9月にフェデラルファンドレートが75ポイント上昇する可能性が高い

[TL; DR]

🔹 連邦準備制度理事会は、2022 年に

フェデラル ファンド レートをこれまでに 5 回引き上げました。

🔹 高金利は暗号資産市場にパニックを引き起こし、大量の売りが発生します。

🔹 連邦資金の利上げにより、一部の暗号資産が暴落する可能性があります。

序章

2007 年と 2008 年の世界的な金融危機のピーク直後に発明されたビットコインは、超低金利時代に長い間存在していました。したがって、2022年は米国で金利が継続的に上昇する最初の年であるため、世界は暗号資産に対する金利上昇の影響を定量化することはできません.

フェデラルファンドレート

フェデラル ファンドの利上げがもたらす可能性のある影響に注目するとき、金利とは何かを理解する必要があります。そもそも金利とは、資金を借りるためのコストです。貸し手がお金を手放す機会費用として、借り手の元本に上乗せする手数料です。経済では、金利は元本の割合として設定されます。

一方、フェデラルファンドレートは、米国政府が銀行やその他の貸付機関などの預金機関に課す金利を指します。これは、インフレを抑制し、その他の経済的問題に対処するために使用される政府の金融政策の構成要素です。連邦資金率は国のマネーサプライを減らし、それによってインフレ圧力を減らします。

次に、多くの金融機関は、フェデラル ファンド レートを使用して、パーセンテージ レート (APR) や住宅ローン金利などの独自の貸出金利を固定します。

フェデラルファンドレートが重要な理由

2022年の今年の大部分で、連邦資金率の上昇は、暗号セクターと株式市場に大きな影響を与えました。連邦資金率の引き上げが暗号資産市場全体に影響を与える主な理由は、全国比較に基づいて米国が最大数の暗号資産ユーザーを抱えていることです。したがって、米国居住者の暗号投資活動は、暗号資産の世界的な価格に影響を与えます。

米国の連邦レートの変化

CNET は、現在のフェデラル ファンドのレートが 2.25% から 2.5% の間であると報告しています。ただし、米国のインフレ率が年内に上昇し続ける場合、連邦資金率は 2022 年末までに 3.5% から 4% の範囲になる可能性があると推定しています。

これまでのところ、2022 年の最大の利上げは 5 月の 0.5% の利上げでした。ちなみに、これは過去20年間で最高の割合でした。ただし、平均して、2022 年の第 1 四半期以降、インフレ率は上昇しています。5 月のインフレ率は 8.6% でしたが、6 月には 9.1% に急上昇しました。7 月から 8 月にかけて、前年比のインフレ率は低下しましたが、前月比では 1.0% 上昇しました。

8 月の年間インフレ率は 8.3% であり、インフレ圧力が依然として非常に高いことを示していることに注意することが重要です。全体として、米国のほとんどの商品とサービスの価格は 8 月に上昇しました。主要商品の価格のこの一般的な上昇は、連邦準備制度理事会が連邦資金率を少なくとも 75 ポイント引き上げる可能性が高いことを示しています。

その中でパウエル国務長官は7月の記者会見で、「われわれはインフレリスクに非常に注意を払っており、インフレを2%の長期目標に戻すために必要な措置を講じることを決意している」と述べた。

連邦準備制度理事会がフェデラルファンドレートを引き上げる理由

連邦準備制度理事会が金利を引き上げる目的は、高騰するインフレ率を緩和することです。金利が高いと消費者の購買力が低下し、国の経済成長が鈍化し、インフレ率が低下します。たとえば、給与調整がインフレ率に対応していないため、インフレは労働者の賃金を低下させます。

さらに、インフレ率が高いと、失業率が上昇し、株式やその他の投資商品の価格が暴落します。これが、連邦準備制度理事会が 6 回目のフェデラル ファンド レートの引き上げを行う理由です。

したがって、連邦資金率を引き上げることで、米国は借り入れを高くし、お金の需要を減らします。これにより、企業は経済における商品やサービスの需要と供給のバランスをとるための投資を削減する必要があります。これを超えると、国内の物価の安定を維持するのに役立ちます。

高金利が暗号資産市場に与える影響

金利やインフレ率などのマクロ経済のファンダメンタルズの変化は、何らかの形で投資に影響を与えます。それらは、従来の金融市場と同じように、暗号資産セクターに影響を与える可能性があります。

出典：トレーディングエコノミクス

暗号投資の削減

政府が金利を上げると、投資家は暗号資産を含むリスクの高いポートフォリオへの投資を減らします。価格が非常に変動しやすいため、暗号資産がリスク投資資産であることは疑いの余地がありません。代わりに、投資家は低リスクの投資に投資することを選択します。たとえば、資金を従来の貯蓄口座に入れることを選択する場合があります。

高い暗号資産売却圧力

金利の上昇により、2022 年初頭から暗号資産の売り圧力が高まっています。これは、金利が高いと、暗号資産に投資するための自由な資金が少なくなるためです。まず、インフレ率と金利が高いとき、人々は基本的な商品やサービスを購入するための資金を調達するために、暗号資産を売却します。

その結果、暗号資産の高い売り圧力が価格を押し下げます。これは、2022 年に暗号資産の冬が長引く理由の 1 つです。また、投資家は、基本的なニーズを満たすための資金が不足している場合、BTC や ETH などの暗号資産に入札できません。

暗号資産の暴落

高インフレと金利の複合効果は、特定の暗号資産の暴落につながるため、暗号資産セクターにとって危険です。すでに、今年起こったことを目の当たりにしており、いくつかの暗号資産が崩壊しました。間接的には、LUNA と UST の崩壊は、主に高い関心など、不利なマクロ経済環境の結果です。

出典：アカデミーモラリス

具体的には、高い金利が暗号資産市場の流動性を低下させ、UST や LUNA などの個々の暗号資産に影響を与えました。この例では、米ドルの大幅な売却があり、デバッグが発生しました。金利とインフレが低かったら、状況は違っていたかもしれません。

市場不況は長い間続くのか？

一部の暗号資産アナリストは、金利上昇の影響は短期間にとどまると考えています。彼らは、ハイキングのパニックが収まれば、市場は通常に戻ると言います。金利も暗号資産市場での影響を決定します。2022 年 5 月に導入された 0.5% は高すぎました。それが、その影響が長期間にわたって暗号資産市場と株式市場に広がった理由です。金利が低いほど、暗号資産市場への破壊的な影響は少なくなります。

結論

多くのアナリストは、連邦準備制度理事会が連邦資金率を 75 ポイント引き上げると考えています。この仮定の理由は、インフレが予想どおりに減速していないことです。残念なことに、金利がさらに上昇すると、一部の投資家はニーズを満たすために保有資産を売却する可能性があるため、暗号資産市場はさらに落ち込む可能性があります。

著者：Gate.ioの研究者Mashell C.

翻訳者：AkihitoY.

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