Apa itu Analisis On-Chain?

Kami melihatnya sepanjang waktu - bagan besar yang rumit dihiasi dengan kandil, metrik yang tidak biasa, dan coretan intensif yang tidak masuk akal bagi populasi umum. Terutama karena cryptocurrency telah dipupuk menjadi ekosistem yang sangat besar, prestasi ini menjadi lebih umum dan sering menentukan cara para pedagang top mengukur kapan harus membeli dan menjual. Kami melihatnya sepanjang waktu - grafik rumit besar yang dihiasi dengan kandil, metrik yang tidak biasa, dan coretan intensif yang tidak masuk akal bagi masyarakat umum. Terutama karena cryptocurrency telah dipupuk ke dalam ekosistem yang sangat besar, prestasi ini menjadi lebih umum dan sering mendikte cara pedagang top mengukur kapan harus membeli dan menjual.

Disebut sebagai 'analisis on-chain', analisis bagan semacam ini menunjukkan pemanfaatan informasi blockchain publik untuk memastikan estimasi informasi tentang aktivitas pasar di masa depan. Hal ini pada akhirnya memungkinkan para pedagang untuk membentuk strategi dan mempertahankan kendali atas posisi mereka di dalam pasar secara luas.

Namun, bagi seorang pemula, dunia analisis on-chain yang intensif dan kompleks ini mungkin tampak menakutkan dan berlebihan - terutama ketika istilah keuangan dan ekonomi tingkat tinggi sering digunakan.

Apa Artinya On-Chain?

---

Sementara istilah 'analisis on-chain' memang tampak relatif kompleks, dasar-dasar konsep ini berakar pada kesederhanaan dan informasi tingkat dasar. Istilah 'on-chain' menunjukkan informasi yang berasal dari informasi blockchain yang dapat diakses. Karena desentralisasi dan transparansi dunia keuangan yang terdesentralisasi, semua informasi blockchain dapat diakses secara luas secara gratis, apakah ini informasi transaksi, alamat penyimpanan, pergerakan harga, atau bahkan metrik keuangan yang lebih rumit.

Beberapa metrik mungkin memerlukan keanggotaan ke berbagai platform atau bahkan teknologi Anda sendiri untuk diuraikan, sebagian besar metrik pasar integral dapat ditemukan dengan mudah secara online untuk berbagai aset cryptocurrency yang berbeda.

Namun, bagi sebagian orang, analisis on-chain mungkin tampak di luar kedalaman dan di luar kemampuan mereka sendiri. Namun, hampir setiap pedagang sebenarnya telah membuka perdagangan on-chain - bahkan jika mereka tidak menyadarinya. Cukup membaca bagan harga aset dan menentukan kurs saat ini di mana aset tersebut diperdagangkan adalah contoh utama dari analisis on-chain yang sederhana dan dapat diakses.

Grafik harga bertindak sebagai 'indikator'. Sementara istilah ini mungkin tampak berakar pada ekonomi dan relatif kompleks, indikator pasar pada dasarnya mengacu pada aspek yang berbeda dari informasi pasar yang secara langsung dipengaruhi oleh kinerja aset dan memiliki kekuatan untuk secara langsung mempengaruhi kinerja aset juga.

Analisis on-chain dimaksudkan untuk memberikan pandangan yang lebih mendalam kepada analis keuangan dan pedagang tentang cara pasar saat ini merespons rangsangan internal dan eksternal - apakah ini faktor sosial politik atau hanya informasi perdagangan umum. Dengan mendapatkan pemahaman tentang sistem dasar yang mendikte kinerja cryptocurrency, banyak analis dan pedagang memanfaatkan informasi ini untuk mengembangkan strategi perdagangan dan memposisikan diri mereka lebih baik di pasar.

Misalnya, jika ruang pasar bearish berada dalam kekuatan penuh, banyak pedagang mungkin telah mengembangkan strategi untuk terus memperoleh aset yang mereka inginkan sehingga mereka dapat menjualnya untuk mendapatkan keuntungan saat pasar mengalami tren naik. Dengan melakukan itu, banyak pedagang dapat lebih memaksimalkan keuntungan prospektif dari portofolio mereka dan memposisikan diri mereka dengan lebih baik dalam lanskap pasar saat ini.

Sementara sebagian besar investor mungkin belum mempelajari grafik rasio ASOL atau RHODL, jenis analisis on-chain standar yang paling dasar adalah melihat grafik harga. Bertindak sebagai tulang punggung semua investasi keuangan, grafik harga menentukan harga tertinggi, terendah, dan dataran tinggi dalam pasar keuangan masing-masing. Dengan demikian, mereka menunjukkan periode waktu di mana membeli, menjual, atau memegang aset adalah yang paling layak berdasarkan kondisi pasar.
Ambil contoh Bitcoin , jika grafik harga tampak dalam tren turun, ini sering menandakan periode waktu di mana banyak investor memilih untuk mengumpulkan lebih banyak BTC dan sebaliknya ketika pasar mengalami tren naik. Saat berinvestasi dalam aset, grafik harga sering kali menjadi referensi pertama pedagang sebelum membeli - oleh karena itu berarti langkah pertama analisis on-chain jauh lebih sederhana daripada yang diperkirakan sebelumnya.
Namun, jika Anda baru memulai di dunia analisis on-chain, berikut adalah beberapa indikator integral yang mungkin Anda temui.

Indikator Paling Umum dalam Analisis On-Chain

---

Harga

Indikator paling sederhana dari semuanya - harga pada dasarnya memetakan kinerja harga saat ini dari suatu aset selama periode waktu yang ditentukan. Sering dirinci dengan kandil atau garis sederhana yang ditandai dengan warna merah atau hijau (berdasarkan arah positif atau negatifnya) harga menunjukkan cara paling berharga dan sederhana untuk memastikan kinerja suatu aset.
Misalnya, jika suatu aset telah mengalami pergerakan harga yang positif, pedagang akan memahami bahwa aset tersebut berkinerja baik dan diberi insentif untuk menjual atau terus memegang aset tersebut jika memperoleh lebih banyak keuntungan.

Pada skala pasar, harga memberikan wawasan tentang kinerja yang dipahami secara bulat dan benar-benar mencerminkan bagian paling berharga dari suatu aset - penilaiannya.

Transaksi Hitungan

Anda mungkin bertanya-tanya - mengapa jumlah transaksi penting? Nah, jumlah transaksi sering menandakan aktivitas pedagang dan respons mereka terhadap pasar - yang pada akhirnya dapat menentukan kinerja di masa depan. Meliputi pembelian dan penjualan, jumlah transaksi adalah wawasan menyeluruh tentang pergerakan pasar secara umum. Namun, jumlah transaksi paling baik dipasangkan dengan harga untuk pandangan mendalam tentang bagaimana jumlah transaksi ini mencerminkan perasaan dan pendapat pemegang.

Misalnya, jika suatu aset telah menurun nilainya secara besar-besaran selama periode 7 hari, jumlah transaksi kemungkinan besar akan tinggi. Hal ini sering terjadi sebagai akibat dari pedagang yang menjual untuk menghindari kehilangan uang pada posisi yang mereka beli ke dalam aset atau sebagai akibat dari kepanikan - namun ini juga dapat menandakan lebih banyak pedagang jangka panjang yang membeli aset untuk lebih memperkuat posisi mereka. Ini menekankan lanskap bearish.

Demikian pula, jika suatu aset telah menyaksikan pertumbuhan nilai yang signifikan dalam periode 7 hari, jumlah transaksi juga cenderung tinggi. Namun ini kemungkinan karena masuknya pedagang 'FOMO-ing' ke dalam aset, serta pedagang yang menjual kepemilikan aset mereka untuk menghasilkan keuntungan. Ini menunjukkan lanskap bullish.

Ketika jumlah transaksi ditempatkan ke dalam konteks ini, ini memungkinkan pedagang umum untuk memahami apakah pedagang lain merasakan sentimen bullish atau bearish tentang pasar - yang pada akhirnya dapat memberi sinyal bagaimana pasar dapat merespons dalam beberapa minggu atau bulan mendatang.

Alamat Aktif

Meminjam dari konsep yang relatif mirip dengan jumlah transaksi adalah alamat aktif - yang mengacu pada volume dompet cryptocurrency yang memegang aset masing-masing pada periode waktu tertentu. Sementara keduanya memiliki perbedaan yang signifikan, volume alamat aktif dapat menandakan apakah pedagang mengalami sentimen bullish atau bearish tentang pasar.

Misalnya, jika jumlah alamat aktif telah meningkat secara dramatis, ini menekankan bahwa lebih banyak investor yang menuangkan dana ke dalam aset. Bahkan jika ini bertepatan dengan pergerakan harga negatif, masuknya minat investor ke dalam aset dapat menandakan bahwa pedagang merasa bullish pada aset dan berniat untuk membeli lebih banyak sebelum momentum harga naik, pada akhirnya sebagai sarana untuk menghasilkan keuntungan.

Jika alamat aktif jatuh, ini sering menandakan bahwa banyak pedagang menjual posisi mereka. Tentu, banyak orang menjual ketika nilai pasar meningkat, namun banyak yang sering membeli kembali posisi mereka atau hanya menjual sebagian. Namun, ketika alamat aktif menurun jika terjadi pergerakan harga negatif, ini dapat menandakan sentimen bearish, karena individu cenderung menjual posisi mereka tanpa menghasilkan pengembalian.

Pada akhirnya, alamat aktif ketika dipasangkan dengan harga dan jumlah transaksi dapat memberikan wawasan terperinci tentang apakah pasar cryptocurrency mengalami sentimen bearish atau bullish.

Bagaimana Ini Membantu Trader?

---

Sementara grafik harga hanyalah salah satu dari beberapa ratus cara analisis on-chain yang berbeda, grafik ini memberikan fondasi yang kokoh di mana banyak pedagang membangun saat pengalaman mereka berinvestasi semakin matang. Analisis on-chain mungkin tampak sebagai konsep yang kompleks, namun pada intinya ini adalah cara yang sangat mudah diakses untuk menginformasikan strategi investasi dan secara proaktif menyesuaikan posisi pasar Anda.

Namun, penting untuk diingat bahwa tidak setiap metrik akan memainkan peran penting dalam cara Anda memilih untuk menganalisis pasar. Seperti apa pun, informasi spesifik akan memungkinkan Anda untuk merumuskan ide yang sesuai dengan niat Anda. Misalnya, jika Anda ingin mempelajari tentang turunan kripto abadi Gate.io, Anda hanya akan meneliti ini daripada meneliti seluruh daftar turunan yang tersedia di platform. Ini berlaku sama di dalam blockchain, seolah-olah Anda ingin mengukur apakah lebih banyak pedagang yang membeli atau menjual Bitcoin atau aset lainnya, Anda mungkin akan memantau arus bersih pertukaran, jumlah transaksi, pemegang jangka panjang/pendek, dll.

Banyak pedagang memulai penelitian mereka ke dalam analisis on-chain dengan tujuan tertentu dalam pikiran - yang pada akhirnya menginformasikan tanggapan mereka secara keseluruhan terhadap lanskap pasar saat ini.

Seringkali, ketika pasar cryptocurrency jatuh ke wilayah yang sangat bearish atau bullish, analis dan pedagang profesional cenderung merujuk beragam metrik 'selimut'; dengan metrik referensi menyeluruh yang memberikan tinjauan mendalam tentang sebagian besar aktivitas pasar, sebagai lawan dari ceruk pasar. Dengan demikian, ini dapat memberikan wawasan yang tajam tentang mengapa pasar bereaksi sedemikian rupa, dengan cara yang jauh lebih signifikan daripada sekadar merujuk pada grafik harga.

Bagaimana Saya Dapat Menggunakan Analisis On-Chain?

---

Setelah membaca ini, Anda mungkin bingung di mana Anda harus memulai dengan analisis on-chain. Namun, penting untuk diingat bahwa karena desentralisasi pasar cryptocurrency, sumber daya ini ada di ujung jari Anda. Tentu, banyak metrik memerlukan keanggotaan spesialis atau bahkan perangkat lunak Anda sendiri untuk menganalisis secara efektif, namun metrik inti 'selimut' tersedia secara luas di internet tanpa biaya terkait.

Dengan memanfaatkan dunia metrik on-chain, Anda memiliki potensi untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut tentang cara kerja pasar cryptocurrency. Meskipun memiliki kemiripan dengan banyak pasar keuangan tradisional, volatilitas pasar yang sangat besar menghasilkan pergerakan yang dipercepat yang seringkali merupakan akibat dari kejadian mendasar yang biasanya tidak terjadi dalam keuangan tradisional. Dengan menganalisis berbagai metrik pasar yang terdiversifikasi, ini akan sering memberi Anda pemahaman yang lebih mendetail tentang faktor integral yang berperan dalam kinerja aset.

Selain itu, mempelajari analisis on-chain memungkinkan Anda merumuskan strategi investasi yang efisien berdasarkan aset yang Anda minati. Misalnya, jika Anda memiliki portofolio yang terdiri dari BTC, ETH, dan LTC, memeriksa metrik yang berkaitan dengan aset ini akan memungkinkan Anda membuat keputusan yang tepat sehubungan dengan memperoleh lebih banyak aset pilihan Anda dan berpotensi menjual untuk menghasilkan keuntungan.

Pada akhirnya, jangan biarkan frasa 'analisis on-chain' membuat Anda takut untuk memahami cara kerja pasar cryptocurrency. Anda tidak harus menjadi ahli keuangan atau ekonomi untuk mempelajari dunia analisis dan pada akhirnya dapat merevolusi cara Anda memandang investasi dan portofolio Anda.



Penulis： Matthew WD, Peneliti Gate.io
*Artikel ini hanya mewakili pandangan peneliti dan bukan merupakan saran investasi.
*Gate.io memiliki semua hak atas artikel ini. Pengeposan ulang artikel akan diizinkan asalkan Gate.io dirujuk. Dalam semua kasus lain, tindakan hukum akan diambil karena pelanggaran hak cipta.

Artikel Unggulan Gate.io

Audit Kontrak Cerdas
Mengapa Industri Crypto Membutuhkan Modal Ventura
Dana Lindung Nilai Terpusat vs Terdesentralisasi