L'année se termine avec 16% de plus de transactions Crypto VC, la valeur de l'investissement est toujours 20% inférieure

Le financement en VC pour les start-ups de crypto a continué de se rétablir tout au long de l'année. Les 12 derniers mois se terminent avec 16% de transactions en plus, bien que la valeur globale soit inférieure

Le financement des projets de crypto s'est élargi en 2024 en termes de nombre total d'accords. Avec des piles technologiques croissantes, plus de projets sont apparus comme des récits potentiellement réussis. La concurrence a également augmenté, car le marché s'est rempli de liquidité.

Le profil des investissements a également évolué au cours de l'année écoulée, afin de refléter le nouvel ensemble de récits sur le marché haussier. Selon le rapport de Messari, les investissements dans les L1 et l'infrastructure ont connu les plus gros succès. Les dépenses de DePin ont augmenté de 300 % alors que les projets proposaient une nouvelle infrastructure et des centres de données physiques ou des ressources partagées pour l'IA. L'IA a été l'autre domaine de croissance significatif, doublant les investissements en capital-risque.

Bien que les prix des crypto-monnaies et les projets aient retrouvé une partie de leurs indicateurs, le financement VC est toujours sous pression en raison du ralentissement prévu pour 2022-2023. La plus grande préoccupation est la capacité des fonds à obtenir un prix favorable après le lancement de leur jeton. Les équipes ont été plus prudentes en ce qui concerne leur période de blocage et leurs motivations, afin d'éviter le sort des anciens jetons soutenus par des VC qui ont effacé la majeure partie de leur valeur après le lancement.

Le dernier trimestre a stimulé l'ensemble des transactions de l'année

Les derniers mois de 2024 ont contribué au succès global, avec une croissance mensuelle de 22,6 %, selon la comptabilité des transactions cryptographiques de Messari. Le financement des cryptos a terminé le T3 avec environ 2,4 milliards de dollars de transactions, avec quelques mois solides soutenus par des tours à grande échelle. À partir d'octobre, davantage de transactions ont été annoncées, compensant le ralentissement des mois d'été.

Le dernier trimestre de 2024 se prépare à se terminer avec des résultats similaires, bien que avec un nombre notablement plus élevé d'affaires. Les accords de capital-risque ont suivi le marché haussier, se remettant après la croissance lente de septembre. Le financement par capital-risque est revenu aux niveaux de 2022, avant la longue période de marché baissier, avec des attentes de liquidité suffisante et une tendance à la hausse en 2025.

L'une des grandes forces en 2024 était les transactions privées et les tours de financement, souvent financés par des obligations au lieu de trésoreries cryptographiques. Les fonds étaient plus sélectifs dans leurs dépenses, car certains projets de capital-risque ont rencontré des difficultés dans la réussite de l'échange de leurs jetons.

La tendance générale de l'augmentation du financement en capital-risque place également Animoca Brands en tant que leader du soutien à la plupart des projets. Animoca Brands a également agi en tant que conservateur, en sélectionnant des projets prometteurs avec des tours de table de 3M $ à 10M $.

Au-delà des petites rondes haut de gamme, les projets ont reçu 7,07 milliards de dollars lors de rondes non divulguées. Ces rondes ont dépassé à la fois le nombre et la valeur des rondes de financement, car les fonds sont devenus plus prudents dans leur sélection avec les startups en phase de démarrage.

En 2024, la majeure partie du financement provenait de tours à grande échelle non divulgués, dépassant le nombre de tours de graines. | Source : Cryptorank

La plupart des financements ont afflué vers des projets basés aux États-Unis. Les start-ups de crypto ont eu plusieurs sources majeures de financement, allant des anciens investisseurs en crypto et des anciens projets d'ICO aux acheteurs extérieurs

La croissance du financement en capital-risque au cours des derniers mois de 2024 a également coïncidé avec une reprise des transactions ICO. Comme par le passé, certains projets ont combiné une vente publique avec le soutien du capital-risque. Les transactions ICO ont accéléré au cours du dernier trimestre de 2024, atteignant un total de 555 transactions sur Ethereum et 250 ventes sur Solana. En comparaison, Ethereum n'a enregistré que 260 transactions ICO en 2023 pendant la stagnation du marché baissier, et Solana a eu un nombre négligeable de ventes.

Les transactions d'IA passent au premier plan

Le rythme des transactions d'IA dans l'espace crypto suit l'expansion des dépenses d'IA pour toutes les autres startups. À ce jour, les investissements en IA pour les startups traditionnelles ont atteint 87 milliards de dollars, contre 56 milliards de dollars en 2023, avec une perspective de croissance supplémentaire l'année prochaine

Dans l'espace crypto, la part des transactions d'IA est passée à 26,8% de toutes les levées de fonds. Des projets d'IA apparaissent constamment, et certaines anciennes startups crypto ajoutent l'IA à leur nom. Dans l'ensemble, le financement suit les nouveaux cas d'utilisation de l'IA, allant de l'infrastructure réelle et de l'informatique décentralisée aux jetons mème et à la production de contenu.

La catégorie de l'IA est particulièrement soutenue par le financement en capital-risque, mais n'est pas reflétée dans les tours ICO. La plupart des ventes ICO ciblent un ensemble plus ancien de récits, y compris DeFi, GameFi, l'infrastructure blockchain et les services. Les projets d'IA lèvent des capitaux soit par le biais de fonds, soit choisissent de lancer un jeton mème pour toucher l'intérêt du public plus large.

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