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市場サイクル心理の理解

18 November 15:33

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市場サイクルの心理とは、暗号資産取引において、多数のトレーダーの意思決定を促す重要な力のことを指します。
- 行動経済学の信奉者は、市場に関係なく、すべての値動きはトレーダーの心理に影響され、感情が主要な動機になると推測しています。
- 買いが活発な強気相場における重要な感情は、幸福感、楽観性、貪欲さ、信頼感などです。
- 弱気相場では、取引の周期的な性質から下降トレンドになると、不安、否定、パニック、恐怖を経験します。

はじめに

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古代リディアで最初の硬貨が発明されて以来、現代の暗号資産に至るまで、人々は取引に通貨を使用してきました。需要と供給という基本的な市場の法則は、最初の取引から今もなお適用されています。しかし、現在では、人間のさまざまな行動の心理的基盤の理解が深まっています。暗号資産取引では、これらの心理が強い力となり、多くのトレーダーの選択を後押ししています。

市場サイクル心理の解説
プロジェクトのファンダメンタルとともに、ソーシャルプラットフォームやその他のインターネットフォーラムは、暗号資産プロジェクトのパフォーマンスに大きな影響を与えます。プロジェクトや企業のチーム構造、マーケティングや広報活動などの人的資本は、すべて重要な役割を果たすことができます。しかし、これらすべての考慮事項の根底にあるのは、ユーザーや投資家の心理です。トレーダーや投資家の心理状態は、情報がどのように処理され、何が優先され、何が彼らの行動に最大の影響を与えるかを決定します。
投資家やトレーダーは誰なのか、何が彼らを暗号資産プロジェクトに引きつけるのか、どんな感情が彼らの意思決定を促すのか、といった疑問に答え、複雑な心理的要因が働いていることをよりよく理解する必要があります。

感情と市場サイクル
行動経済学の信奉者は、市場に関係なく、すべての値動きがトレーダーの心理に影響されると推測しています。その結果、感情が主要な動機となります。個人の感情や期待が組み合わさり、その時々のすべての感情の平均である市場センチメントが形成されます。
参加者の多くが金利の上昇を予想している場合、センチメントはポジティブになります。この局面は、取引において強気相場または上昇トレンドと呼ばれます。一方、市場が対象資産の下落を予想すると、ネガティブなパターンが形成され、弱気相場または下降トレンドに入ります。これらの動きは互いに追随するため、連動しています。
感情をよりよく理解するために、いくつかの例を見てみましょう。

ブルマーケット
この相場の局面は、積極的な買いが特徴です。投資家は価格が無限に上昇すると予想し、より多くの資産を購入します。主要な感情は、幸福感、楽観主義、貪欲、信頼などです。
遡及効果として、しばしば強気な姿勢が続きます。価格が上昇するにつれてトレーダーの市場心理が改善されると仮定します。この強気パターンにより価格は上昇し、強気派が力を得ることでさらに上昇します。需要が過剰に刺激されると、過度に強い上昇トレンドはバブルを形成する可能性があります。トレーダーは非合理的な欲を抱くようになり、その結果、局所的な価格の高値が形成され、これはよりリスクの高いポジションになります。
すぐに下降トレンドに入るのではなく、局所的な高値の後、水平方向の動きが続くことがあります。これらは、レンジの段階と呼ばれます。

ベアマーケット
いずれにせよ、取引の周期的な性質上、下降トレンドになります。金利が下がり始めると、人々はキューブラー・ロスの悲哀の段階に似た感情を経験します。当初、トレーダーは弱気市場の形成を否定し、資産を保有します。その後、不満、駆け引き、不安が現れる場合もあります。最後に、大多数が新しい状況を受け入れて資金を売却するため、市場のセンチメントはマイナスに転じるのです。これは「capitulation(降伏状態)」と呼ばれます。
残念ながら、多くのトレーダーは最適なタイミングでの売却を拒み、その代わりにその場の安値付近で通貨を手放します。その後、市場は安定し、次の上昇トレンドに向けた力を蓄えます。さらに、上昇の前に、水平方向の動きを伴うレンジの段階が発生する場合があります。
弱気相場では、不安、否定、パニック、恐怖などの感情が発生します。

市場サイクル心理を理解するためのファンダメンタル分析とテクニカル分析の役割
相場は世界的な心理に影響されていることを受け止めると、より理解しやすいかもしれません。まず、ファンダメンタル分析(FA)は、すべてのトレーダーにとって不可欠なものです。みんなが恐怖を感じるときに買い、みんなが貪欲になっているときに売るという黄金律を覚えておいてください。最高の取引をするためには、現在の市場心理を理解することだ。高値と安値を把握することも大切です。
第二に、テクニカル分析(TA)が有効です。過去の相場サイクルを研究することで、心理的なパターンを知ることができます。2017年のBTC/USDペアが最も有名な例です。非常にポジティブなセンチメントにより、ビットコインは1月の900ドルから12月の2万ドルへと急騰しました。しかし、その後、下降に転じました。

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暗号資産トレーダーの特性
暗号資産トレーダーを最もよく表現し、市場サイクルの心理の理解に影響を与える性格特性や心理的特性にはどのようなものがあるでしょうか。
英国金融庁が最近行った1,000人の投資家を対象とした調査では、76％が投資時に競争心を感じると回答し、68％がギャンブルと比較しています。これは、暗号資産投資の意思決定に影響を与える心理的特性や現象に関する研究と一致しています。

社会的相互作用
暗号資産投資家やトレーダーは外向的で社交的、そして外向的な人々です。彼らは、様々な性格特性のテストにおいて、一般的に協調性のスコアが低く、競争的な行動を説明するのに役立つと思われます。

新しい経験に対する寛容さ
全体的に、暗号資産投資家やトレーダーは、新しい経験に対してオープンで、目新しさを求める傾向があります。この特性により、彼らは積極的に新しい情報を求め、暗号資産の世界でのスキルを向上させることができます。一方、常に新しさを求める態度は、より高いレベルの気分の不安定さと衝動性をもたらします。

FOMO(Fear of Miss Out)とは
FOMOとは、「他人がやっていることと常につながっていたい」という欲求と定義されています。特性というより心理的な現象です。FOMOは暗号資産投資家の間で一般的であり、彼らの意思決定に影響を与えます。
投資家がオンラインの暗号資産コミュニティに参加すると、TwitterやRedditなどのプラットフォームでプロジェクトの議論に常にアクセスできるようになります。これは、売買の見込みを逃し、投資に対するコントロールを失うことを懸念する投資家に社会的なプレッシャーを与えるものです。FOMOは、暗号資産市場の高いボラティリティと24時間取引可能なプラットフォームによって深刻化しています。

市場サイクル心理に関するモデルの10のステージ

ステージ1：希望
「希望」は、「深刻な不信感」の時期を経て、市場が回復する最初の兆候です。この時点で、市場はブルランの可能性を示します。
ステージ2：楽観
「楽観」はステージ2です。常に新しい資金が投入されるようになり、価格が大きく上昇し始める。数か月間上昇相場が続くと「楽観」ステージに到達します。
ステージ3：信仰
楽観は、時間とともに本物の「信仰」に変わります。信仰段階では、強気相場の最初の兆候が現れます。投資家は市場に資金を投入し続け、新たな投資家も参入してきます。
ステージ4：興奮
「興奮」段階では、自分の興奮度合いを把握することが重要です。この段階では、市場は上昇傾向にあり、人々は市場が上昇し続けることを信じて、無作為のプロジェクトに投資し始めます。
ステージ5：幸福感
この段階での暗号資産市場の強力な支出は、成長が衰えることなく継続し、価格が下落することはないという信念を広めることにつながります。方法論的な売り戦略は放棄され、企業や暗号資産通貨に関するネガティブなニュースは脇に追いやられます。暗号資産の投資家は、どんな価格でも支払うことを望みます。このステージの主な特徴は、極端な楽観主義、ICOの急増、過大な評価です。
ステージ6：不満
この時点で強気相場は失速し始め、相場反転の最初の兆候が現れます。一般に、この時期は強気相場が再開される前の一時的な休息に過ぎないと考えられています。
ステージ7：不安
マーケットサイクルのステージ7では、投資家の頭の中にある儲かる可能性の最終段階です。市場は投資家の頭の中にある最終段階です。その代わりに、投資家は手遅れになる前に市場から資金を引き出す方法を考えようとします。
ステージ8：否定
「否定」段階では、投資家は防衛的に行動し、多くの場合、大幅な上方修正を期待して、売却しないことを選択します。投資家は、市場は下落し続けると考えます。
ステージ9：パニック
「パニック」局面では、弱気相場が投資家の新たな現実になります。トレーダーは、すべてを失うことを恐れて、少しでも損失を取り戻そうと必死で投資を売却しようとします。一般的に、ここで大幅な売りが発生します。
ステージ10：恐慌
人々は、「恐慌」段階で、市場に対する信頼を失います。市場サイクルはこの時点で底となります。この時点で安定化が起こり、市場は再び上昇し始めることができます。しかし、恐慌段階は長く続く場合があります(「暗号資産の冬」とも呼ばれます)。この段階が終わると、希望段階を再開できます。

暗号資産市場の心理を理解することの重要性
従来の市場予測手法では、乱高下する暗号資産市場を理解するという大きな課題に対応することはできません。
中央集権的なシステムがないため、行動を把握し理解するという作業は複雑になっています。その分、暗号資産技術はユーザーベースの様々なモデルに基づいているのです。
行動金融学や金融心理学の研究によると、投資家は特定の心理的特性(認知バイアス、群集心理など)に基づいて選択しています。その結果、市場のアノマリーや効果的でないトレンドが発生します。
したがって、暗号資産市場の構造とパターンを理解するために、入手可能なすべてのユーザー指向の情報を考慮することが重要です。

まとめ
暗号資産市場や金融市場は、感覚を持った生命体のように、サイクルがあります。しかし、市場サイクルの心理を理解する上で、感情が邪魔をすることがよくあります。私たちは頻繁に間違ったタイミングで売買し、市場の高値で高揚して買い、市場の安値でパニック売りをします。成功した投資家はその逆です。

執筆者 M. Olatunji(Gate.io オブザーバー)
* 本記事はオブザーバーの見解を述べたものであり、いかなる投資提案も行うものではありません。
*Gate.ioは本記事のすべての権利を保有します。記事の再掲載は、Gate.ioを参照することを条件に許可されます。それ以外の場合は、著作権侵害として法的措置を取ることとします。

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