Depuis 2020, la société de renseignement commercial est en pleine frénésie d'achat de bitcoins, sa dernière acquisition ajoutant 55 500 BTC à son portefeuille. À ce jour, le trésor de bitcoins de Microstrategy s'élève à 386 700 BTC, d'une valeur de 35,5 milliards de dollars. Pourtant, cette stratégie ambitieuse n'est pas sans susciter des réactions négatives.
La société, ainsi que son fondateur et président-directeur général Michael Saylor, ont fait l'objet d'un examen minutieux pour s'appuyer fortement sur des offres de dette pour financer ces achats. Les sceptiques soulignent la montée des taux d'intérêt, qui rendent l'emprunt de plus en plus coûteux, suscitant des débats sur la viabilité à long terme d'une telle approche financière. Certains s'inquiètent du fait que les énormes avoirs en bitcoin de Microstrategy pourraient conduire à une centralisation excessive, mettant potentiellement en danger la nature décentralisée du BTC.
« Michael Saylor est maintenant la deuxième personne la plus puissante dans Bitcoin, après Satoshi, a déclaré Vinny Lingham. « Il peut décider seul du sort de tout problème futur controversé avec un simple 'c'est à ma façon ou je le jette tout…'. Décentralisation - pas autant maintenant, mais au moins le nombre augmente », a ajouté Lingham.
Les actions de Microstrategy à 8h39, heure de l'Est, le mardi 26 novembre 2024.
Le problème le plus flagrant est la façon dont Microstrategy a financé ses énormes avoirs en bitcoin - avec de la dette. Les variations de prix notoires du Bitcoin ajoutent une couche de risque à cette stratégie. Si sa valeur chute fortement, Microstrategy pourrait avoir du mal à honorer ses paiements de dette. Une goutte dans les prix du bitcoin pourrait également affecter durement les actions de l'entreprise, rendant encore plus difficile l'obtention de nouveaux financements ou le refinancement de ses obligations actuelles.
L'investisseur Crypto Hedgex.eth ne s'est pas retenu, allant jusqu'à comparer l'approche de Microstrategy à un schéma de Ponzi. « Michael Saylor est un psychopathe », a posté l'investisseur sur X. « Il causera plus de dommages à Bitcoin que quiconque en utilisant un effet de levier sans fin. MSTR est un Ponzi. » Un autre observateur a averti qu'un règlement est inévitable, qu'il se produise bientôt ou plus tard. La personne a déclaré:
À un moment donné, la prochaine implosion 'inattendue' du BTC sera probablement liée à MSTR. Aucune idée exacte de comment ou quand, et c'est probablement encore à quelques années - mais il est très probable que cela se produise, et quand cela se produira, ce sera extrêmement évident avec le recul.
Vinny Lingham a réagi, en accord avec l'affiche X et en faisant référence à un article qu'il a partagé à la mi-octobre, affirmant : « Opinion impopulaire : Microstrategy finira par faire plus de mal à Bitcoin (et aux crypto-monnaies) que ce que FTX a fait ». Beaucoup d'autres qualifient Microstrategy de « Ponzi » avec de longs fils de discussion sur les raisons pour lesquelles « c'est à la fois génial et terrifiant ».
“Nous sommes dans une bulle d'actifs”, a écrit Ahan Vashi. “Ne le voyez pas – Regardez MSTR. Microstrategy gère essentiellement un schéma de Ponzi ouvert en émettant des actions et des obligations pour spéculer sur le BTC. Au lieu d'être appelée, Microstrategy est appréciée pour cette stratégie par les foules.” Un autre individu a remarqué : “MSTR est la plus grande bulle de l'histoire du marché boursier ... Une capitalisation boursière de près de 110 milliards de dollars et des bénéfices de seulement 500 millions de dollars par an suscitent de réelles inquiétudes et visent à attirer les particuliers dans une action de type Ponzi.”
La personne a ajouté:
Microstrategy va exploser comme elle l'a fait en 2000...
L'utilisateur X, Fernando Ulrich, s'est opposé aux comparaisons avec Ponzi, déclarant : 'Microstrategy n'est pas un Ponzi. L'ingénierie financière utilisant Bitcoin ? Oui. Ce n'est pas un Ponzi. À moins que vous considériez BTC comme un Ponzi en soi, mais c'est une discussion différente. Qui devrait acheter MSTR ou ses obligations ? Celui qui comprend les risques de BTC. Cependant, Saylor utilise le jargon financier-technologique...'
Malgré les opinions polarisées, l'approche de Microstrategy met en lumière une tension plus large dans l'espace crypto : l'équilibre entre l'influence individuelle et l'éthique de la décentralisation. Les mouvements stratégiques de Saylor, tout en élevant la notoriété du bitcoin, amplifient également les préoccupations concernant la consolidation et le contrôle au sein d'un système conçu pour y résister. Alors que le débat se déroule, il soulève des questions sur le fait que la propriété aussi concentrée pourrait involontairement saper les principes mêmes qui rendent le bitcoin attrayant pour ses partisans.
Finalement, l'expérience de Microstrategy avec l'acquisition agressive de bitcoin reflète la dynamique évolutive de l'adoption des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle (tradfi) aujourd'hui. Cela illustre le pari à haut risque qui consiste à mélanger des actifs volatils avec des structures d'entreprise établies. Alors que la vision de Saylor a inspiré certains et alarmé d'autres, l'impact réel de cette stratégie ne sera révélé qu'avec le temps, lorsque les forces du marché testeront à la fois la résilience du bitcoin et la force de ceux qui l'utilisent à des échelles sans précédent.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Les critiques débattent du jeu à enjeux élevés de Microstrategy avec Bitcoin: génie ou bombe à retardement?
Depuis 2020, la société de renseignement commercial est en pleine frénésie d'achat de bitcoins, sa dernière acquisition ajoutant 55 500 BTC à son portefeuille. À ce jour, le trésor de bitcoins de Microstrategy s'élève à 386 700 BTC, d'une valeur de 35,5 milliards de dollars. Pourtant, cette stratégie ambitieuse n'est pas sans susciter des réactions négatives.
La société, ainsi que son fondateur et président-directeur général Michael Saylor, ont fait l'objet d'un examen minutieux pour s'appuyer fortement sur des offres de dette pour financer ces achats. Les sceptiques soulignent la montée des taux d'intérêt, qui rendent l'emprunt de plus en plus coûteux, suscitant des débats sur la viabilité à long terme d'une telle approche financière. Certains s'inquiètent du fait que les énormes avoirs en bitcoin de Microstrategy pourraient conduire à une centralisation excessive, mettant potentiellement en danger la nature décentralisée du BTC.
« Michael Saylor est maintenant la deuxième personne la plus puissante dans Bitcoin, après Satoshi, a déclaré Vinny Lingham. « Il peut décider seul du sort de tout problème futur controversé avec un simple 'c'est à ma façon ou je le jette tout…'. Décentralisation - pas autant maintenant, mais au moins le nombre augmente », a ajouté Lingham.
Les actions de Microstrategy à 8h39, heure de l'Est, le mardi 26 novembre 2024.
Le problème le plus flagrant est la façon dont Microstrategy a financé ses énormes avoirs en bitcoin - avec de la dette. Les variations de prix notoires du Bitcoin ajoutent une couche de risque à cette stratégie. Si sa valeur chute fortement, Microstrategy pourrait avoir du mal à honorer ses paiements de dette. Une goutte dans les prix du bitcoin pourrait également affecter durement les actions de l'entreprise, rendant encore plus difficile l'obtention de nouveaux financements ou le refinancement de ses obligations actuelles.
L'investisseur Crypto Hedgex.eth ne s'est pas retenu, allant jusqu'à comparer l'approche de Microstrategy à un schéma de Ponzi. « Michael Saylor est un psychopathe », a posté l'investisseur sur X. « Il causera plus de dommages à Bitcoin que quiconque en utilisant un effet de levier sans fin. MSTR est un Ponzi. » Un autre observateur a averti qu'un règlement est inévitable, qu'il se produise bientôt ou plus tard. La personne a déclaré:
À un moment donné, la prochaine implosion 'inattendue' du BTC sera probablement liée à MSTR. Aucune idée exacte de comment ou quand, et c'est probablement encore à quelques années - mais il est très probable que cela se produise, et quand cela se produira, ce sera extrêmement évident avec le recul.
Vinny Lingham a réagi, en accord avec l'affiche X et en faisant référence à un article qu'il a partagé à la mi-octobre, affirmant : « Opinion impopulaire : Microstrategy finira par faire plus de mal à Bitcoin (et aux crypto-monnaies) que ce que FTX a fait ». Beaucoup d'autres qualifient Microstrategy de « Ponzi » avec de longs fils de discussion sur les raisons pour lesquelles « c'est à la fois génial et terrifiant ».
“Nous sommes dans une bulle d'actifs”, a écrit Ahan Vashi. “Ne le voyez pas – Regardez MSTR. Microstrategy gère essentiellement un schéma de Ponzi ouvert en émettant des actions et des obligations pour spéculer sur le BTC. Au lieu d'être appelée, Microstrategy est appréciée pour cette stratégie par les foules.” Un autre individu a remarqué : “MSTR est la plus grande bulle de l'histoire du marché boursier ... Une capitalisation boursière de près de 110 milliards de dollars et des bénéfices de seulement 500 millions de dollars par an suscitent de réelles inquiétudes et visent à attirer les particuliers dans une action de type Ponzi.”
La personne a ajouté:
Microstrategy va exploser comme elle l'a fait en 2000...
L'utilisateur X, Fernando Ulrich, s'est opposé aux comparaisons avec Ponzi, déclarant : 'Microstrategy n'est pas un Ponzi. L'ingénierie financière utilisant Bitcoin ? Oui. Ce n'est pas un Ponzi. À moins que vous considériez BTC comme un Ponzi en soi, mais c'est une discussion différente. Qui devrait acheter MSTR ou ses obligations ? Celui qui comprend les risques de BTC. Cependant, Saylor utilise le jargon financier-technologique...'
Malgré les opinions polarisées, l'approche de Microstrategy met en lumière une tension plus large dans l'espace crypto : l'équilibre entre l'influence individuelle et l'éthique de la décentralisation. Les mouvements stratégiques de Saylor, tout en élevant la notoriété du bitcoin, amplifient également les préoccupations concernant la consolidation et le contrôle au sein d'un système conçu pour y résister. Alors que le débat se déroule, il soulève des questions sur le fait que la propriété aussi concentrée pourrait involontairement saper les principes mêmes qui rendent le bitcoin attrayant pour ses partisans.
Finalement, l'expérience de Microstrategy avec l'acquisition agressive de bitcoin reflète la dynamique évolutive de l'adoption des cryptomonnaies dans la finance traditionnelle (tradfi) aujourd'hui. Cela illustre le pari à haut risque qui consiste à mélanger des actifs volatils avec des structures d'entreprise établies. Alors que la vision de Saylor a inspiré certains et alarmé d'autres, l'impact réel de cette stratégie ne sera révélé qu'avec le temps, lorsque les forces du marché testeront à la fois la résilience du bitcoin et la force de ceux qui l'utilisent à des échelles sans précédent.