Gate.io ブログマージを終えたETHの未来とは?

マージを終えたETHの未来とは?

20 September 10:51

概要

待望のイーサリアムネットワーク「マージ」を何年にもわたって約束してきた後、9月15日は展開が成功裏に実行され、ついにPoW（プルーフオブワーク）からPoSへのブロックチェーンコンセンサスメカニズムが完成した歴史的な日となりました(プルーフ・オブ・ステーク) に合格しました。

しかし、これが達成された今、ネットワークの次は何になるのでしょうか?

マージとは

簡単に言えば、イーサリアムブロックチェーンマージは、PoW コンセンサスメカニズムから PoS へのネットワークの移行であり、本質的にブロックチェーンをより効率的で強力で環境に配慮した未来へと移行させます。より複雑なレベルでは、コンソリデーションは、イーサリアムの元の実行レイヤー、ネットワークの誕生以来存在するメインネット、およびビーコンチェーンと呼ばれる新しいプルーフオブステークコンセンサスレイヤーの統合を表します。

元のメインネットと連携するビーコンチェーンは、エネルギー集約型のマイニングの必要性を排除し、ステークされた Ethereum トークンを使用してネットワークを強化および保護するように設計されました。ただし、ビーコンチェーンは統合前に存在し、当時はテクノロジーをテストし、ネットワーク全体への適合性を判断する手段として、PoW メカニズムによって保護された元のメインネットと並行して実行されていました。この 2 つが単一のチェーンになった今、古い、ほぼ間違いなく時代遅れの PoW コンセンサスメカニズムは完全に放棄され、イーサリアムネットワークの PoS の未来への道が開かれました。そうすることで、マージはまた、供給を縮小し、資産の価値を高めようとするデフレトークンノミクスメカニズムを実装することにより、イーサリアムトークンの全体的な供給を削減することを目指しています。

優れたマイニングおよびセキュリティ機能のロックを解除することに加えて、統合は、そのスケーラビリティを大幅に向上させることにより、イーサリアムネットワークの全体的な機能も向上させます。歴史的に、ネットワークの混雑や不安定な市況における過剰なガス料金などのスケーラビリティの問題に悩まされてきたネットワークとして、新しい PoS コンセンサスによって提供される優れたスケーラビリティは、ネットワークユーザーに優れた効率性と、それほど簡単ではないより手頃なガス料金を提供します。 . 市況やネットワーク混雑の影響を受けます。同様に、コンソリデーションは、イーサリアム開発者に、シャーディングなどのスケーラビリティを向上させるメカニズムを提供する機能を提供します。これにより、イーサリアムネットワークの効率と可用性がさらに向上します。

フォークの役割

歴史的に、イーサリアムは、イーサリアムエコシステム全体にわたってさまざまな機能とメカニズムを委任することによってネットワークを改善する方法として生み出されたネットワークフォークの量で有名でした。この分岐プロセスは通常「フォーク」と呼ばれます。これは、異なる機能間の分割を作成する方法として、何かが個別のブランチまたはチャネルに分割されるプロセスです。分岐点は 2 つの別々の出口に分かれる道と考えてください。どちらも同じ道路の一部ですが、どちらの分岐点でも別の目的地に行くことができます。

その全歴史を通じて、イーサリアムは数多くのフォークに耐えてきましたが、その多くは統合のためのビーコンチェーンを準備する手段として発生しました。2022 年 9 月 6 日、イーサリアムは統合のためのビーコンチェーンを終了するように設計された Bellatrix のアップグレードを発表しました。これを行うために、ベラトリックスのアップグレードにより、非アクティブおよび変更可能な違反に対する確認ペナルティが完全な値になりました。さらに、Bellatrix のアップグレードにより、フォーク選択ルールが更新され、最後の PoW ブロックから最初の PoS ブロックへの移行が容易になりました。

アナリストの意見

9 月 15 日にイーサリアムネットワークの統合が成功した後、イーサリアムトークンは前例のない 7% の評価額の下落を目の当たりにし、それは週の後半に延長され、1 週間全体で合計 24.03% の損失となりました。この大幅なバリュエーションの下落は、さまざまな強気と弱気の感情が入り交じったものであり、一部の投資家は「ニュースを売り」、マージが行われるにつれて利益を得ようとしていますが、他の投資家はイーサリアムを保持することを選択しています。当然のことながら、これによりアナリストは分裂し、イーサリアムの将来についてさまざまな仮説が立てられました。

統合がネットワークにもたらすさまざまな構造変化の結果として、一部のアナリストは、結果としてイーサリアム先物取引を検討しています。彼は、市場はステーキングのリターン (ETH を一定期間ロックすることで得られる報酬) と密接に結びついていると述べました。PoSコンセンサスメカニズムの下でトランザクションを検証する時間）。これは、ステーク報酬が高いほど、ステーカーの数が多くなり、先物や空売りの需要が高まることを意味します。これは、ETH のステーカーが 2023 年半ばに予定されている上海フォークまでステークされた資産を引き出すことができず、ステーカーが潜在的な価格下落の影響を受けやすくなるためです。アナリストは、これから身を守る方法として、ステーカーはイーサリアムにリンクされた先物契約を売却することでイーサリアムのリスクをヘッジし、建玉の量を一貫して高く保つ可能性が高いと予測しています。

しかし、より弱気な見方をすると、さまざまなアナリストが、マージがさらにデフレ的なトークノミック構造を Ethereum ネットワークに導入することで、大幅な長期的な価格上昇が促進されるとの仮説を立てています。ブルームバーグのインテリジェンスアナリスト、マイクマクグローン氏は、イーサリアムが第 4 四半期を 4,000〜 4,500 ドルで終えると予測しました。同様に、2022 年 8 月 1 日に公開されたカイコーのレポートでは、イーサリアムが 7 月に大幅な流入によりビットコインを追い抜いた結果、ビットコイン史上初めて取引高におけるイーサリアムの市場シェアが 50% になったことが判明しました。

前者はステーカーの潜在的に不確実な将来を示唆する可能性がありますが、ネットワークがアップグレードを続け、それ自体が将来的に保証されるため、イーサリアムの全体的な将来の感情は一貫して楽観的です。

著者：Gate.ioの研究者Matthew Webster-Dowsing

翻訳者：AkihitoY.

免責事項：

*この記事は研究者の意見を表すものであり、取引に関するアドバイスを構成するものではありません。

*本記事の内容はオリジナルであり、著作権はGate.ioに帰属します。転載が必要な場合は、作者と出典を明記してください。そうでない場合は法的責任を負います。

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