暗号資産の弱気市場は 8 か月間続く
概要
暗号資産市場のサイクルは、強気市場と弱気市場で構成されています。
弱気相場とは、暗号資産の価格が以前の高値から少なくとも 20% 下落する期間です。
暗号資産の弱気相場は、実現価格が市場価格を下回ったときに始まります。
現在の暗号資産市場サイクルでは、実現価格が市場価格を下回った 7 月 12 日に弱気市場が始まりました。
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序章
暗号資産市場は、不況と好況の両方で不確実性を生み出すことが多く、巨額の利益または損失の機会を生み出します。市場のダイナミクスを追跡する投資家は、通常、優れたプロジェクトを実行します。したがって、不安を抑え、暗号資産やその他のデジタル資産に対する信頼を高めるためには、市場の行動について学ぶ必要があります。一般に、ブロックチェーン セクターで働くほとんどの人は、発生する傾向とイベントを理解する必要があります。たとえば、デジタル起業家は暗号資産サイクルを研究する必要があります。これは、暗号資産が景気後退と好況に似たサイクルを、弱気相場と強気相場という形で経験するためです。この記事では、現在の弱気市場の概要を説明します。
ベアマーケットとは？
ベアマーケットとは弱気相場のことであり、暗号資産などの資産の価格が以前の高値から少なくとも 20% のマージンで下落した期間です。さらに、暗号資産の価格は長期間下落し続けます。そのため、弱気市場は、一般的な市場のダイナミクスに応じて、数か月または数年続く可能性があります。弱気期間が長引く要因の 1 つは、暗号資産セクターに対する信頼度が低いことです。
ほとんどの場合、それぞれのクマの実行には、戦争、ハッキング事件、または政府の規制などのトリガーがあります。金利などのマクロ経済変数の変化も弱気市場につながる可能性があります。暗号資産の弱気相場に関して言えば、パニックに陥って資産を売却する投資家もいれば、運勢の変化を期待して資産を保有する投資家もいます。取引量の減少、投資家の信頼の低さ、暗号資産の供給量の増加、持続しない低需要は、弱気市場の重要な兆候です。次のチャートは、そのような市場での価格の動きを示しています。
出典：アップスマグ
お気づきのように、価格は一時的な上昇と下降を伴いながら、全体的に下降傾向にあります。
暗号資産市場のサイクルを理解する
伝統的な資産市場の行動と同様に、暗号資産セクターにはピークと谷があり、弱気の市場状況の原因に応じて、さまざまな期間続きます。グレースケールは暗号資産の動作を調査し、そのパフォーマンスを理解するのに役立つ洞察に満ちた情報を明らかにしました。たとえば、グレイスケールは、暗号資産市場のサイクルは約 4 年または 1275 日続くと結論付けました。グレースケールは、市場価格が実現価格よりも高い期間としてサイクルを定義します。これらの結論のいくつかに到達するために、同社はビットコイン価格の変化を使用しました。現在の弱気市場の可能な長さを推定します。その結果、弱気相場には約8か月かかると結論付けました。ただし、グレースケールは、2021 年 3 月に発生した市場価格を下回った実現価格の交差を考慮していません。これは、Covid-19 パンデミックに対する市場の反応の結果であったためです。
市場価格と実現価格
グレースケールは、実現価格を「購入価格または実現市場で資本化されたすべての資産の合計を、損益にあるポジション数の供給で割ったもの」と定義しました。これを式で表すと、次のようになります。
実現価格 = 実現総時価総額 / 現在の供給
市場価格が実現価格よりも高い場合、暗号資産の価値が投資家が購入した市場価格よりも高いことを意味します。逆に、実現価格が市場価格よりも高い場合、それは暗号資産の価値が投資家が購入した価格よりも低いことを意味します。ほとんどの資産の価格が購入価格を上回っている場合、市場は弱気相場から回復しており、その逆も同様です。
それにもかかわらず、6 月 12 日以降、実現価格は市場価格を下回り、弱気相場の開始の可能性を示しています。つまり、ビットコインの平均価格は実現価格を下回ります。これらの事実を考慮すると、市場の状況は良好であるため、投資家はまだ250日で暗号資産を購入することができます。
ソース: グレースケール
この表は、前のサイクルの BTC の平均価格、期間、および日数を示しています。これらのサイクルを評価することで、グレースケールはサイクルの長さが年々増加していることを観察しました。これは、現在のサイクルの長さを推定するのに役立ちました。たとえば、現在のサイクルは前のサイクルよりもピークに達するまでに長い時間がかかることがわかりました。2012 年の市場のピークは 603 日後に発生しました。そのため、ピークに達するまでに前のサイクルよりも 180 日多くかかりました。このような計算により、2016 年には 786 日、2020 年には 952 日になります。
2012 年と 2016 年に BTC がピークから底まで移動するのに 4 年かかりました。したがって、現在のサイクルでは、7 月 12 日の時点で 1,198 日あり、実現価格が BTC 市場を超えるまでにまだ 4 か月あることを意味します。
ソース:グレースケール
このチャートは、2009 年以降に経験した暗号資産市場のサイクルを示しています。したがって、現在のサイクルのどこにいるかを簡単に追跡できます。
BTCは史上最高値（ATH）を222日下回っているため、さらに5〜6か月間、横ばいまたは下降する価格変動が発生する可能性があります. 2012年と2016年には、BTCが史上最高値に達するまでさらに1年かかりました。以下のチャートでこれらの傾向を観察します。
ソース:グレースケール
浮き沈みに関しては、2020 年のサイクルは以前よりも時間がかかっているようです。その理由は、成熟した暗号資産市場と分散型アプリケーション (dApps) の急増である可能性があります。
グレースケールによると、現在の弱気市場の主な原動力はレバレッジです。このレバレッジは、covid-19 パンデミックのピーク後に政府が支出を増やした後に始まりました。政府の目的は、パンデミックの期間中に甚大な被害を受けた自国の経済を強化することでした。また、TerraUSD の崩壊は、レバレッジ ファイナンスを使用していた一部の集中型 DeFi ビジネスが直面していた問題を悪化させました。たとえば、貸し手は、それが起こるとはまったく予想していなかったときに、ローンの返済を余儀なくされました。
しかし、グレースケールは、各市場サイクルが暗号資産市場を以前よりも強くするだろうと強調しました. したがって、市場は最終的に上昇トレンドを経験するため、人々は暗号資産を購入するよう奨励されました。
まとめ
要約すると、BTC およびその他の暗号資産は、約 5〜 6 か月間、値下がりの期間が続く可能性があります。これを考慮して、グレースケールは、実現価格が市場価格を下回るため、投資家がビットコインやその他の暗号資産を購入できる日はまだ約250日あると結論付けました. 7 月 13 日の時点で、2020 年に始まった現在の市場サイクルは 1,198 日でした。興味深いことに、2020 年のサイクルには 2 つのピークがあったため、前のサイクルよりも日数が長くなりました。その理由は、市場が以前よりも成熟しているからです。
著者：Gate.ioの研究者Mashell C.
翻訳者：AkihitoY.
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