Le projet de loi sur les réserves de BTC pourrait briser le cycle de Halving. Ce cycle de quatre ans se déroulera-t-il de manière différente ? Entrerons-nous dans un Supercycle mythique ?

De plus en plus de spéculations suggèrent que le président élu Donald Trump pourrait annoncer la création de réserves de BTC par décret présidentiel le premier jour de son mandat, ou créer des réserves par législation pendant son mandat. Beaucoup se demandent si cela va entraîner un Supercycle de cryptomonnaie.

Depuis que la sénatrice Cynthia Lummis du Wyoming a présenté plus tôt cette année le projet de loi sur les réserves de BTC, des propositions similaires ont également été présentées dans des États tels que le Texas et la Pennsylvanie. Selon les rapports, la Russie, la Thaïlande et l'Allemagne envisagent également leurs propres propositions, ce qui accroît encore la pression.

Si tous les gouvernements du monde s'efforcent de garantir leurs réserves de BTC, est-ce que nous dirons adieu au cycle de prospérité et de déclin des prix des cryptomonnaies tous les quatre ans que beaucoup attribuent à la réduction de moitié du BTC ?

L'analyste de Nexo, Iliya Kalchev, estime que le 'Projet de loi sur les réserves de BTC' pourrait être un moment décisif pour le BTC, indiquant qu'il est 'reconnu comme un instrument financier mondial légal'.

Chaque cycle de BTC a une telle narration qui tente de promouvoir l'idée que « cette fois c'est différent ». Les conditions n'ont jamais été aussi idéales. Les crypto-monnaies n'ont jamais eu un président américain pro-crypto qui contrôle le Sénat et le Congrès.

La proposition de loi BTC 2024 de Lummis permettra au gouvernement américain d'introduire des BTC en les achetant chaque année pendant cinq ans, accumulant 200 000 BTC en tant qu'actifs de réserve dans son trésor, atteignant un total de 1 million de BTC, et les détenant pendant au moins 20 ans.

Le fondateur et PDG de Strike, Jack Mallers, estime que Trump pourrait à un moment donné utiliser un ordre exécutif pour acheter du BTC, mais il a mis en garde contre le fait que cela ne signifie pas l'achat de 1 million de BTC.

Le texte source est vide. Veuillez fournir le texte source à traduire. Dennis Porter, co-founder of the non-profit organization Satoshi Act Fund, which supports the US policy bill supporting BTC, also believes that Trump is exploring the establishment of a strategic BTC reserve through executive orders.

Dennis Potter annonce que Trump étudie un décret exécutif sur une réserve stratégique de BTC. Source : Dennis Potter.

Jusqu'à présent, l'équipe de Trump n'a pas confirmé directement l'existence d'un ordre exécutif, mais lorsqu'on lui a demandé sur CNBC si les États-Unis établiraient une réserve de BTC similaire à leur réserve de pétrole (ce qui pourrait signifier une législation), il a répondu : 'Oui, je pense que oui.'

Cependant, les décrets administratifs manquent de stabilité car les présidents ultérieurs ont souvent renversé de telles décisions. La seule façon d'assurer la réserve stratégique à long terme de BTC est de l'obtenir par le biais d'une législation soutenue par la majorité.

En raison de la domination du Parti républicain au Congrès et de sa faible majorité au Sénat, les partisans du BTC au sein de l'équipe de Trump ont de bonnes raisons de promouvoir le projet de loi de Lummis. Cependant, tant qu'un petit nombre de déserteurs républicains seront influencés par les progressistes en colère, ils pourraient empêcher l'adoption de ce projet de loi, car ils estiment qu'il transfère la richesse gouvernementale aux détenteurs de BTC.

Veuillez fournir le texte source à traduire.

Résultats des élections au Sénat et à la Chambre des représentants des États-Unis après les élections de 2024. Source: Associated Press

Ne comparez plus cette période avec les périodes précédentes

Au début du mois, Alex Krüger, fondateur d'Asgard Markets, une société de conseil en actifs numériques, et économiste, a déclaré que les résultats des élections le laissent croire que le BTC pourrait très probablement entrer dans un supercycle.

Il estime que la situation unique du BTC peut être comparée à celle de l'or. Après que l'ancien président américain Richard Nixon ait annoncé l'abandon par les États-Unis de l'étalon-or, mettant fin au système de Bretton Woods, le prix du BTC est passé de 35 dollars l'once en 1971 à 850 dollars en 1981.

Kruger n'exclut pas la possibilité que le BTC subisse un marché baissier comme dans le passé. Cependant, il encourage les investisseurs en crypto-monnaies à ne pas comparer ce cycle avec les précédents car cela pourrait être différent cette fois-ci.

Les actions de Trump jusqu'à présent indiquent clairement que les politiques du gouvernement vont évoluer dans une direction favorable. Après le départ de Gary, il a nommé Paul Atkins, qui soutient les crypto-monnaies et la déréglementation, en tant que président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.

Il a également nommé Scott Bessent, un partisan des crypto-monnaies, au poste de secrétaire au Trésor, et a nommé l'ancien directeur des opérations de PayPal, David Sacks, comme tsar de l'intelligence artificielle et des crypto-monnaies, chargé d'élaborer un cadre juridique clair pour l'industrie des crypto-monnaies.

La théorie du Supercycle n'a jamais connu de résultats superbes.

Cependant, le concept de "ce cycle est différent" est apparu à chaque marché haussier du BTC dans le passé, avec à chaque fois des récits soutenant l'adoption par le grand public et les institutions.

Pendant la période haussière de 2013-2014, la théorie du Supercycle a été soutenue par la théorie selon laquelle le BTC pourrait devenir un actif de substitution à la monnaie légale et a attiré l'attention internationale.

Dans le cycle de 2017-2018, la rapide hausse des prix est considérée comme un signe adopté par la finance traditionnelle et un signe de l'acceptation du BTC par le grand public, l'intérêt institutionnel va prospérer.

Au cours de la période 2020-2021, lorsque des entreprises technologiques telles que MicroStrategy, Square et Tesla sont entrées sur le marché du BTC, elles ont cru que de nombreuses autres entreprises technologiques suivraient leur exemple.

Le prix du BTC a atteint des sommets et des creux au cours des premiers cycles. Source: Caleb & Brown

Cependant, à chaque cycle, le récit du Supercycle ne s’est pas matérialisé, ce qui a finalement provoqué une chute des prix et la faillite de ses partisans, entrant dans un long marché baissier. **Le cofondateur de Three Arrows Capital, Su Zhu, le plus éminent partisan de la théorie du supercycle en 2021, estime que même sans un marché baissier soutenu, le marché des crypto-monnaies restera haussier, le BTC culminant finalement à 5 millions de dollars.

3AC a effectivement emprunté de l'argent, tout comme la théorie du Supercycle est vraie, et lorsque cela a finalement été liquidé, la capitalisation boursière des crypto-monnaies a chuté de près de 50% en raison de cette nouvelle, entraînant la faillite et des difficultés financières pour des prêteurs tels que Voyager Digital, Genesis Trading et BlockFi.

**Par conséquent, le Supercycle est une théorie dangereuse et vous ne devriez pas risquer votre épargne de toute une vie.

Pour Chris Brunsike, partenaire de la société de capital-risque Placeholder et ancien responsable des produits blockchain chez ARK Invest, le BTCSupercycle n'est qu'un mythe.

Supercycle is undoubtedly a collective illusion. Nevertheless, given the support of the US president, the US election results have provided unprecedented and extremely bullish conditions for BTC, and the US president seems to be fulfilling his commitment to supporting cryptocurrencies, including never selling the BTC in the US BTC inventory.

Potentiel effet domino mondial

Si le projet de loi sur la réserve de BTC est adopté, cela pourrait déclencher une course mondiale à la détention de BTC, d'autres pays suivront également pour éviter de rester à la traîne.

George S. Georgiades, avocat, est passé de conseiller en financement pour les entreprises de Wall Street à fournir des services à l'industrie des crypto-monnaies en 2016. Il a déclaré à Cointelegraph que l'introduction de la loi sur les réserves de BTC marquera un tournant dans l'adoption mondiale du BTC et pourrait inciter d'autres pays et institutions privées à suivre, favorisant ainsi une adoption plus large et renforçant la liquidité du marché.

Le PDG de la plateforme d'analyse d'investissement cryptographique Blockcircle, Basel Ismail, est d'accord et approuve que ce sera "l'un des événements les plus excitants de l'histoire de la cryptographie", car "cela catalysera une course à l'acquisition du plus grand nombre possible de BTC".

D'autres pays n'auront pas voix au chapitre, ils seront forcés d'agir. Soit ils s'adaptent, soit ils rivalisent, soit ils périssent. Il estime que la plupart des pays du G20, c'est-à-dire les plus puissants et économiquement les plus avancés du monde, vont imiter et constituer leurs propres réserves.

L'investisseur en cryptomonnaie chevronné et éducateur BTC Chris Dunn a déclaré à Cointelegraph que la frénésie d'achat compétitive basée sur le FOMO entre les pays pourrait potentiellement changer radicalement le cycle actuel du marché des cryptomonnaies.

Si les États-Unis ou d'autres grandes puissances économiques commencent à accumuler des BTC, cela pourrait déclencher la FOMO, ce qui pourrait créer un cycle de marché et une dynamique de l'offre et de la demande que nous n'avons jamais vus auparavant.

Le PDG de la bourse OKX, Hong Fang, a déclaré à Cointelegraph que d'autres pays pourraient déjà être prêts pour une telle compétition.

La théorie des jeux pourrait très bien être en jeu.

Cependant, Ismaël a déclaré que la plupart des achats de BTC se feront par l'intermédiaire de courtiers hors cote et seront réglés par des transactions en gros, donc cela pourrait ne pas avoir un impact direct sur le prix du BTC, mais cela constituera une force de demande durable qui finira par faire monter le prix du BTC.

Une nouvelle vague d'investisseurs en cryptomonnaie pourrait changer la dynamique du marché des cryptomonnaies

Si un pays devient un acheteur sur le marché, le marché du BTC pourrait subir des changements fondamentaux. Une nouvelle vague d'investisseurs en provenance des centres financiers mondiaux affluerait vers le marché des crypto-monnaies, modifiant la dynamique, la psychologie du marché et la réaction à certains événements.

L'analyste de Nexo, Kalchev, a déclaré que bien que cette législation puisse perturber le célèbre cycle de Halving de Bitcoin tous les quatre ans, il pourrait y avoir plusieurs changements dynamiques.

BTC est un marché unique, jusqu'à présent, il est alimenté par les achats et les ventes de détail, et le prix réagit fortement à la psychologie du marché. L'émergence de nouveaux investisseurs pourrait changer la dynamique du marché et modifier les cycles historiques.

Ismail estime que le comportement des investisseurs sur le marché boursier sera différent de celui des investisseurs individuels qui réagissent excessivement. Les investisseurs institutionnels disposent de fonds solides et de stratégies avancées de gestion des risques, ce qui leur permet de traiter le BTC d'une manière différente des investisseurs individuels.

Avec le temps, la participation de Wall Street contribuera à créer un environnement de marché plus stable et moins réactif. La stabilité est une autre façon de dire la réduction de la volatilité, ce qui signifie logiquement que les marchés baissiers ne seront pas aussi acharnés que dans les cycles passés.

George Adams believes that the price cycle will continue, but the sustained demand from large buyers such as the United States can reduce volatility and the volatility we have seen in past cycles.

Dans le même temps, Ismail a noté que le marché du BTC s’est comporté différemment des cycles précédents de quatre ans. Le prix du BTC est tombé en dessous du sommet historique (ATH) du cycle précédent dans le cycle actuel, « ce que tout le monde pensait impossible », puis avant la réduction de moitié officielle, le BTC a atteint un nouveau sommet historique. **

Le cycle de quatre ans a été maintes fois dévoilé et rompu

Jusqu'à présent, le BTC n'a connu que quatre Halving, et près de trente Halving n'ont pas encore eu lieu. "Il est difficile d'imaginer que tous ces Halving suivront le même modèle prévisible de quatre ans", a déclaré Carlchev, en particulier les facteurs économiques et politiques plus larges (tels que les politiques des banques centrales et le développement de la réglementation) qui ont une plus grande influence sur la tendance du marché du BTC.

Kalchev pense que la tendance des prix du BTC ne sera plus autant influencée par des mécanismes internes tels que la réduction de moitié, mais plutôt par des facteurs externes tels que l'adoption institutionnelle et les événements géopolitiques.

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