Gate.io ブログ分散型中央銀行：オリンパスDAOについて

分散型中央銀行：オリンパスDAOについて

03 May 17:51

1.オリンパスDAOは、アルゴリズムによる安定した通貨プロトコルです。米ドルの価格にはリンクされていないが、購買力にリンクされている安定した通貨プロトコルを発行する初の試みです。インフレは、安定した単位を提供する通貨に影響を与えます。宗派の暗号経済システムのための強固で信頼できる基盤を確立します。

2.オリンパスDAOは、プロトコルボールトにロックされたデジタル通貨資産を予備として使用し、トークンOHMを徐々にリリースして発行します。

3.オリンパスDAOは流動性債券の概念を提案します。これにより、OHMに流動性を提供するユーザーは、OHMトークン債券を自分の流動性プール株式から割引価格で購入できます。一方、オリンパスDAOは、流動性プール株式を予備として取得します。

4. OHM保有者は、より多くのOHM報酬を取得することを誓約するか、指定された流動性プールに投資した後、流動性プール株式の割引でOHM債券を購入できます。OHMの最低価格は1米ドル以上です。

5.オリンパスDAOは、経済学のゲーム理論を導入し、ユーザーが流動性とステーキングを提供した後、高い年間収益率を得ることができると同時に、コミュニティに還元する独自のキャッシュフローを確立し、トークンの販売とWin-の作成のリスクを軽減します。

序文

ステーブルコインは、暗号通貨の分野で非常に重要な役割を果たします。一方で、ステーブルコインは、従来の金融市場と暗号通貨市場の間の架け橋であり、他方では、異なる暗号通貨間の見積もりと流動性のベンチマークも提供します。ただし、ほとんどすべてのステーブルコインは、アルゴリズムまたは現金準備と従来の金融のクーポンに裏打ちされているかどうかにかかわらず、銀行口座の法定通貨と本質的にそれほど変わらない法定通貨（米ドルなど）の価格にリンクされています。これは、ステーブルコインが中央銀行、政府の政策、および国内経済の影響を受けることを意味します。

オリンパスDAOはアルゴリズムによるステーブルコインプロトコルです。米ドルの価格ではなく購買力に関係するステーブルコインプロトコルを発行する最初の試みです。確立するために安定した額面単位を提供する通貨です。暗号通貨経済のための強固で信頼できる基盤となります。

オリンパスDAOのしくみ

オリンパスDAOは、プロトコルボールトにロックされたデジタル通貨資産を予備として使用し、トークンOHMを徐々にリリースして発行します。ユーザーは分散型取引所SushiSwapにアクセスしてOHM/DAI流動性プールからOHMと交換してOHMを取得するか、OHMとDAIを流動性プールに提供してSushiSwap流動性プール共有トークンを取得し、流動性プール共有トークンを使用してOHMを購入できます。債券。さらに、OHMトークンは誓約にも使用できます。OlympusDAOによってリリースされた新しいOHMトークンの90％は、OHMを誓約するユーザーに配布され、残りの10％はプロトコルボールトが所有します。

一般的に、ステーブルコインプロトコルはトークンを破壊することでボールトにロックされたデジタル通貨資産を回復できますが、オリンパスDAOは、OHMに流動性を提供するユーザーが自分の流動性プールのシェアを割り引くことができる流動性債券の概念を提案しました。OHMトークンボンドを購入することによって、オリンパスDAOは、流動性プールの一部を予備として取得し、壊滅的な流動性の枯渇や通貨価格の暴落が発生しないようにします。これは、永続的で不可逆的なボールトのロックアップに相当します。

オリンパスDAOは当初、1 OHM = 14 DAIの見積もりで流動性プールを作成しました。OHMの価格がDAIよりも高い限り、プロトコルは徐々にミントし、新しいOHMを市場に発行します。OHMの価格がDAIよりも低い場合にのみ、ボールト内のロックされた資産が売却され、OHMの価格がDAIと同じになるまで、OHMは同じ価値で破棄されます。DAIの価格はUSDに近く、OlympusDAOは1DAIを超える見積もりで新しいOHMをミント（販売）し、1 DAI未満の見積もりで古いOHMを燃やす（買い戻す）ため、これにより、ボールトの準備金は常にすべてをリサイクルするのに十分です。 OHMをリリースし、OHMの最低価格は1米ドル以上になり、価格の下限のみで価格の上限がない安定した通貨を形成します。

揺るぎない財務、議定書所有の流動性

オリンパスDAOは、分散型取引所の流動性プール資産が借り入れられていると考えています。貸付プロトコルのロックされた資産も借り入れられています。市場価格が大幅に変動した場合、ユーザーは損失や清算を回避するために流動性を償還し、その結果、流動性が枯渇し、より深刻な価格変動と実行が発生します。オリンパスDAOは流動性債券の概念を提案し、流動性プールのユーザーのシェアと引き換えに割引価格で独自のトークンOHMを販売し、ユーザーは債券の満期日後に市場価格よりも低い価格で追加のOHMトークンを受け取りました。これにより、プロトコルはもはや市場から流動性を「借りる」のではなく、直接「所有」するようになります。これは、プロトコルの通常の運用とトークン価格の安定化に大いに役立ちます。

プロトコルの直接流動性のもう1つの利点は、予備保管庫の資産が単なる受動的なロックアップではなく、収入を生み出すことができる流動性プールの一部であるということです。チェーンの統計によると、過去1年間に、オリンパスDAOリザーブボールトが流動性プールから徴収したAMM取引手数料は約3,000万米ドルに達しました。これは必ずしもユーザーの損失を意味するわけではありません。ユーザーはOHMを賭けて財務収入の90％を得ることができ、割引されたOHMトークンボンドを交換するために流動性プールの株式を売却することで、ユーザーは流動性の負担を負う必要がなくなります。

（3、3）、陰謀から共存と繁栄へ：

プロトコルトークンの流動性を維持し、価格変動を減らす方法は、暗号通貨が常に直面しているトピックです。価格が上がると、人々は価格を追いかけて購入を競う傾向があり、価格が下がると、パニックに陥って不合理に売れます。これにより、暗号通貨市場は魅力的なカジノになります。そこでは、勝者が現れて流動性スカベンジャーが逃げるまで、人々は自分のお金を投資しながら他の人々の資産を略奪します。それは多くの人々に損失をもたらすだけでなく、人々にプロトコル機能とトークンの価値への信頼を失わせました。フォローアップの流動性の欠如はまた、チームプロジェクトが運営を継続することを困難にし、悪循環に変わりました。

この観点から、オリンパスDAOは、プロジェクトチームが長期間運営できるメカニズムとユーザーインセンティブを提案しており、この設計は（3、3）と呼ばれています。（3、3）は、暗号通貨市場の参加者がいつでも3つの選択、すなわち売却（販売）、債券の購入（債券）、および誓約（ステーク）を行うことができることを表します。トークンを売ると、トークンの価格が下がり、プロトコルの流動性が低下します。債券を買うことは、プロトコルに流動性を提供するためにトークンを買うことと同じですが、ステーキングは、市場からトークンの供給を取り除き、トークンの不足と上昇を引き起こします価格。、プロトコルの流動性と通貨価格の上昇と下降は、お互いの選択に依存します。

プロトコルの正常な機能はさまざまな参加者の行動に依存するため、ゲーム理論における囚人のジレンマによってシミュレートできます。債券を購入すると流動性が提供され、+1の効果が得られます。ステーキングは流動性を提供し、それを長期間保持するため、+ 3の効果が得られます。一方の当事者がトークンを販売した場合、債券の購入とステーキングによる前向きな支援が相殺されます。売り手が利益（+1）を獲得し、保有者が敗北（-1）します。両方の当事者がトークンを販売すると、契約の安定性が危険にさらされ、両方の当事者が損失を被る可能性があります（-3、-3）。ステーキングが最大のプラスの効果をもたらすとき、それはお互いに有利な状況を形成することを決定します（3、3）。

運用メカニズムの設計におけるオリンパスDAOの成功は、プロトコルの確立以来、OHMの誓約率は75％を超えたままであり、独自の流動性と債券の概念は多くのフォローアッププロジェクトで採用されています。オリンパスDAOを作成することは、ユニスワップの後に最も頻繁にコピーされ、最も多くのフォーク模倣を行うプロトコルになりました。財務省の大量のロックされた流動性プールのシェアも、プロトコル自体とOHMを誓約したユーザーにかなりのキャッシュフローを生み出しました。プロトコルの確立の最初の8か月で、誓約されたOHMの年間収益率は7000％を超えました。誓約APYは800％に近いです。

エピローグ

アルゴリズムのステーブルコインプロトコルとして、OlympusDAOは多くの斬新で実験的な革新的なアイデアを提案してきました。債券割引を通じて独自のトークンを販売し、プロトコル自体の流動性準備金とインセンティブを交換します。オリンパスDAOは、経済学のゲーム理論も導入しているため、ユーザーは流動性と誓約を提供した後、高い年間収益を得ることができます。同時に、コミュニティに還元するための独自のキャッシュフローは、トークン販売のリスクを減らし、Win-Winの状況を作り出します。OHMの鋳造および破壊メカニズムにより、OHMの価格が1米ドルを下回ることはありません。財務省内に多数のロックされたポジションを持つ流動性プールのシェアは、さまざまなデジタル通貨資産によって承認されたOHMの価値と同様です。それによって「デジタル資産のバスケット」を生成します。通貨商品間の購買力のリンク。しかし、その成功は多くの模倣者を魅了し、各プロジェクトは市場を分割する試みでより魅力的なAPY収益率を提供すると主張しています。多くのアルゴリズムのステーブルコインの間でユーザーの支持とコンセンサスを得る方法はオリンパスの答えになりますDAO。開発の道で直面しなければならない問題です。

著者：Gate.io研究者：Bridge L .; 翻訳者：CedarW。
Gate.io著 *この記事は著者の見解のみを表しており、投資アドバイスを構成するものではありません。 *この記事の内容はオリジナルであり、著作権はGate.ioにあります。転載が必要な場合は、著者と出典を明記してください。

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