AI セクターは NVIDIA によって崩壊しました。今年回復する可能性はありますか。

2024-09-03, 16:42

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## [TL；DR]: 
NVIDIA の第 2 四半期の収益と利益は市場予想を上回りましたが、第 3 四半期の収益は最も楽観的な予想をわずかに下回ったため、米国の主要 3 つの株価指数はすべて下落しました。最初に上昇し、その後下落しました。

市場が Nvidia の収益に対して楽観的な期待を抱くたびに、関連する AI トークンの価格はそれに応じて上昇する傾向があり、同期した関係が形成されます。

AI トークンの価値発見は、そのアプリケーションの見通しを効果的に実践できるかどうかに依存する一方で、NVIDIA や TSMC などの AI テクノロジー株の影響も受けます。

## 導入
最近、NVIDIA (NVDA.US) の財務報告書が近づくにつれ、AI セクターのトークンが投機によって急騰しましたが、財務報告書が発表された後は失速し、下落しました。

暗号化市場全体の低迷を背景に、AI セクターはもはや昨年ほど繁栄していないようです。将来的にこのセクターに新たな物語の論理があるかどうか、そしてそれが力強い回復をもたらすことができるかどうか、この記事ではこれについて詳しく説明します。

## 財務報告は予想を上回っていますが、Nvidia は依然として AI への信頼を破壊していますか。
AI コンピューティング能力の分野のリーダーとして、NVIDIA (NVDA.US) は米国株の変動に影響を与えるだけでなく、仮想通貨 AI セクターにも直接的な影響を与えています。最近、市場は 2018 年 10 月に発表された財務報告書に注目しています。 8月末です。

第 2 四半期の財務報告書によると、NVIDIA は大幅な成長を遂げ、第 2 四半期の売上高は前年同期比 122% 増の 300 億ドルに達し、市場アナリストの当初予想をはるかに上回りました。主要なデータセンター事業分野の売上高は前年比154％増の263億米ドルに達し、アナリストの予想（250億8000万米ドル）も上回りました。同社は次の会計四半期について楽観的な見通しを立てており、変動幅はプラスまたはマイナス2％で約325億ドルになると予想しています。この予測もアナリストのコンセンサス予想（319億ドル）を上回っている。市場の最も楽観的な予想である379億ドルを下回りました。

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図 1 出典： nvidia.com

具体的には、ゲーム収益の点で、NVIDIA の第 2 会計四半期の業績は同様に目覚ましいもので、収益は前年同期比 16% 増の 29 億米ドルを達成し、アナリストの予想 (27 億 9000 万米ドル) を上回りました。売上総利益率と 1 株当たりの利益に関しても、NVIDIA は財務の健全性が高いことを示しました。調整後の売上総利益率は 75.7% に増加し、前年同期 (71.2%) から大幅に増加し、アナリストの予想 (75.5%) をわずかに上回りました。調整後1株当たり利益は0.68ドルと前年同期比大幅増となり、前年の0.27ドルを大きく上回り、アナリスト予想の0.64ドルを上回った。純利益は前年同期比168％増の165億9,900万米ドルという驚異的な数字に達し、アナリスト予想の146億4,000万米ドルを大きく上回りました。

おそらく業績見通しに対する市場の失望を防ぐため、NVIDIA は 500 億ドルの自社株買い計画を発表し、1 株当たりの四半期配当を据え置きました。

しかし、これによって成長鈍化に対する市場の懸念が払拭されることはなく、財務報告発表後、エヌビディアの株価は市場終了後に8％以上下落しました。

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図 2 出典： Investing.com

全体として、NVIDIA の第 2 四半期の売上高と利益は市場予想を上回りましたが、第 3 四半期の売上高は市場の高い期待や生産コストの課題などの影響を受けて、最初は上昇し、その後下落しました。このような激しい変動は、当然のことながら、暗号通貨市場の AI セクターの最初の上昇とその後の下落を引き起こしました。

## AI セクターのナラティブは弱いですが、それはすべて NVIDIA のせいですか?
Nvidia の財務結果に先立って、Near Protocol (NEAR)、Artificial Super Alliance (FET)、Bittensor (TAO)、および[与える](https://www.gate.io/zh/price/render-rndr)(<a href="/ja/price/render-rndr" target="_blank" class="blog_inner_link">RENDER</a>) などの価格パフォーマンスは際立っており、これらのトークンは 8 月初旬の市場暴落からすぐに以前の高値まで回復し、一時は 70% も上昇した AI セクターが世界の唯一の強いセクターとなりました。

特に注目すべきは、コストパフォーマンスが最も目を引くFETとTAOです。 Artificial Super Alliance (FET) は、Artificial Super Intelligence Alliance のトークンとして、OCEAN や AGIX などの人工知能暗号化プロジェクトを統合し、最も強力な独立したオープンソース人工知能研究開発組織になることを目指しています。 ) は、効率的な分散型 AI 機械学習ネットワークの構築に特化したオープンソースのブロックチェーン プロトコルであり、AI コンピューティング能力の開発と配布をさらに促進します。

これら 2 つのプロジェクトは、Aethir (ATH)、ChainGPT (CGPT)、および <a href="/ja/price/flux-flux" target="_blank" class="blog_inner_link">Flux</a> (FLUX) のように Nvidia Inception プランには選ばれていませんが、AI トラックのセグメント リーダーであり、常に誇大宣伝の重要なターゲットであり続けています。

NVIDIA の財務報告書の発表後、AI セクターも軒並み下落し、「期待を買い、事実を売る」という誇大広告の法則が実証されたことは疑いの余地がありません。

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図 3 出典： SoSo Value

歴史を振り返ると、NVIDIA は暗号 AI コンセプト トークンの分野の先導者として常に大きな注目を集めてきました。 2022 年末から今年の第 3 四半期まで、NVIDIA と暗号化市場は強い相関関係を示すでしょう。市場が Nvidia の収益に対して楽観的な期待を抱くたびに、関連する AI トークンの価格はそれに応じて上昇する傾向があり、同期した関係が形成されます。

この関係は、今年 2 月に NVIDIA の財務報告書が発表された後、特に顕著になりました。当時、通貨界では AI セクターに大きな誇大広告ブームが発生し、セクタートークンの価格は全体的に上昇しました。 Nvidia の財務報告前の AI トークンの最近の好調なパフォーマンスは、このパターンを再度裏付けています。

しかし、市場の投機が一時的に終了したことで、NVIDIA関連テクノロジー株は上昇から下落に転じ、暗号市場全体も軟調な傾向が続いたことから、AIセクターは反動減となることが予想されます。

NVIDIA の次回の財務報告会は 11 月 20 日に開催され、AI トークンの誇大宣伝の新たな波が到来する可能性があることは注目に値します。

## 未来は明るいですが、AI不況はいつ終わるのでしょうか？
実際、AI セクターは、この強気市場で最もエキサイティングな新分野の 1 つです。これまでに、NEAR プロトコル、InternetComputer (ICP)、Fetch.AI (FET)、Render (RNDR)、Bittensor (TAO) など、影響力のある AI 暗号通貨プロジェクトがいくつかありました。これらのプロジェクトは、独自のテクノロジーを使用して、シャーディング技術、分散型コンピューティングプラットフォーム、インテリジェントエージェントなど、暗号通貨分野における人工知能の幅広い応用可能性を実証しています。

アプリケーションシナリオの観点から見ると、暗号通貨分野における AI のアプリケーションには、コンピューティングパワーの統合、スマートコントラクト、データ分析、市場予測、リスク管理、コンテンツ作成などの側面が含まれます。

たとえば、Arkham は、さまざまなエンティティ、取引所、ファンド、クジラ、トークンの分析をカバーする AI インテリジェンス分析プラットフォームで、ユーザーはスマート コントラクトを通じてブロックチェーン ウォレットのアドレス所有者情報を匿名で売買できます。バイヤーは報奨金を通じてコミュニティに情報を要求し、賞金稼ぎは要求された情報を提出することで報酬を獲得します。

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図 4 出典： ARKHAM

このような想像力豊かな新曲は、市場の誇大広告の影響を受けやすいのは明らかです。過去の経験から判断すると、AIトークンの価値発見は、その応用見通しの効果的な実践に依存する一方で、NvidiaやTSMCなどのAIテクノロジー株の影響も受けます。実際、NVIDIA は常に、従来の金融における AI の物語の典型的な代表者であり、多くの AI プロトコルと密接なビジネス関係を持ち、この分野の事実上の感情的な触媒となっています。

拡大して見ると、今年は暗号通貨市場のAIセクターのトークンのパフォーマンスが遅れているだけでなく、米国株式市場のAIセクターも低迷しています。 Adobe (ADBE)、Snowflake (SNOW)、Unity Software (U)、UiPath (PATH) などの多くの有名な AI アプリケーション層ソフトウェア企業は、AI ビジネスに効果的なイノベーションを欠いており、新たな収益成長ポイントを形成できていません。 すべての原因は、業績が予想を下回り、最も業績の悪いセクターの1つとなったことです。
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図 5 出典： news.futunn.com

歴史によれば、破壊的テクノロジーは紆余曲折を経てハードウェアからソフトウェアに進化することが多く、AIも例外ではありませんが、短期的な課題は避けられませんが、技術の進歩と実用化は止められません。したがって、この観点から見ると、Nvidia、TSMCなどにはまだ開発の余地が多く、Renderやio.netなどのAIコンピューティングパワープロトコルもその恩恵を受けることになるでしょう。

著者：Gate.ioの研究者Carl Y.
翻訳者：AkihitoY.
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