長い間、暗号通貨の大規模採用は、支払いシステムがこの技術と「現実の」世界の橋渡しとして機能することが考えられてきました。伝統的な金融システムは、高い手数料、遅い取引速度、地理的制限などの問題に長年苦しんできました。

仮想通貨の支払いは、これらの問題に対処でき、低コスト、高速処理時間、国境を越えた取引、より効率的で包括的な金融取引を提供することができます。仮想通貨の支払いに関するシリーズの最初のレポートとして、この調査ではステーブルコイン市場の現状と将来的な成長の要因を分析することを目的としています。

ステーブルコインは、暗号通貨決済エコシステムにおいて極めて重要な役割を果たし、イノベーションとユーザビリティの架け橋として機能します。不換紙幣やその他の原資産に関連する価格変動を最小限に抑え、Web2とWeb3の両方でユーザーと企業に信頼性の高い交換媒体を提供します。さらに、ステーブルコインは、中央集権型取引所、分散型金融(DeFi)プラットフォーム、ウォレットなど、すべての暗号ネイティブアプリケーションに不可欠な要素です。分散型金融プラットフォームでは、ステーブルコインは安定した価値で貸し借りや収益を得る機会を提供します。B2B分野では、従来のフィンテック企業が現実世界のビジネス効率を高めるためにステーブルコインソリューションを模索しているのも見られます。規制の不確実性は多くの地域で根強いものの、より多くの機関投資家がこの分野に積極的に参入しています。要約すると、ステーブルコインは、現在の金融システムと消費者のニーズを満たす主流の決済ソリューションになるために暗号通貨を推進する上で重要です。

ステーブルコインの現在の景色

ステーブルコインは、大まかには、フィアット担保型、暗号担保型、アルゴリズム型の3つの主要なタイプに分類されます。最近では、多くの新しいプロジェクトが、さまざまな資産を混ぜ合わせたり、実世界の資産（RWAs）を担保に選んだりするハイブリッドモデルを採用し始めています。

ステーブルコインエコシステムの概要 ソース：バークレー DeFi MOOC

ステーブルコイン市場は今まで以上に活発であり、市場を席巻し続けています。Glassnodeの提供するデータによると、2024年6月中旬時点で、Ethereumを含む複数のチェーン上のステーブルコインの総時価総額は1500億ドルを超えました。この市場の約74%はUSDTが占め、USDCは約21%を占め、残りの市場シェアはさまざまな他のステーブルコインで分割されています。

ステーブルコインの総供給量
ソース：Glassnode

取引量の多様性：USDCとDAIは強い成長を見せています

トランザクション量について議論する際、異なるデータソースは異なる計算方法を使用する場合がありますことに留意すべきです。これらの方法は、ゾンビトランザクション、外れ値取引、および最大抽出可能価値（MEV）の影響などの要因を考慮したり無視したりする可能性があります。たとえば、今年4月にVisaが公表した報告書によると、同社の計算によると、市場規模の差（USDCの場合21%、USDTの場合74%）にもかかわらず、USDCのトランザクション量はすでにUSDTを上回っているとされています。Ethereumに焦点を当てると、この報告書は、DAIの市場規模がUSDCおよびUSDTよりも低いにもかかわらず、フラッシュローンでの使用が主な要因となり、そのトランザクション量が3つの中で最も高いことを強調しています。

ステーブルコイン取引量
ソース：Glassnode

ステーブルコインの取引量は現在、マスターカードを上回り、まもなくビザを超える可能性があります

一般的な視点から見ると、ステーブルコインは広く採用されており、その取引高はビットコインを上回り、第2位のカードネットワークであるMasterCardに迫る勢いです。Visaは最近、これらの取引の90%以上がボットによって行われていると報告しましたが、ステーブルコインの利用と流動性の増加が依然として大きな影響を持ち続けていることは明白です。

ビットコイン/ステーブルコインと他の金融システムの年間取引量

ソース：ビザ

ステーブルコイン市場の現在と将来の成長要因

USDTとUSDCがステーブルコイン市場を支配し続ける中、これら2つの企業の最新発表を分析し、現在のステーブルコイン市場の主要な成長要因を明らかにしました。今後もこれらの成長要因が継続することを予想し、DeFi市場への初期参入やDeFiにおける持続的なイノベーションがステーブルコイン市場の成長をさらに促進すると予想しています。

イーサリアムエコシステムを超えたステーブルコインの台頭

2024年上半期以降、ソラナでのUSDC送金額はイーサリアムでのUSDC送金額を上回っています。ただし、ほとんどのステーブルコイン取引はMEV(Maximum Extractable Value)アービトラージによって駆動されるため、この取引量は、新規ユーザーの増加ではなく、主に高頻度取引に起因している可能性があることに注意することが重要です。この流動性の向上は、DeFi取引活動にとって有益であり、考慮すべき重要な要素です。

CircleのCross-Chain Transfer Protocol（CCTP）は、ネイティブな鋳造と焼却の方法を使用して、異なるブロックチェーンエコシステム間でのUSDCの安全な送金を容易にします。このトレンドは、プロトコルの展開とともに続くと予想されています。今年の3月以来、Solanaの開発者は、EthereumからArbitrum、Avalanche、Base、Optimism、PolygonなどのEVM互換エコシステムにUSDCをスワップすることができます。一部のSolanaベースのDeFiプロジェクトは、早期段階でCCTPを統合しています。将来の計画には、非EVMブロックチェーンのサポートも含まれます。さらに、USDCの発行はZKsync、Celo、TONでも拡大しています。

出典: Artemis

新興市場でのステーブルコインへの強い需要

新興市場は、世界有数のステーブルコイン発行者であるUSDTとUSDCの成長において重要な役割を果たしており、ステーブルコインは経済の安定性、金融包摂性、および増加するインフレーションの時代における国境を越えた取引能力を強調しています。

地元通貨が下落する中、USDTは新興市場で広く採用されており、米ドルの代替として、これらの地域の多くで最も信頼されるデジタルドルになっています。たとえば、ブラジルでは、USDTがすべての暗号通貨取引の80%を占めており、これに類似したトレンドが他のいくつかの国でも見られます。この変化は、通貨の不安定さに直面する経済における金融の安定性とアクセス可能性を確保する上で、USDTの戦略的な重要性を強調しています。2024年6月、Tetherは台湾のスタートアップ企業XREXに対して1875万ドルの投資を発表しました。XREXは中小企業向けの国境を越えた支払いと新興市場でのB2Bステーブルコインの支払いに特化しています。

DeFi市場における革新と成長

ステーブルコインを使用した金融活動のユースケースを提供する新しいアプリケーションやイノベーションが増えています。Lido Financeなどのプラットフォームの進化やSynthetixによる新しく立ち上げられた永続的な取引所Synthetix Perpsなどは、ステーブルコイン保有者に収益をもたらす機会を提供しています。今年の3月、MakerDAOのサブ-DAOである貸出プラットフォームSparklendは、多額のDAIを発行し、追加のローン発行の承認が必要となりました。

2024年に最も急速に成長しているステーブルコインであるEthenaは、Lido Finance、Curve、MakerDAO、Injective Protocolなどの中央集権型取引所やDeFiプラットフォームと提携し、重要な収益機会とユーザーエクスペリエンスの向上を実現するエコシステムを作り上げています。

機関はDeFi市場に参加する準備ができています

米連邦準備制度理事会(FRB)が今後2年間で金利を引き下げるとの見方から、金融機関はDeFi市場でより高い利回りを求める意欲が高まっています。DeFiスタートアップはまだシード段階にありますが、ブラックロック、フィデリティ、フランクリン・テンプルトンなどの大手企業によるプライマリー市場におけるこれらのスタートアップへの投資活動が顕著に増加しています。このレベルの機関投資家の関心は、前回のサイクルではあまり一般的ではありませんでした。投資を受けるDeFiスタートアップは、主に流動性のあるステーキングとリスク加重資産に焦点を当てています。

これらの機関の巨人たちもオンチェーンの活動を始めています。時価総額140億ドルの投資信託会社、Franklin Templetonは、Polygon上でトークン化された共同基金を立ち上げ、以前にEthereum上で同様の基金を立ち上げたBlackRockと競合しています。

Fintech Companiesは、独自のステーブルコインを発行しています

特に幅広い支払いネットワークを持つFintech企業は、付加価値を生み出す手段として独自のステーブルコインを発行することに意欲を示しています。昨年の8月には、PayPalがPayPal USDステーブルコインを発表し、数週間後にそのVenmo支払いサービスのユーザーに提供を開始しました。今年の4月には、Rippleが米ドルにペッグされたステーブルコインを、完全に米ドル預金、短期米国債、および他の現金等価物で裏付ける計画を発表しました。米ドルにペッグされたステーブルコインを超えて、野村ホールディングスは円にペッグされたステーブルコインを導入し、コロンビア最大の銀行であるバンコ・デ・ボゴタはコロンビアペソに1:1で裏付けられた独自のステーブルコインCOPWを発表しました。欧州では、フランス第三の大手銀行であるソシエテ・ジェネラルが昨年の12月に初めてユーロステーブルコインを発表しました。

合成担保物の成長（RWAバックステーブルコインを含む）

ステーブルコインプロジェクトは、従来の担保付き債務ポジション（CDP）モデルとは異なる特徴をますます持つようになっています。たとえば、TetherのaUSDTは、XAUT（Tether Gold）によって裏付けられた合成米ドルであり、同社が新たに立ち上げたAlloyプラットフォーム上のEthereumで過担保化されており、ユーザーは担保付きの合成資産を発行することができます。その他の新しいプロジェクトでは、リアルワールドアセット（RWA）を担保として使用しています。詳細は付録を参照してください。

もう1つの例は、Ethena LabsのUSDeです。これは2024年には傑出したパフォーマーとなり、これまでに300億ドル以上のTotal Value Locked（TVL）を集めています。USDeは、2つの主要な戦略を通じてドル価値と利回りを生成します。まずは、stETHとその固有の利回りを活用し、永久/先物の資金調達率に合わせてETHポジションをショートすることでデルタをバランスさせます。この戦略により、Binanceなどの中央集権取引所（CEX）とのパートナーシップを通じて、ロックされたstETH預金と対応するショートポジションを組み合わせることで、増分的にニュートラルなCDPが作成されます。EthenaのsUSDe（ロックされたUSDe）を保持することは、実質的にはstETHスポットポジションとETHショートポジションをバランスさせる基本的な取引となり、現在のポジション間のスプレッドからユーザーに利回りを提供します（現在約27％）。

埋め込まれた利回りを持つ安定した資産：インターネット債券
ソース：EthenaLabs Gitbook

最新の技術的な進歩により、ステーブルコインがさらに向上しています

ビットコインエコシステム

ビットコインのスケーリングにより、いくつかのビットコインレイヤー2チェーンやレイヤー1の革新（例：Runes）が生まれました。また、ビットコインDeFiの発展により、これらのネイティブビットコインバックトステーブルコインのより多くのユースケースが生まれました。

例えば、RSK（Rootstock）のようなBitcoin Layer 2プロジェクトにより、Bitcoinスマートコントラクトが可能になりました。スマートコントラクトを可能にすることで、RSKはBitcoinでバックアップされたステーブルコインの構築の扉を開きました。これらのステーブルコインは法定通貨価値にペッグされていますが、Bitcoinでバックアップされており、Bitcoinネットワークのセキュリティと信頼を利用しながらユーザーに価格の安定性を提供しています。RSK上に構築された注目すべきプロジェクトの1つはSovrynであり、これらの高度なBitcoin機能を使用して、基礎となるBitcoinネットワークによって保護されながら、法定通貨にペッグされたステーブルコインを提供しています。

Stacksは、スマートコントラクト、分散型アプリケーション（dApp）、およびBitcoinを統合した別のLayer 2プロジェクトです。そのエコシステム内にはステーブルコインがあり、Arkadiko Financeが開発したUSDAステーブルコインが目立ちます。USDAは、STXトークン（Stacksのネイティブトークン）を担保にして安定性を保つ分散型の暗号化担保ステーブルコインです。ユーザーはArkadiko FinanceプロトコルでSTXをロックしてUSDAを発行できます。このプロトコルは「Proof of Transfer」のコンセンサスメカニズムを使用し、Bitcoinでステーブルコインをサポートして、その価値を保証します。USDAの安定性は、オーバーコラテラル化によってさらにサポートされ、その価値を現実世界の資産にリンクしています。

クロスチェーン

相互運用性は、ステーブルコインの利用可能性と適応性にとって重要です。クロスチェーンソリューションの最近の進歩により、ステーブルコインは異なるブロックチェーンネットワーク間でシームレスに運用する能力が大幅に向上しました。これらの改善により、ユーザーはプラットフォーム間でステーブルコインを簡単に移動できるようになり、分散型金融エコシステム内でのステーブルコインの幅広い受け入れと利用が確保されます。

Ondo FinanceはAxelarとの提携を通じて、「Ondoブリッジ」と呼ばれるクロスチェーンソリューションを立ち上げました。このソリューションは、Axelarがサポートするブロックチェーンネットワーク上でUSDYを含むネイティブトークンの発行をサポートしています。

USDCのクロスチェーンプロトコルは、Chainlinkのクロスチェーン相互運用性プロトコル（CCIP）とのパートナーシップによって開発され、さまざまなブロックチェーンネットワークでのユーティリティとカバレッジを大幅に向上させました。

LayerZeroのOFT（Omnichain Fungible Token）スタンダードと最近発売されたUSDVステーブルコインは、次世代のステーブルコインを具体化し、複数のブロックチェーンエコシステム間の相互運用性を促進し、単一チェーンの支配シナリオの潜在的なリスクを克服しています。

見通し：ネイティブ暗号通貨CeFiへの影響

ステーブルコインは、特に仮想通貨ネイティブの中央集権型金融（CeFi）プラットフォームにとって、Web2およびWeb3のフィンテック企業における重要な戦略であることに注目しています。仮想通貨ネイティブの中央集権型金融（CeFi）プラットフォームを、仮想通貨分野で支払い、取引、貸出などのサービスを提供する中央集権型のエンティティと定義します。これらのプラットフォームは、ステーブルコインを統合するか、関連プロバイダーと提携することにより、既存の顧客により多くのステーブルコインの選択肢を提供し、新しい顧客を引き付けることができます。

Alchemy Payは、伝統的な法定通貨システムと進化する暗号通貨の重要な架け橋となった主要な支払いソリューションプロバイダーです。そのプラットフォームにより、加盟店や消費者は簡単に暗号通貨や法定通貨を使用して取引することができます。

Alchemy PayのCeloネイティブUSDCおよびUSDTの拡張サポートは、簡単なコンバージョンを可能にし、多様な安定した信頼できる支払いオプションを提供するという同社のコミットメントを示しています。今年6月、Alchemy Payはまた、TONユーザーのアクセス範囲を拡大するためにUSDTのサポートを発表しました。

支払チャネル、出典: Alchemy Pay

暗号通貨統合のパイオニア：Crypto.com

2016年に設立されたCrypto.comは、世界最大級の仮想通貨プラットフォームの一つに成長しました。同プラットフォームは、Crypto.com Visaカードも発行しており、顧客は暗号通貨口座から直接日常の購入ができます。Visaは2021年に自社の金融業務でUSDCの使用をテストし始めました。同社はCrypto.comとパートナーシップを組み、Crypto.comがオーストラリアでVisaカードの決済義務を果たすためにUSDCを使用するパイロットプロジェクトに取り組みました。このUSDCの決済プロセスにより、Crypto.comはデジタル通貨を法定通貨に変換する必要がなくなり、資本管理の改善といくつかの追加的なビジネス上の利点が提供されました。

VisaのUSDC決済機能を活用することで、Crypto.comは次のことができました:

• 8日間の前払い期間を4日間に短縮します。
• 外国為替手数料を20〜30ベーシスポイント引き下げる。
• 日常業務よりも戦略的な取り組みに重点を置くこと。

発行者（クリプトネイティブ企業/取引所およびフィンテック企業）

USDCおよび同様のステーブルコインの統合は、これらのプラットフォームに役立ちます:

• さらに多くの支払いオプションと取引量を増やす。
• 決済における資本管理の向上につながるUSDC通貨の変換をサポートしています。

アクワイアラー

獲得者にとって、USDCのようなステーブルコインの使用は次のような利点があります:

• 製品の提供と受け入れ率の拡大により、暗号通貨に詳しい商人や顧客を引き付けます。
• USDCでの支払いを受け取り、ブロックチェーン上で取引できるようにすることができます。

[Appendix 1] 注目の市場プロジェクトと事例

担保付き債務ポジション（CDP）：MakerDAO、Liquity、およびCurve

最近、MakerDAO、Liquity、Curve、AMPL、Fraxを含むいくつかの主要なステーブルコインプロジェクトは、プロトコルの強化とエコシステムの拡大において重要な進展を遂げています。 これらのプロジェクトは新機能を導入し、戦略的パートナーシップを確立し、他のブロックチェーンネットワークと統合するなど、安定性と利便性を向上させると同時に、より広範なユーザーベースを引き付けています。 以下は、これらのプロジェクトが過去1年間に達成した主要な進展とマイルストーンです。

MakerDAO

GUSD PSM調整（2023年6月）：

2023年6月、MakerDAOはGUSD Peg Stability Moduleのパラメータを調整するために投票し、最大債務上限を引き下げ、手数料率を0％に減らしました。

Sparkプロトコルの発表（2023年9月）：

MakerDAOは2023年9月にSpark Protocolを立ち上げました。このプロトコルは、複数のステーブルコインを統合し、収益最適化を提供することで、エコシステムのDeFi機能を向上させることを目指しています。

新しい担保タイプ（2024年初頭）：

2024年初め、MakerDAOは、トークン化された不動産やその他の物理的資産を含むいくつかの新しい担保タイプをプラットフォームに導入し、DAIのバックアップを多様化し安定化させました。

Liquity

Aaveとの統合（2023年8月）：

2023年8月、LiquityはAaveとの統合を発表し、ユーザーはAaveエコシステム内でLUSDを担保として使用することができ、その有用性と採用が向上します。

Optimism上のLUSD（2023年12月）：

Liquityは、2023年12月にOptimismレイヤー2ネットワークにLUSDを導入し、トランザクション速度の向上とユーザーのコスト削減を実現しました。

プロトコルのアップグレード（2024年5月）：

2024年5月、Liquityは、流動性メカニズムと安定性プールの強化を含む安定性とセキュリティの向上を図るため、主要なプロトコルのアップグレードを実施しました。

カーブ

crvUSDのローンチ（2023年10月）：

2023年10月、Curve Financeは独自のステーブルコインであるcrvUSDを発行し、Curveの流動性プールとガバナンスメカニズムに深く統合するよう設計されました。

Yearn Financeとのパートナーシップ（2024年1月）：

2024年1月、CurveはYearn Financeと提携し、収量ファーミング戦略を最適化し、Curveの流動性プールをYearnの金庫と組み合わせました。

クロスチェーン拡張（2024年6月）：

2024年6月までに、Curveは流動性とユーザーベースを拡大するため、AvalancheやSolanaなど複数のブロックチェーン上でのオペレーションを拡大しました。

AMPL（アンプルフォース）

Geyser V2（2023年7月）の開始：

2023年7月、AmpleforthはGeyser V2を発表しました。これはアップグレードされた流動性マイニングプログラムであり、分散型取引所に流動性を提供することに対して柔軟かつ報酬の高いインセンティブを提供します。

イーサリアムレイヤー2上のAMPL（2023年11月）：

2023年11月、AmpleforthはEthereum Layer 2のソリューションに事業を拡大し、AMPLユーザーのスケーラビリティを向上させ、取引コストを削減しました。

Chainlinkとのパートナーシップ（2024年2月）：

2024年2月、AmpleforthはChainlinkとの提携を発表し、そのオラクルサービスを活用してより正確かつ分散化されたデータを提供し、AMPLの適応型供給メカニズムを強化しています。

Frax

Fraxlendのローンチ（2023年9月）：

Frax Financeは、2023年9月に、ユーザーがダイナミックな金利でステーブルコインを貸し借りできる分散型レンディングプロトコルであるFraxlendを立ち上げました。

新しい担保タイプ（2023年12月）：

2023年12月、Fraxはトークン化された金と合成資産を含むいくつかの新しい担保タイプを追加し、FRAXの発行をサポートしました。

ガバナンストークンのアップグレード(2024年4月):

2024年4月、FraxはガバナンストークンであるFXSをアップグレードし、ステーキング報酬や改善された投票メカニズムなどの新機能を追加しました。

【付録2】ステーブルコインの評価メトリクス

スタートアップの評価とデューデリジェンスのチェックリスト

投資家は、メカニズムデザインとパートナーシップリソースの2つの主要な側面に基づいて新興ステーブルコイン発行者を評価することが推奨されています。

メカニズム・デザイン:

担保設計:ステーブルコインの裏付けとなる担保の構成、種類、健全性、透明性、安定性を評価します。

担保比率：比率に焦点を当て、ステーブルコインの安定性とセキュリティを確保します。

清算メカニズム：ステーブルコインの価値を維持するために担保を清算するプロセスを理解する。

クロスチェーンサポート: ステーブルコインが複数のブロックチェーンネットワーク上で動作する能力を評価します。

パートナーシップリソース：

DeFiパートナーシップ：ステーブルコインの主要DeFiプラットフォームとの統合、および予想される流動性を考慮してください。

初期ユーザーベース：初期採用とより広範なユーザーベースの魅力について検討します。

追加の評価指標:

時価総額：高い時価総額は、ステーブルコインの規模と市場での採用を反映し、より高い信頼性と使用頻度を示しています。

流動性:流動性が高いと、ステーブルコインのペッグを維持するために重要な取引中のスリッページが最小限に抑えられます。

担保：より高い担保率はステーブルコインの安全性と安定性を確保します。

Redemption Mechanism: ステーブルコインの価値に対する信頼を維持するために、低い手数料と高い成功率を備えた堅牢な償還メカニズムがあります。

採用率:広く採用されているということは、エコシステム内での信頼と有用性を意味します。

透明性：透明性はユーザーと規制当局の間で信頼を築き、長期的な成功に不可欠です。

セキュリティ：強力なセキュリティ対策により、ユーザーの資金とステーブルコインの信頼性が保護されています。

コミュニティサポート：強力なコミュニティは採用と革新を促進し、ステーブルコインの持続可能性に貢献します。

[付記3]最近資金を調達したステーブルコインのスタートアップ

アゴラ

ウェブサイト

Agora Financeは、VanEckによって裏付けられた利回りを生み出すステーブルコインを提供し、規制遵守と必要なライセンスの取得に強い重点を置いています。現在、そのサービスは米国外の一部の市場に限定されています。Agoraは信託にその準備資金を保持し、世界最大のカストディアンに管理させ、定期的な監査により高いセキュリティを確保しています。資産は破産から保護され、投資家の信頼を高めています。Dragonfly CapitalはAgoraへの投資をリードし、その潜在力に対する強いサポートと信頼を示しています。Agoraは金融機関とのパートナーシップを拡大し、流動性とアクセシビリティを向上させ、市場ポジションをさらに固めています。

ミダス

ウェブサイト

Midasは、米国財務省債券で裏付けられたステーブルコインを立ち上げ、まもなくMakerDAO、Uniswap、AaveなどのDeFiプラットフォームでstUSDトークンを導入する予定です。Midasは、BlackRockを活用して財務省債券を購入し、CircleのUSDCを利用して安全で安定したデジタルアセットを提供しています。主要なパートナーには、保管技術プロバイダーのFireblocksや、ブロックチェーン分析プロバイダーのCoinfirmが含まれます。Midasは現在、高度なセキュリティ対策の統合と、より多くのDeFiプラットフォームでのビジネス拡大に注力し、stUSDのユーティリティと採用を最大化しています。

角度

ウェブサイト

AngleのUSDAステーブルコインは、米国財務省の公債とトークン化された財務資産で裏付けられています。AngleプロトコルのUSDAトークンの保有者は、準備資産と貸出プラットフォームの収入から少なくとも5%の目標利回りを受け取ります。AngleはA16zによって裏付けられた外国為替ハブの構築にも取り組んでおり、USDとEURにペッグされたステーブルコイン間のシームレスな変換を可能にしています。最近の展開には、増加したステーキング報酬、より多くの通貨ペアを含む外国為替ハブの拡大、プロトコルのセキュリティとユーザーエンゲージメントの向上のための戦略的パートナーシップが含まれています。

ヤラ

ウェブサイト

Yalaは、DeFiにおけるビットコインの力を活用して複数のブロックチェーン間で利回りを生み出すBTCに裏打ちされたステーブルコインである革新的なメタイールドステーブルコインYUでビットコインの流動性に革命を起こしています。Yalaは、Ordinalsプロトコルを使用してビットコインで直接YUを発行し、メタプロトコルを介して分散型インデックスネットワークおよびオラクルと統合します。このセットアップにより、ボーダレスな流動性とアクセシビリティが保証され、ユーザーはビットコイン環境を離れることなく、さまざまなブロックチェーンエコシステムから利回りを生成できます。最近の進歩には、マッピングとミントメカニズムの実装が含まれ、クロスチェーンの利回りをシームレスに活用するユーザーの能力が向上しています。このアプローチは、DeFiにおけるビットコインの有用性を高めるだけでなく、Yalaを分散型金融分野のパイオニアとして位置付けます。

BitSmiley

ウェブサイト

BitSmileyは、Fintegraフレームワークを通じてビットコイン上に包括的な金融エコシステムを構築しています。これには、分散型のオーバーコリオラテラルステーブルコインプロトコル、信頼性のあるネイティブレンディングプロトコル、およびオンチェーンデリバティブプロトコルが含まれています。最初のステップは、bitUSDとして知られるビットコインのオーバーコリオラテラル化によって生成されるステーブルコインのローンチです。bitUSDは、BitSmileyエコシステムの中核となり、まずBitSmileyのパートナーであるBTC Layer 2プラットフォームでローンチし、その後他のLayer 2ソリューションに拡大する予定です。bitUSDのオーバーコリオラテラル化メカニズムは、MakerDAOのモデルと似ており、DeFiユーザーの学習曲線を低減します。最近、BitSmileyはOKX VenturesとABCDEからの投資を確保し、分散型金融領域でのプロジェクトの信頼性と潜在能力を強調しています。

BitStable

ウェブサイト

BitStableは、BTCネットワークに基づく分散型資産プロトコルであり、BTCエコシステム内の担保から誰でも$DALLステーブルコインを生成することができます。BitStableはデュアルトークンシステム（$DAIIと$BSSB）とクロスチェーン互換の構造を採用しています。$DAIIは、BTCエコシステムの資産（BRC-20）の堅牢性に基づいた価値と安定性を持つステーブルコインであり、BRC-20、RSK、およびライトニングネットワークを含みます。BitStableのビジョンでは、$DAIIのクロスチェーン機能により、EthereumコミュニティとBTCエコシステムが接続されます。$DAIIの総供給量は10億トークンに制限されています。$BSSBは、プラットフォームのガバナンストークンであり、コミュニティがシステムを維持し、$DAIIを管理することができます。さらに、BitStableは、$BSSB保有者に配当やその他の手段を通じてインセンティブを提供します。

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