Analisis Harga Bitcoin dan Ethereum

Memimpin pasar, baik Bitcoin dan Ethereum memiliki tingkat pengaruh dan pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya di seluruh sektor cryptocurrency. Dengan Bitcoin diasumsikan untuk mempertahankan pengaruh atas kinerja pasar yang lebih luas dan Ethereum bertindak sebagai komponen kunci dari ribuan protokol - tidak dapat disangkal bahwa penilaian keduanya merupakan indikasi kinerja pasar dan sentimen pada umumnya.


Sekilas tentang Bitcoin

---

Setelah akhirnya menarik diri dari pola perdagangan horizontal yang terjadi sepanjang bagian akhir tahun 2021 dan awal 2022, Bitcoin sejak itu menyaksikan tingkat volatilitas yang nyata, dengan aset sering diperdagangkan di bawah SMA 90 hari selama berminggu-minggu berturut-turut. Namun bertentangan dengan kinerja historis (yang agak terkuras oleh masalah geopolitik dan terkait pandemi) Bitcoin telah mengalami peningkatan yang luar biasa dalam hitungan minggu.

Setelah menyelesaikan perdagangan di bulan Maret dengan nyaman $45,843.12, Bitcoin mengetahui rahasia serangkaian pendakian menanjak di mana ia tampaknya berlomba-lomba untuk merasakan wilayah $ 50k sekali lagi. Dengan kenaikan singkat saat bagian awal bulan terjadi, Bitcoin sejak itu terhuyung-huyung di sepanjang lintasan ke bawah, memaksanya kembali ke ranah $39k dalam apa yang tampaknya menjadi periode penilaian yang relatif bearish di seluruh pasar.

Sekarang diperdagangkan di bawah SMA 90-harinya, pada tingkat permukaan Bitcoin tampaknya berada dalam bahaya sekali lagi. Namun analisis metrik yang lebih dalam untungnya menunjukkan sebaliknya.

Salah satu metrik yang lebih signifikan untuk difokuskan adalah aliran dormansi yang disesuaikan entitas (Entity Adjusted Dormancy flow/EADF). Mengacu pada kapitalisasi pasar Bitcoin di atas tingkat dormansi tahunan, EADF sering menjadi indikasi utama kesehatan pasar bull, dengan zona hijau 'peluang besar' menunjukkan ada relativitas tinggi antara kapitalisasi pasar dan tingkat dormansinya, akibatnya keyakinannya adalah kenaikan harga - dan sebaliknya.

Untuk periode terlama dalam beberapa tahun, Bitcoin tetap berada dalam batas 'peluang besar' ini, seperti yang ditunjukkan di bawah ini, yang menunjukkan bahwa Bitcoin siap untuk pasar bull dan bahwa ada peluang besar untuk akumulasi harga tinggi dan lonjakan penilaian sebanding dengan yang ditunjukkan dalam data di bawah ini dapat menjadi gambaran untuk Bitcoin di masa depan. Namun dapat dipastikan dari data di bawah ini bahwa ini adalah wilayah yang kemungkinan tidak akan sepenuhnya dieksplorasi selama lebih dari dua belas bulan, menjadikannya pernyataan jangka panjang tentang potensi harga Bitcoin di masa depan.


Sekali lagi menggambar dari perspektif holding jangka panjang, Bitcoin sekarang menunjukkan pola penarikan pertukaran yang sebanding dengan tiga kesempatan lainnya. Masing-masing periode waktu ini biasanya menunjukkan pasar yang bullish, dengan investor berlomba-lomba untuk memindahkan kepemilikan mereka ke cold storage atau di luar badan terpusat untuk kemudahan perdagangan dan akumulasi keuntungan.


Mengikuti sentimen bullish-esque yang serupa, paus secara nyata telah menghasilkan lebih banyak Bitcoin dalam beberapa minggu terakhir. Biasanya, pola pembelian ikan paus bertepatan dengan penilaian pasar, ketika penilaian tinggi sering terjadi aksi jual, ketika penilaian rendah biasanya lebih perlahan ditambahkan ke portofolio dalam persiapan untuk pasar bull. Peningkatan aktivitas paus saat ini dapat bertindak sebagai sentimen bullish dan berfungsi sebagai pandangan harapan ke pasar yang berkembang prospektif.


Pada akhirnya, Bitcoin saat ini tampaknya diselimuti sentimen bullish - dan untuk alasan yang bagus.


Mari Melihat Ke Ethereum

---

Ethereum telah mengalami jumlah volatilitas penilaian yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tahun 2022. Setelah keluar dari tahun 2021 dengan harga tinggi setelah membaca dengan teliti di wilayah $4.000, Ethereum sejak itu mulai tergelincir, dengan pertengahan Januari menjatuhkan Ethereum ke $2.405,18, penurunan nilai hampir 50% dari harga tertinggi sebelumnya sepanjang Desember. Untungnya menyusun dirinya sendiri menjelang akhir Januari, Ethereum sejak itu dengan canggung terhuyung-huyung antara $2.400 dan $3.550 sejak saat itu, dengan sebagian besar waktunya dihabiskan lebih dekat dengan yang pertama dan secara signifikan di bawah SMA 90-harinya.

Namun April memicu optimisme, karena untuk pertama kalinya sejak awal Februari Ethereum akhirnya menembus penghalang SMA 90-hari dan meledak kembali ke zona penilaian yang lebih nyaman. Setelah naik menuju $3,550, Ethereum mulai tertatih-tatih dan secara progresif telah menurunkan nilainya dalam beberapa minggu terakhir, namun saat ini tampaknya bertahan kuat dan mencoba untuk berdagang secara horizontal - sekali lagi di bawah SMA-nya.

Setelah diledakkan dengan hal-hal negatif selama beberapa tahun terakhir ini, tidak mengherankan bahwa peningkatan yang signifikan dalam eksploitasi dan serangan phishing telah mengakibatkan nama Ethereum terseret ke dalam lumpur. Dengan infrastruktur yang biasanya berbasis Ethereum atau crypto Ethereum yang direlokasi di sekitar ekosistem, Ethereum sering secara tidak sengaja terlibat dengan beberapa kejahatan blockchain paling terkenal dalam sejarah. Melanggar etos 'semua pers adalah pers yang baik' dari banyak orang, Ethereum telah menyaksikan peningkatan spekulasi dan mengalami penilaian yang bijaksana mengingat beberapa serangan ganas yang telah terjadi dan protokol yang telah mereka ganggu. Namun, dengan orang-orang seperti Solana juga terancam oleh serangan-serangan ini, panasnya sering kali dihilangkan dari Ethereum, sehingga memberikan ketenangan di tengah masa-masa sulit ini.

Saat memeriksa penilaian Ethereum melalui lensa metrik, penting untuk merenungkan konstanta kelelahan penjual. Konstanta kelelahan penjual pada dasarnya adalah produk dari persentase pasokan dalam laba dan volatilitas harga 30 hari dan berusaha mendeteksi ketika dua faktor selaras, dengan ini menjadi volatilitas rendah dan kerugian tinggi. Dalam beberapa bulan terakhir, konstanta kelelahan penjual mulai terus menurun dan menandakan peningkatan holding jangka panjang, perdagangan yang menguntungkan, atau hanya peningkatan volatilitas umum atau penurunan kerugian. Namun, konstanta kelelahan penjual mulai meningkat sekali lagi karena Ethereum telah bergerak di atas SMA 90-harinya, menunjukkan bahwa keuntungan minimal dibuat dibandingkan dengan minggu-minggu sebelumnya. Meskipun ini tidak secara implisit menunjukkan penurunan, penurunan laba dapat mengakibatkan sentimen bearish di antara para pedagang.


Namun, kesuraman bearish ini belum berhenti, karena berbagai kritikus dan peneliti mulai berhipotesis tentang potensi Longsor untuk merebut posisi terdepan Ethereum dalam kuartal ini. Ethereum selalu terakreditasi karena banyaknya transaksi, dengan 1,17 juta transaksi yang dilaporkan per hari pada kuartal pertama tahun 2022. Namun, Longsor dilaporkan telah mengumpulkan 74% dari rata-rata Ethereum yang mengesankan di Q1 saja - untuk pertama kalinya dalam sejarahnya. Akibatnya, berbagai peneliti dan pedagang mulai menyarankan kemampuan Avalanche untuk mengambil mahkota Ethereum, terutama mengingat implementasi ke dalam jaringan Avalanche dan subnetnya untuk membantu meminimalkan biaya transaksi.

Tidak dapat disangkal bahwa kondisi Ethereum saat ini tampaknya terutama bearish dan sebagai hasilnya kami dapat mengantisipasi minggu-minggu yang berpotensi berbatu dalam waktu dekat.






Penulis： Matthew WD , Peneliti Gate.io
*Artikel ini hanya mewakili pandangan peneliti dan bukan merupakan saran investasi.
*Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Pengeposan ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io dirujuk. Dalam semua kasus lain, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.



Artikel Pilihan Gate.io
Vitalik Buterin Menjelaskan Mengapa Anda Harus Tetap Memegang Bitcoin Anda
Mungkinkah Ethereum Memiliki Pasar yang Lebih Besar Dari Bitcoin？
Akankah Bitcoin mencapai satu juta dolar？Bagaimana dengan Ethereum？Ringkasan laporan Ark Invest 2022