Analisis model ekonomi AO: Bagaimana menciptakan keuntungan berlebih melalui putaran ekonomi DeFi yang cerdik?

Penulis: Biteye Kontributor inti Fishery

Editor: Kontributor Inti Biteye Crush

Sebagai sebuah sistem komputasi Desentralisasi berbasis platform arweave, AO mampu mendukung tugas komputasi berkecepatan tinggi, sangat cocok untuk aplikasi big data dan AI. Karena keunikan narasinya yang unik di seluruh jaringan, menarik banyak perhatian para pengguna. Namun, titik penjualan AO bukan hanya narasinya, tetapi juga beberapa titik menarik yang menarik, seperti:

Bagaimana AO menciptakan distribusi chip yang sehat melalui roda ekonomi Keuangan Desentralisasi yang cerdas dan menghasilkan efek menguntungkan?

Pendapatan Penambangan DAI adalah lebih dari 2 kali lipat dari stETH, bagaimana pengguna dapat berpartisipasi dalam Penambangan Cross-Chain AO?

Apakah ada berapa banyak kinerja luar biasa yang patut diperhatikan dari tim proyek yang menghasilkan kemenangan ganda bagi pengguna, narasi unik di seluruh jaringan, dan inovasi terdepan di jalur DeFi.... AO?

Dalam artikel ini, Biteye akan menjawab pertanyaan di atas, dan menganalisis model ekonomi AO secara Kedalaman, mengungkap kejutan AO langkah demi langkah untuk Anda!

01, Latar Belakang Proyek AO

AO adalah sebuah sistem komputasi Desentralisasi berbasis platform arweave, yang mengadopsi paradigma berorientasi pada partisipan (Actor-Oriented Paradigm), dengan tujuan untuk mendukung tugas komputasi yang sangat berkonkurensi.

Tujuan inti adalah menyediakan layanan komputasi yang tidak memerlukan kepercayaan, memungkinkan berjalannya proses paralel dalam jumlah tak terbatas, dan memiliki modularitas dan verifikabilitas yang tinggi. Dengan menggabungkan penyimpanan dan komputasi, AO menyediakan solusi yang lebih baik daripada blockchain konvensional.

AO pada 13 Juni 2024 mengumumkan model ekonomi Token-nya, adalah mekanisme penerbitan yang adil. Mekanisme ini mengikuti 'sistem nenek moyang', mengambil inspirasi dari desain ekonomi BTC, sambil juga melakukan inovasi terhadap konsep insentif Likuiditas Keuangan Desentralisasi.

Terutama bagian inovatifnya sangat cerdik, performa setelah beredar di Mainnet sangat layak untuk diantisipasi. Ini memiliki model ekonomi yang mengesankan, dan inovasinya di bidang Keuangan Desentralisasi juga salah satu yang teratas.

02、通证penerbitan规则

Pasokan total token AO telah ditetapkan sebanyak 21 juta koin, jumlah ini sama dengan BTC, yang menunjukkan kejaran keunikan AO.

Token penerbitan mengadopsi mekanisme Halving setiap empat tahun, tetapi dengan cara mendistribusikan setiap lima menit, ini mencapai kurva penerbitan yang lebih halus. Tingkat penerbitan bulan ini adalah 1,425% dari sisa pasokan, tingkat ini akan turun seiring waktu.

Dalam kekacauan industri yang membanjiri VC coin selama Bull run ini, ao patut diacungi jempol karena menerapkan model penerbitan yang 100% adil, menolak mekanisme presale atau alokasi awal yang umumnya digunakan.

Keputusan ini bertujuan untuk memastikan semua peserta memiliki kesempatan yang sama untuk memperolehnya, tanpa mengabaikan prinsip Desentralisasi dan keadilan yang dikejar di bidang Aset Kripto, lingkupnya sangat besar.

Aturan alokasi Token AO dapat dibagi menjadi beberapa tahap kunci, setiap tahap memiliki karakteristik dan tujuan yang unik:

Tahap awal (27 Februari 2024 hingga 17 Juni 2024): Pada tahap ini, dapat dipahami bahwa AR holder akan diberikan Airdrop AO. AO mengadopsi mekanisme pencetakan yang retrospektif, dimulai dari 27 Februari 2024, semua AO Token baru yang dicetak akan didistribusikan 100% kepada AR Token holder, memberikan insentif tambahan bagi AR holder awal. Pada tahap ini, satu AR dapat memperoleh insentif AO Token sebanyak 0,016. Jika dalam periode ini, pembaca memiliki AR di pertukaran atau lembaga pengelola, silakan konsultasikan mengenai pengambilan AO setelah AO resmi beredar pada 8 Februari tahun depan.

Selama tahap transisi (mulai 18 Juni 2024), AO memperkenalkan cross-chain bridges. Selama tahap ini, AOToken yang dicetak baru dibagi menjadi dua bagian: 33,3% dialokasikan untuk pemegang ARToken, sementara 66,6% digunakan untuk mendorong aset jembatan masuk ke ekosistem AO. Saat ini pengguna dapat berpartisipasi dalam alokasi Token tahap ini dengan menyimpan stETH (akan ditambahkan kategori aset lain di masa depan). Ini merupakan bagian penting dari partisipasi dalam ekosistem AO, yang akan dijelaskan lebih lanjut di bawah.

Tahap Kematangan (Diperkirakan sekitar 8 Februari 2025): Tahap ini menandai kematangan ekosistem AOToken. Ketika sekitar 15% dari total pasokan (sekitar 3,15 juta AOToken) telah dicetak, AOToken akan mulai beredar. Penetapan titik waktu ini bertujuan untuk memastikan bahwa pasar memiliki Likuiditas dan keterlibatan yang cukup sebelum Token mulai diperdagangkan. Pada tahap ini, aturan alokasi tetap stabil, terus mengikuti pola 33,3% untuk pemegang AR, 66,6% untuk insentif bridge.

Secara keseluruhan, sekitar 36% dari AOToken selama seluruh proses emisi akan dialokasikan kepada pemegang token Arweave (AR) (100% sebelum 18 Juni + 33,3% emisi berikutnya). Desain ini memperkuat hubungan yang erat antara AO dan ekosistem Arweave.

Sisa 64% digunakan untuk mendorong keuntungan eksternal dan bridge aset, dengan tujuan meningkatkan ekonomi dan Likuiditas ekosistem.

03、roda ekonomi

Model ekonomi AO juga mencakup mekanisme alokasi dana ekosistem yang sangat inovatif, di mana pengguna akan terus menerima imbalan token AO melalui aset yang memenuhi syarat melalui jembatan dana AO Interaksi Cross-Chain. Mirip dengan melakukan Interaksi Cross-Chain, Anda dapat terus menerima imbalan Keuangan Desentralisasi, yang sangat menarik bagi kebanyakan orang. Dan jembatan dana ini adalah inti dari roda ekonomi AO, serta sumber pendapatan tim proyek di bawah mekanisme penerbitan yang adil.

Ini adalah jenis permainan yang sangat baru dan layak untuk dipelajari secara rinci. Di bagian ini, kita akan menjelaskan prinsip-prinsipnya untuk Anda.

Pertama-tama, kita harus memastikan bahwa ada dua persyaratan yang perlu dipenuhi untuk mendapatkan aset AO melalui Interaksi Cross-Chain:

• Aset berkualitas: Aset-aset ini harus memiliki Likuiditas yang cukup di pasar. Biasanya merujuk pada aset-aset dari blockchain publik besar. Persyaratan ini memastikan aset-aset yang terhubung secara Cross-Chain ke jaringan AO memiliki penerimaan pasar yang luas dan nilai penggunaan.
• Hasil tahunan yang ada: Aset-aset ini harus menjadi Token yang menghasilkan hasil tahunan. Saat ini, STETH adalah contoh yang khas. Di masa depan, tim bermaksud memperkenalkan STSOL.

Persyaratan di atas adalah kunci untuk memastikan penerbitan AO yang adil dan memungkinkan pengembangan dan keuntungan berkelanjutan bagi pihak proyek.

Prinsipnya, pengguna memberikan bunga yang dihasilkan oleh aset bunga ini kepada tim proyek selama berada di AO on-chain, sebagai imbalannya, tim proyek mencetak AO untuk pengguna.

PEDG (Permaweb Ekosistem Pengembangan Asosiasi) dalam gambar menerima Bunga dari seluruh STETH.

Secara khusus, sebagai contoh, jika pengguna melakukan staking 1 ETH di Lido, maka akan mendapatkan 1 stETH. Salah satu fitur kunci dari stETH adalah saldo akan secara otomatis bertambah seiring waktu, dengan jumlah penambahan bergantung pada pendapatan yang dihasilkan dari staking ETH. stETH juga dapat ditukarkan kembali menjadi ETH dengan rasio 1:1, atau diperdagangkan kembali dengan harga hampir 1:1 melalui Pasar Sekunder.

Dengan Annual Percentage Rate sebesar 2,97%, setelah satu tahun, 1 stETH ini jika dibiarkan tanpa tindakan apa pun di jaringan utama ETH, saldo akan meningkat menjadi sekitar 1,0297 stETH, yang juga dapat ditukarkan kembali menjadi 1,0297 ETH.

Namun, ketika 1 stETH ini disilangkan melalui jembatan aset AO menjadi cross-chain, kontrak jembatan cross-chain di Mainnet Ethereum akan menerima 1 stETH, sementara alamat AO pengguna akan menerima 1 aoETH, yang perlu diperhatikan adalah aoETH tidak akan bertambah saldo seiring waktu seperti stETH.

Setelah satu tahun, karena jumlah aoETH itu sendiri tidak akan meningkat secara otomatis seiring waktu, jumlah stETH di kontrak cross-chain bridges Mainnet Ethereum akan lebih banyak dari total aoETH di AO selama satu tahun Bunga, jadi meskipun semua aoETH di AO Mainnet kembali ke Mainnet Ethereum (dalam kasus ekstrem), stETH di kontrak Mainnet tetap akan memiliki kelebihan, ini adalah keuntungan bagi tim proyek.

Saat ini, sudah ada 151.570 STETH yang disimpan di jembatan cross-chain AO, menurut observasi jaringan, tim proyek menggunakan bot untuk panen secara teratur setiap hari, dengan penghasilan sekitar 12 STETH per hari.

Ini akan menjadi transaksi yang menguntungkan bagi kedua belah pihak, yang tidak hanya melakukan penerbitan AO yang adil, tanpa terlihat buruk dengan FDV tinggi dan VC yang rendah, tetapi juga menguntungkan bagi tim proyek.

Dengan tingkat bunga stETH 3%, tim akan mendapatkan sekitar 4500 ETH Bunga yang dihasilkan oleh stETH setiap tahun, dan lebih dari 50 juta DAI disimpan di DSR 6% Bunga, dengan total pendapatan sekitar 10 juta dolar.

Ini adalah mekanisme distribusi yang adil yang sangat bagus dan pantas untuk dipelajari oleh proyek-proyek selanjutnya.

Namun desain roda ekonomi AO tidak hanya seperti itu.

Sebenarnya, aoETH yang disebutkan pada bagian atas yang tidak akan meningkat secara otomatis adalah bukan hanya sekedar peran pendukung, tetapi juga merupakan peran utama yang tak tergantikan dalam roda ekonomi.

Harap dicatat, holder aoETH akan menerima pencetakan AO, sehingga itu juga merupakan aset Likuiditas, sementara harga asli 1:1ETH. Dengan demikian, aoETH tidak hanya memiliki keunggulan Likuiditas Token Mainstream, tetapi juga dapat mencetak banyak AO yang diminati oleh banyak orang.

Konteks vesting Pendapatan

Aset imbal hasil berkualitas tinggi seperti ini tentu tidak akan kekurangan cara baru untuk dimainkan.

AO Network mengusulkan model "membuat token oleh pengembang" yang inovatif, mengubah cara pendanaan dan distribusi proyek tradisional. Model ini tidak hanya memberikan sumber dana baru bagi para pengembang, tetapi juga menciptakan jalur investasi dengan risiko rendah bagi para investor, sambil mendorong perkembangan ekosistem secara positif.

Ketika pengembang membuat proyek Keuangan Desentralisasi di jaringan AO, mereka perlu mengunci Token asli AO dan aset Interaksi Cross-Chain untuk menyediakan Likuiditas.

Pada saat ini, aset Interaksi Cross-Chain seperti aoETH menjadi target utama Likuiditas. Pengguna mengunci aoETH di dalam Smart Contract pengembang, yang tidak hanya meningkatkan nilai total Posisi Lock-up (TVL) dari aplikasi, tetapi yang lebih penting, AO Token yang dicetak oleh aoETH yang terkunci akan ditransfer ke kontrak pengembang.

Ini kemudian mewujudkan "pencetakan koin pengembang", memberikan dukungan dana yang berkelanjutan bagi para pengembang. Tidak sulit untuk membayangkan bahwa di masa depan, setelah AO memenuhi syarat untuk mencetak STSOL, prospek Keuangan Desentralisasi AO akan menjadi lebih cerah.

Oleh karena itu, tim proyek tidak lagi terlalu bergantung pada dana VC, alokasi token akan lebih sehat. Seiring dengan perkembangan proyek, aoETH yang terkunci bertambah, dan AO Token yang diperoleh oleh pengembang juga meningkat.

Ini akan menciptakan siklus positif: proyek-proyek berkualitas menarik lebih banyak dana, dan kemudian mendapatkan lebih banyak sumber daya untuk meningkatkan produk, akhirnya mendorong perkembangan seluruh ekosistem. Karena itu, ekosistem seluruh rantai AO akan lebih sehat daripada ekosistem rantai, dan muncul efek menguntungkan.

Model inovasi ini tidak hanya menyederhanakan proses investasi tradisional, tetapi juga membuat pasar lebih langsung menentukan arus dana. Aplikasi yang benar-benar berharga akan secara alami menarik lebih banyak kunci aoETH, sehingga mendapatkan lebih banyak dukungan token AO.

Mekanisme ini efektif dalam mengaitkan kepentingan pengembang dengan perkembangan ekosistem, mendorong mereka untuk terus menciptakan aplikasi bernilai.

Ini tanpa keraguan merupakan situasi win-win, dari sudut pandang investor, menggunakan tingkat pengembalian tahunan aset yang dipegangnya (bukan modal) untuk mendukung proyek, secara signifikan menurunkan risiko, ini akan lebih memperkuat tekad investor untuk berinvestasi.

Sementara pengembang dapat fokus pada pengembangan produk, bukan menghabiskan banyak waktu dan energi untuk pendanaan dan alokasi token.

04、Peluang Partisipasi

Saat ini, cara paling stabil untuk mendapatkan AO adalah melalui penambangan cross-chain Interaksi AO resmi.

Pada 5 September, DAI resmi menjadi aset kedua setelah stETH yang dapat ditambang di AO.

Berikut akan dianalisis bagaimana partisipasi dalam pertambangan Interaksi Cross-Chain AO dari sudut pandang kesebandingan biaya dan keamanan dengan preferensi risiko yang berbeda.

05, Nilai Tukar

AO尚未流通，没有价格，因此无法计算apr，还是“盲挖”阶段。一般来讲“盲挖”比确定性的的 Keuangan Desentralisasi 更为吸引人。

Anggaplah kita menggunakan stETH senilai 1000 Dolar dan DAI senilai 1000 Dolar untuk menambang AO melalui Interaksi Cross-Chain, kita dapat membandingkan efisiensi keduanya berdasarkan perkiraan jumlah AO yang akan diperoleh.

Hasilnya sangat tak terduga!

Pada tanggal 8 September, tabel perkiraan pendapatan penambangan DAI AO

Pada tanggal 23 September, yaitu tabel perkiraan pendapatan penggalian DAI AO

Pada 8 September dan 23 September, kami membuat penemuan yang sangat mengejutkan:

Pada hari ketiga Penambangan DAI yang dimulai pada 8 September, masih dalam tahap awal. Pendapatan Penambangan DAI dan lainnya adalah 10.53579/4.43943=2.373 kali lipat dari stETH. Sebagai proyek yang sah, pendapatan dari stablecoin tidak hanya lebih tinggi daripada aset berisiko, tetapi juga memiliki faktor pengganda. Hal ini sangat jarang terjadi di pasar Keuangan Desentralisasi dalam beberapa tahun terakhir.

Saat itu penulis juga memperhatikan fenomena ini, ada dua pertimbangan, pertama, terlalu awal, pasar belum bereaksi, kedua, ada risiko tersirat.

Saat ini, Penambangan DAI telah berjalan hampir 20 hari. Seharusnya pasar sudah cukup mencernanya, namun pendapatan DAI dan stETH masih 8.17534/3.33439=2.452 kali lipat, lebih tinggi dari 8 September. Sungguh mengherankan!

Setelah menghilangkan faktor kecepatan respon pasar, hanya ada satu pertimbangan -

06, Risiko

Dilihat dari sifat aset keuangan, risiko yang ditimbulkan oleh Fluktuasi harga stETH seharusnya jauh lebih tinggi daripada DAI, bahkan bagi para pengagum ETH yang teguh, mereka sepenuhnya dapat menggadaikan ETH, meminjam DAI untuk melakukan Arbitrase, setidaknya menetralisir perbedaan keuntungan keduanya. Tetapi pasar tidak melakukannya. Sangat tidak masuk akal.

Selain menghilangkan risiko keuangan, ada juga risiko kontrak.

Sebelumnya disebutkan bahwa Penambangan stETH AO telah melalui desain yang rumit dan canggih, tim dapat menerima seluruh hasil dari stETH. Kontrak yang rumit dapat membawa risiko, tetapi untungnya, kode inti kontrak Penambangan stETH menggunakan kode Distribution.sol proyek MorpheusAIs, yang telah diuji dari waktu ke waktu. Relatif aman.

Kontrak Penambangan DAI, yang dimodifikasi oleh tim AO berdasarkan Distribution.sol, berhasil menyimpan DAI ke dalam DSR, jauh lebih kompleks daripada mengumpulkan stETH beberapa kali lipat.

Kontrak Penambangan DAI dibandingkan dengan kontrak MorpheusAIs

Oleh karena itu, dari sudut pandang kontrak, kontrak Penambangan stETH jauh lebih aman daripada DAI, tetapi ini juga tidak dapat sepenuhnya menjelaskan mengapa DAI memiliki nilai lebih dari 2 kali lipat stETH. Perlu diperdebatkan.

07. Ringkasan

Secara keseluruhan, AO menjanjikan baik dari segi cara penerbitan yang adil, dan juga model 'pengembang menghasilkan koin' yang menarik: tidak ada dumping VC, sambil didesain dengan cerdik dari perspektif Keuangan Desentralisasi, ini mewakili sejenis proyek yang baru.

Dalam hal keterlibatan, Web3 pasti harus merasakan hal-hal baru. Tetapi ketika menghadapi situasi yang sulit dipahami (kelebihan pendapatan DAI), juga harus berhati-hati, menghormati pilihan pasar dengan rasa takut akan Tuhan.