Gate.io ブログアンドリーセン・ホロウィッツ暗号状態2022レポートのハイライト

アンドリーセン・ホロウィッツ暗号状態2022レポートのハイライト

16 June 15:16

[ティッカー]

暗号市場は、ループによって駆動されるサイクルで成長します。 これらのサイクルは、成長の4つの主要な段階を通して繰り返されてきました。これを強気サイクルと呼びます。まず、価格への関心(現在は弱気の段階の後)が続き、その後に長い間開発されてきたがあまり勢いがなかった新しいアイデアが登場し、スタートアップやプロジェクトに生み出され、さらされる。 A16zは、波は最初は混沌としているように見えるかもしれないが、実際には「関心と革新の間の」フィードバックループの結果であると主張している。

融資および交換プロジェクトは、最も使用されているDeFiカテゴリです。 分散型金融は世界的な金融包摂に大きく貢献してきたため、DeFiスペースが提供する初期サービスは、平均的な投資家にとっての有用性に関しては、依然として最も検索されています。

上位3つのステーブルコインのチェーン上の速度は非常に異なり、USDTははるかに遅れています。 USDTはオフチェーン速度(実際のブロックチェーン外のトランザクションの速度)のチャートのトップですが、オンチェーン(ブロックチェーン速度)に関してはUSDCやDAIに比べて非常に劣っています。これは、ステーブルコインベクトルが非常に未発達であることを強調しています。

Web3 ゲームは始まったばかりです。 暗号ゲームは他のWeb3ほど発展していませんが、過去45年間にさまざまなハードウェアを介してゲームが採用されたことは、Web3の瞬間が確実に来ることを示しています。

DAOは、一元化された組織にも影響を与える可能性があります。 DAOは、従来の企業や組織とは正反対のものとして見なされることがよくありますが、分散型で世界的な構造は、水平開発に大きな特典を提供することができます。

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[記事全文]

時折、暗号市場はエコシステムに極めて関連性の高いレポートにつまずきます。洞察力だけでなく、その背後にある人々のためでもあります。アーク・インベストメント、JPモルガン、ゴールドマン・サックスなど、デジタル資産に関する考えを提供する大手機関は、常に世界のニュースを重要なイベントとして発信しています。

イノベーションと破壊的な技術に関しては、Andreessen Horowitz(a16zとも呼ばれる)ほど暗号の世界に適している企業はほとんどありません。 2009年に設立された民間ベンチャーキャピタル会社であるa16zは、投資家のBen Horowitzとソフトウェア開発者Marc Andreessenによって考案されました。1993年のMosaicブラウザの背後にある心 - 今日のインターネットユーザーエクスペリエンスの絶対的な基準であり、Netscape - 前例のないIPOで世界的な見出しを作り、次に来るものの基準を設定した最初のインターネット企業。

テクノロジーがこれらの創設者と非常にマッチしていることを考えると、Andreessen Horowitzの「State of Crypto 2022」レポートはさらに重要な取引になります。これを考慮して、この記事では、ドキュメントの最も興味深いセクションを強調します。 a16zはすでにウェブサイトでいくつかの重要なテイクアウトの独自のバージョンを提供しているので、ドキュメントの他のセクションを参照する予定です。

暗号市場はループによって駆動されるサイクルで成長します

暗号ソース全体でも議論されている文書の最も重要なセクションの1つであるa16zは、デジタル資産の市場は常にサイクルで成長するというポイントを推進しています。しかし、このレポートでは、ほとんどのコンテンツアウトレットがそうであるように、サイクルを単に「弱気」または「強気」と定義するのではなく、むしろ次の主要な推進要因で定義しています。価格、興味、新しいアイデア、そしてスタートアップやプロジェクトが続きます。

アンドリーセン・ホロヴィッツにとって、これらのサイクルは成長の4つの主要な段階を通して繰り返されてきました。これを強気サイクルと呼びます。まず、価格への関心(現在は弱気の段階の後)が続き、その後に長い間開発されてきたがあまり勢いがなかった新しいアイデアが登場し、スタートアップやプロジェクトに生み出され、さらされる。彼らが3と4(2017年と2020年)と呼ぶ過去2つの波では、サイクルはスタートアップ活動の最初の集中的な成長によって特徴付けられました - 過去2年間で、第4波は暗号市場が本当にソーシャルメディアを引き継ぐのを見ました(偶然にも、はるかに大きな波)。

A16zは、波は最初は混沌としているように見えるかもしれないが、実際には「関心と革新の間の」フィードバックループの結果であると主張している。ソース: a16z

融資および交換プロジェクトは、最も使用されているDeFiカテゴリです

DeFiは継続的なイノベーションの無限のエコシステムのように感じることができますが(それはちょっとそうです)、市場が分散型金融の最も貴重な側面であると考えるものに注意を集中させる方法があります。a16zの調査によると、それは融資と交換プロジェクトです。

UniSwap、SushiSwap、AAVE、MakerDaoなどを参照しながら、ベンチャーキャピタル会社は、DeFiがポケットに入れている最大のオファーは、当初考えられていたものにまだ関連していると結論付けています。シンプルな暗号融資と分散型スワップ。以前、DeFiが世界的な金融包摂にどのように役立ったかに言及しましたが、ここでの結論はやや単純です。DeFiはますます複雑で拡大するサービスを引き続きホストしますが、金融包摂に関連する機能は依然として最も必要とされています。
トップ3のステーブルコインのチェーン上の速度は非常に異なり、テザーははるかに遅れています

ソース: a16z

これはほとんどの読者にとって非常に驚きでした。テザーのUSDTは、世界で最も利用されているステーブルコインです。 USDCの530億ドルとMakerDAOの60億ドルのアルゴリズムステーブルコインDAIに対して時価総額が720億ドルであるため、USDT(取引所外を意味する)のオフチェーン速度がUSDCとDAIのそれよりもはるかに高いことは避けられません。

しかし、オンチェーンの速度(取引所ではなく実際のブロックチェーン内の平均トランザクションの速度)を見ると、USDTはUSDCのユニットあたり60を大幅に下回り、DAIの110容量の50倍以上遅れています。これは基本的に、ステーブルコインエコシステムがまだ大規模な分散型採用の準備ができていないことを意味します。最も効率的なステーブルコインは時価総額が60億ドルしかなく、アルゴリズムも備えているため、できるだけ多くの保有者に十分なリソースを供給することに加えて、余分なリスクがあります。

オンチェーンとオフチェーンの速度のこの逆相関は、暗号市場が本当に持続可能な分散化を探している場合、ステーブルコインエコシステムをさらに発展させる大きな必要性を示しています。たとえば、USDTを使用するすべての取引所投資家が保有資産を分散型取引所(DEX)に移動することを決定した場合、ブロックチェーンは完全に混雑します。

Web3 ゲームは始まったばかりです

2020年と2021年の強気相場では、Web3とDecentralandやSandboxなどの全体的なメタバースプロジェクトが大幅に増加しましたが、暗号ゲーム自体は後回しになりました。Axie Infinityのようなものが投資家の間でトレンドになりましたが、暗号ゲームコミュニティのほとんどは、プレイヤーがキャラクターやNFTから最大の利益を得ようとするいくつかの小さなプロジェクトで混乱していました。ゲームとweb3について議論するとき、Andreessen Horowitzは、私たちがまだこの市場の非常に初期の段階にあることを明確にしています。

ソース: a16z

この進歩は暗号Web3の他のベクトルと比較して遅いですが、a16zは過去45年間のゲームの革新と世界の消費者支出との間に相関関係を描いています。上の図が示すように、ゲームの採用は、アーケード、PC、コンソール、モバイルのハードウェアの順に獲得され、成長しました。 Andreessen Horowitz氏は、Web3の時代はまだ来ておらず、すでに繁栄している市場の景観を永遠に変えるだろうと主張しています。
DAOは一元化された組織にも影響を与える可能性があります

分散型自律組織(DAO)の水平的かつ完全に分散化された構造は、通常の垂直方向の会社のそれとは正反対の極地であるというレンズを通してしばしば見られてきました。しかし、DAOは現在、累計100億ドルの財務資産を運用しており、a16zは革新的な構造が最終的に伝統的な企業に浸透すると主張しています。

地方分権化とより水平的な階層化を通じて、世界中の企業は新しい形態の技術開発の恩恵を受け、破壊的イノベーションのハブになることができます - 意思決定者は数十人ではなく数千人で来ますが、会社の価値は資産配分のための大きなインセンティブを持つガバナンストークンを介して伝達することができます。

著者: Gate.io 研究者: ビクター・バストス

*この記事は研究者の見解のみを表しており、投資提案を構成するものではありません。

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