Laporan riset Alchemix: Sebuah protokol Keuangan Desentralisasi yang membuat orang bisa "makan malam sebelum makan siang"

一、Pengantar Proyek

Alchemix adalah sebuah protokol Keuangan Desentralisasi, yang bertujuan untuk memberikan pengalaman keuangan baru berbasis aset jaminan bagi pengguna. Melalui Alchemix, pengguna dapat memajukan pendapatan aset masa depan tanpa membayar bunga dan tanpa menghadapi risiko likuidasi, sehingga secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan dana. Proyek ini berpusat pada tata kelola Desentralisasi, mendorong konsep Layanan Keuangan yang transparan dan adil, serta menyuntikkan semangat baru ke dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi.

Fungsi inti Alchemix adalah mekanisme pinjaman otomatis uniknya. Pengguna dapat menggadaikan aset ke Smart Contract dan segera meminjam alAssets yang sesuai (seperti alUSD). Seiring berjalannya waktu, pendapatan yang dihasilkan dari aset yang digadaikan akan otomatis digunakan untuk melunasi pinjaman. Pengguna tidak perlu campur tangan secara manual, dan pinjaman tidak akan disita karena Fluktuasi pasar, memberikan kenyamanan dan keamanan yang besar bagi pengguna.

Alchemix mendukung berbagai jenis Jaminan dan menyediakan strategi pendapatan yang beragam. Pengguna dapat memilih skema jaminan yang paling sesuai dengan kebutuhan manajemen aset pribadi mereka untuk mencapai alokasi dana yang fleksibel.

Selain itu, fitur Transmuter-nya memungkinkan pengguna menyimpan alAssets yang dihasilkan ke dalam konverter, secara bertahap mengonversinya menjadi aset dasar yang sesuai dengan rasio 1:1. Fitur ini tidak hanya menstabilkan harga alAssets, tetapi juga memberikan beragam pilihan manajemen aset bagi pengguna.

Alchemix dikelola oleh Organisasi Otonom yang Terdesentralisasi, pemegang ALCX Token dapat berpartisipasi dalam pengambilan keputusan protokol melalui pemungutan suara. Mekanisme tata kelola ini memastikan transparansi protokol dan partisipasi Kedalaman komunitas, sambil juga meletakkan dasar bagi perkembangan berkelanjutan platform.

Secara keseluruhan, Alchemix menjadi pelopor penting dalam bidang Keuangan Desentralisasi dengan mekanisme inovatif dan desain fitur yang ramah pengguna. Model pinjaman yang unik untuk membayar diri sendiri, strategi jaminan yang beragam, dan struktur tata kelola desentralisasi memberikan alat pengelolaan aset yang efisien, fleksibel, dan aman bagi pengguna.

二、Berita dan Perkembangan Terbaru

Menurut pengumuman resmi, ALCX telah melakukan pembaruan terbaru untuk laba tahunan yang dioptimalkan, dan peningkatan nilai wstETH OP akan berlanjut selama 6 bulan dengan pinjaman yang dijamin oleh deposit sebesar 50%. Pengguna dapat mendapatkan Bunga penuh dan tidak ada risiko likuidasi.

Pengumuman resmi dari X, cara yang digunakan untuk memberikan insentif sebesar $87.5 ribu kepada pemilih dalam kolam ALCX/ETH. Cara insentif ini adalah dengan membagi biaya kolam Balancer 80/20 secara klasik.

Di antaranya, 50% digunakan untuk Penyedia Likuiditas, 12.5% digunakan untuk organisasi DAO, 37.5% digunakan untuk pengunci veBAL.

Pada saat yang sama, status 'core pool' ALCX/ETH mengubah pembagian ini menjadi: 50% Penyedia Likuiditas, 12.5% Balancer DAO, dan 37.5% insentif voting dari pemegang veBAL/vlAura yang mendukung core pool.

Melalui penyesuaian dalam pool inti, ALCX telah menciptakan hadiah sebesar $875.000 untuk pemilih yang mendukung pool tersebut. Berkat multiplier suara, angka ini diperluas menjadi hadiah lebih dari $100.000. Secara keseluruhan, ini adalah Informasi menguntungkan untuk likuiditas dan tata kelola platform.

三、Pemecahan dan Pembukaan Kunci Besar

ALCX Token tidak melakukan penjualan pra-penerbitan atau pendanaan eksternal saat pencetakan, tidak ada batas maksimum yang ditetapkan, tetapi memiliki rencana pencetakan Token yang telah ditetapkan. Jumlah pencetakan adalah kecepatan pencetakan ALCX Token baru. Jumlah pencetakan Token dialokasikan untuk Penyedia Likuiditas, Vault, dan kontributor protokol.

ALCX penerbitan (pencetakan lambat) secara perlahan-lahan menurun dalam jumlah penerbitan selama tiga tahun, dan tetap mempertahankan ekor panjang jumlah penerbitan mingguan yang tetap. Alchemix sekarang berada dalam periode ekor panjang, dengan pencetakan 2200 ALCX per minggu tanpa batas waktu.

Dalam penerbitan awal Token proyek ini, 15% dialokasikan untuk Alchemix DAO, 5% sebagai bug bounty, dan 80% dari Token dapat diperoleh melalui LP stake.

Pendiri, pengembang, dan kontributor komunitas dapat mengakses pool staking eksklusif, di mana kolam tersebut akan menerima 20% dari pasokan ALCX saat ini. Ini setara dengan 16% dari pasokan setelah 3 tahun.

Pemegang staking dan penyedia Likuiditas memenuhi syarat untuk mendapatkan Hadiah Blok ALCX sebesar 80%, yang setara dengan 64% pasokan setelah tiga tahun. Saat ini, sebagian dari penerbitan ini dikirim ke cadangan.

Jumlah pasokan awal Token adalah 478.612 $ALCX, dicetak sebagai pre-mine. Menurut perhitungan Alchemix, setelah tiga tahun akan ada 2.393.060 $ALCX beredar, dengan distribusi sebagai berikut: 15% untuk kas DAO, 5% untuk Bug Bounty Program. Pada minggu pertama, stake pool mendistribusikan sekitar 22.344 $ALCX Token, dengan pengurangan mingguan sebesar 130 $ALCX selama tiga tahun pertama. Hasil perhitungan ini adalah nilai perkiraan, karena imbalan $ALCX dihitung berdasarkan blok, meskipun kondisi jaringan dapat mempengaruhi sedikit jadwal waktu.

Alchemix telah berusia lebih dari tiga tahun, yang berarti penerbitan tetap sebesar 2200 dolar ALCX per minggu. Hal ini akan menyebabkan tingkat inflasi secara bertahap menurun seiring waktu.

Grafik kedua di atas utamanya mencerminkan pasokan ALCX dalam dimensi waktu, insentif, dan situasi pasokan.

Empat, situasi on-chain

Berikut adalah TVP, kapitalisasi pasar, dan harga token ALCX di DefiLlama. Secara keseluruhan, setelah TVL mengalami penurunan tajam pada tahun 2022, kapitalisasi pasar dan harga token juga tidak pulih, dan hingga saat ini belum menunjukkan peningkatan yang signifikan.

Indikator pada gambar di bawah ini menggambarkan data volume ALCX, Likuiditas, dan Kapitalisasi Pasar yang beredar. Dari gambar, dapat dilihat bahwa volume secara keseluruhan tidak mengalami penurunan yang signifikan, Likuiditas berada pada posisi terendah sepanjang sejarah, namun secara keseluruhan mengalami peningkatan belakangan ini.

Gambar di bawah ini secara utama menangkap kecenderungan pengaliran dolar dan pengelolaan komunitas, serta mencakup ekspektasi pengembang. Secara keseluruhan, setelah TVL turun tajam, dolar hampir tidak lagi mengalir ke ALCX Token. Namun, secara relatif, sikap komunitas cukup positif, dan pengembang tidak terlalu banyak melakukan Arbitrase, secara keseluruhan suasana komunitasnya baik.

Gambar di bawah ini adalah Stable Coin ALUSD yang diterbitkan oleh proyek Alchemix, secara keseluruhan dapat dilihat bahwa aset dukungan utama adalah ETH dan OP, dengan mempertimbangkan pasokan, secara keseluruhan tidak menunjukkan kinerja yang menonjol dan sulit untuk menghasilkan diferensiasi keunggulan inti.

Berikut adalah gambaran pendapatan platform ALCX tahun ini, data disediakan oleh platform statistik resmi.

Gambar di bawah ini juga mengungkapkan data Holding terkait ALCX.

Lima, situasi off-chain

Grafik di atas menunjukkan Fluktuasi keseluruhan dalam setahun terakhir. Secara keseluruhan, belakangan ini dengan hype DeFi, ALCX sebagai platform yang sudah lama juga mulai mendapatkan perhatian.

Tetapi jika dilihat dari tren jangka panjang, saat ini ALCX meskipun mengalami peningkatan harga (pump), namun masih jauh dari harga penerbitan awal, hal ini tidak menguntungkan untuk meningkatkan kepercayaan pasar.

Grafik di atas menunjukkan distribusi kepemilikan ALCX Token, dimana dapat dilihat bahwa hanya sedikit Whale yang memiliki lebih dari 70% aset ALCX Token, ini berarti harga mungkin dapat dengan mudah dimanipulasi dan bukan merupakan sinyal likuiditas yang cukup.

Enam, Kesimpulan, Latar Belakang Tambahan, dan Pendapat

Alchemix sebagai proyek inovasi penting dalam industri Keuangan Desentralisasi, dengan mekanisme pinjaman yang membayar sendiri dan skema pengelolaan aset yang beragam, memberikan pengalaman keuangan yang belum pernah ada sebelumnya bagi pengguna. Melalui cara pinjaman tanpa risiko likuidasi, Alchemix menyediakan solusi yang fleksibel, aman, dan efisien, yang sangat kompetitif dalam industri Keuangan Desentralisasi. Namun, meskipun Alchemix menawarkan produk inovatif dan fitur yang efisien, fluktuasi harga Token dan masalah likuiditas masih perlu diikuti. Secara keseluruhan, potensi pengembangan Alchemix masih sangat besar, tetapi apakah dapat terus menarik pengguna dan stabil dalam performa pasar, masih memerlukan upaya lebih lanjut dalam operasinya di masa depan.

Saat ini, titik terang terbesar Alchemix terletak pada mekanisme pinjaman pengembalian otomatis yang unik, yang merupakan fitur sangat langka dan revolusioner dalam proyek Keuangan Desentralisasi. Mekanisme ini tidak hanya dapat meningkatkan efisiensi penggunaan dana, tetapi juga secara signifikan menurunkan risiko Fluktuasi pasar, memungkinkan pengguna untuk menghindari risiko likuidasi saat menikmati layanan pinjaman. Sementara itu, strategi pendapatan yang beragam dan model governance Desentralisasi yang ditawarkan Alchemix juga memberikan lebih banyak keberlanjutan bagi platformnya. Namun, kinerja pasar yang lesu dan kurangnya daya saing inti tetap menjadi masalah yang harus segera diselesaikan oleh proyek ini. Meskipun komunitasnya positif, Likuiditas Token ALCX rendah dan sebagian besar dikuasai oleh sejumlah Investor Luas, yang mungkin menimbulkan risiko manipulasi harga.

Bagi para investor, Token ALCX dari Alchemix saat ini menghadapi tekanan pasar yang signifikan dan kemungkinan sulit untuk pulih kembali ke harga penerbitan awal dalam jangka pendek. Namun, dalam jangka panjang, inovasi Alchemix dalam bidang keuangan Desentralisasi dan mekanisme pinjaman unik yang dapat melunasi sendiri masih mempunyai daya tarik pasar yang kuat.

Investor dapat mengikuti perkembangan teknologi dan dinamika pasar proyek ini, terutama perubahan Likuiditas dan struktur alokasi Token. Dalam jangka pendek, karena tren kenaikan harga Token belum sepenuhnya menghancurkan struktur dasar yang ada, tetap berhati-hati dan tidak terlalu berinvestasi; namun dalam jangka menengah hingga panjang, jika Alchemix dapat meningkatkan Likuiditas pasar dan mengembangkan basis pengguna, ini akan menjadi proyek berpotensi yang patut diikuti secara berkelanjutan.