Siklus pemilihan AS 2024, terutama dengan munculnya Trump sebagai 'presiden crypto pertama,' tanpa diragukan lagi telah menjadi promosi terbaik bagi aset digital. Ketika masa jabatan kedua Trump diperkuat, Bitcoin secara berurutan melampaui $70,000, $80,000, dan $90,000 dalam dua minggu terakhir, sekarang hanya tinggal satu langkah lagi menuju ambang batas $100,000 yang signifikan.

Dengan latar belakang ini, pengakuan global terhadap aset digital telah meningkat secara signifikan. Bayangkan jika kumpulan besar modal tradisional mulai bergeser ke arah Web3 — saluran apa yang paling mungkin untuk "Uang Lama" ini, yang mewakili institusi arus utama dan individu dengan kekayaan bersih tinggi, untuk mengalokasikan dana ke aset digital?

Gelombang Institusionalisasi Aset Digital Didorong oleh 'Trump Trade'

Selama pemilihan presiden 2024, Trump berjanji untuk serangkaian tindakan kebijakan yang mendukung Web3 dan aset digital, termasuk menggabungkan Bitcoin ke dalam cadangan nasional dan melonggarkan regulasi industri. Meskipun janji-janji ini mungkin membawa pengaruh politik, mereka tanpa ragu memberikan kerangka penting untuk memahami arah industri aset digital dalam empat tahun mendatang.

Dalam empat tahun mendatang, kita hampir dapat meramalkan pelonggaran kendala administratif, legislatif, dan regulasi di bawah "Trump Trade," terutama dalam hal kepatuhan pasar dan legitimasi. Oleh karena itu, periode ini akan menjadi jendela kritis untuk mengamati proses institusionalisasi pasar aset digital.

Perlu dicatat bahwa sejak 22 Mei, Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Teknologi Abad ke-21 (Undang-Undang FIT21) telah disahkan oleh Dewan Perwakilan Rakyat dengan suara bulat 279 banding 136. RUU ini bertujuan untuk membentuk kerangka regulasi baru untuk aset digital. Jika juga disahkan oleh Senat, hal ini akan memberikan industri dengan seperangkat aturan yang jelas dan dapat ditegakkan, yang secara signifikan mengurangi ketidakpastian regulasi, memajukan legalisasi pasar, dan menarik lebih banyak modal institusional ke ruang aset digital, sehingga mendorong gelombang institusionalisasi aset digital.

Sumber gambar:FIT21 Act

Di tengah latar belakang ini, lembaga keuangan utama global dan individu berkekayaan bersiap untuk bertindak. Anggota legislator negara bagian Pennsylvania, Mike Cabell dan Aaron Kaufer, telah memperkenalkan Rencana Cadangan Strategis Bitcoin ke Dewan Perwakilan Pennsylvania, yang mengusulkan untuk memungkinkan bendahara negara untuk berinvestasi dalam Bitcoin, aset digital, dan crypto ETF.
Menurut data SoSoValue, volume perdagangan harian ETF spot Bitcoin AS melampaui $5 miliar beberapa kali setelah 6 November, dengan volume tertinggi selama delapan bulan baru mencapai lebih dari $8 miliar pada 13 November. Selain itu, total volume perdagangan tiga ETF spot Bitcoin di Hong Kong melampaui HK$420 juta dalam seminggu yang sama, meningkat lebih dari 250% dari minggu ke minggu. Di antaranya, ETF Bitcoin yang diluncurkan oleh OSL bekerja sama dengan China Asset Management (Hong Kong) dan Harvest Global Investments mencapai sekitar HK$364 juta, mewakili sekitar 86% dari totalnya.

Sumber gambar: Nilai SoSo \
Tidak seperti bisnis perdagangan tradisional skala kecil yang ditujukan untuk pengguna eceran, investor institusional global dan kelompok berkekayaan tinggi memiliki permintaan yang jauh lebih kuat terhadap kepatuhan, keamanan, dan layanan yang efisien. Bagi mereka, mengalokasikan aset digital bukan hanya pergeseran strategis dalam investasi tetapi juga melibatkan mengatasi hambatan taktis kepatuhan dan keamanan.

Dalam konteks ini, strategi baru untuk pasar B2B sedang quietly emerging, dan beberapa pendekatan inovatif yang menarik mulai terbentuk. Pada tanggal 18 November, perusahaan aset digital berlisensi Hong Kong, OSL, mengumumkan kemitraan dengan Fosun Wealth Holdings dan China Asset Management untuk meluncurkan layanan langganan ETF aset virtual. Layanan ini memungkinkan investor untuk langsung berlangganan produk ETF menggunakan mata uang virtual yang mereka miliki tanpa perlu menjual dan melikuidasi aset mereka terlebih dahulu.
Ini berarti bahwa dengan memanfaatkan infrastruktur blockchain OSL, Fosun dapat membangun sistem perdagangan aset digital dengan proses KYC/AML yang kuat dan kontrol risiko yang cerdas. Sistem ini memungkinkan investor institusional atau pengguna dengan kekayaan bersih tinggi untuk mengkonversi BTC dan ETH yang dibeli secara langsung ke dalam ETF yang sesuai di bawah kerangka kerja yang sesuai, yang dikelola oleh penjaga amanah profesional seperti OSL. Pengaturan ini memberikan manfaat seperti penyimpanan yang aman, perlindungan asuransi, dan keuntungan kepatuhan.
Secara ringkas, penyedia layanan yang mampu menawarkan manajemen aset digital yang sangat patuh, aman, dan transparan, serta solusi perdagangan dan pembayaran, akan menjadi pusat persaingan pasar. Ini memberikan peluang besar bagi penyedia layanan B2B, karena permintaan alokasi aset digital dari lembaga keuangan dan klien berkekayaan tinggi akan secara signifikan mendorong pengembangan layanan terkait, terutama di bidang penyimpanan aset digital, perdagangan OTC, tokenisasi aset, dan keuangan pembayaran.
Pasar layanan B2B berada di ambang pertumbuhan yang sangat cepat, dengan semua pemain berlomba-lomba untuk memperoleh keunggulan pasar. Tetapi bagaimana tuntutan baru untuk aset digital ini akan membentuk kembali struktur seluruh industri?

Apa Saja Tuntutan Utama Yang Dihadapi Gelombang Institusionalisasi Aset Digital?

Kita dapat memecah titik-titik rasa sakit inti dan tuntutan dari "Uang Lama" memasuki pasar aset digital ke dalam empat area utama untuk lembaga keuangan tradisional dan individu berkekayaan tinggi:

solusi kepatuhan komprehensif (Omnibus), tokenisasi aset dunia nyata (RWA)/tokenisasi aset, layanan penyimpanan/OTC, dan solusi PayFi.

1. Solusi lengkap kepatuhan untuk lembaga keuangan (Omnibus)

Pertama, lembaga keuangan tradisional telah mulai memasuki ruang perdagangan aset digital tahun ini, termasuk penyedia layanan ETF aset virtual dan pialang ritel tradisional. Sejumlah investor, lembaga keuangan, perusahaan terdaftar, dan kantor keluarga juga sedang aktif mempertimbangkan alokasi aset digital melalui saluran yang sesuai.
Namun, bagi lembaga-lembaga ini, masuk ke dalam ranah aset digital bukanlah hal yang mudah. Titik paling menyakitkan terletak pada waktu dan biaya implementasi. Dibandingkan dengan produk keuangan tradisional, sifat terdesentralisasi dan kompleksitas teknis dari aset digital berarti bahwa lembaga-lembaga memerlukan lebih banyak waktu untuk menyelesaikan integrasi sistem, manajemen risiko, dan pembentukan kerangka kerja kepatuhan.
Membangun sistem kepatuhan yang memenuhi persyaratan regulasi (terutama kerangka kerja KYC dan AML) memerlukan investasi substansial dalam sumber daya teknis dan biaya keuangan. Ini juga melibatkan penanganan dinamika pasar yang berkembang pesat dari aset kripto dan persyaratan kepatuhan yang selalu berubah. Konsumsi waktu dan biaya yang tinggi seringkali menjadi hambatan utama yang mencegah lembaga-lembaga masuk ke pasar aset digital.
Oleh karena itu, solusi yang membantu lembaga keuangan mengintegrasikan kerangka kerja dan alat kepatuhan dengan cepat, sambil menyediakan layanan perdagangan aset digital yang patuh dan aman untuk memenuhi berbagai kebutuhan investasi, adalah kunci untuk membuka pintu pasar aset digital bagi lembaga-lembaga ini.
Mengambil OSL, sebuah bursa yang patuh di Hong Kong, sebagai contoh, solusi kepatuhan komprehensifnya (Omnibus) mencakup tinjauan aset dan transaksi yang ketat, sistem KYC dan AML yang kuat, mekanisme keamanan manajemen kunci privat, dan lainnya. Ini dapat secara signifikan menurunkan ambang batas bagi institusi yang memasuki pasar aset digital.
Pada saat yang sama, model kolaboratif “profesionalisme + keamanan” ini memaksimalkan keunggulan lembaga keuangan tradisional dalam pelayanan klien dan promosi pasar, sambil mengandalkan keahlian lembaga berlisensi dalam kepatuhan, teknologi, dan pengendalian risiko. Pendekatan komplementer ini mempromosikan integrasi mendalam keuangan tradisional dengan ekosistem aset digital, memberikan dukungan yang solid untuk institusionalisasi aset digital.

2. Tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA) / Aset On-Chain

Meskipun aset tradisional seperti saham, obligasi, dan emas memiliki likuiditas tinggi di pasar keuangan, perdagangannya masih terbatas oleh masalah seperti siklus penyelesaian yang lama, operasi lintas batas yang kompleks, dan transparansi yang kurang memadai. Aset non-standar seperti seni dan properti telah lama menghadapi tantangan dalam likuiditas dan efisiensi perdagangan.
Tokenisasi aset tidak hanya dapat meningkatkan likuiditas tetapi juga secara signifikan meningkatkan transparansi dan efisiensi transaksi. CEO BlackRock, Larry Fink, menyatakan, "Tokenisasi aset keuangan akan menjadi langkah berikutnya dalam pengembangan masa depan." Ini dapat secara efektif mencegah aktivitas ilegal dan, yang lebih penting, memungkinkan penyelesaian secara real-time, yang secara signifikan mengurangi biaya penyelesaian saham dan obligasi.

Menurut data terbaru dari platform penelitian RWA rwa.xyz, ukuran pasar total RWA saat ini melebihi $13 miliar. Ramalan BlackRock bahkan lebih optimis, memprediksi bahwa pada tahun 2030, nilai pasar aset ter-tokenisasi akan mencapai $10 triliun, mengimplikasikan ruang pertumbuhan potensial hingga 75 kali lipat dalam tujuh tahun ke depan.
Meskipun perusahaan dan institusi keuangan mengakui potensi tokenisasi aset, hambatan teknisnya tinggi. Mengkonversi aset tradisional menjadi aset ter-tokenisasi on-chain memerlukan dukungan teknis yang komprehensif dan jaminan kepatuhan. Selain itu, ada tantangan signifikan dalam hal likuiditas, kepatuhan hukum, dan keamanan teknis.
Dalam latar belakang ini, platform aset digital berlisensi, sebagai infrastruktur dasar, dapat memberikan dukungan inovatif bagi raksasa keuangan tradisional yang memasuki tokenisasi RWA. Mereka juga akan langsung mendapatkan manfaat dari ratusan miliar dolar likuiditas yang belum ditokenisasi dalam sistem keuangan tradisional, mengintroduksikannya ke dalam rantai melalui kerangka yang matang, patuh, aman, dan transparan dalam bentuk RWA (Real World Assets), sehingga sepenuhnya membuka likuiditasnya.

3. Layanan Penitipan/OTC

Ketika individu berkekayaan tinggi dan investor institusional mempertimbangkan investasi aset digital, kekhawatiran utama mereka selalu terkait dengan keamanan dan likuiditas aset - seperti kerugian akibat peretasan atau kesalahan operasional, serta masalah likuiditas dalam perdagangan besar, yang dapat menyebabkan keterlambatan atau penurunan harga yang signifikan, memengaruhi efisiensi alokasi aset.
Menurut statistik dari Finery Markets, volume transaksi OTC (over-the-counter) aset digital institusional mengalami peningkatan signifikan di paruh pertama 2024, melonjak lebih dari 95% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan tersebut semakin cepat di kuartal kedua, dengan volume transaksi pelanggan meningkat 110% year-on-year (dibandingkan dengan 80% di kuartal pertama).

Meskipun volume perdagangan OTC aset digital masih berada pada level miliaran dolar dibandingkan dengan volume perdagangan triliunan dolar dari bursa terpusat (CEX), fleksibilitas dan kerahasiaan perdagangan OTC memenuhi kebutuhan institusi investasi untuk alokasi aset digital dalam skala besar. Dengan perbaikan bertahap dalam regulasi, diharapkan lebih banyak investor tertarik untuk berpartisipasi, yang akan lebih memacu pertumbuhan ukuran pasar.
Dalam konteks ini, lembaga-lembaga memerlukan sistem layanan dengan keamanan tinggi, efisiensi tinggi, dan likuiditas tinggi untuk memenuhi kebutuhan mereka di bidang aset digital. Di satu sisi, penting untuk memastikan keamanan aset besar selama penyimpanan dan perdagangan; di sisi lain, jaringan OTC yang efisien perlu memenuhi fleksibilitas dan kebutuhan privasi dari transaksi besar sambil memanfaatkan teknologi blockchain dan jaringan perbankan untuk memungkinkan penyelesaian yang cepat, secara signifikan mempersingkat siklus transaksi.
Selain itu, dukungan untuk likuiditas yang mendalam juga sangat penting. Dengan mengintegrasikan sumber daya pasar dan jaringan institusional, menyediakan harga yang stabil dan berbagai opsi perdagangan, institusi dapat dengan lancar memasuki pasar aset digital.

4. Solusi PayFi

Dengan semakin populer nya aset digital, permintaan pembayaran aset digital dari bisnis dan pedagang semakin meningkat, terutama di daerah dengan infrastruktur perbankan tradisional yang terbatas dan dalam skenario pembayaran lintas batas. Aset digital menawarkan layanan keuangan berbiaya rendah, memberikan kemudahan dan efisiensi, dan dianggap sebagai solusi yang layak untuk mengatasi tantangan ini.
Namun, kompleksitas dan risiko potensial dari pembayaran aset digital telah membuat banyak bisnis tradisional ragu. Bagi perusahaan yang ingin mendukung pembayaran aset digital, masalah terbesar terletak pada kompleksitas dan kepatuhan proses pembayaran. Selain itu, konversi antara mata uang fiat dan aset digital melibatkan fluktuasi nilai tukar, masalah pajak, dan pembatasan regulasi di berbagai negara, yang semuanya meningkatkan kesulitan dan biaya pembayaran.

Singkatnya, bisnis dan pedagang memerlukan sistem backend yang terintegrasi secara mulus untuk pembayaran aset fiat dan digital. Sistem ini tidak hanya harus mengurangi biaya konversi tetapi juga memastikan kepatuhan dan keamanan selama proses pembayaran. Selain itu, untuk memenuhi tuntutan operasi lintas batas, solusi pembayaran tersebut harus mendukung pembayaran dan penyelesaian multi-mata uang.
Platform seperti OSL, yang mematuhi peraturan, memiliki keuntungan bawaan dalam mengembangkan layanan ini. Mereka dapat menawarkan solusi PayFi lengkap dengan dukungan teknis dan kepatuhan untuk membantu bisnis mengatasi tantangan kompleks sektor pembayaran:
Pertama, platform-platform ini mendukung konversi yang mulus dan real-time antara aset fiat dan digital, memungkinkan pembayaran multi-mata uang dan penyelesaian secara global, yang menyederhanakan proses pembayaran lintas batas. Kedua, platform seperti OSL menjaga hubungan baik dengan bank, memastikan kepatuhan dan stabilitas sepanjang proses pembayaran, menghindari risiko seperti rekening yang dibekukan, dan menyediakan lingkungan operasional yang andal untuk bisnis.
Melalui layanan-layanan kunci ini, lembaga-lembaga tradisional dapat masuk ke pasar aset digital dengan efisien dan aman sambil menurunkan hambatan masuk. Sistem layanan ini tidak hanya mengatasi titik-titik krusial dalam keamanan aset, likuiditas, efisiensi perdagangan, dan optimisasi investasi tetapi juga memberikan dukungan komprehensif untuk penempatan strategis lembaga dalam ekosistem aset digital.

Variabel-variabel dalam Industri Aset Digital untuk Menangkap Layanan Institusional

Menurut statistik terbaru dari Bank of America, total nilai pasar global pasar saham dan obligasi diperkirakan mencapai $250 triliun, sedangkan kelas aset lainnya, termasuk real estat, seni, dan emas, bahkan lebih sulit untuk diestimasi. Sebagai contoh, pasar emas global diperkirakan bernilai $13 triliun, dan pasar real estat komersial global bernilai hampir $280 triliun.
Sebagai perbandingan, data dari CoinGecko menunjukkan bahwa total nilai pasar dari pasar aset digital global adalah sekitar $3,3 triliun, yang hanya sekitar 1,3% dari total pasar saham dan obligasi. Selain itu, sektor-sektor yang sedang berkembang seperti tokenisasi aset (RWA) memiliki total nilai pasar hanya sebesar $13 miliar, yang hampir dapat diabaikan dalam pasar keuangan secara keseluruhan.

Sumber gambar: Wall Street Insights

Oleh karena itu, untuk dunia Web3 dan aset digital, tahun 2024 ditakdirkan menjadi tahun tonggak sejarah. Strategi aset kripto dari perusahaan dan institusi secara bertahap beralih dari tahap eksplorasi ke integrasi yang lebih dalam, dengan pasar layanan B2B yang berkembang secara signifikan, menjadi mesin pertumbuhan selanjutnya bagi perkembangan industri. Ini tidak hanya berarti bahwa lebih banyak perusahaan dan institusi yang serius dalam alokasi aset digital, tetapi juga menandakan integrasi lebih lanjut dari aset digital dengan sistem keuangan tradisional.
Secara khusus, institusi tradisional dan raksasa keuangan, dengan basis pengguna yang besar dan skala modal yang besar, memiliki potensi untuk menyuntikkan "dana tambahan" dan "pengguna tambahan" yang belum pernah terjadi sebelumnya ke Web3 setelah sumber daya ini berhasil terhubung. Ini akan mempercepat munculnya "Uang Baru" dalam ekosistem aset digital dan mempercepat aplikasi utama teknologi blockchain.
Dalam situasi ini, orang-orang yang dapat menghubungkan modal tradisional dan basis pengguna luas dari raksasa Web2 kemungkinan besar akan menjadi infrastruktur kunci yang menghubungkan Web2 (keuangan tradisional) dan Web3 (keuangan aset digital), memanfaatkan modal tradisional untuk terobosan secara komprehensif.
Dalam proses ini, peran penyedia layanan B2B sangat penting. Peserta pasar dengan kepatuhan, keamanan, efisiensi, dan kemampuan layanan yang beragam lebih mungkin untuk mendapatkan manfaat pengembangan yang signifikan dalam gelombang institusionalisasi ini.
Mengambil OSL, platform aset digital pertama yang mendapatkan lisensi regulasi dari Securities and Futures Commission (SFC) dan AMLO, terdaftar dan diaudit oleh salah satu firma akuntansi Big Four di Hong Kong, dan bersertifikat SOC 2 Type 2, sebagai contoh, ketika institusi mempertimbangkan mengadopsi layanan, biasanya karena memenuhi kondisi inti berikut:
● Kepatuhan dan Keamanan: Penyedia layanan harus tunduk secara ketat pada persyaratan regulasi, memiliki sistem KYC dan AML yang lengkap, dan memastikan legalitas dan transparansi aliran dana. Kepatuhan adalah prioritas utama, terutama ketika dana masuk ke pasar aset digital dari industri lain
● Kemampuan Layanan yang Beragam dan Disesuaikan: Klien institusional tidak hanya membutuhkan layanan perdagangan tetapi juga membutuhkan kemampuan komprehensif dalam tokenisasi aset, penyimpanan aman, dan perdagangan OTC, untuk mendukung alokasi dan manajemen aset secara menyeluruh.
● Integrasi Teknis Efisien: Penyedia harus memiliki arsitektur sistem modular yang dapat dengan cepat menerapkan fungsi perdagangan dan manajemen aset digital untuk institusi tradisional, mengurangi ambang batas akses teknis dan meningkatkan efisiensi respons layanan.
● Pengalaman Industri dan Jaringan Kerjasama: Penyedia harus memiliki pengalaman industri yang kaya dan kemitraan ekosistem yang luas untuk dengan cepat merespons permintaan pasar dan menawarkan solusi yang disesuaikan untuk klien institusional, mempercepat penataan aset digital mereka.

Ini berarti bahwa dengan meningkatnya layanan B2B di pasar aset digital, pentingnya pertukaran berlisensi menjadi semakin menonjol. Mereka berada di garis depan era baru, mengendalikan “garis kehidupan” berbagai bisnis—baik itu institusi yang menggabungkan ETF aset virtual ke dalam portofolio mereka atau perdagangan dan penyimpanan Bitcoin, Ethereum, dan aset virtual lainnya, pertukaran berlisensi memberikan dukungan penting.

Ringkasan

Jika “Web3 pada tahun 2024 sama seperti Web2 pada tahun 2002,” maka mungkin sekarang adalah saat yang tepat untuk bertindak.
Saɑt perusahaan dɑn instɑnsi meningkatkɑn strɑtegi аset digital merekɑ, penyediɑ lɑyɑnɑn B2B berstɑndɑ di tɑhɑp pɑling pɑling penting pɑsɑr ɑset digital. Mereka yɑng dɑpɑt memenuhi berɑgɑm kebutuhɑn mulɑi dɑri kepɑtuɑn hukum hinggɑ perdɑgɑngɑn, dɑri tokenisɑsi hinggɑ solusi pembɑyɑ-keuɑngɑn ɑkɑn menjɑdi pemɑin kunci dɑlɑm mendefinisikɑn ekosistem keuɑngɑn generɑsi berikutnyɑ.
Secara khusus, bursa yang berlisensi seperti OSL, dengan kemampuan layanan komprehensif dan multi-lapisan mereka, kemungkinan akan melihat peningkatan pentingnya dalam gelombang institusionalisasi aset digital. Mereka memainkan peran penting sebagai "jembatan" dan "infrastruktur" yang efisien membawa aset-aset yang ada dari pasar keuangan tradisional ke dalam ekosistem on-chain, membuka nilai potensial mereka.
Saat debu mengendap pada tahun 2024, industri Web3 dan kripto mungkin benar-benar memasuki siklus yang baru.

Penyangkalan:

1. Artikel ini direproduksi dari [ TechFlow]. Hak cipta dimiliki oleh penulis asli [Catur]. Jika Anda keberatan dengan cetak ulang, silakan hubungi Tim Pembelajaran Gate) tim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.
2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Tim Gate Learn menerjemahkan artikel ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.