました。 これにより、変動損失のリスクは、Tokemakプロトコル自体とTOKEトークンのステーカーに移ります。 具体的には、以下のとおりです。
- 原子炉Aの資産が流動性を投入した後に変動損失を被るとき、それはまず原子炉の埋蔵量によって生じます。
- 埋蔵量が枯渇した場合、すべての原子炉に流動性を展開することで得られる取引手数料とトークン報酬が損失を負担するために使用されます。
- 埋蔵量と収入がともに不足している場合、原子炉に杭打ちされたTOKEが損失を負担することになります。
- 上記の3種類の資産がすべて十分でない場合は、最終的にはトケマクのETHとUSDCの準備金が負担します。
トケマクのLPは変動損失を負担する必要はありませんが、同時に、流動性を提供することによってもたらされる取引手数料やその他のトークン収入を得ることはできません。 LPが得ることができるリターンは、TOKEトークンによって実現されます。
メカニズムの長所と短所
- 全体として、商品設計には一定の革新性があり、LPが資金を提供し、LDが流動性を導きます。 ロジックは理にかなっていて、設計は単純です。
- 流動性のあるプロジェクトを支援することは、プロトコル自体にとって本質的にリスクを伴います。 選択されたプロジェクトが高品質でない場合、コイン価格の下落の圧力はTokemakプロトコルとTOKEステーカーが負担するため、このビジネスモデルは、Tokemakチームが質の高いプロジェクトを選択し、他のプロジェクトとの協力を確立する能力を真剣にテストします。
- トケマクはLPの流動性を引き付けるために変動損失を積極的に負担していますが、この変動損失はTOKEステーカーに一定の資産損失リスクをもたらし、TOKEステーカーにとってはやや不利です。
- TokenmakはLPの流動性を引き付け、LPがTOKEトークン報酬の提供を通じて流動性を積極的に導くことを奨励します。 しかし、TOKEの価格が下がると、LPとLDの返品率と信頼度に悪影響を与える可能性があります。 経済的インセンティブがなければ、LPとLDはTOKEプロトコルに引き寄せられません。 その結果、TOKEは正常に運営されないか、流動性供給で他のプロトコルを支援し続ける可能性があります。
V2 製品のメカニズム
バージョン2の核心は、DAOに流動性を提供することであり、LPとDAOに流動性管理プール(LMP)を提供します。 V2で最初に発売されるのは、LPを中心としたAutopilotです。 流動性管理プール、流動性プール、DEX内の複数の資産を自動的にリバランスすることができます。 また、流動性と収益率に基づく動的配分メカニズムにより、LPのリターンを最適化することができます。 プール アロケーターは、実装をソルバーに依存します。 プロジェクト関係者は、最初のLMPプールはETH建てで、他の主要なパブリックチェーンにも展開されると述べました。
バージョン2の2つ目の商品は、DAO Liquidity Marketです。 その機能は、市場のダイナミクスによって決定される透明なレートに基づいて、特定の流動性管理プールからリアルタイムで流動性をリースすることです。
トークンの使用例
TokemakプロトコルのガバナンストークンはTOKEで、総供給量は1億トークンです。 DegenesisとCOREイベントに使用されるトークンは完全にリリースされ、5%を占めます。LPとLDの経済的報酬のトークンが30%、コントリビューターが16.5%、チームが14%、投資家が17%、コミュニティとマーケティング活動のトークンが8.5%を占めています。
現在、TOKEの主なユースケースは、LPとLDの経済的インセンティブです。原子炉の打ち上げに投票するために使用されます。原子炉間の流動性の分配とDEXの流動性の分配に投票するために使用されました。 この観点から見ると、TOKEはトークン化された流動性に似ています。
現在、トケマクはTOKEトークンを授与することでLPとLDを引き付けています。 しかし、TOKEの価格が大幅に下落すると、LPとLDの両方の収益率と信頼感が損なわれる可能性があります。 経済的インセンティブがなければ、TOKEプロトコルに惹かれないかもしれません。 これが発生すると、TOKEプロトコルが正常に機能しなくなり、流動性供給において他のプロトコルを支援し続けることができなくなる可能性があります。
現在の開発状況
現在Tokemakで実行されている製品はv1であり、公式はv2がまもなく発売されると述べています。 v2では、最初に発売されるプロダクトはAutopilotで、その後にDAO Liquidity Marketが続きます。 将来的には、v2は他の主要なパブリックチェーンにも展開される予定です。
公式ダッシュボードによると、トケマクのロックアップ総額は約2,400万米ドルで、そのうちTOKEトークンのTVLは424万米ドル、その他の資産額は約1,210万米ドルです。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
すべての主要な原子炉の中で、ALCX資産原子炉は最も割合が高く、TVLは310万米ドルに達します。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
結論
Tokemakの商品とビジネスロジックは単純明快で、商品設計にはいくつかのハイライトがあり、流動性トラックで一定の利点があります。 そして、そのV2製品はまもなく発売される予定です。
現在、TokenmakはLPの流動性を引き付け、TOKE報酬の提供を通じてLPが積極的に流動性を導くことを奨励しています。 しかし、TOKE価格の大幅な下落は、LPとLDの両方の収益率と信頼を損なう可能性があります。 さらに、流動性のあるプロジェクトを支援することは、プロトコル自体にとって本質的にリスクを伴います。 選択されたプロジェクトが高品質でない場合、コイン価格の下落の圧力はTokemakプロトコルとTOKEステーカーが負担するため、このビジネスモデルは、Tokemakチームが質の高いプロジェクトを選択し、他のプロジェクトとの協力を確立する能力を真剣にテストします。 これは、今日のプロトコルが直面している最大の課題です。
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トケマク(TOKE)について知っておくべきこと
前書き
Liquidity-as-a-Service(Laas)のコンセプトは、2021年10月にMessariによって提案されました。 このサービスの必要性は、多数のプロトコルに十分な流動性がない場合に発生し、プロトコルトークンの価格に対するサポートが不足しているため、トークンの価格が暴落します。 これにより、プロトコルに対するユーザーの信頼が損なわれ、「デススパイラル」と呼ばれる現象が発生します。
2020年にCompoundが流動性マイニングを発明した後、市場はDeFiサマー期間に入り、その間、多くのプロトコルが流動性マイニングを採用して事業を開始し、多額のマイニング補助金を通じてユーザーを引き付けました。 しかし、流動性マイニングを導入するプロトコルが増えるにつれて、APYの補助金が低いだけでは、プロトコルに流動性を提供する資本やユーザーを引き付けるのに十分ではなくなりました。 そのため、ユーザーを奪い合うために、プロトコルはプロジェクトの開始時にユーザーを引き付けるために高いAPYを提供するために、むしろ高いコストを負担しています。 しかし、このような高いAPYは持続不可能です。
純粋な流動性マイニングは、高コストと低リターンの両方がプロジェクトにとって不利であるため、プロジェクトがコールドスタートするための最良の選択ではなくなりました。 そのため、現在のDeFiプロトコルは、持続可能な方法で持続可能な流動性をいかに引き付けるかという課題に直面しています。 2021年9月以降、市場では持続可能な流動性サービスを提供するプロトコルが徐々に登場しています。 そして、トケマクもその一人です。 この記事では、現在の動作バージョン(v1)と次期バージョン(v2)を含むトケマク製品の運用メカニズムについて詳しく説明します。また、プロジェクトの現在の開発状況を分析します。
トケマクの紹介
Tokemakプロトコルの前身はFractalで、2021年4月に製品が発売され、バージョン2がリリースされようとしています。 現在までに、このプロジェクトは、Framework Venturesが主導する400万ドルのシード資金調達を含む、1回の資金調達と1回の公的資金調達を完了しています。Degenesisイベントのトークン公募で2,400万ドルを調達しました。
トケマクの商品とビジネスロジックは単純明快で、LPを利用して資金を供給し、LDを利用して流動性を導くことで、プロジェクトに流動性を提供するという目標を達成しています。 この手法は、ある種の革新性を具現化しました。 トケマクの運用メカニズムバージョン1では、流動性供給を必要とするプロトコルは、ゼロサイクルイベント(トケマクのプロジェクトを選択するメカニズム)を通じて選択されます。 プロジェクトを選択すると、選択したプロジェクトのリアクタが作成されます。 その後、2つの役割を通じて、流動性プロバイダーと流動性ディレクターが議決権行使ガイダンスを完了し、Tokemakプロトコルは投票結果に応じてユーザーの資産を異なるDEXに分配します。
チームは2023年5月にV2のリリースが間近に迫っていることを発表し、主に流動性プロバイダーとDAOのシステム開発を最適化するための流動性管理プール(LMP)の概念を導入しました。 V2には2つの独立した製品があり、1つは異なるプールとDEX間でLPリターンを最適化できるダイナミックプールアロケーター(オートパイロット)で、もう1つはDAOが透明性のある市場レートに基づいて流動性をリースできるようにする流動性オーダーブック(DAO流動性市場)です。 Tokemak V2は、Autopilotを最初の製品として順次発売され、その後、DAO流動性市場が発売されます。
V1 製品のメカニズム
v1では、プロトコルのコードは、プロジェクト立ち上げメカニズム(ゼロサイクルイベントとも呼ばれます)、Tokemakの2つの役割(LDとLP)の運用および報酬メカニズム、および流動性を提供する際の変動損失を負担するためのメカニズムの3つのコンポーネントで構成されています。
ゼロサイクルイベント
ゼロサイクルイベントには、Degenesis、Genesis pool mining initiation、Reactor eventの3つのフェーズがあり、その中でReactorイベントが中心となります。
トケマクは、後のプロジェクトに流動性を提供するのに十分なETHとUSDCを確保するために、2021年7月のDegenesisイベントを通じてプロトコル管理資産(PCA)準備金を設立しました。 Degenesisイベントは、基本的にパブリックファンドレイジングに似ており、独自のTOKEトークンを使用してユーザーのETHまたはUSDCと交換します。 このイベントでは、プロトコルの初期流動性準備金として合計2,400万ドルを調達しました。 DeGensisイベントの完了後、TokemakはGenesisプールマイニングを開始しました。 次の図は、マイニングファンドプールを示しています。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
Reactor イベントは、シリーズ全体の中核です。 TOKE保有者は、Reactorイベントの開始後1週間以内に流動性供給を必要とする上位5つのプロジェクトに投票し、これら5つのプロジェクトの原子炉を設立する必要があります。 投票ルールは、カストディされたTOKE(VCによってロック解除されていない)が1票、ステークされたTOKE(tTOKE)が4票、Sushi/Uni LPトークン保有者がLPトークンごとに69票を獲得するというものです。
LPとLDの報酬メカニズム
トケマクでは、主に2つの役割があります。 最初の役割は流動性プロバイダーで、Tokemakプロトコル内のReactorまたはGenesisプールに片側資産を預けることでTOKE報酬を得ることができます。 2つ目の役割はリクイディティ・ディレクターで、投票を通じてリアクター内の資産とジェネシス・プール内の資産をどのように組み合わせるかを決定し、これらの流動性ペアがどの取引所に向けられるかを決定し、TOKEトークンの報酬を獲得することができます。 したがって、トケマクでは、基本的にLPとLDの両方がリアクターにサービスを提供し、流動性供給を必要とするプロトコルの資産プールと見なすことができます。
Tokemak v1では、LPはリアクターの左側のそれぞれの片面資産(寿司など)を預け、その見返りとして、対応するtAsset(tSushiなど)を受け取ります。 資産償還の際、tAssetsは、変動損失を心配することなく、預け入れ資産とそれに対応するTOKE報酬の1:1の比率で償還することができます。 さらに、LPはETHとUSDCをジェネシスプールに預けることもできます。 ここに預けられた資産は、Degenesisイベント中に取得したETHおよびUSDCとともに、流動性ペアリングプロセスのリアクター内の右側の資産としてLDによって利用されます。 LPの場合、収益は循環的に計算されます。
Tokemak v1の運用メカニズムでは、TOKEトークンをステークした人だけがLDになることができます。 ステークされたTOKEごとに、リアクターが稼働した直後にTOKEの投票権が得られます。 リアクターに投票すると、TOKEのステーキング報酬を得ることができ(リアクターに投票することは、リアクターにTOKEをステーキングすることと同等です)、リアクターが受け取る票が多ければ多いほど、より多くの流動性を割り当てることができます。 基本的にLDはTOKEトークンの議決権を使用して、Tokemakプロトコル内のETHとUSDCの割り当てを決定する、つまりTokemakで利用可能な流動性の分配を決定します。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
同時に、リアクターを立ち上げたプロトコルは、DAO間の協力により、チームの手元に大量のTOKEトークンを保有しています。 また、TOKEをステーキングすることで議決権を取得し、流動性を独自のプロトコルに導くことができます。
変動損失軽減メカニズム
Tokemak v1 では、LP の役割は変動損失を負う必要はありません。 しかし、トケマクがLPの資産を主要なDEXに展開する場合、LPの資産は本質的に変動損失の対象となります。 これを軽減するために、トケマクはLPの変動損失をシフトするための4つの対策を講じました。 これにより、変動損失のリスクは、Tokemakプロトコル自体とTOKEトークンのステーカーに移ります。 具体的には、以下のとおりです。
- 原子炉Aの資産が流動性を投入した後に変動損失を被るとき、それはまず原子炉の埋蔵量によって生じます。
- 埋蔵量が枯渇した場合、すべての原子炉に流動性を展開することで得られる取引手数料とトークン報酬が損失を負担するために使用されます。
- 埋蔵量と収入がともに不足している場合、原子炉に杭打ちされたTOKEが損失を負担することになります。
- 上記の3種類の資産がすべて十分でない場合は、最終的にはトケマクのETHとUSDCの準備金が負担します。
トケマクのLPは変動損失を負担する必要はありませんが、同時に、流動性を提供することによってもたらされる取引手数料やその他のトークン収入を得ることはできません。 LPが得ることができるリターンは、TOKEトークンによって実現されます。
メカニズムの長所と短所
- 全体として、商品設計には一定の革新性があり、LPが資金を提供し、LDが流動性を導きます。 ロジックは理にかなっていて、設計は単純です。
- 流動性のあるプロジェクトを支援することは、プロトコル自体にとって本質的にリスクを伴います。 選択されたプロジェクトが高品質でない場合、コイン価格の下落の圧力はTokemakプロトコルとTOKEステーカーが負担するため、このビジネスモデルは、Tokemakチームが質の高いプロジェクトを選択し、他のプロジェクトとの協力を確立する能力を真剣にテストします。
- トケマクはLPの流動性を引き付けるために変動損失を積極的に負担していますが、この変動損失はTOKEステーカーに一定の資産損失リスクをもたらし、TOKEステーカーにとってはやや不利です。
- TokenmakはLPの流動性を引き付け、LPがTOKEトークン報酬の提供を通じて流動性を積極的に導くことを奨励します。 しかし、TOKEの価格が下がると、LPとLDの返品率と信頼度に悪影響を与える可能性があります。 経済的インセンティブがなければ、LPとLDはTOKEプロトコルに引き寄せられません。 その結果、TOKEは正常に運営されないか、流動性供給で他のプロトコルを支援し続ける可能性があります。
V2 製品のメカニズム
バージョン2の核心は、DAOに流動性を提供することであり、LPとDAOに流動性管理プール(LMP)を提供します。 V2で最初に発売されるのは、LPを中心としたAutopilotです。 流動性管理プール、流動性プール、DEX内の複数の資産を自動的にリバランスすることができます。 また、流動性と収益率に基づく動的配分メカニズムにより、LPのリターンを最適化することができます。 プール アロケーターは、実装をソルバーに依存します。 プロジェクト関係者は、最初のLMPプールはETH建てで、他の主要なパブリックチェーンにも展開されると述べました。
バージョン2の2つ目の商品は、DAO Liquidity Marketです。 その機能は、市場のダイナミクスによって決定される透明なレートに基づいて、特定の流動性管理プールからリアルタイムで流動性をリースすることです。
トークンの使用例
TokemakプロトコルのガバナンストークンはTOKEで、総供給量は1億トークンです。 DegenesisとCOREイベントに使用されるトークンは完全にリリースされ、5%を占めます。LPとLDの経済的報酬のトークンが30%、コントリビューターが16.5%、チームが14%、投資家が17%、コミュニティとマーケティング活動のトークンが8.5%を占めています。
現在、TOKEの主なユースケースは、LPとLDの経済的インセンティブです。原子炉の打ち上げに投票するために使用されます。原子炉間の流動性の分配とDEXの流動性の分配に投票するために使用されました。 この観点から見ると、TOKEはトークン化された流動性に似ています。
現在、トケマクはTOKEトークンを授与することでLPとLDを引き付けています。 しかし、TOKEの価格が大幅に下落すると、LPとLDの両方の収益率と信頼感が損なわれる可能性があります。 経済的インセンティブがなければ、TOKEプロトコルに惹かれないかもしれません。 これが発生すると、TOKEプロトコルが正常に機能しなくなり、流動性供給において他のプロトコルを支援し続けることができなくなる可能性があります。
現在の開発状況
現在Tokemakで実行されている製品はv1であり、公式はv2がまもなく発売されると述べています。 v2では、最初に発売されるプロダクトはAutopilotで、その後にDAO Liquidity Marketが続きます。 将来的には、v2は他の主要なパブリックチェーンにも展開される予定です。
公式ダッシュボードによると、トケマクのロックアップ総額は約2,400万米ドルで、そのうちTOKEトークンのTVLは424万米ドル、その他の資産額は約1,210万米ドルです。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
すべての主要な原子炉の中で、ALCX資産原子炉は最も割合が高く、TVLは310万米ドルに達します。
画像ソース: https://app.tokemak.xyz/
結論
Tokemakの商品とビジネスロジックは単純明快で、商品設計にはいくつかのハイライトがあり、流動性トラックで一定の利点があります。 そして、そのV2製品はまもなく発売される予定です。
現在、TokenmakはLPの流動性を引き付け、TOKE報酬の提供を通じてLPが積極的に流動性を導くことを奨励しています。 しかし、TOKE価格の大幅な下落は、LPとLDの両方の収益率と信頼を損なう可能性があります。 さらに、流動性のあるプロジェクトを支援することは、プロトコル自体にとって本質的にリスクを伴います。 選択されたプロジェクトが高品質でない場合、コイン価格の下落の圧力はTokemakプロトコルとTOKEステーカーが負担するため、このビジネスモデルは、Tokemakチームが質の高いプロジェクトを選択し、他のプロジェクトとの協力を確立する能力を真剣にテストします。 これは、今日のプロトコルが直面している最大の課題です。
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