Aux yeux de nombreux observateurs, l'économie américaine semble ne pas encore être en récession, et il est même possible qu'elle évite ce sort. Par exemple, le secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré le week-end dernier que les États-Unis avaient essentiellement réalisé un soft landing.

Cependant, une série d'indicateurs économiques importants a également été donnée en continu, et la zone ci-dessous a préparé pour vous quinze indicateurs liés à la récession. Nous vous recommandons d'observer et d'analyser ces indicateurs sous différents angles afin de mieux comprendre la situation économique.

一、Inversion de la courbe des taux d'intérêt des bons du Trésor américain

Depuis juillet 2022, le rendement des obligations d'État à 10 ans a finalement dépassé celui des obligations d'État à 2 ans, mettant fin à la période la plus longue d'inversion de la courbe des taux de l'histoire après 793 jours.

Cependant, les États-Unis ont connu cinq récessions économiques depuis les années 1980, et toutes ont été précédées d'une inversion de la courbe des rendements, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la possibilité d'une répétition de l'histoire, comme une bulle de l'IA.

Source de l'image: M-carre financier

Deuxièmement, les indicateurs avancés de l'économie américaine

L'indice avancé de l'économie (LEI) de la Conference Board couvre plusieurs domaines, dont l'activité manufacturière, l'indice de confiance et la confiance des consommateurs. Bien que l'indice soit actuellement en hausse après avoir passé la majeure partie de 2022 et 2023 en territoire de récession, il demeure à un niveau d'alerte, signalant les risques potentiels de ralentissement économique.

Troisième, données sur l'emploi non agricole

Dans les dernières récessions économiques, cet indicateur a généralement commencé par un mois de baisse avant de connaître une Hausse rapide avec le taux de chômage. Bien que le taux de chômage actuel reste relativement bas, il convient de surveiller de près les variations du taux de chômage si le nombre d'emplois non agricoles diminue considérablement.

Quatre, Indicateur de Déclin des Règles de Sam

L'indicateur proposé par l'économiste de la Réserve fédérale, Sam, indique que lorsque la moyenne mobile sur trois mois du taux de chômage dépasse de 0,5 % le point bas de l'année précédente, cela indique que l'économie est en récession.

Bien que l'indice ait atteint 0,53% à présent, Sam pensait auparavant que cette fois-ci ne serait peut-être pas une récession, mais il a également déclaré que la situation était devenue plus grave.

5. Indice de confiance des consommateurs

L'indice de confiance des consommateurs reflète l'opinion des consommateurs sur les perspectives économiques. Une confiance des consommateurs faible indique généralement une diminution des dépenses de consommation, ce qui affecte la hausse de l'économie. Étant donné que la consommation représente 70 % du PIB des États-Unis, les données publiées par l'Economic Advisory Council et l'Université du Michigan sont très instructives.

Six, indice des directeurs d'achat (PMI) de l'industrie manufacturière

L'indice PMI est un indicateur important de la santé du secteur manufacturier, un chiffre inférieur à 50 indique généralement un ralentissement économique. L'Association américaine de gestion des approvisionnements mène chaque mois une enquête couvrant de nombreux indicateurs tels que les nouvelles commandes, la production, l'emploi, etc., qui sont essentiels pour évaluer la situation économique.

七、Dépenses de consommation des ménages (PCE)

Le PCE est une composante importante de l'économie américaine, sa diminution indique généralement un risque de récession économique, et une baisse de la hausse économique est susceptible de se produire avec une réduction des dépenses des consommateurs.

Huit, dépenses en capital

Les investissements des entreprises dans les équipements et les bâtiments diminuent généralement en tant que signe précoce de ralentissement économique, et les estimations des dépenses en capital futures des principales banques centrales peuvent fournir des indices sur les tendances d'investissement des entreprises.

Observé que les dépenses en capital futures de diverses réserves fédérales sont à un niveau élevé, ce qui indique que les entreprises ont toujours la capacité de production. Cependant, lorsque les dépenses en capital diminuent et que les stocks des clients sont reconstitués, il convient de surveiller la valorisation des zones manufacturières du S&P 500, qui pourrait subir une correction.

9. Taux de croissance des prêts bancaires

Une diminution des prêts bancaires peut indiquer une baisse de la demande des entreprises et des consommateurs, ce qui aura un impact direct sur l'activité économique. Les changements dans le cycle de crédit sont souvent un signe avant-coureur de récession économique.

L'activité économique est entrée dans une période de ralentissement, les craintes cachées de la surcapacité et la pression de resserrement de la politique commencent à affecter les entreprises, même si la demande finale se redresse, les entreprises adoptent une attitude prudente à l'égard des dépenses d'investissement telles que l'expansion de l'usine, jusqu'à ce que le cycle de crédit final entre en déclin.

Dix, l'indice de Coburn

Cet indicateur est basé sur les ventes de poids lourds, lié aux investissements prospectifs des entreprises, capable de prédire efficacement les tendances économiques. Si cet indicateur montre une baisse, cela pourrait signifier un ralentissement de l'activité économique.

Lorsque la situation économique se détériore, les entreprises ressentent en premier lieu une réduction des dépenses et des achats, c'est pourquoi lors des cinq derniers cycles, cet indice a précédé le ralentissement de l'économie américaine, et lorsque l'économie se redresse, les achats de camions remontent en même temps.

Au cours des 40 dernières années, le temps de retournement de l'indice Coburn a précédé le S&P 500 de plus d'un an, ce qui en fait un indicateur de premier plan très spécial.

Onzième, Modèle de prévision du PIB de la Réserve fédérale d'Atlanta (GDPNow)

Ce modèle combine diverses données économiques pour prédire la croissance du PIB américain, et si le modèle GDPNow prévoit un ralentissement de la hausse, cela pourrait indiquer un risque de récession économique.

Douze, indice composite de leadership des États-Unis de l'OCDE

Un indice inférieur à 100 indique généralement une activité économique inférieure au niveau potentiel, ce qui peut suggérer un risque de récession économique. Cet indicateur peut refléter la tendance globale de l'économie mondiale.

Indicateur avancé composite de l'OCDE pour les États-Unis

Treize, l'indice d'activité nationale de la Réserve fédérale de Chicago (CFNAI)

Le CFNAI est calculé à partir de 85 indicateurs mensuels différents et lorsque cela reste négatif pendant plusieurs mois, cela peut indiquer un risque de récession économique.

L'indice d'activité nationale de la Réserve fédérale de Chicago (CFNAI)

Quatorze, l'indice de récession SPF de la Réserve fédérale de Philadelphie

Cet indicateur est basé sur une enquête auprès de prévisionnistes professionnels pour prédire la probabilité de croissance négative du PIB à l'avenir. Si cette probabilité augmente de manière significative, cela pourrait signifier un accroissement du risque de récession économique.

Indicateur de récession SPF de la Réserve fédérale de Philadelphie

Quinze, Indice du marché des maisons neuves individuelles (HMI) et données sur les permis de construire

Ces indices sont directement liés au marché immobilier. Une baisse des indices pourrait refléter une baisse de la confiance des consommateurs et la possibilité d'une future récession économique.

Indice du marché des maisons individuelles neuves (HMI)

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