暗号通貨の世界では1日は現実世界の1年に相当します

この言葉は、暗号世界の資産価格の急激な変動だけでなく、プロジェクトの迅速なビジネス展開も強調しています。短期間後にプロジェクトを再訪する場合、どのような新しい展開が予想されるでしょうか？

最近、主要なオラクルプロジェクトPYTHネットワークが公式ウェブサイトで静かにカウントダウンページを開設し、興味を引くヒント「コントロールを取り戻せ、DeFiは違うものになるだろう」が添えられました。

7月11日、ETHCCカンファレンスと同時に、PYTH Networkはこのカウントダウンの謎を明らかにしました。これは暗黒の暗号通貨の中で手に入れることが難しい問題に直面する新しい製品であるエクスプレスリレーです。

したがって、「取り戻すべき「コントロール」とは、DeFiプロジェクトやユーザーにとって本来彼らのものであるべき価値を指し、しかしMEVによって奪われてしまっているものを指します。もしあなたが暗号プラクティショナーまたはトレーダーであれば、おそらくMEVがプロジェクトの構築や取引時にもたらすコスト増加の問題を理解していることでしょう。

しかし、なぜオラクルに焦点を当てたプロジェクトがMEVによってもたらされる問題を解決できるのでしょうか？以前は、PYTHの機能は主にDeFiビジネスの初期段階（価格フィード）に影響を与えていました。MEVをターゲットにすることは、PYTHがDeFiオペレーション（取引/清算）の中核にサービスを拡大していることを示しているかもしれません。

ディーファイプロトコルのためのより良いデータソースを提供することから、ビジネス自体の実際の運営を改善するまで、エクスプレスリレーはこれを技術的にどのように実現していますか？PYTHネットワークの見かけの「オフトラック」なビジネス拡大の成功の可能性はどのくらいですか？

この記事では、エクスプレスリレーについて詳しく説明し、これらの質問に答えていきます。

逃れられない暗い森：MEVによって狩られたDeFiプロジェクト

エクスプレスリレーを理解するためには、まず今日のDeFiプロジェクトが直面している問題を調査する必要があります。しばしば見過ごされがちですが、客観的に存在する現実は、暗い暗号の森でDeFiプロジェクトが実際には脆弱な実体であり、常にMEV（マイナー抽出可能価値）によって狩られていることです。この狩りにおいて、DeFiプロジェクトとそのユーザーは共に高い代価を支払っています。

MEVの詳細な説明を提供する代わりに、共通のDeFiオペレーションである清算を例に挙げてみましょう。

1. 清算の開始:DeFiプロトコル（例：レンディングプラットフォーム）において、ユーザーの担保が債務をカバーするのに十分でなくなった場合、強制清算プロセスがトリガーされます。
2. アクション中の検索者：サーチャーは、清算機会の発見と実行を専門とする個人であり、業務を開始します。彼らは、DeFiプロトコルが報酬を提供するため、清算を実行するインセンティブがあります。これらの報酬は通常、プロトコル手数料または直接清算ボーナスから得られ、検索者がこれらのアクションを実行する動機付けとなります。
3. マイナーとMEV：マイナー（または検証者）が取引の順序を制御しているため、検索者は取引が優先されることを確実にするためにより高いチップを支払わなければなりません。その結果、マイナーはより大きな価値を抽出します。
4. 結果:これにより、MEVの問題が発生し、DeFiプロトコルによって支払われる報酬の大部分が探索者やプロトコルのユーザーではなく、マイナーに渡ってしまいます。

エクスプレスリレーは、これらの課題に取り組むことを目指し、MEVの負の影響を和らげる解決策を提供し、DeFiプロジェクトとユーザーが正当に持つ価値の大部分を維持することを保証します。次のセクションでは、エクスプレスリレーがこれを技術的にどのように実現し、DeFiエコシステム全体に与える影響について詳しく説明します。

テイクアウトを注文する状況に類似した状況を考えてみましょう。この場合、食品のベース価格は同じままですが、プラットフォームや配送サービスがカットを取るため、最終的な価格が高くなります。

Defiプロジェクトにおいて、MEVによってもたらされる問題は、清算ボーナスの「過払い」の状況を作り出し、実質的に清算をより高価にしています。タイムリーな清算を確保し、サーチャーを引き付けるために、貸出プロトコルは高い報酬を提供しなければなりません。これは、プロトコルの効率とリターンの他の側面を改善するための資金の一部がこれらの手数料に充てられることを意味します。

公開データによると、過去にイーサリアム上でのAAVEとCompoundは、約25億ドル相当の担保を手放してきました。そのうち235億ドルが債務そのものを表し、つまり1億5000万ドルが清算報酬として支払われたことを意味します。ただし、これらの報酬の相当部分はマイナーに流れたとされています。

通常の注文深度と比較して4-5%の清算ボーナスは過剰に高いようです。これらの報酬が過剰に支払われると、追加費用はおそらくユーザーに高い金利やその他の手数料として転嫁される可能性があります。

高いコストに加えて、もう1つの重要な問題は、新しいDeFiプロトコルが信頼できる清算業者を見つけるのに苦労していることです。清算はさまざまなプロトコルに分散しており、インターフェースも異なるため、利用可能な清算業者が不足しています。この分散化のため、多くの潜在的な清算業者はためらうかもしれず、プロトコルの使いやすさや多様性が低下する可能性があります。

新興のDeFiプロトコルにとって、信頼性の高いかつコスト効果のある清算ネットワークを構築することは、時間と費用がかかります。開発者は、自身のプロトコルを統合するようにサーチャーを説得するために相当な時間とリソースを費やさなければなりません。それらはMEVの問題にも対処しなければなりません。

暗い森の環境では、エンドユーザーが認識しにくく、清算や他のDeFi操作のようなプロセスについて、統一された公共で使いやすい業界標準が不足しています。

解決策が必要です:

• 私にとって失われた価値をMEVからDeFiプロトコル、ユーザー、および検索者に戻す
• 信頼性のある清算を保証するために、Defiプロトコルを高品質のサーチャーネットワークに接続します。

これは、PYTH Express Relay導入の基本的なアイデアです。これは、MEVの負の影響を緩和し、Defiプロトコルに対する効率的で費用対効果の高い清算プロセスを作成することを目指しています。

エクスプレスリレー：失われた価値を取り戻すための効率的な注文フローオークション

オラクルは単なるオラクル以上のものです。PYTHネットワークの背後にあるDouro Labsチームは、低遅延のデータオラクルプロトコルを開発する経験を活かして、デフィの清算プロセスをより費用効果の高いものにし、MEVの影響を最小限に抑えるソリューションを試行するために、PYTH Express Relay（ER）として知られるソリューションを開発しました。

PYTH Express Relayとは何ですか？

要するに、Express Relay（ER）は、MEV が必然的なコストにならないように設計されており、誰もが勝者になるようにしています。

異なる参加者がperを使用する利点

プロトコルとユーザー：マイナーやバリデータによって以前に捕捉された価値をより良く取り戻す。

開発者：より速いアプリケーション展開。

searchers: リレーおよびその他のプロセスへの参加が容易になり、利他的にも個人的にも利益を得ることができます。

perの実装詳細

perのコアデザイン哲学は、マイナーのMEVスペースを減らすために、オフチェーンのオーダーフローを分離しオークション化することです。基本的に、エクスプレスリレーは、DeFiプロトコルが自己設立のサーチャーネットワークに直接接続し、サーチャーがトランザクションの送信優先順位を入札できるようにします。これらのトランザクションは独立したオークションを介して順序付けられ、マイナーの制御を排除し、MEV価値の抽出の機会をなくします。

これは、取引がマイナーによる順序付けの前に、選択、ソート、最適化、バンドルのラウンドをすでに経ていることを意味します。マイナーに到達する前に、価値は明確に割り当てられています。

デフィプロトコルがこれらの重要な操作の優先権をオークションにかけることで、エクスプレスリレーは、検索者が取引価値に対してより積極的に競争することを保証します。直接的な利点は、デフィプロトコルが清算報酬の設定などの活動に効果的に資金を割り当てることができ、これにより、プロトコルのユーザーやその他の利害関係者にこれらの節約を渡すことができます。

もしまだ理解できていないのであれば、上記の図はすべての技術的な詳細を抽象化し、最も直感的な方法でexpressリレーを使用すると使用しないとの違いを示しています。

従来の取引フロー（左図）とは対照的に、プロトコルによって生成された価値がブロックマイナーに漏れる従来の取引フローとは異なり、エクスプレスリレーは、マイナーが価値を抽出する能力を排除し、検索者が機会を探すためにスキャンするための価値を取り除き、DeFiプロトコルが検索から価値を抽出し、そのほとんどの価値を得ることを可能にします。

より簡単な言葉で言えば、取引の価値はもはやマイナーに流れなくなりました。

実際のワークフローを通じてリレーを理解し、価値を守る方法についてさらに理解することもできますか？

キーロール

• プロトコル: DeFiプロトコルは、オークションサーバーに取引機会（例：潜在的なアービトラージ、清算機会）を提出します。
• オークションサーバー: プロトコルからトランザクションの機会を受け取り、これらを検索者に利用可能にし、その後に入札者がこれらの機会に入札します。オークションサーバーは最高額の入札者を選択し、勝利したトランザクションをプロトコルに再提出します。
• サーチャーズオークションサーバーが提供するトランザクションの機会を分析して入札します。勝利した検索者はトランザクションをオークションサーバーに提出し、それをプロトコルに転送します。

詳細な手順

1. トランザクションの機会を提出する: プロトコルは取引の機会を特定し、それらをオークションサーバーに提出します。
2. 入札プロセス: オークションサーバーは、これらの機会をすべての検索者に提供し、彼らが入札価格を分析して提出します。
3. 勝者の選択:オークションサーバーは、検索者の中で最高入札者を選択します。その後、勝利した検索者はトランザクションをオークションサーバーに送信します。
4. 取引の提出オークションサーバーは勝利取引をプロトコルに送信し、プロトコルはそれらをパッケージ化してブロックチェーンネットワークに送信します。

この孤立したオフチェーン優先オークションデザインは、セキュアなオークションを介してdefiプロトコルを直接サーチャーと結びつけ、市場効率を向上させます。最終的に、エクスプレスリレーはマイナー/バリデーターをmev供給チェーンから取り除き、プロトコルにトランザクションの優先順位を制御する権限を与え、価値配分の制御を取り戻します。

ゼロから始める必要はなく、すぐに使用できます

エクスプレスリレーが以前に言及した最初の問題、すなわちDeFiプロトコルにおける清算の高コストに対処したようです。

もう1つの問題は、新興のDeFiプロトコルが信頼性のある清算者を見つけるのに苦労していることです。Express Relayの解決策は「即使える」です。

早期のプロトコルに対して、エクスプレスリレーは加速された展開ソリューションを提供します。エクスプレスリレーがない場合、開発者は独自の清算ネットワークを構築し、サーチャーに自分たちのプロトコルとの統合を説得する必要があります。エクスプレスリレーを利用することで、新しいプロトコルは確立されたトップサーチャーのネットワークにシームレスに接続し、清算ニーズを開始することができます。

プロトコルは紙の契約に署名するプロセスを経る必要すらありません。PYTH Express Relay契約を呼び出して直接展開することで、独自の清算ネットワークを迅速に確立できます。

同時に、検索者にとって、Express Relayは複数のDeFiプロトコルの清算やその他の貴重な取引機会を一箇所でまとめて提供します。検索者は、それぞれのプロトコルのインターフェースのカスタムコードを書く必要がなく、これらすべての機会に競合することができます。統合コストを下げることで、Express Relayは検索者がより効率的に運営できるようにし、流動性を見つけるジレンマを解決します。

プロトコルにとってはより便利になりますが、マイナー/バリデーターが以前受け取っていたMEV（マイナー抽出可能価値）をもはや受け取れなくなるため、不満がある場合があるかもしれませんが、その場合はどうなりますか？

ますます多くのDeFiプロトコルとサーチャーがExpress Relayを採用する場合、このテクノロジーは徐々に業界標準になります。採用が進むにつれて、ほとんどの高額取引はExpress Relayまたは同様のテクノロジーを介して行われるため、マイナーはこの新しい取引モデルに適応する必要があります。

さらに、PYTHネットワークのオラクル領域での幅広いパートナーシップを考慮すると、エクスプレスリレーは複数の主要なDeFiプロトコルと協力して、この技術を推進し、その採用と影響力を高める同盟を形成することができます。

誰もが利益も提供する使いやすいソリューションを好むでしょう。

見かけは外れているように見えるが、実際には拡大し、強化している

pythネットワークは、まだ多くの人々の心において主にオラクルと関連付けられています。そのため、オラクルからMEV（マイナー抽出可能価値）への進出は、道を外れているように見えるかもしれません。彼らは両方の役割を成功裏に果たすことができるのでしょうか？

これらの懸念に反して、状況はかなり好ましいです。前述の広範なパートナーシップはすでにエクスプレスリレーに利益をもたらしています。既存のオラクルビジネスは、供給側と需要側の両方に重要な移転可能なネットワーク効果を生み出す広範なネットワークのようなものです。

供給側から見ると、エクスプレスリレーが構築したサーチャーネットワークを例に取ります。以前はPYTHと提携していたトップマーケットメーカーは、新しい製品でサーチャーとしての役割を確認済みです。公式情報によると、Wintermute、Flow Traders、Flowdesk、Auros、Caladan、Tokka Labs、およびSwaap Financeの7つのマーケットメーカーが、迅速にサーチャーとなり、Defiプロトコルに流動化サービスを提供しています。

これは、Pythのエクスプレスリレーがコールドスタートの問題をほとんど心配する必要がないことを意味します。これらのトップマーケットメーカーは、自然に「自己資本を持ち込む」ことで、この新しく確立されたサーチャーネットワークのパイオニアとなります。これは、MEV関連事業の新規プロジェクトとしては他に類を見ない強みです。

需要側では、既存のオラクルビジネスでサービスを提供されているほとんどのプロジェクトは、レンディングや永続契約などのDefi分野です。これらはデータフィードだけでなく、清算ネットワークのサポートも必要です。同じプロバイダーの異なる製品で両方のニーズを満たすことができるのであれば、PYTHを活用しない理由はありません。

この状況は、Web2におけるトラフィックの収益化と非常によく似ています。トラフィックを獲得したら、ユーザーベースを活用してより多くのビジネスに拡大します。Pythにとって、以前のオラクルのビジネスは、正当で広範かつ緊密なビジネス基盤をすでに蓄積しています。

100以上のデータ提供者、500以上の価格フィードデータポイント、300以上の統合Dapps、および60のブロックチェーンのサポートを備えて、“ゴールデンシャベル効果”はエアドロップ領域においてのみならず、ビジネスの拡大と移行にも大きく貢献しています。

多目的なスターの未来

エンターテイメント業界では、アーティストがキャリアを進めるにつれて、演技から歌唱への転身は一般的です。同様に、PYTHネットワークは暗号通貨の領域で多目的なパフォーマーに進化しています。ビジネスの能力が強く、異なるビジネスラインが相互に連携している場合、PYTHネットワークはオラクルからMEVに展開し、プロジェクトにとって重要な舞台裏の問題を解決しますが、ユーザーには簡単には認識されません。

プロジェクトが暗号世界でマスターオーケストレーターになり、より効率的かつ費用対効果の高いサービスを提供すると、舞台裏の作業が合理化されます。これにより、フロントエンドのアクターはより優れたパフォーマンスを発揮し、観客にはより良い体験が提供されます。

より良いweb3は個々の英雄主義ではなく、舞台裏の貢献者の努力も認められるべきです。

pyth expressリレーアプリに関する詳細は、公式のexpress relayウェブサイトをご覧ください。

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