Поява платформ з одним натисканням для створення токенів, які використовують жаргон мем криптовалют, наприклад Pump.fun, значно знизила вартість створення токенів, а також зробила вже хаотичний ринок ще більш безладним. Сильний спекулятивний настрій призвів до того, що велика кількість анонімних розробників заробляють, швидко здаючи токен і за кілька годин після запуску, залишаючи за собою лише хаос.

На жорстокому полі битви монет-мемів 99% токенів тихо задушені у своїх колисках. Однак для деяких проєктів вихід початкової команди розробників натомість призвів до зростання «управління спільнотою», що ще більше стимулювало ентузіазм учасників ринку та створювало легендарні історії повернення. Це може бути однією з причин, чому проєкти CTO стають все більш популярними серед користувачів. У цій статті ми розглянемо походження та розвиток технічного директора, висвітлимо репрезентативні проекти, такі як POPCAT, Quant, Moo Deng, а також проаналізуємо плюси та мінуси цієї моделі, її вплив на токени та широко використовувані тактики, надаючи користувачам цінну інформацію.

Що таке CTO?

CTO (Community Take Over) відноситься до ситуації, коли оригінальна команди розробників виходить, а управління проектом та його операції переймаються членами спільноти.

Зазвичай, коли нова команда бере на себе проект, є два можливих підходи до його відновлення:

1）Часткове успадкування: Нова команда успадковує пов'язані облікові записи первісної розробницької команди, що означає, що лише змінюється команду управління для проекту.

2) Повна розподіленість: нова команда починає з чистого аркуша, створюючи нові облікові записи в соціальних мережах, новий веб-сайт, нову спільноту користувачів і т.д., зберігаючи при цьому послідовність інформації про токен.

Незважаючи на те, що демократизація емісії активів зробила CTO все більш поширеним і популярним, у певному сенсі, BTC та DOGE також можна вважати піонерськими проектами CTO. Особа Сатоші Накамото залишається загадкою, а Bitcoin у його генезисному блоку ніколи не пересувався. Крім того, обидва засновники Dogecoin продали всі свої активи в 2015 році та повністю вийшли з розвитку спільноти. Чи це також інша форма CTO?

Огляд проектів представника CTO

Не всі токени CTO перетворюються на сховані коштовності після виходу оригінальної команди. Проте, час від часу деякі проекти переживають відродження, створюючи прибуток у 100 або навіть 1000 разів більший, змушуючи криптовалютних інвесторів скуповувати їх. Деякі представники проектів CTO включають:

POPCAT（$POPCAT）

POPCAT - це мем-монета на основі Solana, натхненна короткошерстою домашньою кішкою на ім'я "Oatmeal", яка має два відмінні вирази обличчя: один з закритим ротом і інший з ротом, відкритим у формі "O".

Джерело: $POPCAT

Токен $POPCAT був створений 12 грудня 2023 року з початковим загальним обсягом в 1 мільярд токенів. Історія почалася тихо, з творцем $POPCAT, який зняв усі свої токени, коли ринкова капіталізація проекту була менше 100 000 доларів, продавши її користувачу спільноти під ніком @jpegglerза 35 000 USDC, включаючи власність на оновлення контракту та облікові записи в соціальних мережах.

Джерело: @jpeggler

Цікаво, що протягом цього періоду ринкова капіталізація $POPCAT досягла $50 мільйонів всього за 10 днів з моменту запуску. Популярність $POPCAT продовжувала зростати, але оригінальний творець почав шкодувати про своє рішення та намагався повернутися до проекту, але зустрівся з відмовою та насмішками від@jpeggler. На далі, під прапором спільного управління, ціна $POPCAT стрімко зросла. Всього за 8 місяців з моменту запуску $POPCAT став першою мем-монетою з котячою тематикою, яка досягла ринкової капіталізації в $1 мільярд. Наприкінці листопада вона встановила новий історичний рекорд з ринковою капіталізацією, перевищивши $2 мільярда.

$POPCAT Графік цін (Джерело: dexscreener)

Незважаючи на те, що ціна $POPCAT недавно знизилася, вона все ще підтримує загальний ринковий капітал в розмірі 1,3 мільярда доларів з високою активністю в сфері мем-монет. Дані ланцюжка показують, що у $POPCAT є близько 114,700 власників. Топ-10 та топ-100 адрес мають відповідно 26,02% та 53,19% від загального обсягу.

Quant（$Quant）

Quant - це мем-койн, прямий ефір якого ведеться 10-річним «молодшим братом» на Pump.fun. 20 листопада Молодший Брат витратив 350 доларів, щоб придбати приблизно 51 мільйон $Quant токенів, але швидко їх продав протягом наступних 10 хвилин, заробивши близько 30 000 доларів прибутку.

$Quant Графік ціни (Джерело: gmgn.ai)

Хоча сама історія вже звучить абсурдно, драма загострилася, коли, після виведення грошей, Молодший брат підставив всім середній палець як знак насмішки, що вразило всю спільноту. Протягом наступних 4 годин ціна $Quant різко підскочила, а його ринкова капіталізація досягла $100 мільйонів, зроставши в 17 000 разів. Молодший брат втратив приблизно $6 мільйонів прибутку в результаті.

Після "помсти" спільноти ціна $Quant стрімко впала, а ринкова капіталізація токена зараз становить близько 1,2 мільйона доларів. Однак варто зазначити, що після смаку успіху Молодший Брат запустив ще дві мем-монети - Sorry та Lucy, одна можливо як вибачення, а інша названа на честь його домашнього улюбленця. Нажаль, жодна з них не повторила успіху $Quant.

Moo Deng（$MOODENG）

Moo Deng - ще одна мем-монета на основі Solana, створена 10 вересня цього року. Натхненням для Moo Deng стала маленька пігмейська гіпопотамка з Таїланду, яка здобула світову популярність завдяки своєму милому вигляду та жартівливим взаємодіям зі своїм опікуном.

Джерело: $Moo Deng

За даними on-chain даних, творець $MOODENG продав усі 51 мільйон токенів, які він мав, всього за кілька годин після запуску токену. Однак менше, ніж за 2 тижні, ринкова капіталізація $MOODENG перевищила 400 мільйонів доларів, а 15 листопада встановила новий історичний максимум на рівні 800 мільйонів доларів. Ціна $MOODENG знизилася, але менше, ніж за 3 місяці, вона збільшилася більше, ніж в 110000 разів від початкової ціни.

Графік цін на $MOODENG (Джерело: gmgn.ai)

Успіх $MOODENG можна пояснити вірусним ефектом його натхнення. Проте для власників токенів вихід оригінального творця усунув можливість внутрішньої торгівлі, зміцнивши консенсус та єдність спільноти, що додатково допомогло підняти ціну токена. Останні дані показують, що у $MOODENG є близько 70 400 власників, причому топ-10 адрес мають 37,58% від загального обсягу.

Переваги та недоліки проектів CTO

Основним принципом криптовалюти є децентралізація. Незалежно від того, чи мають оригінальні розробники погані наміри, модель CTO (Community Takeover) ідеально відповідає цьому принципу.

Для власників токенів і спільноти, коли команда засновників відмовляється від своїх токенів або навіть виходить з проєкту, це може мати деякі короткострокові наслідки для розвитку проєкту. Однак у довгостроковій перспективі це усуває потенційні проблеми, такі як демпінг «китів» засновників, використання бекдорів контрактів і постійний тиск на продаж токенів і, по суті, перетасовує розподіл токенів.

Модель проекту, яка базується на участі спільноти, значно зміцнює довіру, залученість та почуття належності серед учасників спільноти. Якщо сплотність власників токенів достатньо сильна, вона також може сприяти сталому розвитку проекту. Однак, управління спільнотою також стикається з неодмінними викликами, такими як ефективність прийняття рішень, розподіл ресурсів та потенційні конфлікти інтересів, які можуть глибоко впливати на прогрес проекту.

Загальні тактики CTO

Для проєктів технічного директора слід зазначити, що власники токенів не можуть судити про справжні наміри команди поглинання. Це короткострокові спекуляції чи довгострокові зобов'язання щодо розвитку проєкту? Багато проєктів навіть влаштовують фальшиву ситуацію з технічним директором, використовуючи ончейн-дані для маніпулювання ринком, завдаючи серйозних збитків власникам токенів.

Звичайні тактики для цих фейкових проектів CTO зазвичай такі:

1) Розробники створюють проєкт та просувають його;

2) Коли ціна на токени підвищується, вони обмінюють всі свої токени на гроші;

3) Оригінальні розробники використовують кілька гаманців для викупу токенів, створюючи ілюзію захоплення CTO;

4) Коли ціна на токени знову зростає, початкові розробники знову знімають гроші.

Дані ланцюжка показують, що такі замасковані проекти можуть мати ознаки, такі як високий обсяг торгів, але низьку торгівельну активність, разом із раптовими підйомами цін.

Джерело: gmgn.ai

Ці тактики досить легко визначити для тих, хто вміло виявляє можливості торгівлі on-chain. Однак для користувачів, які прагнуть стрибнути в це і часто стають жертвами FOMO (страху пропустити), легко потрапити в пастку. Щоб покращити досвід торгівлі користувачів, інструменти, такі як GMGN, пропонують індикатори розробників, які позначають, коли розробники вивели готівку або знищили токени. Криптотрейдери можуть звертати увагу на ці індикатори та розумно використовувати інструменти.

Висновок

Хоча проекти з перехопленням CTO спільноти узгоджуються з принципом децентралізованого управління криптовалютами, прапор «автономії спільноти» не є гарантованим ліком для збільшення ціни токенів. Понад 99% токенів все ще зустрічають неодмінну смерть.

Як користувачі криптовалюти, стикаючись з невизначеністю торгівлі токенами, особливо з Мемо-монетами, які підсилюють волатильність, треба торгувати раціонально, проводити ретельне дослідження проекту на основі ризикотерпимості та діяти обережно.