2024年、暗号通貨の世界では、セキュリティトークンとユーティリティトークンの両方の機能を融合させたハイブリッドトークンの人気が急上昇しています。この包括的なガイドでは、ハイブリッドトークンの詳細を探り、その作成、管理、および開発を形作る規制状況について深く掘り下げます。成功するハイブリッドトークンを設計するための革新的な戦略とベストプラクティス(トクノミクス、法的考慮事項、進化する規制への準拠など)をご覧ください。

図:ハイブリッドトークン

実際の例やケーススタディから学び、ハイブリッドトークンの価値と採用に影響を与える主要な要因についての洞察を得ることができます。投資家、開発者、愛好家のいずれであっても、このガイドは、2024 年の ハイブリッド トークン開発の複雑な世界をナビゲートするために必要な知識とツールを提供し、情報に基づいた意思決定を行い、急速に進化する暗号通貨市場で時代を先取りできるようにします。

ハイブリッドトークンとは?

ハイブリッドトークンは、セキュリティトークンとユーティリティトークンの両方の特性を組み合わせた独自のクラスの暗号通貨トークンです。セキュリティトークンは通常、会社の株式などの資産の所有権を表し、証券規制の対象となります。一方、ユーティリティトークンは、プラットフォーム内の製品またはサービスへのアクセスを提供し、証券として規制されていません。

ハイブリッドトークンは、これらの機能を統合することを目的としており、プラットフォーム内で投資機会とユーティリティの両方を提供します。所有者に利益分配や議決権などの所有権を提供すると同時に、特定の機能やサービスへのアクセスを許可することもできます。この二面性により、ハイブリッドトークンは、金銭的リターンを求める投資家と、プラットフォームのエコシステムに関与したいユーザーの両方にアピールする汎用性の高い商品となっています。

しかし、ハイブリッドトークンの規制状況は複雑で、特定の機能やユースケースによっては証券法の対象となる可能性があります。そのため、ハイブリッドトークンを作成・管理する際には、法的要件を慎重に検討することが不可欠です。

ハイブリッドトークンの種類

ハイブリッドトークンは、異なるトークンタイプの特性を組み合わせ、多くの場合、ユーティリティトークン、セキュリティトークン、またはガバナンストークンの要素をブレンドします。ここでは、一般的なタイプをいくつか紹介します。

↪ ユーティリティとセキュリティのハイブリッドトークン:これらのトークンは、プラットフォームまたはエコシステム内での有用性と、セキュリティに似た潜在的な経済的リターンの両方を提供します。多くの場合、プロジェクト内の所有権または権利を表すと同時に、そのサービスまたは製品へのアクセスも提供します。

↪ ステーブルコイン-ハイブリッドトークン:これらのトークンは、通常、法定通貨や商品などの安定した資産に固定することにより、安定した価値を維持することを目的としています。また、ユーティリティやガバナンス権限など、他の機能を組み込む場合もあります。

↪ ガバナンスとユーティリティのハイブリッドトークン:これらのトークンは、ガバナンスの権利とユーティリティ機能を組み合わせたものです。保有者は、プロジェクトに関する意思決定プロセスに参加すると同時に、エコシステム内で意図したユーティリティのためにトークンを使用することができます。\

↪ Reward-Utility Hybrid Tokens:これらのトークンは、ステーキング報酬と同様に、ネットワークへの参加または貢献に基づいて保有者に報酬を提供すると同時に、プラットフォーム内での有用性も備えています。

↪ 流動性-Utility Hybrid Tokens:これらのトークンは、分散型取引所や流動性プールでの流動性提供を奨励すると同時に、エコシステム内での有用性も備えています。

↪ フラクショナルNFTハイブリッドトークン:これらのトークンは、非代替性トークン(NFT)のフラクショナルオーナーシップを表し、複数の保有者が価値の高いNFTに投資できるようにします。

↪ ラップド・ハイブリッド・トークン:これらのトークンは、あるブロックチェーンの資産をラップしたり、別のブロックチェーン上のトークンに変換したりして、両方のブロックチェーンの機能を組み合わせたものです。

ハイブリッドトークンは、多くの場合、特定のユースケースやプロジェクトに合わせて調整された多様な機能と利点を提供できます。

ハイブリッドトークンの特徴

ハイブリッドトークンは、異なるトークンタイプの機能を組み合わせたもので、独自の機能と利点を提供します。ハイブリッドトークンの一般的な機能は次のとおりです。

☢︎ 多様なユースケース:ハイブリッドトークンは、サービスへのアクセス、ガバナンスへの参加、報酬の受け取りなど、プラットフォームやエコシステム内のさまざまな目的に使用できます。

☢︎ 安定性:一部のハイブリッドトークンは、安定した価値を維持することを目的としており、より不安定な暗号通貨と比較して、ユーザーと投資家に安定性を提供します。

☢︎ 投資の可能性:ハイブリッド機能を備えたトークンは、投資機会を提供し、トークンの保有または参加に基づいて金銭的リターンまたは報酬を提供する場合があります。

☢︎ 実用性:ハイブリッドトークンは、多くの場合、プラットフォーム内で実用性を持ち、ユーザーがエコシステム内のサービス、製品、または機能にアクセスできるようにします。

☢︎ ガバナンス権:多くのハイブリッドトークンは、保有者にガバナンス権を提供し、プロジェクトまたはエコシステム内の意思決定プロセスに参加できるようにします。

☢︎ 流動性の提供:一部のハイブリッドトークンは、分散型取引所または流動性プールでの流動性提供を奨励し、トークンの流動性に貢献します。

☢︎フラクショナル所有権:ハイブリッドトークンは資産のフラクショナルオーナーシップを表すことができ、複数の保有者が不動産や芸術などの価値の高い資産に投資できるようにします。

☢︎クロスチェーン互換性:ラップされたハイブリッドトークンを使用してクロスチェーン互換性を有効にし、異なるブロックチェーン間で資産を転送できます。

☢︎ インセンティブ:ハイブリッドトークンは、多くの場合、保有者やユーザーにインセンティブを提供し、プラットフォームやエコシステムへの参加、エンゲージメント、投資を促進します。

☢︎ カスタマイズ: これらのトークンのハイブリッドな性質により、特定のプロジェクト要件に合わせてカスタマイズできるため、開発者は独自の特徴と機能を備えたトークンを作成できます。

これらの機能により、ハイブリッドトークンは汎用性が高く、さまざまなユースケースに適応可能になり、ユーザー、投資家、開発者に幅広いメリットを提供します。

ハイブリッドトークンの利点

ハイブリッドトークンには、さまざまなユースケースにとって魅力的ないくつかの利点があります。主な利点は次のとおりです。

❥ 柔軟性:ハイブリッドトークンは、特定のプロジェクトのニーズに合わせてカスタマイズし、ユーティリティ、ガバナンス、報酬などのさまざまな機能を組み合わせて、独自の機能を作成できます。

❥ 多様化:ハイブリッドトークンは、異なるトークンタイプの機能を組み合わせることで、安定した価値、投資収益率、プラットフォーム内の有用性など、ユーザーや投資家に多様なメリットを提供することができます。

❥ 安定性:一部のハイブリッドトークンは、安定した価値を維持することを目的としており、より不安定な暗号通貨と比較して、信頼できる価値の価値の保存または取引所の媒体をユーザーに提供します。

❥ インセンティブ:ハイブリッドトークンは、多くの場合、保有者やユーザーにインセンティブを提供し、プラットフォームやエコシステムへの参加、エンゲージメント、または投資を促進します。

❥ 実用性:ハイブリッドトークンは、プラットフォームやエコシステム内で有用性を持ち、ユーザーがサービス、製品、機能にアクセスできるようにすることで、採用と利用を促進することができます。

❥ ガバナンス権:多くのハイブリッドトークンは、保有者にガバナンス権を提供し、プロジェクトまたはエコシステム内の意思決定プロセスに参加できるようにすることで、より分散化されたコミュニティ主導のエコシステムの構築に役立ちます。

❥ 流動性プロビジョニング:一部のハイブリッドトークンは、分散型取引所または流動性プールでの流動性提供を奨励し、トークンとエコシステム全体の流動性に貢献します。

❥ フラクショナル所有権:ハイブリッドトークンは、資産のフラクショナルオーナーシップを表すことができ、複数の保有者が不動産やアートなどの価値の高い資産に投資できるようにし、そのような資産へのアクセスを民主化するのに役立ちます。

❥ クロスチェーンの互換性:ラップされたハイブリッドトークンを使用してクロスチェーンの互換性を実現し、異なるブロックチェーン間で資産を転送できるため、相互運用性が向上し、トークンの範囲が拡大します。

❥ カスタマイズ:これらのトークンのハイブリッドな性質により、特定のプロジェクト要件に合わせてカスタマイズできるため、開発者は独自の機能を備えたトークンを作成でき、混雑した市場でプロジェクトを差別化するのに役立ちます。

これらの利点により、ハイブリッドトークンは、幅広い機能と利点を備えたトークンを作成しようとしているプロジェクトにとって、用途が広く魅力的なオプションになります。

ハイブリッドトークン開発プロセス

ハイブリッドトークンの開発には、その機能、セキュリティ、コンプライアンスを確保するためのいくつかの重要なステップが含まれます。一般的な開発プロセスの概要は次のとおりです。

1. トークノミクスの定義:トークンの目的、有用性、ガバナンス構造、およびトークンが提供するその他の機能を決定します。これには、トークンの総供給量、配布メカニズム、およびトークンが提供するインセンティブや報酬の決定が含まれます。
ブロックチェーン
2. の選択: プロジェクトのニーズに最も適したブロックチェーンプラットフォームを選択します。スケーラビリティ、セキュリティ、スマートコントラクト機能などの要素を考慮してください。一般的な選択肢には、イーサリアム、バイナンススマートチェーン、ソラナなどがあります。
3. スマートコントラクト開発:トークンの動作を制御するスマートコントラクトを開発します。これには、トークン転送、ガバナンス投票、およびトークンがユーザーや他のスマートコントラクトと持つその他の相互作用のための機能の定義が含まれます。
4. テスト: スマートコントラクトの脆弱性、バグ、その他の問題について徹底的にテストします。自動テストフレームワークや手動監査などのツールを使用して、契約のセキュリティと機能を確保します。
5. デプロイメント:スマートコントラクトを選択したブロックチェーンにデプロイします。これには、トランザクションを送信してブロックチェーン上にコントラクトを作成し、トークンを使用できるようにすることが含まれます。
6. 統合:トークンをプラットフォームまたはエコシステムに統合し、サービスへのアクセス、ガバナンス提案への投票、報酬の受け取りなど、意図した目的に使用できることを確認します。
7. コンプライアンス:トークンが証券法やマネーロンダリング防止(AML)要件などの関連規制に準拠していることを確認します。これには、KYC/AML手順の実装や、特定の管轄区域へのトークンアクセスの制限が含まれる場合があります。
8. コミュニティエンゲージメント:コミュニティと連携してトークンを宣伝し、フィードバックを収集し、採用を促進します。これには、マーケティング活動、コミュニティイベント、パートナーシップが含まれる場合があります。
9. メンテナンスとアップグレード:トークンのパフォーマンスとユーザーからのフィードバックを監視し、その機能と関連性を維持するために必要なアップグレードまたは改善を行います。

これらの手順に従うことで、プロジェクトの目的を満たし、ユーザーに価値を提供するハイブリッドトークンを開発できます。

図:ハイブリッドトークン

2024年に人気のハイブリッドトークン

2024年現在、暗号通貨の分野ではいくつかのハイブリッドトークンが人気を博しています。これらのトークンは通常、実用性、投資の可能性、および幅広いユーザーにアピールするその他の機能の組み合わせを提供します。2024年に人気のあるハイブリッドトークンには、次のようなものがあります。

➤コンパウンド(COMP):COMPは、分散型レンディングプラットフォームであるコンパウンドプロトコルのガバナンストークンです。保有者にガバナンス権を提供し、プロトコルの変更を提案して投票できるようにすると同時に、イールドファーミングの報酬などのインセンティブも提供します。

➤ユニスワップ(UNI):UNIは、ユニスワップ分散型取引所(DEX)のガバナンストークンです。保有者にガバナンス権を提供し、プロトコルの決定に参加できるようにすると同時に、流動性プロバイダーに取引手数料の一部を提供します。

➤ Aave(AAVE):AAVEは、Aaveレンディングプロトコルのネイティブトークンです。保有者にガバナンス権と、トークンをステークしてステーキング報酬を獲得し、プロトコルガバナンスに参加する機能を提供します。

➤バランサー(BAL):BALは、バランサーの自動ポートフォリオマネージャーおよび流動性プロバイダーのガバナンストークンです。保有者にガバナンス権を提供し、バランサープールに流動性を提供することで報酬を得ることができます。

➤Curve Finance(CRV):CRVはCurve Financeステーブルコイン 取引所のガバナンストークンです。保有者にガバナンス権を提供し、Curveプールに流動性を提供することで取引手数料と報酬を獲得する能力を提供します。

➤ Yearn.finance(YFI):YFIは、自動化されたイールドファーミング戦略を提供するYearn.financeプラットフォームのガバナンストークンです。保有者にガバナンス権を提供し、ガバナンスに参加してYearn.financeプールに流動性を提供することで報酬を得る能力を提供します。

➤シンセティックス(SNX):SNXは、シンセティックスの合成資産プラットフォームのネイティブトークンです。保有者にガバナンス権と、トークンをステークして報酬を獲得し、プロトコルガバナンスに参加する機能を提供します。

➤寿司スワップ(SUSHI):SUSHIは、寿司スワップ分散型取引所のガバナンストークンです。保有者にガバナンス権を提供し、SushiSwapプールに流動性を提供することで報酬を獲得する能力を提供します。

これらのトークンは、その革新的な機能、強力なコミュニティ、およびユーティリティと投資収益の両方の可能性により、人気を博しています。

課題とリスク

ハイブリッドトークンの作成と管理には、いくつかの課題とリスクが伴います。大きな課題の1つは規制コンプライアンスであり、ハイブリッドトークンはセキュリティトークンとユーティリティトークンの間の規制上のグレーゾーンに下落することが多く、証券法の慎重なナビゲーションが必要です。この複雑さは、トークンが非準拠と見なされた場合の規制上の罰金や罰則などの法的リスクにつながる可能性があります。さらに、ハイブリッドトークンの二面性は、投資家とユーザーの間に混乱を生じさせ、その採用と価値に影響を与える可能性があります。

トークンの機能と規制状況に関する透明性と明確なコミュニケーションを確保することは、これらのリスクを軽減するために重要です。もう一つの課題は市場のボラティリティであり、ハイブリッドトークンの価値は、セキュリティトークンとユーティリティトークンの両方に影響を与える要因によって影響を受ける可能性があり、投資家の信頼に影響を与える可能性のある価格変動にリーディングします。したがって、ハイブリッドトークンを扱う際には、徹底的なリスク評価と戦略的計画が不可欠です。

ハイブリッドトークンのユースケース

ハイブリッドトークンは、さまざまな業界やアプリケーションにわたって幅広いユースケースを提供します。一般的な例をいくつか紹介します。

☛ DeFiプラットフォーム:ハイブリッドトークンは、分散型金融(DeFi)プラットフォームで使用して、ユーティリティと投資の両方の機会を提供できます。例えば、トークンは貸し借りサービスへのアクセスを提供すると同時に、ステーキング報酬やガバナンス権を提供することができます。

☛ ゲームとNFT:ゲーム業界では、ハイブリッドトークンを使用して、ユーティリティと投資の両方の可能性を秘めたゲーム内の資産または通貨を表すことができます。また、NFT(非代替性トークン)プラットフォームで使用して、NFTコレクションに対するフラクショナルオーナーシップまたはガバナンス権を提供することもできます。

☛ 不動産:ハイブリッドトークンは、不動産トークン化で使用して、不動産エコシステム内で投資収益とユーティリティの両方を提供できます。トークン所有者は、不動産サービスや特典にアクセスしながら、賃貸収入またはキャピタルゲインを受け取ることができます。

☛ サプライチェーン管理:サプライチェーン管理では、ハイブリッドトークンを使用して製品の真正性を追跡および検証すると同時に、サプライチェーンの参加者にインセンティブや報酬を提供できます。

☛ ガバナンスとDAO:ハイブリッドトークンは、分散型自律組織(DAO)で使用して、ガバナンス権を提供すると同時に、投票権、報酬、サービスへのアクセスなどの他の利点も提供できます。

☛ クロスチェーンの互換性:ハイブリッドトークンを使用して、クロスチェーントランザクションと異なるブロックチェーンネットワーク間の相互運用性を容易にし、それらの間で資産をシームレスに転送できます。

☛ ステーブルコイン:一部のステーブルコインは、法定通貨に裏打ちされたステーブルコインとアルゴリズムステーブルコインの両方の機能を組み合わせたハイブリッドトークンであり、安定した価値を提供すると同時に、ガバナンス権や報酬などの他の利点も提供します。

☛ フラクショナル所有権:ハイブリッドトークンは、アート、不動産、収集品などの価値の高い資産のフラクショナルオーナーシップを表すために使用でき、複数の投資家が所有権を共有して利益を受け取ることができます。

☛ 流動性の提供:分散型取引所(DEX)や流動性プールでは、ハイブリッドトークンを使用して流動性の提供を奨励すると同時に、取引手数料の割引やガバナンス権などの他の利点も提供できます。

☛ ソーシャルプラットフォーム:ハイブリッドトークンは、ソーシャルプラットフォームで使用して、ユーザーの貢献やエンゲージメントに報酬を与えると同時に、プレミアムコンテンツや機能へのアクセスなどの他の利点を提供することができます。

これらのユースケースは、さまざまな業界やアプリケーションにわたって革新的なソリューションを作成するためのハイブリッドトークンの汎用性と可能性を示しています。

ハイブリッドトークンへの投資

ハイブリッドトークンへの投資は、分散と潜在的なリターンのためのユニークな機会を提供することができますが、特定の考慮事項も伴います。ハイブリッドトークンは、その二重の性質により、利益分配や投票などの所有権の利点と、プラットフォームのサービスや製品へのアクセスの両方を提供することができます。しかし、ハイブリッドトークンを取り巻く規制の不確実性は、法的要件の変更の対象となる可能性があるため、投資家にリスクをもたらします。

投資家は、ビジネスモデル、トクノミクス、コンプライアンスの取り組みなど、トークン発行者について徹底的な調査を行うことが不可欠です。さらに、トークンの価値に影響を与える可能性のある市場のダイナミクスと要因を理解することは、情報に基づいた投資決定を下すために重要です。他の投資と同様に、潜在的な損失を軽減するために、分散投資とリスク管理戦略を採用する必要があります。

規制状況

ハイブリッドトークンの規制状況は複雑で、急速に進化しています。これらのトークンは証券トークンとユーティリティトークンの両方の特性を示すため、多くの管轄区域の証券規制の範囲下で下落する可能性があります。つまり、ハイブリッドトークンの発行者は、登録、開示、投資家保護対策など、さまざまな規制要件を乗り越えなければなりません。

ハイブリッドトークンの特定の規制上の取り扱いは管轄区域によって大きく異なる可能性があり、トークン化に対してより寛容なアプローチを採用している国もあれば、厳しい規制を課す国もあります。これを踏まえて、発行体と投資家は同様に規制の動向に遅れないようにし、コンプライアンスを確保するために法的助言を求める必要があります。

適用される規制に従わないと、罰金や法的措置などの厳しい罰則が科せられる可能性があり、ハイブリッドトークンを取り巻く規制状況を理解し、遵守することの重要性が浮き彫りになっています。

将来の見通し

ハイブリッドトークンの将来の見通しは有望であり、今後数年間は継続的な成長と採用が見込まれています。暗号通貨市場が成熟し、規制の枠組みがより明確になるにつれて、ハイブリッドトークンはトークン化された資産の提供においてますます重要な役割を果たす可能性があります。投資機能とユーティリティ機能を組み合わせる能力は、幅広い投資家やユーザーにとって魅力的です。

さらに、スケーラビリティや相互運用性の向上など、ブロックチェーン技術の進歩により、ハイブリッドトークンの機能性と魅力が高まることが期待されています。さらに、より多くの伝統的な資産がトークン化されるにつれて、ハイブリッドトークンは、資本を調達しようとしている発行者や、多様な投資機会を求める投資家にとって好ましい選択肢になる可能性があります。

全体として、ハイブリッドトークン開発会社の未来は明るく、その汎用性と金融環境を再構築する可能性が、継続的な成長と採用を促進する可能性があります。

結論

結論として、ハイブリッドトークンは暗号通貨空間における魅力的な進化を表しており、セキュリティとユーティリティのユニークなブレンドを提供します。2024年を見据えると、ハイブリッドトークンがデジタル資産の展望において引き続き重要な役割を果たし、投資家や開発者に資金調達と価値創造のための用途の広いツールを提供することは明らかです。しかし、このイノベーションには規制上の課題が伴い、法的枠組みとコンプライアンス要件を完全に理解する必要があります。

これらの課題にもかかわらず、ハイブリッドトークンが資産のトークン化と投資についての考え方に革命を起こす可能性は計り知れません。情報を入手し、コミュニティと関わり、規制の変更に適応することで、利害関係者は2024年以降、ハイブリッドトークンの可能性を最大限に引き出すことができます。暗号通貨市場が成熟し続ける中、ハイブリッドトークンはイノベーションの最前線に立ち、新しい機会を推進し、金融の未来を再構築する態勢を整えています。

免責事項:

1. この記事は[Web3Prophet]からの転載で、すべての著作権は原作者[Linda Flowers]に帰属します。この転載に異議がある場合は、Gate Learnチームまでご連絡いただければ、速やかに対応いたします。
2. 免責事項:この記事で表明された見解や意見は、著者のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
3. 記事の他言語への翻訳は、Gate Learnチームによって行われます。特に明記されていない限り、翻訳された記事のコピー、配布、盗用は禁止されています。